注册会计师考试财务管理模拟试题二.docx
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注册会计师考试财务管理模拟试题二
注册会计师考试财务管理模拟试题
（二）
一、单项选择题1．如果以利润最大化作为企业财务管理的目标，则正确的是（）。
A．计量比较困难B．与企业终极目标接近C．能够考虑时间价值和风险价值D．能将利润与股东投入相联系2．企业财务管理的对象是（）。
A．财务计划B．现金及其流转C．财务控制D．投资、融资、股利等财务决策3．下列有关企业现金流转的论述，不正确的是（）。
A．盈利企业欲迅速扩大经营规模，不会面临现金短缺问题B．现金流转不平衡的内部原因有企业盈利、亏损或扩充三个方面C．现金流转不平衡的外部原因包括市场变化、经济兴衰、企业间竞争等D．若企业不添置固定资产，只要亏损额不超过折旧，其现金余额并不减少4.如果（s/p，5％，5）＝1．2763，则（A／p，5％，5）的值为（）。
A．0．2310B．0．7835C．1．2763D．4．32975．在财务管理中，由那些影响所有上司的因素而引起的、不能通讨多角化投资分散的风险被称为（）。
A．财务风险B．经营风险C．系统风险D．公司持有风险6．财务分析的一般目的不包括（）。
A．财务风险分析B．评价过去的经营业绩C．衡量现在的财务状况D．预测未来的发展趋势7．下列指标不能反映企业偿付到期长期债务能力方面的财务比率有（）。
A．销售净利率B．有形净值债务率C．已获利息倍数D.权比率和资产负债率8．通过杜邦财务分析体系分析可知，权益净利率是个综合性最强、最具代表性的指标，但不能通过以下途径改善（）。
A．销售管理，提高销售净利率B．加强负债管理，提高产权比率C．加强负债管理，降低资产负债率D．加强资产管理，提高其利用率和周转率9．在上市公司临时公告中不能获取的信息有（）。
A．公司收购公告B．公司重大投资行为C．公司章程变更公告D．公司中期财务报告10．关于债券投资风险及其规避的论述，不正确的是（）。
A．购买国库券一般不可能面临违约风险，变现为风险B．购买国库券仍可能遇到利率风险、再投资风险和购买力风险C.债券投资主要面临违约、利率、购买力、变观能力、再投资风险D.购买即将到期的优质长期债券避免利率风险、变观能力风险和再投资风险11.公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（）。
A.发行普通股B.银行借款C.商业信用融资D.发行长期债券.公司持有有价证券的年利率为6％，每次固定转换成本45元，公司的现金最低持有量为2500元，根据历史资料分析出现金余额波动的方差为28800元，如果公司现有现金200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。
A.7900B.l6900C.18700D.1940013.下列各项中，与再订货点无关的因素是（）。
A.经济订货量B.日耗用量C.交货日数D.保险储备量14.如果企业营运资金短缺成本较低，资本成本较高，则其持有政策宜采取A.宽松的营运资金政策B.紧缩的营运资金政策C.适中的营运资金政策D.上述三种政策均可15.企业能够驾驭资金的使用，采用以下融资政策比较合适的是（）。
A.配合型融资政策B.激进型融资政策C.适中型融资政策D.稳健型融资政策16.有关股利政策的论述，正确的是（）。
A.公司将其拥有的子公司股票作为股利支付给股东，属于股票股利B.若执行固定股利支付率政策，公司无论盈亏都应支付固定的股利C.股利有现金股利。
财产股利、股票胜利和股票分割四种常见的支付方式D.若公司的股权登记日为6月20日，则6月16日（即除息日）以后取得股票的股东无权获取本次股利。
17.下列关于最佳资本结构的表述，不正确的是（）。
A.公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构B.在最佳资本结构下，公司综合资本成本率最低C.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构D.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构18.关于某汽车装配厂并购一橡胶厂的论述，正确的是（）。
A.属于纵向并购，不易受反垄断法的限制B.属于购买式并购，以取得橡胶厂的经营权C.属于混合并购，以分散投资，降临经营风险D.属于横向并购，目的在于多种经营，扩大企业规模19.企业并购谋求财务协同效应的表现不包括（）。
A.提高财务能力B.合理避税C.预期提高股价D.实现规模经济20、按市场价值对目标企业估价时，最著名的是托宾Q模型，有关系数Q的论述，不正确的是（）。
A.目标企业市场价值是资产重置成本与Q的乘积B.Q值难以确定，因为不同企业的资产结构与成长机会不同C.在实务中Q值可用企业的市净率近似替代D.一般要求收购Q值大于1的企业，表示被收购企业有无形资产存在21.企业在并购中大量向银行借款以筹集所需资金，并以目标企业的资产或将来的现金流入作担保，这种资金筹措方式属于（）。
A.股权置换B.卖方融资C.杠杆收购D.金融机构信贷22．某房地产公司拟剥离效益较好的下属保龄球馆，以缩小公司规模，提高企业价值，这种做法符合以下理论中的（）。
A.选择权学说B.“主业突出”偏好学说C.管理效率学说D.债权人的潜在损失学说23.重组程序简单、时间短、效率高。
成本低，但不适于较大规模企业集团改组的国有企业改制上市模式是（）。
A.“并列分解”改组模式B.“串联分解”改组模式C.“原整体续存”改组模式D.“买壳上市”改组模式24.公司回购股票后，可能使股价下跌的情况是（）。
A.拥有库藏股B.股价等于每股净资产C.股价高干每股净资产D.股价低于每股净资产25.下列各项不属于破产企业破产财产的是（）。
A.破产企业党、团组织所占用的财产B.破产财产转让价值超过其账面净值的差额部分C.依法担保财产价值超过其所担保债务数额的差额部分D.对原来没有财产担保的债务在宣告破产前八个月提供担保的财产26.将生产费用在完工产品和在产品之间分配时，不能采用的方法是（）。
A.定额比例法B.约当产量法C.交互分配法D.在产品不计算成本法27．企业在具体确定采用某种成本计算方法，不必考虑的因素是（）。
A.生产经营特点B.方法的难易程度C.成本管理要求D.生产经营组织类型28.从狭义方面看，成本控制不具备以下特征（）。
A.仅对有成本限额项目的控制B.以完成成本限额为控制目标C.在执行决策过程中努力降低成本支出的绝对额D.进行成本预测和决策，以求收入的增长超过29.标准成本与目标成本相比，不正A.含义不同B.指导思想不同C.制定方法不同D.作用不同30.以下考核指标中，使投资中心项目评估与业绩考核紧密相联，又可使用不同的风险调整资本成本的是（）。
A.剩余收益B.现金回收率C.投资报酬率D.可控边际贡献二、多项选择题1.下列关于股东、经营者、债权人和公众利益的有关论述，正确的有（）。
A.债权人、经营者与股东三者之间构成企业最重要的财务关系B.经营者的目标是追求报酬和增加闲暇时间，与股东冲突的表现是道德风险和逆向选择，可通过监督和激励办法协调C.债权人的目标是收益和本金的求偿权，而经营者有时违约或投资于高风险项目以伤害债权人利益D.债权人通常采取参与企业的经营决策、寻求立法保护、契约限制、终止合作等方法来防止股东通过经营者伤害其利益E.社会公众目标是可持续发展，企业目标常在环境、产品安全、质量、劳动保险方面发生冲突，可通过立法、行政监督、商业道德和社会舆论协调2.下列各项中可能使企业实际变现能力小于财务报表所反映的能力的是A.未使用的银行贷款限额B.存在或有负债及未决诉讼案件C.为别的企业提供信用担保D.存在大量一年内即将到期的长期负债有助于应变E.有助于改善投资决策7.财务预测的基本步骤包括（）。
A.销售预测B.估计需要的资产C.估计收入、费用和留存收益D.估计所需融资E.计算外部融资销售增长比8.采用销售百分比法进行财务预测的前提条件是（）。
A.根据收入椃延?
/FONT>=利润的相互关系确定外部融资需求量B.根据资产=负债+股东权益的相互关系确定外部融资需求量C.根据净收益和股利支付率确定保留盈余所能提供的内部融资额D.收入、费用、负债等与销售收入存在稳定的百分比关系9.仅靠内部融资的增长率与可持续增长率相比，论述正确的有：
（）。
A.二者均假设不增发新股B.后者在数量上等于（净）资产增长率C．前者是计量不增加借款情况下的销售增长幅度D．后者是计量维持当前财务杠杆和财务风险水平条件下的销售增长幅度10．下列固定资产更新决策中使用的“平均年成本”的论述，正确的有：
（）。
A．它是该资产引起的现金流出的年平均值B．它是该资产引起的现金流入的年平均值C．固定资产平均年成本＝未来现金流出总额/使用年限D．固定资产平均年成本＝未来现金流出现值总额/年金现值系数E．固定资产平均年成本＝未来现金流出现值总额/年金给值系数11．公司拟投资一项目10万元，投产后年均现金收入48000元，付现成本13000元，预计有效期5年，接直线法折旧，无残值。
所得税率33％，则该项目（）。
A．回收期2．86年B．回收期3．33年C．会计收益率10.05％D．会计收益率35％.A公司去年末支付每股0．22元现金股利，固定成长率5％，现行国库券收益率6％，市场平均风险条件下股票的必要报酬率为8％，股票p系数等于1．5，则（）。
A．股票价值385元B．股票价值4．4元C．股票预期报酬率为8％D股票预期报酬率为11％13.最佳现金的方法主要有（）。
A.提前订货B．按经济订货量采购C．设置保险储备D．供应与耗用保持一致14.企业为控制存货缺货成本，采取的方法主要有（）。
A.提前订货B.按经济订货量采购C.设置保险储备D.供应与耗用保持一致15．企业6月25日按“l／30，N／60”的条件购入货物100万元，如果企业目前短期借款的利息率为5％，并可于40天内归还，则企业：
（）。
A．应在6月25日还款B.应在7月25日还款C．应在8月4日还款D．从银行贷款99万元E．从银行贷款100万元16．股份公司申请股票上市，将会使公司（）。
A．资本大众化，分散风险的同时也会分散公司的控制权B．便于筹措新资金C．便于确定公司价值D．负担较高的信息报导成本E．可能暴露公司商业秘密17．根据股利相关论，影响公司股利分配的因素主要有（）。
A．股利支付率的高低B．债务合同约束和通货膨胀C．股东对保持控制权、收入和避税方面的要求D．法律上有关资本保全、企业积累、净利润等方面的限制E．公司盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本成本等18．股票分割的意义及影响，主要包括（）。
A．树立公司发展的形象B．稳定股价，减少股利支付C．降低股价以吸引更多的投资者D．若分割后每股股价或现金股利的下降幅度低于分割比例，可以间接增加股东财富19．有关资本成本的论述，正确的有（）。
A．资本成本主要由筹集费和占用费构成B．如果考虑时间价值，个别资本成本就是使现金流入等于其现金流出现值的贴现率C．资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，也是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准D．决定企业资本成本高低的因素主要有总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模等E．综合资本成本、边际资本成本都是根据个别资本成本加权计算出来的平均数，但含义不同，目的各异20．有利于降低风险的收购类型主要有（）。
A．整体收购B．要约收购C．协议收购D．善意收购E．敌意收购21．下列关于目标企业估价的论述，正确的是（）。
A．并购目标企业估价的目的是为并购是否可行提供价格基础B．目标企业估价取决于并购企业对未来收益大小和时间的预期C．对目标企业估价，本质上是一种主观判断，存在一定的风险D．对目标企业估价风险的大小取决于并购企业所用信息的质量E．对目标企业估价的方法主要有资产价值基础法、收益法、贴现现金流量法和公式评估法22．下列关于企业并购的论述，正确的有（）。
A．并购成本主要有共购完成成本、整合与营运成本、退出成本和机会成本B．并购可能存在营运、信息、融资、反收购、法律和体制等方面的风险C．筹资方式有增资扩股、股权置换、金融机构信贷、卖方信贷、杠杆收购等D．如果市盈率不变．只要股票市价交换比率小于1，并购企业的市价和每股收益在并购后均会上升E．目标企业的反收购手段包括提高收购者收购成本和风险、降低收益、法律诉讼等经济手段、法律手段23．下列关于企业剥离与分立的论述，正确的有（）。
A．是公司经营失败的标志，是并购的相反过程B．可使公司获取税收或管制方面的好处，提高公司的价值C．有利于公司弥补并购决策失误或成为并购决策的一部分D．有利于公司调整战略、谋求管理激励、提高管理效率和资源利用效率E．按出售资产的形式，剥离可分为出售资产、出售生产线、出售子公司、分立和清算等形式，分立可看作一种特殊形式的剥离24．为改组上市，国有企业在资产剥离时应遵守的原则有（）。
A．主业突出B.避免同业竞争C．规范关联交易D．利润适当E．系统设计5．落实控股公司对其下属控制权的方法一般有（）。
A．任命最高主管和委派财务总监B．审批重大财务事项C．掌握业务控制权D．审核财务预决算E．拥有内部审计监督权26．下列属于企业重组计划内容的有A．估算重整企业的价值B．调整公司资本结构C．证券替换D.调整公司管理人员、改善经营管理方法E．制宗新产品开发计划27．下列生产可采用品种法计算产品成本的有（）。
A．单件小批生产B.大量大批的单步骤生产C．大量大批的多步骤生产D．管理上要求提供各步骤成本资料的大量大批多步骤生产E．管理上不要求提供各步骤成本资料的大量大批多步骤生产28．下列各项属于企业成本控制系统组成内容的有（）。
A．组织系统B．信息系统C．考核制度D．奖励制度E．全员参加29．责任成本计算也是一种成本计算方法，其（）。
A．计算目的是为了进行成本控制B．计算对象主要是产品C．计算范围主要是各责任中心的可控成本，还包括上级部门分配计入的管理费用D．共同费用按受益原则在成本计算对象之间分摊E．是介于完全成本法和变动成本法之间的一种成本计算方法30．成本控制报告包括的内容有（）。
A．实际成本资料B．控制目标资料C．实际与目标的差异D．差异形成的原因E．对责任人的奖惩措施三、判断题1．企业财务管理目标是股东财富最大化，股价高低反映其实现程度，受投资报酬率、风险、投资项目、资本结构和股利政策等内部因素，以及法律环境、金融市场环境和经济环境等外部因素的影响。
2．在金融市场上，信用等级越低，违约风险越大，要求的利率就越高。
3．营运指数小于1，说明企业实得现金高于应得的利润，表明收益质量好。
4．企业生产A产品，单价10元，变动制造成本5元／件，变动销售、管理费用1元／件固定制造成本总额20000元，固定销售、管理费用5000元；流转税率平均为10％，所得税率为33％，正常销售量为20000件，则安全边际率为50％，实现目标净利8040元的销量为14000件。
5．生产预算应根据销售预算编制，其内容包括销售量、期初和期末存货、生产量，是编制直接材料、直接人工和变动制造费用预算的基础。
6．对于一个投资项目，只要净现值大于0，则现值指数大于1，其实际收益率必然高于资本成本率，均说明该项目是有利的，因此，采用这三个指标评价各投资项目，结论相同。
7．当市场利率低于票面利率时，债券按折价发行。
8．按《公司法》规定，我国不允许股份公司自己发行股票，股份公司发起人向社会公开募集股份，应当与依法设立的证券经营机构签订协议，由其承销；所发行股票只能是记名股票。
9．净资产总额为5000万元的有限责任公司，在其他条件具备时可发行债券筹资。
10.公司奉行剩余股利政策的目的是保持理想的资本结构；采用固定或持续增长的股利政策主要是为了维持股价；固定胜利支付率政策将股利支付与公司当年经营业绩紧密相连，以缓解股利支付压力；而低正常股利加额外股利政策使公司在股利支付中较具灵活性。
11．企业财务杠杆系数为1时，说明负债的资本成本为0；固定成本为0时，经营杠杆系数为1，即销量变动对利润的敏感系数等于1；企业保本经营时的经营杠杆为无穷大。
．再订货点是企业发出订单时的存货储存量；盈亏临界点是企业利润为0时的销售量（收入）；而每股收益无差别点是指无论采用何种融资方式，每股收益均相等条件下的销售收入；筹资突破点则是保持现有资本结构条件下，能使加权资本成本不变的筹资总额。
13．收购的实质是取得控制权，它与兼并、合并既有联系又有区别，但在实务中作为同义词一起使用，统称为“并购”或“购并”。
14．当企业持有目标上市公司已发行股份的20％时，应依法通过证券交易所委约收购。
15．在采用收益法评估目标企业价值时使用的资本收益率按其净利除以净资产计算。
16．当母公司拥有其50％－100％股份的子公司，属于质量参股子公司。
17．A产品顺序经过三道工序完成，各道工序的工时定额分别为50、20和30小时，如果第三道工序的在产品为100件，则其约当产量为15件。
18．产品成本核算使用的主要科目有生产成本、制造费用、待摊费用和预提费用。
19．按费用预算对费用中心进行考核时，如果出现了预算的有利差异，说明成本控制取得了应有的效果，达到了应有的节约程度。
20．制定内部转移价格的目的是：
将其作为一种价格以引导下级部门采取明智决策，并防止成本转移带来部门间责任不清的问题。
四、计算题1．公司1997年元月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年期，每年月对日付息一次，到期按面值偿还（计算过程保留4位小数，结果保留2位小数）。
要求：
（1）假定1997年元月1日的市场利率为％，债券发行价格低于多少时公司将可能取消发行计划？
（2）假定1997年元月1日的市场利率为8％，公司每半年支付一次利息，债券发行价格高于多少时，你可能不再愿意购买？
（3）假定1999年元月1日的市价为940元，此时购买该债券的到期收益率为多少（按近似公式计算）？
（4）假定2001年元月1日债券市价为l042元，你期望的投资报酬率为6％，你是否愿意购买？
2．ABC公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，销售收入为1000万元，边际贡献率为30％，平均收现期为40天，坏账损失为1．5％。
公司为了加速账款回收和扩大销售收入以充分利用剩余生产能力，准备将信用政策调整为“2／20，1／30，N／40”。
预计调整后销售收入将增加10％，销售增加的收账费用占该部分收入的2％，坏账损失为全部销售的2％，平均收现期将缩短5天，有50％的客户在20天内付款，有30％的客户在30天内付款（资本成本率为8％）。
要求：
（1）计算应收账款平均占用资金的变动额；
（2）根据计算结果说明公司应否改变信用政策。
3．ABC公司现准备以100万元收购目标企业甲，向你咨询方案是否可行。
有关资料如下：
去年甲企业销售额1000万元，预计收购后有5年的自由现金流量：
在收购后第一年销售额在上年基础上增长5％，第二、三、四年分别在上一年基础上增长10％，第五年与第四年相同；销售利润率为4％，所得税率为33％；固定资本与营运资本追加额分别占销售增长额的10％和5％。
市场无风险报酬率、风险报酬率（溢价）分别为5％和2％，ABC公司和甲企业的β系数分别为2和1．5要求：
（1）计算在收购后企业各年的自由现金净流量；
（2）计算自由现金流量现值则；（3）根据贴现现金流量法评价应否收购甲企业。
4．ABC公司和甲企业流通在外普通股分别为3000万股和600万股；现有净利分别为6000万元和900万元，市盈率分别为15和10。
ABC公司拟采用增发普通股的方式收购甲企业，并计划支付给甲企业高于用。
其市价20％的溢价。
要求：
（l）计算股票交换比率和ABC公司需增发的普通股股数。
（2）如果两企业并购后的收益能力不变，新ABC公司市盈率不变，则合并对原企业股东每股收益有何影响？
股票市价交换比率为多少？
该合并对哪一方有利？
能否发生？
（3）如果两企业并购后的收益能力不变，新ABC公司市盈率上升为16，则其每股市价为多少？
（4）如果合并后新ABC公司市盈率不变，使并购前后每股收益相等的股票交换比率、股票市价交换比率和增发的股数分别为多少？
5．企业六月份计划投产并完工A、B两种产品的数量分别为160套和180件，耗用甲材料的标准分别为8kg／套和4kg／件，材料计划单位成本为17元/kg。
六月份实际生产A、B两种产品的数量分别为150套和200件，实际耗用材料2100kg，其实际成本为33600元。
要求：
（1）采用适当方法分配材料费用；
（2）计算A产品材料费用的标准单位成本和实际单位成本；（3）计算分析A产品材料费用的成本总差异。
五、综合题l．经过简化的ABC公司1998年度的资产负债表和损益表如下：
（1）ABC公司资产负债表表
（1）1998年月31日单位：
万元项目年初数年末数项目年初数年末数流动资产合计264295流动负债合计0118应收账款100109长期负债合计90140其他流动资产5461负债合计210258存货1105股东权益合计230332长期资产合计176295 资产总计440590负债及股东权益总计440590（说明：
本年增加的利率为8％的长期负债50万元全部用干正在建设中的厂房）
（2）ABC公司损益表表
（2）1998年月单位：
万元项目 一、销售收入（现销60％）2360销售成本1652销售税金236销售费用64管理费用297财务费用（利息费用）10二、营业利润 投资收益7营业外收支净额－8三、利润总额 所得税（33％） 四、净利润 （3）该公司1997、1998年的有关财务指标如下表：
表（3）指标1997年1998年流动比率 速动比率 营运资金（万） 资产负债率 已获利息倍数8 平均收现期45 存货周转次数15 流动资产周转次数7．2 总资产周转次数4．42 销售毛利率33％ 销售净利率3．1％ 资产净利率1．6 权益乘数 权益净利率 要求：
（1）完成表
（2）和（3）（保留两位小数）；
（2）分析公司的变现能力、长期偿债能力、资产管理效率和盈利能力，并指出公司可能存在的问题。
2．企业上年末的资产负债表（简表）如下：
单位：
万元项目期末数项目期末数流动资产合计240短期借款46 应付票据18 应付账款25长期投资净额3预提费用67 流动负债合计7固定资产合计65长期负债合计96无形资产及其他资产股本32 资本公积90 留存收益35 股东权益合计192资产总计320负债和股东权益总计320根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比。
企业上年度销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。
预计下年度销售收入5000万元，销售净利率增长10％，股利支付率与上年度相同。
要求：
（1）采用销售百分比法预测外部融资额；
（2）计算外部融资销售增长比；（3）预测企业的内部融资增长率和可持续增长率；（4）如果预计下年度通货膨胀率为5％，假设其他因素不变，企业需再追加多少外部融资额？
（5）假设其他条件不变，预计厂年度销售净利率与上年度相同，董事会提议提高股利支付率10％以稳定股价。
如果可从外部融资20万元，你认为是全可行？
3．某公司原有资产100万元，权益乘数为2普通股每股面值10元，每股净资产16元。
公司的边际贡献率为40％，全部固定成本和费用（不包括债务利息，不同）为200万元，债务资本成本平均为10％。
公司所得税率为33％。
公司拟追加投资300万元扩大业务，每年固定成本增加30万元，并使变动成本率降低全原来的75％。
其筹资方式有二：
（1）全部发行普通股30万股（每股面值10元）。
（2）按面值发行公司债券300万元，票面利率％（按十年期限提取偿债基金，利率为％）要求：
（1）计算每股收益无差别点以及此时的每股收益；（
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