海外直接投资研究.docx
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海外直接投资研究
我国企业海外直接投资
1 引言...............................................................................................................................1
1.1研究的背景、目的和意义................................................................................1
1.2研究目标、研究容和拟解决的关键问题....................................................1
1.3研究方法、主要创新与结构安排....................................................................1
1.4国外对中国对外直接投资的研究现状及不足之处....................................2
1.4.1国外学者对中国对外直接投资的研究.................................................2
1.4.2国关于对外直接投资的研究现状.....................................................3
1.4.3现有研究成果不足之处和对本文的启示.............................................6
2 对外直接投资理论综述...............................................................................................7
2.1对外直接投资的微观理论................................................................................7
2.1.1针对发达国家ODI的微观理论............................................................7
2.1.2针对发展中国家对外直接投资的微观理论.........................................7
2.2对外直接投资的中观理论................................................................................8
2.2.1产品生命周期理论.................................................................................8
2.2.2竞争优势理论.........................................................................................8
2.2.3边际产业理论.........................................................................................9
2.3对外直接投资的宏观理论................................................................................9
2.3.1投资发展周期理论.................................................................................9
2.3.2一体化国际投资发展论.......................................................................11
2.3.3投资诱发要素组合理论.......................................................................13
2.3.4国家利益优先理论...............................................................................13
3 中国对外直接投资的发展阶段的实证检验.............................................................13
3.1中国净对外直接投资模型的建立..................................................................13
3.1.1数据的选取...........................................................................................13
IV
3.1.2模型的设定...........................................................................................14
3.1.3参数估计...............................................................................................15
3.1.4给出模型拟合图...................................................................................15
3.2回归结果分析：
中国正处于投资发展周期的第三阶段..............................16
3.2.1模型的检验...........................................................................................16
3.2.2回归结果分析.......................................................................................16
4 中国对外直接投资的现状与问题分析.....................................................................18
4.1规模特征：
投资规模高速增长但仍滞后于国经济发展水平..................18
4.2区位特征：
国际拓展迅速，但全球所占份额有限......................................20
4.3行业特征：
以资源和能源为主，制造业和高科技行业投资不足..............21
4.4投资方式：
以并购方式和绿地投资为主......................................................23
4.5主体特征：
以国有企业为主，正向多元化努力..........................................23
4.5.1大多数投资主体为国有企业...............................................................23
4.5.2民营企业日益成为对外直接投资的重要力量...................................25
4.6政策体系：
初具雏形并有待完善................................................................26
4.6.1核准与管理方面...................................................................................26
4.6.2促进和鼓励对外直接投资的政策.......................................................27
4.6.3日常监督与服务政策框架...................................................................29
5 中国对外直接投资的策略选择.................................................................................31
5.1从宏观上科学制定对外直接投资总体发展战略..........................................31
5.1.1对外投资区位选择的策略...................................................................31
5.1.2对外投资产业选择的策略...................................................................32
5.1.3对外投资方式选择的策略...................................................................33
5.1.4对外投资主体选择的策略...................................................................34
5.2建立和完善中国对外直接投资政策体系......................................................35
5.2.1建立对外投资管理、协调和监管机构...............................................36 V
5.2.2建立中国对外直接投资政策、法律法规体系...................................37
5.2.3建立对外投资社会中介服务体系.......................................................38
5.2.4加快中小民营企业支持体系的建设...................................................39
5.3在微观层面提升企业的对外投资竞争力......................................................39
5.3.1加快建立现代企业制度，改善企业部治理结构...........................39
5.3.2大力开发和培养符合国际化要求的跨国管理人才...........................40
5.3.3以市场为导向选择对外直接投资的产业和产品...............................40
6 结论.............................................................................................................................41
参考文献.....................................................................................................................42
附录.............................................................................................................................45
在学期间发表的学术论文和研究成果.....................................................................46
致.............................................................................................................................47第1页共48页
1引言
1.1研究的背景、目的和意义
中国作为发展中国家，己成为世界最大吸引外国直接投资的国家，其经济效应显
著，与此同时，在“走出去”战略的指引下，为了进一步开放市场，将中国经济逐渐
融入全球经济体系，增加中国企业在国际市场的竞争力，中国政府积极倡导和鼓励中
国企业进行境外投资活动。
虽然经过这十多年的历练，中国对外直接投资已经日渐成
熟，但是问题依然存在，特别是我国整体上仍处于对外直接投资的初级阶段，中国对
外直接投资的规模与中国经济整体发展实力并不相称，因此对中国对外直接投资的阶
段特征和存在的问题进行深入分析，探索中国对外直接投资的战略体系，对提升我国
企业国际竞争力，加快我国企业对外直接投资的步伐有着深远的理论和现实意义。
1.2研究目标、研究容和拟解决的关键问题
本文研究目标是试图总结出中国对外直接投资的所处的阶段及阶段特征，并根据
现阶段的特征，在产业选择、区位选择、主体选择和投资方式选择等方面构建一个战
略体系，为中国对外直接投资的健康发展提供实用性较强的建议。
本文的研究容主要包括：
第一、国外的对外直接投资理论概述；中国对外直
接投资的发展阶段的实证检验分析；第二、中国对外直接投资的阶段性特征分析，包
括规模特征、区位特征、行业特征、进入方式、主体特征、政策环境；第三、中国对
外直接投资的策略选择，包括从宏观层面上科学制定对外直接投资战略的总体发展战
略，和在微观层面引导企业在投资动因、产业选择等方面提供决策依据，提升企业的
对外投资竞争力。
本文拟解决的关键问题是明确中国对外直接投资的所处的阶段及阶
段特征，探讨如何从宏观上科学制定对外直接投资的总体发展战略以及如何从微观层
面提升企业的对外投资竞争力。
1.3研究方法、主要创新与结构安排
笔者将结合国际、国的最新统计数据，以归纳、实证、比较分析、计量检验等
多种方法，即使用规研究又运用实证分析方法，将定性分析和定量分析相结合。
本
文的研究目标是寻求如何有效地促进中国的对外直接投资，研究思路主要按以下线索
展开：
首先从理论的角度归纳有关对外直接投资的文献综述，并对已有的研究中国对
外直接投资的成果进行回顾。
然后运用实证分析方法，根据邓宁的投资发展周期理论，
对我国人均GDP和净对外直接投资二者关系进行实证检验，明确中国对外直接投资
所处阶段。
同时，本文还运用了一般分析与对策分析相结合的研究方法，对我国对外
直接投资的发展历程、现状及存在的问题进行一般分析，在此分析的基础上对我国对III
1 引言...............................................................................................................................1
1.1研究的背景、目的和意义................................................................................1
1.2研究目标、研究容和拟解决的关键问题....................................................1
1.3研究方法、主要创新与结构安排....................................................................1
1.4国外对中国对外直接投资的研究现状及不足之处....................................2
1.4.1国外学者对中国对外直接投资的研究.................................................2
1.4.2国关于对外直接投资的研究现状.....................................................3
1.4.3现有研究成果不足之处和对本文的启示.............................................6
2 对外直接投资理论综述...............................................................................................7
2.1对外直接投资的微观理论................................................................................7
2.1.1针对发达国家ODI的微观理论............................................................7
2.1.2针对发展中国家对外直接投资的微观理论.........................................7
2.2对外直接投资的中观理论................................................................................8
2.2.1产品生命周期理论.................................................................................8
2.2.2竞争优势理论.........................................................................................8
2.2.3边际产业理论.........................................................................................9
2.3对外直接投资的宏观理论................................................................................9
2.3.1投资发展周期理论.................................................................................9
2.3.2一体化国际投资发展论.......................................................................11
2.3.3投资诱发要素组合理论.......................................................................13
2.3.4国家利益优先理论...............................................................................13
3 中国对外直接投资的发展阶段的实证检验.............................................................13
3.1中国净对外直接投资模型的建立..................................................................13
3.1.1数据的选取...........................................................................................13 第2页共48页
外直接投资战略的调整进行对策分析，并提出相应的建议，从而增强了本文的实践意
义。
本研究的特色与创新之处在于：
目前国外关于跨国公司对外直接投资的理论研究比较完备，其研究更以实证研究
为主，而国学者的研究大都相对滞后，且以定性研究为主，有关定量分析的研究成
果很少，其大多数研究的数据来源都不一致，主要是由于中国相关统计数据的缺失不
全及研究方法相对滞后。
与之对应的是对中国对外直接投资战略的研究也相对滞后。
纵观以往对中国对外直接投资策略的研究，很少有学者结合实证分析与理论分析方法
来研究中国对外直接投资策略问题，所以本文在这方面进行了大胆的创新。
第一、采
取大量的较新的较权威的数据。
本文采用中国最近的30年的统计数据进行定量分析，
采用的人均净对外直接投资额、人均GDP等均值指标均来源于世界银行或联合国贸
发会议统计数据库，所以数据新、数据量大，数据来源权威可靠是本文的一大特点。
第二、研究容的创新。
本文结合国最新最权威的统计数据，对中国对外直接投资
的现状与特点进行深入的分析和研究，在研究容的创新方面进行了探索。
第三、研
究思路的创新。
本文对我国对外直接投资战略调整明确地从政府和企业两个层面进行
分析与探讨，使本文对于我国对外直接投资战略调整的对策建议更具完整性和实践
性，实现了研究思路的创新。
本文的结构安排如下：
第一部分为引言，主要介绍研究背景、研究目的和意义，指出了本文的研究目标、
研究容和拟解决的关键问题，并且阐述了本文的研究方法、主要创新与结构安排，
同时总结了国外对中国对外直接投资的研究现状。
第二部分总结了对外直接投资的
相关理论。
第三部分是本文研究的难点，依据邓宁的投资发展周期理论对中国对外直
接投资所处的发展阶段进行实证检验。
第三部分是本文研究的重点，在对中国对外直
接投资现状进行分析的基础上，探讨中国对外直接投资存在的问题与不足。
第四部分
是本文的核心部分，在之前研究的基础上，从国家和企业两个角度为我国对外直接投
资的发展提出战略体系及配套措施。
1.4国外对中国对外直接投资的研究现状及不足
1.4.1国外学者对中国对外直接投资的研究
从20世纪90年代末期中国企业“走出去”战略实施以后,中国快速增长的对外
直接投资开始受到国外经济学界的关注，逐渐地成为对外投资活动的新主体，也引
起了国外学者的关注。
英国著名经济学家约翰·邓宁教授（
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