长城汽车盈利能力分析.docx

1、长城汽车盈利能力分析长城汽车盈利能力分析 摘要：二十一世纪的经济正在快速发展，企业的经济规则和企业之间的竞争更加激烈。企业的一个重要指标是盈利能力，企业利润水平直接影响企业的生存和发展。盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力,是企业的主要经营目标,企业的投资者、债权人及经营管理者,都非常关心企业的盈利能力。盈利能力分析, 即通过相应的盈利能力指标和财务分析方法, 对企业的营业收入、成本费用、盈利结构及趋势进行分析, 形成对企业盈利能力的综合评价, 它对于投资者、债权方、经营者等报表使用者都极其重要。文章将基于企业财务数据分析的角度，首先对长城汽车行业背景和基本情况进行分析，通过对长城公司2

2、016年-2018年的财务数据进行分析，分析长城汽车盈利能力所存在的问题，发现长城汽车企业资产质量较低、企业主营业务成长缓慢、社会环境的影响 、盈利模式单一。针对于此，长城汽车企业应该建立完善的公司内部控制体系、增强企业核心竞争力 、开发新型汽车、多元化经营增加盈利渠道 。希望文章的结果能够促进长城汽车长久的发展。关键词：长城汽车；盈利能力；营业利润Abstract: The economy of the 21st century is developing rapidly, the economic rules of enterprises and the competition among

3、 enterprises are more intense. An important indicator of an enterprise is its profitability. The level of corporate profit directly affects its survival and development. Profitability refers to the ability of an enterprise to make profits in a certain period. It is the main business goal of an enter

4、prise. Investors, creditors and managers of an enterprise all care about the profitability of the enterprise. Profitability analysis, that is, through the corresponding profitability indicators and financial analysis methods, the enterprises operating income, cost, profit structure and trend analysi

5、s, the formation of a comprehensive evaluation of enterprise profitability, it is extremely important for investors, creditors, operators and other users of statements.Will be based on the perspective of enterprise financial data analysis, this paper first analyzes the Great Wall automobile industry

6、 background and basic situation, and then to the Great Wall motor company at the industry level of profitability analysis of horizontal and vertical analysis of the change of the company in the past two years, after the market downturn in 2009-2015, the global economy remain recovery since 2015, the

7、 momentum of economic growth increased gradually, gradually improve the profitability of the Great Walls. Company return on equity, total return on assets, asset turnover, return on equity, net interest rate on sales and gross margin, etc. A comparative analysis with data from dongfeng motor, changa

8、n motor and saic motor helps investors better understand Great Walls profitability. Secondly, through a comprehensive analysis, dupont analysis takes roe as the core and combines various profitability indexes for analysis to form a complete indicator system of Great Wall motors profitability. In the

9、 context of One Belt And One Road, measures to improve profitability, such as increasing revenue, reducing costs, and correctly applying national policies, are proposed.Keywords:Great Wall motor; Profitability; Operating profit绪论 11 盈利能力理论概述 21.1 盈利能力的基本概念 21.2 盈利能力的特点及影响因素 21.3 盈利能力分析的目的与方法 32 长城汽车

10、盈利能力现状 42.1 汽车行业现状 42.2 长城汽车公司简介 42.3 长城公司经营情况 42.4 盈利能力指标分析 43 长城汽车盈利能力存在的问题 83.1 企业资产质量较低 83.2 企业主营业务成长缓慢 83.3 社会环境的影响 93.4 盈利模式单一 94 长城汽车提升盈利能力的解决对策 94.1 建立完善的公司内部控制体系 94.2 增强企业核心竞争力 104.3 开发新型汽车 114.4 多元化经营增加盈利渠道 11结论 12参考文献 13致谢 14绪论盈利能力是指企业在一定时期内利用各种经济资源获得经济效益的能力，综合反映各部门的生产经营状况。对于一个企业来说，盈利能力一方

11、面反映了企业在一定时期内的销售水平，同时也反映了企业获得现金和降低成本的能力，另一方面也反映了企业资产的经营效率，以及获得利润和规避风险的能力。盈利能力作为一个核心问题，受到了企业内外各方的高度关注。投资者凭借自身的盈利能力，可以获得较高的投资回报，债权人可以收取较高的本息，体现了经营者的经营绩效和管理效率，为提高职工的集体福利水平奠定了基础。企业的目标是价值最大化,盈利能力可以用来衡量收益，企业价值是从风险和收益两个部分来衡量的。在风险一定的情况下获取尽可能多的利润就是企业的目标表现。因此,在企业的财务评价体系中,盈利能力是核心。企业需要对工人、消费者、环境负责。可以看出企业承担着许多社会责

12、任，尤其是大型企业。然而，利润不仅是投资者组织企业的初衷，也是企业的主要经营目标，更是企业实现可持续稳定发展的根本保证。我们都知道企业或者公司承担代理人的角色，其主要责任就是维护各个股东的利益，这也正是对投资者负责的表现。所以，无论是企业投资者，债权人还是业务经理都比较重视和关心企业的盈利能力。20世纪80年代以来，特别是进入21世纪后，我国汽车制造业迅速崛起。市场上涌现出一大批优秀的汽车企业，自主品牌汽车市场竞争力日益增强。目前，我国汽车需求量巨大同时我国汽车贸易量已经达到世界第一，我国汽车制造业的发展前景十分良好。文章以长城汽车为例进行相关的研究，以期通过财务分析的方法，发现长城企业盈利能

13、力所存在的问题，进而有针对性的提出相关的解决的建议，从而促进长城汽车长久的发展。1盈利能力理论概述1.1 盈利能力的基本概念盈利能力的概念最早在20世界90年代被定义，是一种会计人员对于会计政策使用的一种手段。根据XX百科的解释，盈利能力主要是对于企业的经济价值进行总体的评价。由此可见，迄今学术界和实务界对盈利能力的定义尚未完全统一，但可归纳为两种较有代表性的定义：其一，企业的管理者可以根据盈利质量能够更好的了解公司内部经营的状况，从而有针对性的进行改进公司经营发展的方向。其二，公司在发展的过程中一定时间能够获取现金流量的能力被称为盈利能力。经了解，国内外对于盈利能力进行了以下几种定义：（1）

14、盈利能力是判断公司未来现金流量的一种形式，投资者可以通过盈利能力来考虑相关的投资事宜。（2）通过企业盈利能力的分析，能够有效的分析得出企业在某一特定时间获得现金流量的能力。盈利能力又称收益质量，是指会计收入和利润所表达的与企业盈利有关信息的可靠程度。盈利表现了公司财务报表中披露的收入及获得的数据，也可以指企业在日常经营活动中得到的利润，以及从主营收入中和营业外得到的利润。企业在盈利时可以从财务表中得出企业在经营过程中的收益的状况，为了企业的发展更加长久，企业可以依据收益的情况对企业经营方向做出改变。企业的盈利能力有高低之分，所以存在质量高低的区别。同时，盈利也指经济利益的增加，利益相关者根据财

15、务报表中的盈利比评估企业的获利能力和发展前景，以此做出投资决策。企业在经营的过程中获利越高，则表现企业盈利能力越高，反之相反。盈利能力分析主要是根据以下几个方面进行分析：一是营利的获现程度即获得现金减少负债增加的比例，二是获利程度即销售中获得利润的比例、盈利的相关程度即盈利的来源和构成，三是企业持续经营的能力。这三个方面能够更好的对于企业的盈利能力进行分析，也检验企业的经营策略和方法的正确性，同时起到一种预警和纠正的作用。高质量的盈利是有良好的获现能力和获利能力以及持续经营的能力，能给利益相关者带来持久的收益，并能为报表使用者的决策进行指导。反之，低质量的盈利则会是相关利益者带来损失，同时也会

16、给企业较低的信任度，影响企业的经营。1.2 盈利能力的特点及影响因素1.2.1 盈利能力的特点（1）增长性，增长性代表的是企业在一定时间内的收益率，收益率越高说明企业发展的越好，反之收益率越低说明企业经营过程中盈利，不利于企业的发展。（2）常规性，这对于企业盈利能力评估的过程中，应该排除一些外界因素，这样才能够更好以及准确的对企业盈利能力进行分析。（3）平稳性，企业的盈利能力强，则该企业的收益率就会比较平稳，企业就可以更好的抵抗外界因素的影响。1.2.2 盈利能力的影响因素如果想要更好地了解企业的经营状况，可以通过对企业盈利能力进行分析。所有影响收入和费用的因素都会影响企业的盈利水平。这些因素

17、是：（1）销售能力是企业盈利的基础，是企业发展的根本保证。（2）成本控制能力，这主要取决于企业的管理水平、技术水平和产品设计水平。比如在收入不变的前提下，降低成本便可以增加收入。（3）资金周转速度会严重影响企业盈利能力。1.3 盈利能力分析的目的与方法1.3.1 盈利能力分析的目的盈利能力分析则主要是对于企业经营状况的分析，通过盈利能力对企业进行综合评价，企业的管理者可以参考分析结果然后对公司未来发展做出适当的决策。企业的盈利能力分析主要目的如下所示：首先，通过对企业的盈利能力的分析物业投资者进行合理的投资，从而减少投资过程中产的投资风险，有助于投资者获得更大的利益，同时也有利于企业在金融市场

18、上获得进行获得充足的资金进行企业本身的发展。其次，债权人可以通过企业的盈利能力进行分析企业是否能够偿还债务，这样就大大的降低了债权人借款的风险，如果企业的盈利能力强，就说明企业在短时间就能够获得大量的资金，能够按照规定的时间内进行偿还本金以及利息。最后，它可以得出管理信息。盈利能力分析对于经营管理者来说是非常重要的，通过分析找到因果联系，能使得管理者正确权衡某项业务的利弊，为管理者如何提高管理水平指明方向，避免错综复杂的数据迷团，及时有效地获取前瞻性信息，帮助管理者及时发现企业发展过程中可能出现的问题，从而采取措施，改进企业的管理水平。1.3.2 盈利能力分析的方法企业盈利能力的方法主要有以下

19、几种：（1）比率分析法，是最常用的一种盈利能力分析方法，它是通过对相关指标比率的计算，可准确的分析出企业的盈利能力，操作简单并且准确率高。（2）比较分析法，通过和其他企业相关指标进行对比分析，这对企业盈利能力相关指标的分析是非常有利的，从而更好的判断企业的经营的状况。（3）因素分析法，以相关财务指标必须的要素，来判断这些要素对于企业盈利能力的影响。通过这种方法能够更好的找出企业存在的问题，有利于管理者根据这些问题做出更好的处理方案，也为企业长久的发展提供了充实可靠的数据信息。2长城汽车盈利能力现状2.1 汽车行业现状自改革开放以来，我国汽车行业得到了快速的发展，中国已经成为销售大国，如果加强培

20、育我国自有的汽车品牌是至关重要的。长城汽车是我国自有的汽车品牌，经过多年的发展长城汽车迅速的成长。同时也得到了国家的大力的支持。2.2 长城汽车公司简介长城汽车是我国最大的SUV制造企业，1984年在北京成立长城汽车有限公司，并于2011年在香港上市。截止到2018年底，长城汽车总资产达到了816.36亿元，员工人数已经超八万余人，长城汽车以产品第一，客户第一的服务宗旨，制造出来的汽车产品得到了市场的认可。但是近几年由于汽车市场竞争严重，导致长城汽车营业利润下降，所以对于长城汽车盈利能力的分析是至关重要的，能够帮助长城汽车的管理者及时的分析出存在的问题，进而有利于长城汽车管理者改善经营方案，以

21、促进长城汽车在市场上的长久发展。2.3 长城公司经营情况通过表1可以得出：长城汽车2017年-2018年营业成本增加，2016-2018年营业利润持续下滑，到了2018年长城企业营业利润为-3045万元，这是长城汽车应该值得重视的。净利润也逐渐的降低，这主要是由于长城汽车营业成本不断增加造成的。项目（年份）2016年2017年2018年营业收入123519812180961389007营业成本104242810289911199837期间费用75268.386586.396353.5营业利润280485870-3045营业外收入53625.3467,34.5248,92.8净利润2686810

22、2001297 表2.1 长城汽车2016-2018利润情况分析表 单位：万元数据来源：长城汽车官方网站公开信息2.4 盈利能力指标分析企业盈利能力指标受很多因素的影响，根据官方公开资料，选定了收入、成本和利润这三个方面来分析长城汽车盈利能力指标。2.4.1 营业收入利润率营业利润与营业收入之间的比率就是营业收入利润率，反映企业在一定时期的商品经营获利能力。营业收入利润率=营业利润营业收入100% （2-1） 表2.2 2016-2018年营业收入利润率分析表 单位：万元 项目（年份）2016年2017年2018年营业收入123519812180961389007营业成本10424281028

23、9911199837营业利润280485870-3045利润总额32678125806213净利润26868102001297营业收入利润率2.27%0.48%-0.22%数据来源：长城汽车官方网站公开信息通过上表可见，长城汽车营业利润2016-2018年降低明显，表明长城企业获利能力差，2016-2018年，营业收入有所增长，但是营业利润却大幅度下降，以至于营业收入利润率大幅下降，甚至在2018年达到负值。其中营业成本在2016-2017年略有下降，2017-2018年又大幅度增长，营业成本在2018年比2014年增加了486949万元，增加了2014年的68.3%。因为营业利润的增加远大于

24、营业收入，所以这体现了营业利润起到主导作用，而营业利润的减少是由营业成本增加所致。2.4.2 销售净利率净利润与营业收入之间的比率就是销售利润率。销售净利润率=净利润营业收入100 （2-2） 表2.3 销售净利润率分析表 单位：万元项目（年份）2016年2017年2018年净利润26868102001297营业收入123519812180961389007销售净利润率2.18%0.84%0.09%数据来源：长城汽车官方网站公开信息由上表可以看出，长城汽车2016-2018年的销售净利润是逐年下降的，在2016年的下降幅度达到了2.18%，而营业收入只在2017年微微下降，其余两年都是上升状态

25、。由于净利润的下降速度远高于营业收入的上升速度，所以净利润起到了主导作用。其中净利润和成本费用也是有紧密关联的，长城汽车2016-2018年营业收入和成本费用总体都有所增长，但成本费用的增长远高于营业收入的增长，最终净利润减少。2.4.3 成本费用利润率企业在一定的期间内利润总额与成本费用总额的比率称之为成本费用利用率。成本费用利用率=利润总额成本费用总额100 （2-3）表2.4 成本费用利润率分析表 单位：万元 项目（年份）2016年2017年2018年利润总额32678125806213营业成本104242810289911199837销售费用309854300454535财务费用350

26、6796-2446成本费用总额121079312117761418546成本费用利润率2.70%1.04%0.44%数据来源：长城汽车官方网站公开信息从表2.4的数据可以分析得出：由于长城汽车在经营的过程中不注重对于成本控制，所以导致长城汽车2016年到2018年利润总额逐年下降，使得长城汽车经营的成本不断的增加，长城汽车经营的成本增加，从而导致长城汽车经营的利润大大的降低，这是长城汽车的盈利能力，如果长期下去不利于长城汽车长久的发展。所以长城汽车在经营过程中，应该注重对于成本费用的控制，这样才能够更好的提高成本费用利润率，提高长城汽车的盈利能力，从而有利于提升长城汽车在市场上的竞争力。2.4

27、.4 净资产收益率净资产收益率是净利润与平均净资产的比率。净资产收益率=净利润平均净资产100 （2-4）项目（年份）2016年2017年2018年净利润26868102001297平均净资产958103971517.5967543.5净资产收益率2.8%1.04%0.13% 表2.5 净资产收益率分析表 单位：万元 数据来源：长城汽车官方网站公开信息由上表可以看出，长城汽车2016年到2018年净利润逐渐降低，从而导致净资产收益率逐渐的降低，这说明长城汽车的盈利能力不高，很难通过投入资本进行获得利润。导致长城汽车净资产收益率逐渐降低的原因主要是：长城汽车在经营的过程中不够注重长城汽车期间费用

28、的控制，从而增加了长城汽车经营的成本，导致净利润逐年降低，所以长城汽车在经营的过程中应该尤其注重对于期间费用以及营业成本费用的控制。2.4.5 总资产报酬率从总资产报酬率可以分析出企业在经营的过程中能够获得利润的能力。总资产报酬率=（利润总额利息支出）平均资产总额100 （2-5） 表2.6 总资产报酬率分析表 单位：万元项目（年份）2016年2017年2018年利润总额32678125806213利息支出3506796-2446平均资产总额1496590.516753021779753.5总资产周转率82.5%72.7%78.04%销售息税前利润率2.92%1.10%0.27%总资产报酬率2

29、.42%0.79%0.22%数据来源：长城汽车官方网站公开信息从表2.6可以得出：长城汽车总资产报酬率从2016年到2018年逐年下降，并且在2018年该公司利息支出为-2446万元，从这些数据说明长城公司对外进行扩张导致需要支付大量的利息，导致长城公司盈利能力变弱。3长城汽车盈利能力存在的问题3.1 企业资产质量较低通过对于表12016-2018长城公司业务利润率可以分析得出：2016-2018年主营利润率不断下降，同样主营业务收入也在下降，这些数据可以得出2016年汽车制造行业市场比较好，但是到了2017年由于汽车制造的生产的原材料的上涨以及同行业的竞争力增大，从而导致了长城汽车2017的

30、业务收入、业务利润明显下降，同样说明长城汽车盈利质量一般。导致这种原因主要是由于长城汽车公司没有合理的对于公司经营的成本进行控制，在2016年开始由于我国的经济市场的结构的发生变化，生产汽车制造的原材料也不断的上涨，这样导致了长城汽车生产汽车制造的成本大大的增加。不仅仅是汽车制造的生产的原材料的价格再上涨，同时汽车制造的运输的成本以及人工成本也在不断的增加。以上的因素都大大的增加了汽车制造企业的生产的成本。由于汽车制造的生产的成本上涨，导致长城汽车的利润大大的降低，由于我国的的汽车制造企业众多以及国外的汽车制造企业，导致我国汽车制造企业的竞争力很大，及时低端汽车制造的利润很低，也没有相关的汽车

31、制造企业进行提升汽车制造的价格。长城汽车企业在经营的过程中，由于公司实力薄弱对于公司的成本控制不够重视，导致长城汽车生产汽车制造的成本过高，同时也没有对于该公司的产品进行创新来适应汽车制造市场的变化，不能够来抵抗汽车制造市场的变化，从而导致长城汽车企业的盈利稳定性不高。3.2 企业主营业务成长缓慢通过表2长城汽车2016-2018营业收入利润率分析得出：长城汽车企业营业收入利润率变化很大。在2018长城汽车主营业务收入增加额呈现负数，说明该公司的盈利的利润的增长率呈现负数，长城汽车的管理人员应该加以重视。导致长城汽车企业主营业务成长缓慢的主要的原因是由于在国内汽车制造市场的竞争力非常大，并且还有很多国外的汽车制造企业进入到国内，在这个竞争力非常大的市场上，严重的影响了长城汽车企业的发展，使长城汽车的汽车制造利润大大的降低，导致长城汽车体验汽车制造销售的量逐年下降，并且长城汽车