证券市场基础知识知识点总结.docx

1、证券市场基础知识知识点总结一，证券市场概述 1（证券）是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取 得应有的权益。2有价证券标有票面金额，但本身没有价值。 3有价证券是（虚拟资本）的一种形式。 4虚拟资本本身不能在生产过程中发挥作用，一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变 化并不反映实际资本额的变化。5有价证券包括（狭义有价证券）即指（资本证券）和（广义有价证券）即指（商品证券） 、（货币证券）和（资本证券）。6商品证券包括（提货单） 、（运货单）、（仓库栈单） 。7货币证券包括（商业证券）和（银行证券） 。其中，前者包括（商业汇票）和（

2、商业本票） ；后者包括（银 行汇票）、（银行本票）和（支票） 。分类标准具体种类备注发行主体政府证券、金融证券、公司证券公司证券范围广泛， 主要包括股票、 公司债券和商业 票据是否在证券交易所挂牌非上市证券（非挂牌证券） ；上 市证券（挂牌证券）（凭证式国债 ）和（开放式基金交易凭证）属于非上市 证券募集方式公募证券、私募证券公募证券向不特定的投资者发行， 审核较严格并采取 公示制度； 私募证券向少数特定投资者发行， 审查条 件宽松，不采取公示制度证券经济性质股票、债券、其他证券股票和债券是证券市场两个最基本、最主要品种9有价证券的特征： （期限性）、（收益性）、（流动性）、（风险性）。10股

3、票一般没有期限性，可视为无期证券；证券的流动是通过（承兑） 、（贴现）、（交易）实现的。11证券市场的特征是（价值直接交换的场所） 、（财产权利直接交换的场所） 、（风险直接交换的场所） 。 12按证券进入市场的顺序划分，证券市场可分为（发行市场）和（交易市场） 。13证券发行市场又称 （级市场 ）或（初级市场） ，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行 程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称（二级市场）或（次级市场） ，是已发行的证券 通过买卖交易实现流通转让的市场。14证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发 行

4、的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件， 为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价 格，是证券发行时需要考虑的重要因素。15基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者 向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。16按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为（有形市场即场内市场）和（无形市场即场外市场） 。17证券市场的基本功能： （筹资功能） 、（定价功能）、（资本配置功能） 。18证券市场参与者有： （证券发行人） 、（证券投资人） 、（证券

5、市场中介机构） 、（自律组织） 、（证券监管机构） 。 19证券发行人有： （公司或企业） 、（政府和政府机构） 、（金融机构）。【多选】 20随着国家干预经济理论的兴起， 政府已成为证券发行的重要主体之一， 但政府发行证券的品种仅限于 （债 券）。21政府发行债券所筹集的资金既可以用于弥补财政赤字、兴建政府投资的大型基础性的建设项目，也可以 用于实施某种特殊的政策，在战争期间还可以用于弥补战争费用的开支。22机构投资者主要有（政府机构） 、（金融机构） 、（企业和事业法人） 、（各类基金） 。 23作为政府机构，参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余额和进行宏观调控。各级政府及政府机构出 现

6、资金剩余时，可通过购买（政府债券） 、（金融债券）投资于证券市场。24我国现行的规定是，国有企业、国有资产控股企业、上市公司可参与股票配售，也可投资于股票二级市 场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。25我国有关政策规定，包括银行、财务公司、信用合作社等在内的金融机构可用自有资金及人行规定的可 用于投资的资金进行证券投资，但仅限于投资于（国债） ；信托投资公司可以受托经营资金信托业务和投资基 金业务；而保险公司则允许通过购买证券投资基金和股票进行投资。 【单选、判断，注意保险公司既可以通过 买证券投资基金进行间接投资股票，也可以在二级市场直接投资股票】 26基金性质的

7、机构投资者包括（证券投资基金） 、（社保基金）和（社会公益基金） 。27在一般国家，社保基金分为（全国性基金）和（企业年金） 。28全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后 一道防线， 对资金的安全性和流动性要求非常高。 这部分资金的投资方向有严格限制， 主要投向（国债市场）。 而由企业控制的企业年金，资金运作周期长，对账户资产增值有较高要求，但对投资范围限制不多。29在我国，社保基金由（社会保障基金）和（社会保险基金）组成。 30社会保障基金资金来源包括（国有股减持划入的资金）和（股权资产） 、（中央财政拨人资金） 、经国务院批准以其他方式筹

8、集的资金及其投资收益；同时，确定从 2001 年起新增发行（彩票公益金的 80）上缴社保基金。 其投资范围包括 （银行存款）、（国债）、（证券投资基金） 、（股票）、信用等级在投资级以上 （企业债）、 （金融债）等有价证券。其中银行存款和国债投资的比例不低于（ 50%），企业债、金融债不高于（ 10%），证券投资基金、股票投资的比例不高于 （40%） 。风险小的投资 （约占 60）由（社保基金理事会）直接运作，风险 较高的投资 （约占 40 ）则委托（专业性投资管理机构）进行投资运作。 【社会保障基金资金来源和投资范围注 意多选，投资比例部分注意判断，重点内容】31社会保险基金是指社会保险制度

9、确定的用于支付劳动者或公民在患病、年老伤残、生育、死亡、失业等 情况下所享受的各项保险待遇的基金，一般由企业等用人单位 （或雇主 ）和劳动者 （或雇员 ）或公民个人缴纳的社会保险费以及国家财政给予的一定补贴组成。 社会保险资金一般由 （养老）、（医疗 ）、（失业）、（工伤）、（生育） 五项保险基金组成。在现阶段，我国社会保险基金的部分积累项目主要是（养老保险基金） ，其运作依据是劳 动部的各相关条例和地方的规章。 【多选、判断，重点内容】 32我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。33目前，我国的个人投资者是证券市场最广泛的投资人。 【判断，注意“机构投资者”不如“个

10、人投资者”多】34证券公司的主要业务有（证券承销） 、（经纪）、（自营）、（投资咨询）以及（购并） 、（受托资产管理）和 （基金管理）等。证券公司一般分为（综合类证券公司）和（经纪类证券公司） 。35证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括（证券登记结算公司） 、（证券投资咨询公司）、（会计师事务所） 、（资产评估机构） 、（律师事务所）和（证券信用评级机构）等。36自律性组织包括（证券交易所）和（证券业协会） 。 37证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员 大会。根据我国证券法的规定，证券公司应当加入证券业协会。38自

11、律组织和证券监管机构的职责表 1.2-1机构名称主要职责证券交易所证券交易所是提供（证券集中竞价）的交易场所、 （不以营利）为目 的法人。其主要职责有：提供交易所与设施；制定交易规则；监管在 该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场 的公开、公平和公正。证券业协会证券业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律， 维护会员的合法权益，为会员提供信息服务，制定规则，组织培训和 开展业务交流，调解纠纷，就证券业的发展开展研究，监督、检查会 员行为及证券监督管理机构赋予的其他职责。中国证监会负责行业性法规的起草，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投 资者的合法权益，对

12、全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等 依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场39证券市场产生的条件与背景是（生产力的发展） 、（社会分工的复杂化） 、（商品经济的社会化） 、（社会化 大生产的发展） 、（股份公司的产生） 、（信用制度的发展） 。40纵观证券市场的发展历史，其进程大致可分为五个阶段。包括萌芽阶段（资本主义发展初期的原始积 累阶段）；初步发展阶段（ 20 世纪初，资本主义从自由竞争阶段过滤到垄断阶段） ；停滞阶段（ 1929-1933 年）；恢复阶段（第二次世界大战后 20世纪 60年代）；加速发展阶段（ 20世纪 70年代开始至今） 。 41 （证券化率 ）等于（证券

13、市值）除以（ GDP）。42证券市场全球化的变化主要表现在以下几方面： 投资证券化； 投资者法人化； 金融创新深化； 金融机构混业化；交易所公司化； 证券市场网络化； 金融风险复杂化； 金融监管合作化。43在经济全球化的背景下，国际资本流动呈现不断加快的趋势。国际资本流动主要采取（对外直接投资） 、（证券投资）和（国际信贷）三种形式，其中证券投资的增长格外引人注目，即国际投融资活动呈现证券化 趋势。44 （1996）年以后，各国国内金融创新品种不断涌现，其中较有代表的新品种主要有： （可回售和赎回的可转换清偿债券），这是一种将可赎回债券和可转换债券相结合的新的金融工具； （灾害优先股票卖权）

14、，这是将保 险与期权相结合而产生的新的金融工具；还有共享升值的（抵押贷款）等。45（1999 年 11月 4日），美国国会通出（ 金融服务现代化法案 ）标志着金融业分业制度的终结；废除了 1933 年经济危机时代制定的（ 格拉斯斯蒂格尔法案 ）取消了银行、证券保险公司相互渗透业务的障碍。 46斯德哥尔摩证券交易所、阿姆斯特丹证券交易所、澳大利业证券交易所、新加坡交易所、悉尼期货交易 所、巴黎交易所、伦敦证券交易所、芝加哥商业交易所、中国香港证券交易所、新泛欧交易所、德意志交易 所已公开挂牌上市。4720世 90年代是国际金融风险频繁发生的时期，这一时期曾发生的主要金融风险有： 1992年的英镑

15、危机，导致英国英镑和意大利里拉退出欧洲汇率机制； 1993 年日本泡沫经济破灭，将日本经济拖入漫长的衰退期； 1994 年发生墨西哥危机，墨西哥政府被迫宣布货币贬值，结果引起更大规模的资本外逃以及拉丁美洲地区金 融市场的连锁反应； 1995 年发生巴林银行事件， 导致这家有 223 年历史的英国老字号投资银行进人清算状态， 最终被荷兰国际收购； 1997 年 7 月爆发东南亚危机，由泰株贬值、泰国政府放弃实行多年的固定汇率开始，最后演变成一场严重的地区性经济危机； 19971998 年，日本许多大型金融机构宣布破产，巨额坏账拖累日 本金融和经济； 1998 年 8 月，俄罗斯发生债务危机，引起

16、国际金融市场的恐慌； 1998 年 8 月，为应对国际投机者的攻击，中国香港金管局毅然采取不寻常的入市干预办法，成功维持了港币和恒生指数的稳定； 1998 年8月美国一家大型对冲基金“长期资本管理公司”因在国际债券期货市场上投机失败而濒临倒闭； 1999 年初， 巴西爆发金融动荡，汇市、股市双双暴跌，最后由国际货币基金组织出面组织援助【多选、判断，注意各时 期具体风险所代表的事件】48证券在我国属于 “舶来品”，最早出现的股票是外商股票， 最早出现的证券交易机构也是由外商开办的 （上 海股份公所）和（上海众业公所） 。上市证券主要是外国公司股票和债券。49 1872 年设立的（轮船招商局）是我

17、国第家股份制企业。501914年北洋政府颁布的（ 证券交易所法 ）推动了证券交易所的建立。 1917年北洋政府批准（上海证券 交易所） 开设证券经营业务。 1918 年夏天成立的 （北平证券交易所） 是中国人自己创办的第一家证券交易所。 511920年 7月， （上海证券物品交易所 ）得到批准成立，是当时规模最大的证券交易所。此后，在全国各地， 相继出现了 （上海华商证券交易所 ）、（青岛市物品证券交易所） 、（天津市企业交易所 ）等，逐渐形成了旧中国的 证券市场。 14解放初期鉴于证券市场仍有一定的存在基础，先后在接收官僚资本的基础上，于 1949 年 6月 1日成立了（天津证券交易所） ，

18、1950年 2月 1日成立了（北京证券交易所） 。 52中国证券市场探索起步时期市场的特征是：国库券是证券市场的主要品种。股票发行和股份制的发 展具有一定的自发性。股份制和证券市场的发展具有一定的波动性。股票公开发行，但尚不规范。531984年 11月，（上海飞乐音响公司）成立，并向社会公开发行股票，成为我国解放后第一家较规范的股 份制企业。 1986年 9月，中国工商银行上海信托投资公司（静安证券部）推出股票柜台交易服务，成为恢复 和起步阶段最早出现的股票柜台市场。54（中共十四大）政治报告明确提出，要“积极培育包括债券、股票等有价证券的金融市场” ，证券市场作为国民经济的重要组成部分已在政

19、治上得到认可。55快速发展时期的中国证券市场主要有以下特征：股票市场规模扩大，发行方式多样化；债券市场品 种多样化，发债规模逐年递增；建立全国性统一有序的证券交易所市场；培育一大批具有一定规模和实 力的证券中介机构；建立集中统的证券监管体系。证券法律、法规体系初步形成。56 1992 年 10 月，国务院证券委员会及其监管执行机构中国证监会宣布成立，标志着全国证券市场进行统 一监督管理的专门机构产生。571991年8 月，中国证券业协会成立。中国证券业协会是中国证券业的自律性组织，是依法成立的非营利 性社会团体法人。58快速发展时期， 在证券市场取得快速发展的同时， 也存在一些问题， 主要有（

20、上市公司改制不彻底） 、（上 市后行为不规范） ；（证券二级市场投机性强） 、（股份波动大） ；（证券市场管理体制没有完全理顺，存在多头 管理现象）；（证券市场法规建设跟不上市场发展）等。这一期间，还出现了（国债期货“ 327 事件”和对国 债回购市场违规现象）的清理整顿。5919971998 年，为防范和化解金融风险，保证我国证券市场稳健发展，监管机关将整顿和规范摆在首要 地位。主要表现是：颁布、实施了规范证券市场的一系列法律法规。对扰乱证券市场秩序的行为加大了 查处力度。理顺了证券市场监管体制。60 1998 年 12 月人大常委会通过中华人民共和国证券法 ，并于 1999 年 7 月 1

21、 日正式实施，标志着我国 证券市场进入了规范发展的新时期。61改革开放后的证券市场分为四个时期： 探索起步时期 （19781990 年）；初创时期 （19911996 年）； 规范调整时期（ 1997 1998 年）；规范发展时期（ 1999 年以后）。【多选、判断，注意时间与各时期的对 应】 62实售优先股票卖权，这是将保险与期权相结合而产生的新的金融工具；可回售和赎回的可转换清偿债券 是一种将可赎回债券和可转换债券相结合的新的金融工具。631999 年 1 月 1 日欧元诞生后， 国际金融市场的金融创新品种主要围绕着欧元展开， 包括（欧元期货合约） 、 （欧元期权） 、（欧洲欧元利率期货合

22、约） 、（欧洲欧元利率期权和利率期货期权） 、（欧洲债券期货合约） 、（欧 洲债券期权和期货期权） 。64除了欧元衍生工具以外，最重要的创新品种是巴黎股票交易所于 2000 年推出的债券指数期货合约，主要有（欧洲公司债券指数期货合约）和（欧洲政府债券指数期货合约） 。65 1999 年 9 月 8 日，中国证监会下发通知，明确（国有企业） 、（国有控股企业） 、（上市公司）三类企业可 以进入证券市场进行投资。 1999年10月 28日，允许（保险公司）买卖（证券投资基金） 。2001年 12月 13 日财政部、劳动和社会保障部发布 全国社会保障基金投资管理暂行办法 ，规定 （社会保障基金 ）可

23、以投资于 （国 债 ）和其他具有良好流动性的金融工具，包括（上市流通的证券投资基金） 、（股票）、（信用等级在投资级）以上的（企业债）、（金融债）等有价证券。 2002年 11月 5日，中国证监会、中国人民银行发布合格境外机构 投资者境内证券投资管理暂行办法 ，批准合格的（境外基金管理机构） 、（保险公司） 、（证券公司）以及其他 （资产管理机构）投资于中国证券市场，规定它们可以投资于在证券交易所挂牌的（除境内上市外资股）以 外的股票、国债、可转换债券和企业债券以及中国证监会批准的其他金融工具，并对持股比例作出了具体规 定。【多选、判断，注意：各种机构进入市场的时间及合格境外机构投资者可买卖的

24、品种和不允许买卖“境内 上市外资股”】 66我国早期的股票发行制度是（行政审批制） 。2000 年 3 月，中国证监会发布并实施了证券发行上市（核 准制度），由担任主承销商的证券公司负责选择推荐企业、发行审核委员会审核、中国证监会依法核准。67（ 2003年 12 月），中国证监会又对发审委制度实施重大改革和发布证券发行上市（保荐人制度） 。682004 年 1 月 31 日，国务院发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见 。此意见充分肯定了我国资本市场取得的巨大成就。69从发展中国家的经验来看，证券市场对外开放大致要经历三个阶段：主要表现为行政管制下的完全可 控的对外开放，开放领域基

25、本涉及市场的各个方面；表现为适度控制下的半开放状态，主要表现为外资进 入市场的资格条件将逐渐由软约束向硬条件过渡；国际惯例下的完全开放。目前我国证券市场的对外开放 尚处于第一个阶段。70我国股票市场融资国际化是以（ B）股、（ H）股、（N）股等股权融资作为突破口的。我国自（ 1992）年 起开始在上海、深圳证券交易所发行境内上市外资股（ B）股。71 1995 年 5 月（中国建设银行） 、（美国摩根士丹利国际公司）等 5 家中外机构共同组建了（中国国际金融 有限公司）。72根据我国政府对 WTO 的承诺，我国证券业在（ 5）年过渡期对外开放的内容主要包括： 外国证券机构可以不通过中方中介直

26、接从事 B 股交易。外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员。 允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过（ 33%）；加入后（ 3）年内，外资比例不超过（ 49%）。加入后（ 3）年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过（ 1/3）。合营公司可以（不通过中方中介）从事 A 股的承销，从事 B 股和 H 股、政府和公司债券的承销和交易，以及 发起设立基金。允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资与有价证券研究与咨询， 公开收购及公司重组等；对所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分支机构。 【多选、

27、判断、 单选，注意第、条时间和比例数】73我国资本市场对外开放格局的形成，是我国经济发展和改革开放的客观需求。首先，加快资本市场对外 开放是当前国内外政治、经济形势对我国资本市场所提出的迫切要求，是我国兑现入世所作出的承诺；其次， 加快资本市场对外开放是我国深化国有企业改革和加快推进金融体系改革的现实要求，是我国加快适应全球 经济金融一体化挑战的重要手段；第三，加快对外开放步伐也是我国证券市场规范性、市场化建设推进到一 定阶段的必然产物。二，股票 1（股票）是种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股 息和红利的凭证。2股票一经发行，购买股票的投资者即成为

28、公司的股东。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东 凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任与风险。3我国公司法规定，股票采用（纸面形式）或国务院证券管理部门规定的其他形式。股票应载明的事项 主要有：（公司名称）、（公司登记成立的日期） 、（股票种类）、（票面金额及代表的股份数） 、（股票的编号） 。 股票由董事长签名，公司盖章。4股票的性质：股票是有价证券；股票是要式证券；股票是证权证券；股票是资本证券；股票是 综合权利证券。5证券可以分为（设权证券）和（证权证券） 。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券 的制作而产生，即权利

29、的发生是以证券的制作和存在为条件的。证权证券是指证券是权利的一种物化的外在 形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的， 股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。股 东权利可以不随股票的损毁遗失而消失，股东可以依照法定程序要求公司补发新的股票。所以说，股票是证 权证券。6股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于（资本证券） 。但是，股票又不是一种现实的资本，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资本。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着 独立的价值运动，是一种（虚拟资本）

30、。7股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。 8股票具有以下五个方面的特征收益性；风险性；流动性；永久性；参与性。9股票的收益来源可分成两类：一是来自于（股份公司） ；二是来自于（股票流通） ，即卖出股票就可以赚取差价收益。这种差价收益称为（资本利得） 。划分标准股票类型特点股东享有的权利普通股票股利完全随公司盈利的高低而变化优先股票股息率固定，权利义务附加了特别条件是否记载股东姓名记名股票在股票票面和公司股东名册中均记名。股东权利归属于股 东；认购股票的款项不一定一次缴足； 转让相对复杂或受限 制；便于挂失，相对安全不记名股票在股票票面和公司股东名册中均不记名。 股东权利

31、归属于股 票的持有者； 认购股票的款项要求一次缴足； 转让相对简便； 安全性较差是否在股票票面上标明金额有面额股票可以明确表示每一股所代表的股权比例； 为股票发行价格提 供依据无面额股票并非没有价值， 在票面上记载其为几股或股本总额的若干分之几；发行价格灵活；便于分割11普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。12普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化，在公司盈利较多时，普通股股东可获得较高的股利收益， 但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，故其承担的风险也较高。与优先股 相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。13（所谓记名股票）是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。14我国公司法规定，股份有限公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股 票，并应当记载该发起人、机构或者法人的名称，不得另立户名或者以代表人姓名记名。对社会公众发行的 股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。15对于记名股票来说，只有记名股票或其正式委托授权的代理人才能行使股东权。除了记名股东以外，其 他持有者（非经记名股东转让和经股份公司过户的