个股期权资格考试答案.docx

1、个股期权资格考试答案1、 期权是交易双方关于未来（B）达成的合约，其中一方有（B）在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。A、 买卖权利；义务B、 买卖权利；权利C、 买卖义务；权利D、 买卖义务；义务2、 认购期权的买方有（B）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券。A、 权利；权利B、 权利；义务C、 义务；权利D、 义务；义务3、 期权按权利主要分为（C）。A、 认购期权和看涨期权B、 认沽期权和看跌期权C、 认购期权和认沽期权D、 认购期权和奇异期权4、 某投资者买入一张行权价格为10元的股票认购期权，

2、其合约单位为1000。“合约单位为1000”表示（C）。A、 合约面值为1000元B、 投资者需支付1000元权利金C、 投资者有权在到期日以10元的价格买入1000股标的股票5、 某投资者购买了一张甲股票认沽期权，行权价为16元，期权价格为每股2元，一下描述正确的是（A）。A、 当合约到期时，无论股票市场价格是多少，投资者可以按照每股16元的价格卖出该股票B、 当合约到期时，无论股票市场价格是多少，投资者必须按照每股16元的价格卖出该股票C、 当合约到期时，无论股票市场价格是多少，投资者可以按照每股18元的价格卖出该股票D、 当合约到期时，无论股票市场价格是多少，投资者可以按照每股18元的价

3、格卖出该股票6、 个股期权价格的影响因素不包括（D）。A、 股票价格B、 行权价格C、 到期时间D、 期货价格7、 期权权利金的理论价值可分为两种价值，分别为（C）。A、 内在价值，理论价值B、 外在价值，时间价值C、 内在价值，时间价值D、 波动价值，时间价值8、 以下对于期货与期权描述错误的是（C）。A、 都是金融衍生品B、 买卖双方权利和义务不同C、 保证金规定相同D、 风险和获利不同9、 对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。现股价为42元，此时该认购期权的时间价值为（B）。A、2元B、3元C、5元D、7元10、在其他条件不变的情况下，认购期权的行权价格越高，

4、则其权利金会（C）。A、越高B、不变C、越低D、不确定11、下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是（C）。A、部分规避所持有标的证券的下跌风险B、为标的证券长期投资者添增额外的收入C、活跃标的证券的市场流动性D、锁定标的证券投资者的部分盈利12、关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是（B）。A、无限损失B、有限收益C、无限收益D、皆无可能13、合约发生调整当日，若标的股票仅进行现金分红，则备兑开仓投资者需要（B）。A、补充保证金B、购买、补足标的证券C、解锁已锁定的证券D、什么也不用做14、以下属于保险策略目的的是（B）。A、获得权利金收入B、防止资产下行风险C、股票高价时卖出股票锁定收益D

5、、以上均不正确15、保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失。A、股价下跌B、股价上涨C、股价变化幅度大D、股价变化幅度小16、关于限开仓制度，以下说法错误的是（C）。A、同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的30%时，次一交易日起限开仓B、限开仓时同时限制买入开仓和卖出开仓C、限开仓时同时限制认购期权开仓和认沽期权开仓D、限开仓时不限制备兑开仓备注: 任一交易日，同一标的证券相同到期月份的未平仓合约所对应的合约标的总数含备兑开仓持仓头寸）时，除另有规定外，本所自次一交易日起限制该类认购期权开仓（包括卖出开仓与买入开仓），但不限制备兑开仓。17、王先生以10元的

6、价格买入甲股票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，将于1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位为1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是（C）。A、0元B、10000元C、15000元D、20000元备注：总收益 =股票收益+期权收益；股票收益=股票市场价格-股票初始价格；期权不执行时：期权收益=权利金；期权执行时：期权收益=权利金+（行权价格-股票初始成本）。18、某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期、行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（D）。A、15.2元B、16.8元C、17元D、13.2元备

7、注：盈亏平衡点的股票价格=股票初始成本-权利金收入，这是由于卖出的股票认购期权的权利金收入正好弥补了股票小幅下跌造成的亏损，降低投资者的盈亏平衡点。19、对于保险策略的持有人而言，其10000股标的证券的买入均价为5元，1张当月到期、行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元，若该期权到期时标的证券的价格为5.8元，该投资人获得的总收益回报为（A）。A、500元B、1500元C、2500元D、-500元20、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元，持股成本为40元，则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股（D）。A、40元B、41元C、42元

8、D、43元21、期权合约到期后，买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的，此某一价格为（A）。A、行权价格B、权利金C、标的证券价格D、结算价22、期权的买方（B）。A、获得权利金B、付出权利金C、有保证金要求D、以上都不对23、认沽期权的卖方（C）。A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）24、以下哪一项可能是上交所期权合约简称（C）。A、601398P1306M00500B、601398C、工商银行沽3月430D、备注：A

9、为合约代码；B为股票代码；D为ETF合约的挂牌序号。25、以下不属于合约调整主要调整对象的是（B）。A、合约单位B、合约面值C、合约交易代码D、合约简称26、假设丁股票现价为14元，则下月到期、行权价格为（A）的该股票认沽期权合约为虚值期权。A、10B、15C、18D、1427、以下选项，哪个是期权价格的影响因素。（D）A、当前的利率B、波动率C、期权的行权价D、以上都是28、期权合约与期货合约最主要的不同点在于（B）。A、标的资产不同B、权利与义务不对称C、定价时采用的市场无风险利率不同D、是否是场内交易29、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6

10、元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元。A、6；5B、1；5C、5；6D、5；130、一般来说，在其他条件不变的情况下，认沽期权行权价格越高，其权利金会（A）。A、越高B、越低C、没有影响D、以上均不正确31、假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。如果该投资者希望在继续持有股票的同时获得额外的收益，则其可以进行的操作是（A）。A、备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权B、备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权C、备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权D、备兑平仓10张甲股

11、票的行权价较高的短期认购期权32、下列关于期权备兑策略说法错误的是（C）。A、一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略B、可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入C、备兑策略不需要购买（或拥有）标的证券D、备兑开仓保证金需全额标的证券33、合约调整对备兑开仓的影响是（B）。A、无影响B、可能导致备兑开仓持仓标的不足C、正相关D、负相关34、关于保险策略，以下叙述不正确的是（D）。A、保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。B、保险策略构建成本 = 股票买入成本 + 认沽期权的权利金C、保险策略的到期损益 = 股票损益 + 期权损益 = 股票到期

12、日价格 - 股票买入价格 - 期权权利金 + 期权内在价值D、保险策略的盈亏平衡点 = 买入股票成本 - 买入期权的期权费35、保险策略的开仓要求是（B）。A、不需要持有标的股票B、持有相应数量的标的股票C、持有任意数量的标的股票D、持有任意股票36、规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度是（B）。A、限仓制度B、限购制度C、限开仓制度D、强行平仓制度37、投资者持有10000股甲股票，买入成本为30元/股，为了增加收益，该投资者以每股0.4元卖出了行权价格为32元的10张甲股票认购期权（假设合约乘数为1000股），则收取权利金共4000元。如果到期日股票价

13、格为20元，则备兑开仓策略的总收益为（B）。A、-9万元B、-9.6万元C、-10万元D、-10.4万元38、投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价格为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股（A）。A、33.52元B、34元C、34.48元D、36元39、投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价格为32元的该股票认沽期权（假设合约乘数为1000股），在到期日，该股票价格为24元，此次保险策略的损益为（C）。A、-2万元B、-10万元C、-2.48万元D、-0

14、.48万元40、某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）。A、20元B、21元C、22元D、23元41、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做（A）。A、美式期权B、欧式期权C、认购期权D、认沽期权42、以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是（B）。A、买入认购期权、备兑开仓B、卖出认购期权、买入认沽期权C、买入认购期权、买入认沽期权D、卖出认沽期权、备兑开仓43、对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是（B）。A、认购期权买方根据合约有权买入标的证券B、认购期权卖方根据合约有权

15、买入标的证券C、认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券D、认沽期权卖方根据合约有义务买标的证券44、假设某股票价格为6.3元，且已知，行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。则该股票的平值期权行权价格为（A）。A、6.5元B、7元C、6元D、6.3元45、关于做市商，以下说法错误的是（A）。A、做市商向公众投资者提供单边报价B、做市商是金融机构C、做市商必须具备一定资金实力和风险承受能力D、做市商向公众投资者提供双边报价46、对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当股票市场价格为25元时，该期权为（B）。A、实值期权B、虚值期权C、平值期权D、不确定47、以下关于期权与期货的说法中，不正确

16、的是（D）。A、期权与期货在权利和义务的对等上不同B、期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同C、期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易D、期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易48、假设乙股票最新交易价格为5元，对于行权价格为4.5元并且当月到期的认购期权而言，若其权利金为0.7元，那么其内在价值为（B）元，时间价值为（B）元。A、0.3 ; 0.4B、0.5 ; 0.2C、0.4 ; 0.3D、0.35 ; 0.3549、备兑开仓的构建成本是（A）。A、股票买入成本 卖出认购期权所得权利金B、股票买入成本 + 卖出认购期权所得权利金C、股票卖出收入 卖出认购期权所得

17、权利金D、股票卖出收入 + 卖出认购期权所得权利金50、以甲股票为标的的期权合约单位为5000，投资者小李账户中原有10000股甲股票，当天买入5000股甲股票，请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权。（B）A、3张，优先锁定账户中原有的10000股B、3张，优先锁定当天买入的5000股C、2张，当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓D、1张，只能用当天买入的股票作为备兑标的进行开仓51、保险策略的交易目的是（A）。A、规避风险B、提高收益C、保值D、投机52、交易参与人对客户持仓限额进行（A）。A、差异化管理B、统一管理C、分类管理D、偏好管理53、小李买入甲股票的成本为2

18、0元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下个月到期、权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为23元，则其实际每股收益为（A）。A、2.8元B、3元C、2.2元D、3.8元54、甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价格为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为（B）。A、-2元B、-3元C、-4元D、-5元55、某投资者买入现价为35元的股票，并以2元价格卖出了两个月后到期、行权价格为33元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（A）。A、33元B、35元C、37元D、39元56、对

19、期权权利金的表述错误的是（D）。A、是期权的市场价格B、是期权买方付给卖方的费用C、是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）D、是行权价格的一个固定比率57、关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的（C）。A、期权的买方既有权利，也有义务B、期权的卖方既有权利，也有义务C、期权的买方只有权利，没有义务D、期权的卖方只有权利，没有义务58、下列关于认沽期权说法错误的是（C）。A、认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券B、认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券C、认沽期权卖方有权利不行权D、认沽期权买方一般看跌标的资产59、其他要素相同时，认购期权的价格随着执行

20、价格的增大而（B）。A、增大B、减小C、不变D、无法确定60、投资者小李卖出开仓某股票下月到期、行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为（A）A、5张义务仓B、5张权利仓C、10张义务仓和5张权利仓D、5张义务仓和10张权利仓61、下列说法错误的是（D）。A、实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。B、平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。C、虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行

21、权价格低于标的证券市场价格的状态。D、期权的权利金是指期权合约的行权价格。62、权利金是期权合约的（A）。A、市场价格B、行权价格C、结算价格D、执行价格63、期权与权证的区别，不包括以下哪项。（B）A、性质不同B、标的证券不同C、发行主体不同D、履约担保不同64、买入股票认沽期权的最大损失为（A）。A、权利金B、股票价格C、无限D、买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格65、在其他条件不变的情况下，当标的股票价格升高时，认沽期权的权利金会（C）。A、上涨B、不变C、下跌D、不确定66、假设投资者持有某支股票，该股票价格前期已有一定涨幅，短期内投资者看淡其走势，但长期看好，那么投资者该操作

22、以下哪种策略短期内来增强持股收益（D）。A、卖出认沽期权B、买入认沽期权C、买入认购期权D、备兑策略67、（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金。A、限价指令B、FOK限价申报指令C、证券解锁指令D、证券锁定指令68、保护性买入认沽策略是一种保险策略，以下哪一项是正确描述了该策略的作用（D）。A、增强持股收益B、以较低的成本买入股票C、杠杆性投机D、对冲股票下行风险69、对一级投资者的保险策略开仓要求是（C）。A、必须持有足额的认购期权合约B、必须持有足额的认沽期权合约C、必须持有足额的标的股票D、必须提供足额的保证金7

23、0、个股期权限仓制度中的单边计算指的是，对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按（C）合并计算。A、行权价B、到期日C、看涨或看跌D、认购或者认沽71、某股票的现价为20元/股，投资者以该价格买入该股票并以2元/股的价格备兑开仓了一张行权价格为21元的认购期权，则其盈亏平衡点为每股（A）。A、18元B、20元C、21元D、23元72、投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其每股收益为（A）。A、6.2元B、7元C、7.8元D、5元73、某投资者收到一笔权利金，卖出了一

24、个未来买股票的权利，该投资者是（D）。A、认购期权的买方B、认购期权的卖方C、认沽期权的买方D、认沽期权的卖方74、关于股票认购期权，以下说法错误的是（D）。A、认购期权的买方买入了一个买股票的权利B、认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C、认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D、合约到期时，认购期权的买方必须行权75、（A）是指一张期权合约对应的合约标的名义价值。A、合约面值B、合约单位C、合约数量D、合约价格76、某投资者原账户中持有即将到期的期权合约权利仓10张，期权到期日当天买入3张该合约，则该投资者当天最大可行权的期权合约数量为（B）。A、10B、13C、7D、377、假设丁

25、股票的现价为14元，则下月到期、行权价格为（A）的该股票的认沽期权合约为虚值期权。A、10B、15C、18D、1478、关于历史波动率，以下说法正确的是（A）A、历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果B、历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率C、历史波动率是市场对未来期权存续期内标的物价格的波动率判断D、以上说法都不正确79、关于期权和期货，以下说法错误的是（C）。A、当事人的权利和义务不同B、收益风险不同C、均使用保证金制度D、合约均有价值80、在其他变量相同的情况下，期权离到期日剩余时间越长，认购期权的价值（），认沽期权

26、的价值（B）。A、越大；越小B、越大；越大C、越小；越小D、越小；越大81、备兑开仓也可被称作（C）。A、备兑买入认购期权开仓B、备兑买入认沽期权开仓C、备兑卖出认购期权开仓D、备兑卖出认沽期权开仓82、马先生持有10000股甲股票，其想做备兑开仓，则必须做以下哪个指令（C）。A、备兑平仓B、证券解锁C、证券锁定D、卖出平仓83、如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，在合约调整当日（C）。A、必须买入足够的标的证券以补足B、必须对已持有的备兑持仓进行全部平仓C、必须买入足够的标的证券或对已持有的备兑持仓进行平仓D、无须进行任何操作84、沈先生以50元/股的价格买入乙股票，同时以5元

27、/股的价格卖出行权价为55元的乙股票认购期权进行备兑开仓，当到期日股价上涨到60元时，沈先生的每股盈亏为（A）。A、10元 B、5元C、0元D、-5元85、假设甲股票价格是25元，其3个月后到期、行权价格为30元的认购期权价格为2元，则构建备兑开仓策略的成本是（C）。A、30元B、32元C、23元D、25元86、沈先生以50元的价格买入某股票，同时以5元的价格买入行权价为55元的认沽期权进行保护性对冲，当到期日股价下跌到40元时，沈先生的每股盈亏为（C）。A、-10元B、-5元C、0D、5元87、对于保险策略的持有人而言，其5000股标的证券的买入均价为10元，1张下月到期、行权价为9元的认沽

28、期权买入均价为1.55元，则该保险策略的盈亏平衡为每股（A）。A、11.55元B、8.45元C、12.55元D、9.45元88、期权属于（D）。A、股票B、基金C、债券D、衍生品89、关于期权交易的买方与卖方的权利与义务，下面说法正确的是（C）。A、买卖双方均只有义务，无权利B、买卖双方均只有权利，无义务C、买方有权利，无义务；卖方有义务，无权利D、买方有义务，无权利；卖方有权利，无义务90、对于合约盘中临时停盘，以下说法错误的是（C）。A、停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易B、停牌期间，可以继续申报C、停牌期间，不可以撤销申报D、复牌时对已接受的申报实行集合竞价91、当期权处于（B）状态

29、时，其时间价值最大。A、实值期权B、平值期权C、虚值期权D、深度虚值期权92、假设甲股票的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权的内在价值是（B）。A、5B、0C、35D、-593、下列哪一点不属于期权与期货的区别（C）。A、期权的买方与卖方权利义务不对等，而期货对等B、期权的买方不需要交纳保证金，而期货的买方需要C、期权是标准化的，而期货是非标准化的D、期权的买方需要支付权利金，而期货的买方不需要94、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（A），认沽期权的权利金（A）。A、上升；下降B、上升；上升C、下降；下降D、下降；上升95、对于备兑开仓的持有人，当认购期

30、权合约到期后，其最大的亏损为（C）。A、无下限B、认购期权权利金C、标的证券买入成本价 认购期权权利金D、标的证券买入成本价 + 认购期权权利金96、季先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同时增加持股收益，并愿意以12元价格卖出股票，其可以做出以下哪个指令。（A）A、备兑开仓B、备兑平仓C、买入平仓D、卖出平仓97、关于保险策略的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D）。A、保险策略的盈亏平衡点 = 买入股票成本 + 买入期权的权利金B、股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利C、股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损D、股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大98、王先生以14元每股买入10000股甲股票