财务管理计算公式汇总.docx

1、财务管理计算公式汇总货币时间价值计算公式复 利终值现值=年 金后付年金终值现值先付年金终值现值延期年金现值永续年金现值几种特殊计算特殊情形计算方法相关公式不等额现金流量若干个复利现值之和年金和不等额现金流量混合情况下的现值能用年金用年金，不能用年金用复利，然后加总若干个年金现值和复利现值。折现率的计算1、求出相关换算系数2、插值法：根据求出的换算系数和相关系数表求折现率计息期短于一年的时间价值当计息期短于1年，而使用的利率又是年利率时，计息期数和计息率应分别进行调整。代表期利率，代表年利率，代表每年的计息次数，代表年数，代表换算后的计息期数证券估值证券类型计算公式债券优先股按年支付股利按季度支

2、付股利 永不到期普通股股利稳定不变股利固定增长偿债能力分析1、短期偿债能力分析流动比率=流动资产（货币资金+交易性金融资产+应收与预付账款+存货和一年到期的非流动资产）流动负债（短期借款+交易性金融负债+应付与预收账款+各种应交税费+一年到期的非流动资产）速动比率=速动资产流动负债=（流动资产存货/货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收利息+应收股利+其他应收款）流动负债现金比率=（现金+现金等价物）流动负债现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额流动负债2、长期偿债能力分析资产负债率=负债总额资产总额100%股东权益比率=股东权益总额资产总额100%权益乘数=资产总额股东权益总额产权比率负

3、债总额股东权益总额有形净值债务率=负债总额（股东权益总额无形资产净值）偿债保障比率=负债总额经营活动产生的现金流量净额利息保障倍数=（税前利润利润总额+利息费用）利息费用现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）现金利息支出3、影响偿债能力的其他因素或有负债：将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。担保责任：在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。租赁活动：如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其对企业的偿债能力也会产生较大的影响。可用的银行授信额度：可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。营运能力分析

4、应收账款周转率=赊销收入净额（营业收入）应收账款平均余额存货周转率=销售成本（营业成本）存货平均余额流动资产周转率=销售收入流动资产平均余额固定资产周转率=销售收入固定资产平均净值总资产周转率=销售收入资产平均总额盈利能力分析1、资产报酬率（ROA）资产息税前利润率=息税前利润资产平均总额100%资产利润率=利润总额资产平均总额100%资产净利率=净利润资产平均总额100%2、股东权益报酬率（ROE）=净利润股东权益平均总额100%3、销售毛利率与销售净利率销售毛利率=销售毛利营业收入净额100%=（营业收入净额营业成本）营业收入净额100%销售净利率=净利润营业收入净额100%4、成本费用利

5、润率=净利润成本费用总额（营业成本+营业税金与附加+三大费用+所得税）100%5、每股利润与每股现金流量每股利润=（净利润优先股股利）发行在外的普通股平均股数每股现金流量=（经营活动现金净流量优先股股利）发行在外的普通股平均股数6、每股股利与股利支付率每股股利=（现金股利总额优先股股利）发行在外的普通股股数股利支付率=每股股利每股利润100%7、每股净资产=股东权益总额发行在外的普通股股数8、市盈率（P/E）与市净率（P/B）市盈率=每股市价每股利润市净率=每股市价每股净资产发展能力分析销售增长率=本年营业收入增长额上年营业收入总额100%资产增长率=本年总资产增长额年初资产总额100%股权资

6、本增长率=本年股东权益增长额年初股东权益总额100%利润增长能力=本年利润总额增长额上年利润总额100%债务资本成本率的测算长期借款资本成本率长期债券资本成本率不考虑货币时间价值：考虑货币时间价值：P0：债券筹资净额，即债券发行价格（现值）扣除发行费用；I：债券年利息额；Pn：债券面额或到期值；Rb：债券投资的必要报酬率，即债券的税前资本成本率；T：债券期限。股权资本成本率的测算对象方法公式含义普通股资本成本率股利折现模型Pc：普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用；Dt：普通股第t年的股利；Kc：普通股投资必要报酬率。固定增长股利政策：股利固定增长率G：资本资产定价模型Rf：无风险报酬率；R

7、m：市场报酬率；i：第i种股票贝塔系数。债券投资报酬率加股票投资风险报酬率债券利率加股票投资高于债券投资的风险报酬率。优先股资本成本率Kp：优先股资本成本率；Dp：优先股每股年股利；Pp：优先股筹资净额，即发行价格扣除发行费用。保留盈余资本成本率有资本成本，不过是一种机会资本成本。 测算方式与普通股基本一样，但不考虑筹资费用。营业杠杆系数财务杠杆系数每股收益分析法公司价值分析法1.公司价值等于其未来净收益（或现金流量）按照一定折现率折现的价值2.公司价值是其股票的现行市场价值3.公司价值等于其长期债务和股票的折现价值之和：，B为面值初始现金流装置能力指数法Y2拟建项目投资额；Y1类似项目投资额

8、；X2拟建项目装置能力；X1类似项目装置能力；t 装置能力指数； 新老项目之间的调整系数营业现金流量每年营业净现金流量（NCF）=年营业收入-年付现成本-所得税=税后净利+折旧净现值（NPV）决策规则：NPV0含报酬率(IRR)情形步骤具体方法每年的NCF相等1、计算年金现值系数2、查年金现值系数表3、采用插值法计算出IRR每年的NCF不相等先预估一个贴现率，计算净现值找到净现值由正到负并且比较接近于零的两个贴现率采用插值法计算出IRR决策规则：IRR必要的报酬率获利指数（PI）决策规则：大于1采纳，小于1拒绝投资回收期（PP）（1）如果每年的NCF相等：投资回收期=原始投资额/每年NCF（2

9、）如果每年营业现金流量不相等：根据每年年末尚未收回的投资额确定。平均报酬率（ARR）固定资产投资与税负税负流转税营业税增值税所得税税后成本=实际支付（1-税率）税后现金流量：（1）每年营业净现金流量=年营业收入-年付现成本-所得税（2）每年营业净现金流量=营业收入-付现成本-所得税 =营业收入-（营业成本-折旧）-所得税 =税前利润+折旧-所得税 =税后利润+折旧（3）每年营业净现金流量=税后收入-税后成本+税负减少=营业收入（1-税率）-付现成本（1-税率）+折旧税率盈亏平衡分析1、会计上的盈亏平衡2、财务上的盈亏平衡现金持有量决策 1、成本分析模型机会成本：企业因保留一定现金余额而增加的管理费用与丧失的投资收益。机会成本=现金持有量有价证券利率 短缺成本：在现金持有量不足而又无法与时将其他资产变现而给公司造成的损失。 2、存货模型现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本3、米勒-欧尔模式（假定：每日现金流量为正态分布，现金与有价证券之间能够自由兑换）上限为：