1、五 联系方式: 邮编 050001第二章:企业资金一、资金来源和注册资本 注册资本 10万资金来源 自己出四万,其余两个合伙人王宇、张腾每人出三万。由华中电器公司担保向银行贷款十万,银行利率为百分之六,出资比例如图1所示图1 出资比例图 单位:元二、手续 第一步:呈报有关政府部门审批。送申请书、可行性研究报告或者营业计划、公司章程、资信证明以及政府授权部门要求的其他文件。第二步:向工商行政机关办登记手续。全部出资经法定的验资机构验资后,由全体股东指定的代表或者共同委托的代理人向公司登记机关即工商行政管理部门申请设立登记。在申请设立登记时应向工商行政管理部门提交公司登记申请书、公司章程、验资证明
2、等文件。法律、法规规定需要经有关部门批准的,应当在申请设立登记时,提交批准文件。公司登记机关对符合公司法规定条件的,予以登记注册,并领取企业法人营业执照后,取得法人资格。三、经营期限:经营期:五年(无建设期)第三章:现金流量估算一、销售预测本公司经营主要分批发和零售,主营业务收入为销售商品取得的收入,主要客户为附近的学校和商铺。石家庄经济学院、邮电学校、河北师大中校区、河北科大、医大、城建学校、四十三中、二十七中、金马小学、裕东小学、翟营大街小学等大概有五万学生.金马市场、怀特国际商城、怀特家居城、医大医院河北省儿童医院、现代女子医院金马商厦、万达广场.第一年的月收入大概在万,全年在18万。第
3、二年的月收入在万,全年在万。第三年到第五年收入基本稳定,月收入在2万,年收入在24万。营业收入情况如下表所示表1 年收入一览表 单位:金额年份月收入年收入11500018000021800021600032000024000045图2 营业收入图 单位:二、成本、费用的支出租金:每月租金5000元,租期一年,租金在每月初等额支付。 租用华中电器公司的仓库,每月月初支付600元仓储费表2 租金和仓库租金支出 单位: 月份1112租金5000仓库租金600装修:20000元(风格简单,但是货架设置要合理,给人有得逛、方便逛的感觉。不要挤得让顾客连转身的地方都没有。)采购商品和设备成本:购置电脑一台
4、5000元,使用期五年,残值200元,直线法摊销。首次订货:50000元以后每次订货大概8000元,如表1所示的大概预测订货量表3 订货一览表 单位:商品名称购买价格中性笔2628圆珠笔2946铅 笔4755宝珠笔5661钢笔类6271油性笔7276粉 笔7780毛 笔8192墨水墨汁93105电池类106114橡皮擦-粉笔擦-白板擦115125笔记本类126174透明胶-双面胶-标签纸181191胶水-香糊-固体胶192208剪刀-介刀209220票夹类221238文件夹239248资类册249262文件架263-266文件袋267273档案盒274283墨 盒290306钉书机-钉书针30
5、7318纸张类319326计算器327337印台-印油338345直尺-圆规-三角板346354告示贴-图钉-回形针-涂改液355366幼儿文具用品367370奖状-证书371377报纸架378379统一报表-帐册-凭证-收据380406笔刨类407415合计71767515流动资金:5000元水电费:200元企业缴纳25%的企业所得税营业税5%,城建税7%,教育费附加3%三、计算相关的可行性指标进行分析表4 每月的付现成本表 单位:项目房租水电费采购成本200800022800固定资产(电脑)的年折旧额=(5000-200)/5=960元表5 每年的折旧额表 单位:9604800装修费用的年
6、摊销额=20000/5=4000表6 每年的摊销额 单位:4000向银行贷款的10万,年利息6%,每年等额偿还里利息,现编制付息表如下:表7 银行还款付息表 单位:等年额偿还额利息本金减少额剩余本金100000237406000177408226011870018700每年需要交的营业税金及附加如表5所示表8 营业税金及附加 单位营业税城市维护建设税教育费附加9000630270990010800756324118801200084036013200初始投资额=装修费+首次订货费+固定资产=20000+50000+5000=75000流动资金=5000到第五年年末收回由以上资料和表2、表3、表
7、4、表5的内容现编制项目的现金流量表,如表4所示 表8 项目的现金流量估算表 单位:投资-75000销售收入1160000付现成本165600828000偿还银行款折旧额年摊销额利润总额-143002170045700144500营业税金及附加61380所得税54251142511425539700净利润1627534275104800营业现金流量-93402123539235129600流动资金-5000固定资产残值每年NCF-800044435-第四章、项目的可行性评价项目的投资回收期PP=3+(39235+39235+200)/39235=3+=项目的会计报酬率ARR=(-14300+1
8、6275+34275+34275+34275)/80000项目的净现值(项目的折现率为预期报酬率10%)NPV=-80000-9340*(P/F,10%,1)+21235*(P/F,10%,2)+39235*(P/A,10%,2)*(P/F,10%,2)+44435*(P/F,10%,5)获利指数IP= (-9340*+21235*+39235*/80000净现值率NPVR=IP-1内含报酬率 当i=16%时-80000-9340*+21235*+39235*+44435*=当i=18% -80000-9340*+21235*+39235*+44435*= 采用插值法得 i=16%+*(18%
9、-16%)=%分析评价: 此项目的投资回收期虽然大于1/2的周期,但会计报酬率大于1,净现值大于0,获利指数大于1,内含报酬率大于资本成本,所以从总体上来说,此方案可行。第五章 风险分析(1)风险贴现率分析表9 风险贴现率分析表 单位:现金流量概率预期收益率各年标准差-80000-7340-113402828182352423518973523543235309839435494352739综合标准离差=(7997584/+3598609/+9597604/+9597604/+7502121/21)1/2 =(6609574+2464801+4484862+2086436+357244)1/2
10、1/2=3955现金流量期望现值=-9340/+21235/+39235/+39235/+44435/21 18713所以 q=3955/18713=企业要求的最低报酬率为115%。无风险报酬率为10%,中等风险项目变化系为则 b=(15%-10%)/=则k=i+b*q=6%+*=8%NPV= -80000-9340*(P/F,8%,1)+21235*(P/F,8%,2)+39235*(P/A,8%,2)*(P/F,8%,2)+44435*(P/F,8%,5)=11713分析如下:由上面的计算结果可以知道,采用风险调整贴现率法得出净现值大于0,所以此方案再考虑风险之后仍可性。(2)肯定当量法分
11、析表10 变化系数与肯定当量系数的经验对照关系表 变化系数肯定当量系数.此项目各年限的标准离差:Q1=2828/9340=Q2=1897/21235=Q3=3098/39235=Q4=3098/39235=Q5=2739/44435=查表得知:a1=a2=a3=a4=a5=1NPV=-9340*+21235*+39235*+39235*+44435*1/ =-5944+15795+26530+24008+27591-80000 =8090由上面的计算结果可以知道,采用肯定当量法分析得出净现值大于0,所以此方案再考虑风险之后仍可性。(3)灵敏度分析单位变动成本b=加权平均的每种商品的单位变动成本
12、=Wi*bi=*27/8000+2/38/8000+10*50/8000.+100/190/8000 =固定成本a=房租+仓库租金+水电费+折旧费+年摊销额 =5000+600+200+960+4000 =10760单价p=加权平均的每种商品的单价=Wi*pi=75每年预计的销售量如下表(表11)表11 年预测销售量 单位:件预计销售额2400288032003500则平均每年的预计销售额 =(2400+2880+3200+3200+3500)/5=2976NPV=()*2976-10760)*()+4960)*(P/A,10%,5)-80000=11044现得出,敏感分析表如下表(表12)表
13、12 敏感分析表 单位:变动百分比净现值参量值-10%10%销售量89858110044130230单价46432173656单位变动成本15414866618固定成本11311181043右上表可以看出,项目的净现值对单价的变动最大,单价下降10%,净现值下降为46432。单价上升10%,净现值上升为173656。其次是销售量的变动,销售量下降10%,净现值下降为89858,销售量上升10%,净现值上升为130230。然后是变动成本和固定成本。他们与净现值是反向运动,单位变动成本上升10%,净现值反而下降为66618,单位变动成本下降10%,净现值反而上升154148。所以在经营中我们更要运
14、用价格、销售量、单位变动成本、固定成本这些杠杆,来谋求更多利润。(4)盈亏平衡分析对项目的账面临界点、现金临界点、账务临界点分析如下:(1)账面临界点 Q=(D+FC)/(P-AVC)=34620/=1396(2)现金临界点 Q=FC/(P-AVC)=13800/()=557(3)账务临界点 Q=(NCF*+960)/() 式中,NCF*为项目净现值为零的净现金流量 (NCF*)*(P/A,15%,5)=80000 NCF*=80000/=23865 把NCF*代入上式得Q=(23865+960)/=1001从结果来看,无论从账面临界点、现金临界点或财务临界点均在预计销售额以内。由此得出该项目
15、可行的结论。第六章 社会影响的评价和可持续发展 对于文具这种生活用品,无论是学生还是上班族都是再熟悉不过的一种消费品,文具用品的越来越花俏,而且质量越来越好。在2010年的低碳生活大力宣扬的今天,文具用品更加注重用料,更加注重环保。而且进出口的文具越来越多,文具的市场潜力是非常乐观的,而且随着社会的发展,越来越多的文具会更加环保,从而也有利于对使用文具的中小学生树立环保意识,更有利于贯彻国家的可持续发展策略。第七章 总结根据前面研究分析结果,对项目在技术上、经济上进行全面的分析,对开创文具店这一方案进行总结,提出结论性意见和建议。通过对可行性指标和风险的分析,大体上得出此方案是可行的,但在激烈的市场竞争的环境下,面对不可预测的风险,还需要我们采取更多的应对措施。尤其是资金的周转,企业的持续经营,是我们在经营过程中更需要关注的。
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