1、我国动力煤行业综合发展态势图文分析报告2017年我国动力煤行业综合发展态势图文分析报告（2017.10.14）为将国内动力煤价控制在一定范围内，国家发改委从 2016年 12月开始引入了一个公式来设定年度合同的煤炭销售价格。该公式为 535人民币/吨+ X，X是前一月 BSPI 和 CCTD指数数据平均值与 535 吨/吨之间的差值的一半。2017 年发改委甚至要求煤炭年度供应合同履约率达到 100% +/- 10%。 当夏日旺季动力煤现货价一路高跟猛进时，两家大型国有煤炭生产商神华集团和中煤集团自 6月底开始已停止在现货市场出售动力煤。此举可保证电厂通过合同销售购买到更多煤炭，这种方式购买的
2、煤炭价格更为便宜。这样一来，电厂无需在现货市场购买如此多的煤炭，从而有助于压抑动力煤现货价格。 有迹象表明动力煤价格的夏季反弹已经结束。首先，主要沿海线路的干散货运价已见顶。这表明煤炭用户在煤炭采购上已不那么激进。煤炭库存也并不低，2017年 8月 7日秦皇岛煤炭库存达到 603万吨，是 1月份底以来的最高水平。华北地区 5个港口的总煤炭库存也远远高于 2017年 3月动力煤价格意外出现春季反弹时的水平。2017年 6月中旬，中国主要电厂煤炭库存天数也达到18 天，比2016年同期多出 1 天，处于合理水平。中国主要电厂的煤炭库存展望未来，我们预测在未来两个月的秋日淡季，国内动力煤现货价将出现下滑。尽管我们仍预测冬日旺季的煤炭价格将有所上升，但反弹幅度应小于前些年。一方面，在中国政府大力治理空气污染的背景下，华北地区大规模煤改气将导致新增需求放缓；另一方面，中国政府已开始允许有资质的新煤矿投产，并允许现有煤矿在完成一定程序后提高产能。这为政府在必要的时候增加供应提供了一定的余地。鉴于2017年以来价格高于预期，也就是说，我们预测2017年剩余时间内的均价为每吨563人民币。 我们的 2018和 19年预测仍为每吨 535人民币， 处于发改委每吨 500-570人民币的目标价区间的中端。
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