油田开发项目经济评价.ppt

1、1,石油项目经济评价,2,一、前言及概述二、技术经济学基础知识 三、油气田开发项目经济评价方法 四、实例研究,3,经济评价的理论及方法简介动态方法（折现现金流法）静态方法（不考虑资金时间价值）国内和国外在基本理论上是一致的发展历史国外60年代开始国内80年代开始（87、94、97）（90、94、2000以后）石油行业90年代开始研究及应用状况国内以UNIDO为蓝本（发展中国家，市场不完善）；国外注重企业自身的盈利和风险国外石油企业风险分析蒙特卡罗分析投资优化方面差距很大,一、概 述,2、项目经济评价的含义,在企业建设和生产经营活动中,为了达到一定的目标,对各种可能采取的技术方案、技术措施、技术

2、政策实施以后将会出现的经济效果，进行分析、预测、计算、比较、评价，从而选择出技术上可行、经济上合理的最优方案。,一、概述,选择即决策,建设项目评价时需要做出的选择-生产什么？投资方向的选择。生产多少？投资规模的选择。何时生产？投资时机的选择。如何生产？技术方案的选择。,一、概述,决策建设项目能否投资，取决于其预期所带来的收益是否大于投资成本，所有的投资建立在对未来收益的估计上。,所选择的方案是投资者最满意的方案 经济分析，可选出能从资源的利用中为经济体系创造最大净效益的方案。,不同的井网部署及开采方式，地质储量动用程度和可采出的经济可采储量的差异，获取的经济效益也不同。,开发项目的基础是地质储

3、量，其效益是通过实施相应的工作量及其所需的投资额体现出来，最终目标是要达到最佳的经济效益，即实现投资回报的最大化。,中石化股份公司经济评价工作指导思想：将不同地区、不同储量品位、不同油藏类型、不同地域环境、不同地面条件的项目放在 统一评价平台（统一方法，统一参数，统一软件等）上比选，打破分公司间的界限，按效益标准择优安排，提高投资估算和成本估算的可靠性，保证经济评价的质量，提高勘探开发项目决策的科学化水平，以提高股份公司的整体效益。,项目周期与经济评价,经济评价,经济评价,经济评价,经济评价,经济评价,3、经济评价用途及内容,10,地球物理,油藏工程,钻井工程,油藏描述,油藏管理,采油工程,经

4、济评价,HSE,地面工程,油藏经营管理图,油 藏 工 程 方 案,钻 井 工 程 方 案,地 面 建 设 方 案,采 油 工 程 方 案,经 济 评 价,方 案 优 化 决 策,12,产能建设项目技术、经济优化程序,产能建设初步安排,技术方案初步编制,经济评价,第一阶段,第二阶段,技术方案编制,经济评价,第三阶段,技术可行性,经济可行性,方案审查,修改完善,第四阶段,预评估,根据意见修改完善,第五阶段,向股份公司汇报，根据审查意见修改、完善后上报,13,一、前言及概述二、技术经济学基础知识 三、油气田开发项目经济评价方法 四、实例研究,14,（一）几个重要概念（二）关于复利的计算（三）经济评价

5、方法（四）国内建设项目经济评价步骤,二 技术经济学基础知识,1.资金的时间价值 资金所有者对一定数量的资金在一定时间内放弃资金的使用权而应该得到的价值补偿。资金需求者对一定数量的资金在一定时间内取得资金的使用权而应该付出的代价。资金的时间价值是资金增值的一部分。,（一）几个重要的概念,2、利息与利润 利息是指占用资金使用权所付的代价或放弃资金使用权所获得的报酬。而利润则是把资金投入生产经营过程中产生的增值，利润由生产和经营部门产生，利息是以信贷为媒介的资金使用权的报酬。,（一）几个重要的概念,3、本金与计息期本金是指用来获利的原始资金，通常称为本钱。对于建设项目来说，本金就是项目的总投资计息期

6、是指计算利息的整个时期。而对项目来说，计息期就是其寿命期。,（一）几个重要的概念,4、单利与复利 单利是指计算利息时只有本金生息，利息不再生息。复利是指计算利息时不仅本金要计息，而且利息还要计息，俗称“利滚利”。银行贷款利率和项目经济评价中的折现率(或者收益率)均指复利。,（一）几个重要的概念,4、单利与复利利息和利率是资金时间价值的具体表现形式利息：一定数量的资金在一定时间内产生的资金时间价值。利率：单位资金在单位时间内产生的资金时间价值。利率是资本生产要素的价格。利息计算方法：单利计息法 和 复利计息法,（一）几个重要的概念,两种计息方法比较,（1）单利计息法 计算公式：F=P(1+ni)

7、F-期末本利和;P-期初本金;n-计息周期数;i-利率。（2）复利计息法 计算公式：F=P(1+i)n设期初本金为100元,年利率为5%,求3年后的本利和单利法F=100(1+35%)=100 1.15=115 元复利法F=100(1+5%)3=100 1.1576=115.76 元,（一）几个重要的概念,5、资金等值：是指考虑资金时间价值时的等值，不同时刻绝对值（数量）不等而价值相等的两笔资金具有相等的价值。如在年利率10的复利条件下，今年的100元钱，一年后相当于110元【100（1+10）】，两年后相当于121元【100（1+10）（1+10）100（1+10）2】，依次类推。从资金的绝

8、对值看，100元不等于110元和121元，但在年利率10条件下，我们说今年的100元与一年后的110元和两年后的121元其价值是相等的。,（一）几个重要的概念,6、贴现（折现）贴现就是把处于将来某一时期的资金数值换算成与之等价的现在资金数值。这一换算过程称为“贴现”或“折现”。折算过来的资金值称为现值。用来换算的比率称为贴现率（或折现率）。贴现率的高低表示资金时间价值的高低。P=F(1+i)-n F将来值 P现值 i贴现率 n计息次数,（一）几个重要的概念,7、基准收益率 表征整个社会对资金时间价值估量的参数叫做社会折现率。表征行业最低标准的折现率称为行业基准收益率。基准收益率是行业根据自身特

9、点，综合测算而制定的本行业投资项目必须满足的最低折现率，即投资项目的最低收益率。目前，石油、石化行业的基准收益率是15%。,（一）几个重要的概念,8、现金流量图 为了清晰明了地表现出一个投资项目在各个时期所发生的现金收入和支出情况，最方便的方法就是绘制现金流量图。所谓现金流量图，就是用时间坐标轴表示一项经济活动的资金流入、流出全过程的图。0 1 2 3 4 5 A=200万元 n-1 n1000万元,（一）几个重要的概念,25,（a）企业角度,(b)银行角度,100万元,215.9万元,年份,0 1 2 3 4 9 10,i=8%,100万元,215.9万元,年份,0 1 2 3 4 9 10

10、,i=8%,某企业向银行借款100万元，年利率为8，10年后归还银行215.9万元。,26,一次支付终值公式:F=P(1+i)n 已知现值P,求终值F。简记为（F/P,i,n)一次支付现值公式:P=F/(1+i)n 已知终值F,求现值P。简记为（P/F,i,n)年金终值公式:F=A(1+i)n-1/i 已知年金A,求终值F。简记为（F/A,i,n)偿债基金公式:A=F i/(1+i)n-1 已知终值F,求年金A。简记为（A/F,i,n)年金现值公式:P=A(1+i)n-1/i(1+i)n 已知年金A,求现值P。简记为（P/A,i,n)资本回收公式:A=P i(1+i)n/(1+i)n-1 已知

11、现值P,求年金A。简记为（A/P,i,n),（二）关于复利计算的几种基本情况,27,现值、终值和年金三者之关系,现值P,终值F,年金A,(F/P,i,n),(P/F,i,n),(P/A,i,n),(F/A,i,n),(A/F,i,n),(A/P,i,n),（二）关于复利计算的几种基本情况,28,某项目总投资1000万元,要求收益率不低于12%,问在5年内要将总投资连本带利全部回收,每年净收益至少应多大?若从第二年才开始投产,5年内每年净收益应多大?0 1 2 3 4 5 6 t解:A=P(A/P,i,n)=1000(A/P,12%,5)=1000*0.2774=277.4 万元若推迟一年,一年

12、后本利和F=1000(1+12%)=1120万 A=11200.2774=310.7(万元),资本回收公式应用举例：A=P i(1+i)n/(1+i)n-1,（二）关于复利计算的几种基本情况,29,讨论你认为购买以下保险是否合算?该项投资收益率多少?已知条件:投保年龄从11岁起。交款方式:1.从满12岁到17岁分6年每年缴保险费360元 2.或趸缴1664元。收益情况1.18-21岁给付4年大学教育金每年279元 2.满25岁时一次给付婚嫁金836元；3.18-60岁期间事故保险金为10467元；4.从满60岁开始每年给付养老金1142元。,279元 279元 836元 1142 1142 1

13、1 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 360元 360元,30,设i=8%:支出现值=3604.6229=1664(元)收益现值=2793.31210.6302+8360.3405+11429.81810.02487=1145(元)设i=7%:支出现值=3604.77=1717(元)收益现值=2793.38720.6663+8360.3878+114210.5940.03887=1424(元)设i=6%:支出现值=3604.9173=1770(元)收益现值=2793.465

14、10.7050+8360.4423+114211.470.061=1580(元)IRR=5.82%,（三）经济评价的方法,目前通用的经济评价方法是贴现现金流法，现金流量(cash flow)的计算是其基础，主要经济评价指标的计算均是借助于现金流量来完成的。所谓现金流量就是以项目为系统，在项目寿命期内各个时间点上实际发生的现金流出和现金流入的总称，现金流量的特点是现金何时发生就何时计入。,32,系统考察的对象：现金流的流入和流出,系统范围,物料的投入,产品的产出,现金的流出,现金的流入,（三）经济评价方法,目前通用的经济评价方法是现金流法，现金流量(cash flow)的计算是其基础，主要经济评

15、价指标的计算均是借助于现金流量来完成的。,现金流出(cash outflow)：为项目所消耗的一切现金支出都称作现金流出。现金流入(cash inflow)：在项目寿命期内所有流入项目系统的现金均称作现金流入。净现金流（net cash flow）：是指各个时间点上（一般以年为时间单位）发生的现金流入与现金流出之差，即比较项目在一年内现金流入与现金流出的多少。,（三）经济评价方法,财务会计按权责发生制计算企业（或项目）的收入和成本，并以收入减去成本后的利润作为收益，以此来评价企业（或项目）的经济效益。在投资决策中则不能用这种方法计算的收入和支出作为评价项目经济效益高低的依据，而应以现金流入作为

16、项目收入，以现金流出作为项目的支出，以净现金流作为项目的净收益，并在此基础上评价投资项目的经济效益。,（三）经济评价方法,1、建设项目投资估算 建设项目总投资由固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期利息和流动资金四个部分组成。固定资产投资：是指项目按拟定建设规模、产品方案、建设内容进行建设所需的费用。固定资产投资方向调节税：是根据国家产业政策和项目经济规模对项目固定资产投资额实行差别税率征收的一种税。建设期利息：是指建设期间固定资产投资借款的利息。流动资金：建设项目除了建设期的固定资产投资外，在生产经营期间占用的周转资金，称为流动资金。,（四）国内建设项目经济评价的一般步骤,2、总成本费

17、用估算总成本费用是指项目在一定时期内（一般为一年）为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。由生产成本、管理费用、财务费用和销售费用组成。经营成本是项目经济评价中应用的一个重要概念，它是指当期为生产产品而实际耗费的货币资金，经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出。经济评价时需编制总成本费用估算表。,（四）国内建设项目经济评价的一般步骤,3、销售收入和销售税金及附加销售收入=产品销售量销售价格销售税金主要包括增值税、营业税、消费税、城市维护建设税和教育费附加，对于开发矿产资源的企业还应征收资源税。增值税：增值税是以商品生产、流通和劳动服务各个环节的增值额为课税对象的一种税。经济评价时需编制

18、销售收入、销售税金及附加估算表。,（四）国内建设项目经济评价的一般步骤,4、在上述步骤基础上编制计算损益表、现金流量表、资产负债表、资金来源与运用表、借款还本付息计算表等经济评价报表，并计算经济效益指标，同时进行不确定性分析，判断项目是否可行，以及项目风险程度。,（四）国内建设项目经济评价的一般步骤,39,一、前言及概述二、技术经济学基础知识 三、油气田开发项目经济评价方法 四、实例研究,40,（1）石油勘探开发项目具有先期勘探、开发建设期较长，见效慢的特点；（2）油气勘探开发项目投资中的勘探投资（除探井转开发井外）一般不形成固定资产；（3）油气勘探开发项目中形成的固定资产（如油井和注水井等）

19、具有不可移动的特点，因此在考虑固定资产残值及固定资产重估值时有所不同；（4）不同行业有不同的财务制度，因此在成本的分类和处理上、税种和税率、参数的选取等方面有所不同。,油田勘探开发项目经济评价与一般加工业项目经济评价的区别,41,（一）项目分类及评价方法（二）评价计算期的确定（三）投资估算与资金筹措（四）成本估算（五）销售收入及销售税金估算（六）财务盈利能力分析（七）不确定性分析（八）技术改造项目经济评价方法（九）国民经济评价（十）方案对比,油气田开发项目经济方法与参数,42,项目分类及评价方法,新建油气田开发项目评价方法油气田新建产能油气田开发调整改造项目评价方法老油田调整三次采油蒸汽驱、改

20、变注剂等改变驱替等方式 对外合作项目矿税制产量分成制勘探项目参照执行,43,评价计算期的确定,油气田开发项目计算期理论上应为经济极限以前的所有年份稀油为15年、稠油为8年特殊油田可适当增加计算期计算期不能超过经济极限的年限经济极限是指油气田开发项目在开发阶段后期，由于产量下降而导致的净现金流量为0时的经济状态。,44,投资估算,总投资,建设投资,建设期利息,投资方向调节税,勘探工程投资,开发投资,地面工程投资,资本化部分,其他勘探部分,钻井工程投资,采油工程投资,流动资金,45,开发投资开发投资=已发生+新增,开发投资,钻井工程投资,开发井投资,地面投资,开发投资,已发生开发投资,新增开发投资

21、,采油工程投资,投资估算开发工程投资,46,钻井工程投资 钻井投资=（不同井型钻井进尺该井型单位钻井工程造价）钻井进尺=平均井深(米)钻井井数(口)采油工程投资 完井费用（包括射孔液、射孔枪、射孔弹及其作业费）机采费用（包括抽油机、杆、泵、油管、井下工具及其作业费）已有老井修复及作业费用 估算方法,投资估算开发工程投资,47,投资估算地面工程投资,地面工程投资包括地面油气集输工程、注水注气工程、储运工程、轻烃回收、供电工程、供排水、通讯、道路环保、节能、非安装设备购置及其他工程投资。估算方法,48,投资估算流动资金,石油企业目前的流动资金使用及管理模式原估算方法扩大指标估算法分项详细估算法推荐

22、做法不考虑理由需要量小对结果影响较小国外通常不考虑,49,固定资产 房屋非油气生产机械、运输工具等油气资产油气生产设施 无形资产采矿权土地使用权非专利技术递延资产其它勘探投资部分,资产类型划分,50,投资分析,开发投资单位产量开发投资（元/吨）=评价期内累计原油产量 开发投资百万吨产能开发投资（亿元/百万吨）=设计原油生产能力,51,成本估算,油气产品生产成本直接材料直接工资福利费生产税费折旧、折耗与摊销其他直接支出（处理、作业、修理等）制造费用（其他开采费）期间费用管理费用销售费用财务费用勘探费用,52,成本分类,油气总成本,油气生产成本,期间费用,油气总成本,油气经营成本,折旧、折耗费用,

23、摊销费用,财务费用,总成本费用估算表,54,成本分析指标,年总成本费用单位总成本费用=当年的油气产量 年生产成本单位生产成本=当年的油气产量 年经营成本单位经营成本=当年的油气产量,55,年销售收入=年油气产量油气商品率销售价格原油、凝析油、液化气销售价格参照前10年的国际现货交易的平均价格取值。天然气价格按国家定价及市场价铬变化趋势合理确定,销售收入估算,56,它是以商品生产、流通和劳务服务各个环节的增值额为课税对象的一种税。所谓增值额，是指企业和个人在生产经营过程中新创造的那部分价值。增值税额=销项税-进项税 它的基本特点是：以应税产品的销售额为计税依据，同时又准许从进项税额中扣除部分的税

24、额，以其余额为应纳税额。其税率为17%。,税金及附加增值税,57,城市维护建设税城市维护建设税增值税额税率城市维护建设税税率：市区7%，县、镇5%，市区、县、镇以外3%。教育费附加教育费附加增值税教育费附加率教育费附加率：3%资源税资源税税率原油：14-30元/t资源税税率天然气：713元/103m3用于加热、修井的原油免税；油气在储存集输过程中的损耗免税矿税制的可能性体现国家及矿产所有者的权益,销售税金及附加估算,58,石油特别收益金-是指国家对石油开采企业销售国产原油因价格超过一定水平所获得的超额收入按比例征收的收益金。石油特别收益金实行5级超额累进从价定率计征,起征点为40美元/桶。原油

25、价格(美元/桶)征收比率 速算扣除数(美元/桶)40-45(含)20%0 45-50(含)25%0.25 50-55(含)30%0.75 55-60(含)35%1.5 60以上 40%2.5,特别收益金及所得税,59,所得税 应纳税额(应纳税所得额用于弥补上一年的亏损额)税率 税率25,特别收益金及所得税,60,财务盈利能力分析,财务盈利能力分析的主要内容计算现金流量计算经济指标财务盈利能力分析的方法折现现金流法（动态分析）静态方法（只能作为参考依据）动态指标是唯一判据,61,现金流量表,62,财务内部收益率(FIRR),财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年的净现金流量累计等于零时的折现率

26、，它反映项目所占用资金的盈利率，是反映项目盈利能力的主要动态评价指标。,财务盈利能力分析,63,财务净现值(FNPV),财务净现值是指按企业的目标收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到项目建设期初的现值之和。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标。判断准则：若NPV 0项目可接受；若NPV 项目不可接受。,财务盈利能力分析,财务盈利能力分析,64,净现值与折现率之间的函数关系：,NPV,i%,0 10 20 30 40 50,65,投资回收期,投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。它是考察项目在财务上投资回收能力及项目风险的主要静态指标。投资回收期一般以

27、年表示，以开始建设的年份为计算起点。投资回收期不再作为基准指标,财务盈利能力分析,66,投资利润率,投资利润率是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。计算公式：各年平均利润总额/总投资达到设计生产能力的60以后的年份,财务盈利能力分析,67,投资利税率,投资利税率是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。计算公式：各年平均利税额/总投资达到设计生产能力的60以后的年份利税额利润总额销售税金（不含增值税）,财务盈利能力分析,68,项目负债及清偿能力分析主要是考察项目计算期内各年的财务状况和债务的清偿能力。主要分析指标利息备付率偿债备付率,负债及清偿能力分析,69,基本报表财务现金流量表（全部投资）利润

28、表资产负债表 辅助报表经济评价基础数据表投资计划与资金筹措表总成本费用估算表销售收入及销售税金估算表折旧、折耗及摊销计算表主要经济评价指标汇总表,财务分析报表,70,敏感性分析盈亏平衡分析基准平衡分析概率分析,不确定性分析,71,敏感性分析,敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价主要指标(内部收益率、净现值、投资回收期)的影响程度或敏感程度。对项目评价指标影响的因素主要有产品售价、产量、经营成本、投资、建设期等单因素敏感性分析多因素敏感性分析,不确定性分析,72,盈亏平衡分析,盈亏平衡分析是考察项目适应市场变化的能力和抗风险的能力。通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益

29、平衡关系的一种方法。盈亏平衡点通常根据生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品销售价格和销售税金及附加个数据计算，用生产能力利用率或产量表示。,不确定性分析,73,盈亏平衡分析,概念及作用 BEP（生产能力利用率）年固定成本 100%年产品销售收入年可变成本年销售税金及附加局限性 油气田开发项目不适合盈亏平衡分析,74,基准平衡分析,基准平衡分析进行经济界限值的研究。就是反算项目的财务内部收益率等于目标收益率时产品的价格、产量、投资和经营成本等。,不确定性分析,75,盈亏平衡分析和敏感性分析简便易行、计算方便，是进行项目不确定分析的主要手段，但这两种方法都只是定性地描述了项目可能存

30、在的风险，并没有回答这样的问题：项目最可能取得什么样的经济效益？项目取得成功的可能性究竟有多大？,不确定性分析,76,概率分析,概率分析是使用概率研究预测各种不确定因素和风险因素对项目评价指标影响的一种定量分析方法。点概率或概率分布，求得项目评价指标财务内部收益率、财务净现值的概率分布，进而确定项目偏离预期指标的程度和偏离发生的概率，从而定量地确定项目所承担的风险。,不确定性分析,77,概率分析简单概率分析法,简单概率分析法就是根据经验设定各种情况发生的可能性（即概率）后，求出项目的经济效果指标值的期望值及方差或标准差，来进行概率分析。,不确定性分析,78,概率分析决策树,决策树是利用各方案的

31、净现值期望值或收益率期望值进行决策的方法。,不确定性分析,79,概率分析模拟法,蒙特卡罗模拟法连续型概率分布国外应用较多，国内实际应用较少通过一些大型软件可以实现,不确定性分析,80,“有无对比法”推荐做法也就是“有项目”与“无项目”进行对比，用增量效益与增量费用进行增量分析。“简单增量法”简化做法 为简化计算，或项目增量效益可以直接计算的，可采用直接增量法计算增量效益。,技术改造项目经济评价方法,81,关于国民经济评价,油田开发项目已不再进行国民经济评价理由国民经济评价更适合于国家投资的基础性建设项目企业所关心的是企业自身的盈利影子价格及影子汇率失真较大,82,独立方案通过内部收益率、净现值

32、、投资回收期、投资利润率和投资利税率进行评价。互斥方案1、差额投资内部收益率法；2、净现值法；3、净现值率法；4、年值法；5、最小费用法；6、静态差额投资内部收益率法和静态差额投资回收期法；7、最低价格法；8、效益/费用分析法。,方案对比,83,一、前言及概述二、技术经济学基础知识 三、油气田开发项目经济评价方法 四、实例研究,中国石化河南油田分公司二八年十一月,油田区块二元复合驱方案优化设计经济评价,汇报提纲,一、项目概况二、评价方法与依据三、投资估算四、增量成本费用测算及分析五、增量销售收入、税金及附加测算六、财务分析 七、不确定性分析 八、经济评价结论,一、项目概况,总井数54口，其中注

33、入井21口，采油井33口，注采井数比1：1.6，采用五点法井网部署，注采井距133m。项目实施新钻井4口，油井转注13口，注水井转采油4口，更新井3口。,一、项目概况,分年聚合物干粉用量和注入溶液量,聚合物注入方案,一、项目概况,累计增油33.4万吨，比水驱提高采收率15.4%，吨聚增油33t/t,二、评价方法与依据,1、经济评价依据油藏、钻采及地面工程三个主体方案采油厂油气开采成本 中国石化股份有限公司油气田开发项目经济评价方法与参数2007年,2、经济评价原则 有无对比原则；费用和效益计算口径一致原则；区分建设投资与生产成本的界限，避免投资和生产成本重复计算；动态分析与静态分析相结合原则。,3、经济评价方法 油田区块二元复合驱方案优化设计属于“改扩建”项目，根据方法与参数规定，经济评价采用“有无对比法”分别计算增量评价指标，用于评价方案的经济效益。,4、原油价格,根据中石化集团公司20