上海家化重组 中国平安有望加入.docx

1、上海家化重组 中国平安有望加入上海家化重组 中国平安有望加入上海家化截至停牌时收盘价是37元，按照总股本4.23亿股、每股40元的价格计算的话，家化集团持有的38.89%股权对应市值约为65.8亿元。也就是说，如果家化集团实行国有股整体转让，其价格将高达65.8亿元左右，这也将创下国内日化企业出售的最高价。昨天，记者就此采访中国平安新闻发言人盛瑞生时，对方表示不清楚参与收购上海家化一事。业内人士认为，因为目前谈判尚无最终结果，也不排除方案出现变化的可能。此前，德国拜尔斯道夫曾以35亿元购入丝宝日化85%的股份。而就在上海家化停牌后，来自法国的科蒂集团也收购了中国本土化妆品品牌丁家宜的“大多数股

2、份”，其价格据外媒称为4亿美元。绝不卖给外资？一旦上海家化整体或部分出让国有股权，就将成为自2008年9月上海出台关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见(下称意见)后，第一家启动国有股退出的上海国企。在意见中“明确国资战略调整方向”一节曾明确提出，推动一般竞争性领域国资的调整退出。意见同时指出，企业重组更强调开放性和市场化，要大力推动上海国企“跨地区、跨所有制重组”，吸引央企、地方企业及外资企业、民营企业参与上海国资调整和国有企业重组。而家化集团的主业日化正属于“一般竞争性行业”。其实，2008年年底家化集团“国资退出”方案就已拟定，并被送至上海市相关部门案头。但出于谨慎原则和家化集团自

3、身表现以及金融危机等多方面原因，有关部门在两年多时间里一度举棋不定。而在此期间和此前，家化集团已吸引了多家投资者的目光。不过，出于对民族品牌“沦陷”的担忧，上海家化董事长葛文耀曾多次对媒体明确表示，家化绝不会卖给外资。因为此前“小护士”等多个本土日化品牌被外资收购后，曾遭“雪藏”质疑。对此，上海交通大学安泰经济与管理学院一位不愿透露姓名的教授称，上海家化是本土日化企业的行业领导者，其国资重组从长远来看是件好事，但这么好的品牌如出让给汇丰是单一最大股东的中国平安，多少有点遗憾。目前，汇丰集团通过A股及H股持有中国平安48.18%的股权，为单一最大股东。日本第一生命保险持有近2%的股权，外资合计占

4、平安流通股50%多，而国有股7.4%已在2007年9月以前售出。不过，上述教授同时认为，倘若上海家化管理层有MBO或其他想法，也就不会让人觉得是卖给了外资。上海家化缺钱吗？对于中国平安这样的金融资本可能控股上海家化一事，上海复旦大学中国经济研究中心殷醒民教授认为，这也许不是一个最好选择，因为上海家化并不缺钱，应引入同行业的优势企业，以提高技术和管理水平。旗下拥有六神、美加净、佰草集等众多知名日化品牌的上海家化，其2009年年报显示，2009年实现营业收入27亿元，同比增长8.2%，其中化妆品销售收入同比增长12%，归属上市公司股东的净利润为2.33亿元，同比增长26.1%。上述上海交大的教授告

5、诉记者，家化其实面临着两难抉择，“今天相对成功的上海家化，带有浓重的领导人个人管理色彩。如果不改制，将来现有管理层变动时，家化是不是能同样保持现在的发展速度很难判断。而改制重组后，不是靠个人来推动企业的发展，而是靠制度。特别是上海家化身处竞争激烈的化妆品行业，市场化体制对公司发展非常重要。国资改革对于公司肯定是长期利好。”中金公司也在最新的分析报告中预计，此次家化集团股权转让一旦成功，上市公司可能会在整体激励水平以及品牌管理和经营能力两个层面得到提升。傢化集團旗下上市公司上海傢化12月6日因重要事項停牌，其重組事宜引發業界關註。此前有媒體稱，上海傢化可能的重組方案之一是將繡球拋給一傢非上海本地

6、的大型金融機構，記者就此向上海傢化求證時，對方稱目前還沒有確切消息可以發佈。不過，昨天一位接近上海國資監管部門的相關人士向本報透露，這傢金融機構很可能是中國平安，且收購合約正在談判，價格可能在40元/股左右。傢化集團旗下上市公司上海傢化12月6日因重要事項停牌，其重組事宜引發業界關註。此前有媒體稱，上海傢化可能的重組方案之一是將繡球拋給一傢非上海本地的大型金融機構，記者就此向上海傢化求證時，對方稱目前還沒有確切消息可以發佈。不過，昨天一位接近上海國資監管部門的相關人士向本報透露，這傢金融機構很可能是中國平安，且收購合約正在談判，價格可能在40元/股左右。上海傢化截至停牌時收盤價是37元，按照總

7、股本4.23億股、每股40元的價格計算的話，傢化集團持有的38.89%股權對應市值約為65.8億元。也就是說，如果傢化集團實行國有股整體轉讓，其價格將高達65.8億元左右，這也將創下國內日化企業出售的最高價。昨天，記者就此采訪中國平安新聞發言人盛瑞生時，對方表示不清楚參與收購上海傢化一事。業內人士認為，因為目前談判尚無最終結果，也不排除方案出現變化的可能。此前，德國拜爾斯道夫曾以35億元購入絲寶日化85%的股份。而就在上海傢化停牌後，來自法國的科蒂集團也收購瞭中國本土化妝品品牌丁傢宜的“大多數股份”，其價格據外媒稱為4億美元。絕不賣給外資？一旦上海傢化整體或部分出讓國有股權，就將成為自2008

8、年9月上海出臺關於進一步推進上海國資國企改革發展的若幹意見(下稱意見)後，第一傢啟動國有股退出的上海國企。在意見中“明確國資戰略調整方向”一節曾明確提出，推動一般競爭性領域國資的調整退出。意見同時指出，企業重組更強調開放性和市場化，要大力推動上海國企“跨地區、跨所有制重組”，吸引央企、地方企業及外資企業、民營企業參與上海國資調整和國有企業重組。而傢化集團的主業日化正屬於“一般競爭性行業”。其實，2008年年底傢化集團“國資退出”方案就已擬定，並被送至上海市相關部門案頭。但出於謹慎原則和傢化集團自身表現以及金融危機等多方面原因，有關部門在兩年多時間裡一度舉棋不定。而在此期間和此前，傢化集團已吸引

9、瞭多傢投資者的目光。不過，出於對民族品牌“淪陷”的擔憂，上海傢化董事長葛文耀曾多次對媒體明確表示，傢化絕不會賣給外資。因為此前“小護士”等多個本土日化品牌被外資收購後，曾遭“雪藏”質疑。對此，上海交通大學安泰經濟與管理學院一位不願透露姓名的教授稱，上海傢化是本土日化企業的行業領導者，其國資重組從長遠來看是件好事，但這麼好的品牌如出讓給匯豐是單一最大股東的中國平安，多少有點遺憾。目前，匯豐集團通過A股及H股持有中國平安48.18%的股權，為單一最大股東。日本第一生命保險持有近2%的股權，外資合計占平安流通股50%多，而國有股7.4%已在2007年9月以前售出。不過，上述教授同時認為，倘若上海傢化

10、管理層有MBO或其他想法，也就不會讓人覺得是賣給瞭外資。上海傢化缺錢嗎？對於中國平安這樣的金融資本可能控股上海傢化一事，上海復旦大學中國經濟研究中心殷醒民教授認為，這也許不是一個最好選擇，因為上海傢化並不缺錢，應引入同行業的優勢企業，以提高技術和管理水平。旗下擁有六神、美加凈、佰草集等眾多知名日化品牌的上海傢化，其2009年年報顯示，2009年實現營業收入27億元，同比增長8.2%，其中化妝品銷售收入同比增長12%，歸屬上市公司股東的凈利潤為2.33億元，同比增長26.1%。上述上海交大的教授告訴記者，傢化其實面臨著兩難抉擇，“今天相對成功的上海傢化，帶有濃重的領導人個人管理色彩。如果不改制，將來現有管理層變動時，傢化是不是能同樣保持現在的發展速度很難判斷。而改制重組後，不是靠個人來推動企業的發展，而是靠制度。特別是上海傢化身處競爭激烈的化妝品行業，市場化體制對公司發展非常重要。國資改革對於公司肯定是長期利好。”中金公司也在最新的分析報告中預計，此次傢化集團股權轉讓一旦成功，上市公司可能會在整體激勵水平以及品牌管理和經營能力兩個層面得到提升。