营运资金历年考题解析doc 41.docx

1、营运资金历年考题解析doc 41第八章 营运资金一、 考试大纲(一)掌握现金的持有动机与成本(二)掌握最佳现金持有量的计算(三)掌握应收账款的功能与成本(四)掌握信用政策的构成要素与决策方法(五)掌握存货的功能与成本(六)掌握存货经济批量模型；掌握存货的储存期控制方法(七)熟悉营运资金的含义与特点(八)熟悉现金日常管理的内容和方法(九)熟悉存货日常管理的内容和方法(十)了解应收账款日常管理的内容本章教材内容与去年相比基本没有变化。二、 历年考题解析本章历年考题分值分布（一）单项选择题1、下列的有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（ ）。（2000年）A、现金管理成本B、占用现金的机会成本C、

2、转换成本中的委托买卖佣金D、现金短缺成本答案A解析现金管理成本具有固定成本性质2、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）。（2000年）A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣答案D解析所谓信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣。3、基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（ ）。（2000年）A、一定时期的进货总量可以准确预测B、存货进价稳定C、存货耗用或销售均衡D、允许缺货答案D解析基本经济进货批量模式的假设之一是不允许缺货。4、企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数额时，不需考虑的因素是（ ）。（2001年）A、企业愿

3、意承担风险的程度B、企业临时举债能力的强弱C、金融市场投资机会的多少D、企业对现金流量预测的可靠程度答案C解析金融市场投资机会的多少是投机动机需考虑的因素。5、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）。（2001年）A、机会成本B、管理成本C、坏账成本D、短缺成本答案D解析应收账款是其他单位占用本企业的资金，所以不存在短缺损失的问题。6、企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（ ）。（2002年）A、企业销售水平的高低B、企业临时举债能力的大小C、企业对待风险的态度D、金融市场投机机会的多少答案A解析企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平，企业销售扩大，销

4、售额增加，所需现金余额也随之增加。7、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。（2002年）A、企业账户所记存款余额B、银行账户所记企业存款余额C、企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之差D、企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差答案C解析现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。8、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（ ）。（2002年）A、0.70.20.1B、0.10.20.7C、0.50.30.2D、0.20.30.5答案B解析存货ABC分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标

5、准是最基本的，品种数量标准仅作为参考，一般而言，三类存货的金额比重大致为ABC0.70.20.1，而品种数量比重大致为ABC=0.10.20.7，因此B选项正确。9、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ）。（2002年）A、持有现金的机会成本B、固定性转换成本C、现金短缺成本D、现金保管费用答案A解析最佳现金持有量，在成本分析模式就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。存货模式就是能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。由此可见，在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是持有现

6、金的机会成本。10、某公司预计2002年应收账款的总计金额为3000万元，必要的现金支付为2100万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额600万元，则该公司2002年的应收账款收现保证率为（ ）。A、70B、20.75%C、50%D、28.57%答案C解析应收账款收现保证率=（当期必要现金支付总额当期其他稳定可靠的现金流入总额）当期应收账款总计金额（2100600）30005011、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。（2003年）A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C.坏账损失D收账费用答案A解析应收账款占用资金的应计利息属于应收账款机会成本。12、采用AB

7、C法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。（2003年）A数量较多的存货B占用资金较多的存货C品种较多的存货D库存时间较长的存货答案B解析存货ABC分类管理是指按一定的标准，将存货划分为A、B、C三类。分类标准：一是金额标准；另一个是品种数量标准。其中金额标准是最基本的。13、持有过量现金可能导致的不利后果是（ ）。（2004年）A财务风险加大B收益水平下降C偿债能力下降D资产流动性下降答案B解析现金属于非盈利资产，现金持有量过多，导致企业的收益水平降低。14、在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（ ）。（2004年）A客户资信程度B收账政策C信用等级D

8、信用条件答案D解析所谓信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。（二）多项选择题1、用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（ ）。（2000年）A、现金管理费用B、现金与有价证券的成本C、持有现金的机会成本D、现金短缺成本答案BC解析现金管理费用是固定性费用，属于决策非相关成本；存货模式下假设不存在现金短缺的问题。2、企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（ ）。（2001年）A、所需现金只能通过银行存款取得B、预算期内现金需要总量可以预测C、现金支出过程比较稳定D、证券利率及转换成本可以知悉答案BCD解析

9、存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设之一是企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。所以A不对。3、存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有（ ）。（2001年）A、适应市场变化B、维持连续生产C、降低储存成本D、维持均衡生产答案ABD解析存货的存在会增加储存成本。4、下列有关信用期限的表述中，正确的有（ ）。（2002年）A、缩短信用期限可能增加当期现金流量B、延长信用期限会扩大销售C、降低信用标准意味着将延长信用期限D、延长信用期限将增加应收账款的机会成本答案ABD解析信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。缩短信用期限可能增加当期现金流量，延长信用期限

10、，可以在一定程度上扩大销售量，增加应收账款的机会成本。5、企业在确定为应付紧急情况而持有现金数额时，需考虑的因素有（ ）。（2003年）A企业销售水平的高低B企业临时举债能力的强弱C金融市场投资机会的多少D企业现金流量预测的可靠程度答案BD解析企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。企业销售水平的高低属于交易动机持有现金数额应考虑的因素；金融市场投资机会的多少是属于投机动机持有现金数额应考虑的因素。6、下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（ ）。（2004年）A一定时期的进

11、货总量可以较为准确地预测B允许出现缺货C仓储条件不受限制D存货的价格稳定答案ACD解析经济进货批量的基本模式以如下假设为前提：（1）企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测；（2）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位；（4）仓储条件及所需现金不受限制；（5）不允许出现缺货情形；（6）所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。（三）判断题1、即使企业已按规定对逾期应收账款作出坏账处理，企业仍然拥有对逾期账款行使继续收账的法定权力（ ）。（2000年）答案解析企业与欠款

12、人之间的债权债务关系不会因为企业已作坏账处理而解除。2、企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态（ ）。（2001年）答案解析由于各种动机所需现金可以调节使用，所以企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和。且各种动机所需保持的现金也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时融入现金的其他各种存在形态。3、企业现金持有量过多会降低企业的收益水平（ ）。（2002年）答案解析企业现金持有量过多，盈利水平会下降。4、一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数成反比。（ ）（2003年）答案解析一般而言，企

13、业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转次数成反比，而与存货周转一次所需天数成正比。5、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（ ）（2004年）答案解析营运资金是指流动资产减去流动负债后的差额，企业营运资金余额越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金余额越小，风险越大，但收益率也越高。（四）计算分析题（要求列示计算过程）1、某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80，资金利润率为25，企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示：要求:(1)计算填列表中的空白部分（一年按360天计算）。(2)对上述收账政策进行决策。

14、（1999年，5分）答案（1）（2） 计算表明，B政策的收账成本较A政策低；故应选用B政策。2、某商品流通企业批进批出一批商品共500件，该商品单位进价500元（不含增值税），单位售价为550元（不含增值税），经销该批商品的一次性费用为5000元。已知，该商品的进货款来自于银行贷款，年利率为9，商品的月保管费用率为3，流转环节的税金及附加为2500元。一年按360天计算。要求：（1）计算该批商品的保本储存天数。（2）如果企业要求获得目标利润8750元，计算该批商品的保利期天数。（3）如果该批商品超过保利期10天后售出，计算该批商品的实际获利额。（4）如果该批商品超过保本期1天后售出,计算该批商

15、品的实际亏损额。（2000年）答案（1）保本天数（550500）50050002500500500（9360330）1750087.5=200(天)（2）保利天数（550500）500500025008750500500（9360330）100（天）（3）超过保利期10天售出的实际获利额8750500500(9%/360+3/30)10=7875(元)（4）超过保本期1天售出的实际亏损为87.5元3、某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元千克，年度储存成本为16元千克，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。（2）计算本年度乙材料经济进货

16、批量下的相关总成本。（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。（2001年）答案（1）计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料的经济进货批量(23600020)/1612=300（千克）（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本：本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本（2360002016）124800（元）（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额300200230000（元）（4）计算本年度乙材料最佳进货批次本年度乙材料最佳进货批次36000300120（次）4、已知：某公司现金收支

17、平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：(1)计算最佳现金持有量。(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。(2003年)答案（1）最佳现金持有量=2250000500/10%1/2=50000（元）（2）最低现金管理总成本=225000050010%1/2=5000（元）转换成本=250000/50000500=2500（元）机会成本=50000/210%=2500（元）（3）有价证券交易

18、次数=250000/50000=5（次）有价证券交易间隔期=360/5=72（天）（五）综合题1、某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限（n60），预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为（210，120，n90），预计销售收入为5400万元，将有30的货款于第10天收到，20的货款于第20天收到，其余50的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4），收账费用为50万元。该企

19、业A产品销售额的相关范围为30006000万元，企业的资金成本率为8（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。要求：（1）计算该企业2001年的下列指标：变动成本总额以销售收入为基础计算的变动成本率（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款平均余额；维持应收账款所需资金；应收账款机会成本；坏账成本采用乙方案的信用成本。（3）计算以下指标：甲方案的现金折扣；乙方案的现金折扣；甲乙两方案信用成本前收益之差；甲乙两方案信用成本后收益之差。（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。（2002年）答案（1）变动成本总额30006002400万元变动成本率2400400060（2）

20、计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数30102020509052天应收账款平均收账余额540036052780万元应收账款所需资金78060468万元应收账款机会成本468837.44万元坏账成本5400504108万元采用乙方案的信用成本37.44+108+50=195.44万元(3)甲方案的现金折扣0乙方案的现金折扣5400（230120）43.2万元甲方案信用成本前收益5000（160）2000万元乙方案信用成本前收益5400（160）43.2=2116.80万元甲乙两方案信用成本前收益之差=2000-2116.8=-116.8万元甲方案信用成本后收益=2000-140=1860万

21、元乙方案信用成本后收益=2116.8-195.44=1921.36万元甲乙方案信用成本后收益之差=1860-1921.36=-61.36万元(4)因为乙方案信用成本后收益大于甲方案信用成本后收益,所以应采用乙方案.本章属于财务管理的重点章节。通过本章学习，要求考生掌握现金的持有动机与成本；掌握最佳现金持有量的计算；掌握应收账款的功能与成本；掌握信用政策的构成要素与决策方法；掌握存货的功能与成本；掌握存货经济批量模型；掌握存货的存储期控制方法；熟悉营运资金的含义与特点；熟悉现金日常管理的内容和方法；熟悉存货日常管理的内容和方法；了解应收账款日常管理的内容本章从考试来说属于分数较多的章节，近三年考

22、试的平均分数为11分。从题型来看既有客观题也有计算题和综合题。客观题的出题点很多，计算题和综合题的出题点主要集中在存货经济批量模型和存货的存储期控制、应收账款信用政策的确定以及最佳现金持有量的确定上。 第一节营运资金的含义与特点（熟悉）一、营运资金的含义营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。流动比率流动资产/流动负债营运资金大，流动比率高，企业短期偿债能力好，财务风险小，收益也越小。营运资金小，流动比率小，企业短期偿债能力差，财务风险大，收益也越高。例题：企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）（2004年）答案：【解析】营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的差

23、额。企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。二、营运资金的特点（1）流动资产的特点：投资回收期短、流动性强、并存性和波动性。 （2）流动负债的特点：速度快、弹性高、成本低和风险大。目要点说明营运资金的含义现金流动资产流动负债短期借款应付账款有价证券应收账款应付票据预收账款应计费用存货营运资金营运资金的作用防止营运资金不足风险大，但收益率高避免营运资金过多风险小，但收益率低1多选题下列说法正确的有（ ）。 A营运资金额小于流动资产额 B营运资金风险大，收益低 C营运资金风险小，收益高 D营运资金风险小，收益低【答案】A、D【解析】由于营运资金流动

24、性强，故风险较小，收益也较低。 2判断题流动负债加上营运资金等于流动资产。（ ）【答案】【解析】因为营运资金等于流动资产与流动负债之差，故流动负债加上营运资金等于流动资产。 3判断题营运资金包括现金、有价证券、应收账款、存货等。（ ）【答案】【解析】现金、有价证券、应收账款、存货属于流动资产，扣除流动负债后才是营运资金。 第二节现金本节要点一、现金持有动机的种类二、现金成本及其与持有额的关系三、最佳现金持有量的确定方法 四、现金日常管理一、现金的持有动机 （1）交易动机：持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。（2）预防

25、动机：持有现金以应付紧急情况的现金需要。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。 （3）投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。（4）其他动机例1：企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数额时，不需考虑的因素是（）。A.企业愿意承担风险的程度B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业对现金流量预测的可靠程度答案：C解析：金融市场投资机会的多少是投机动机需考虑的因素。例2：企

26、业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的大小C.企业对待风险的态度D.金额市场投机机会的多少答案：A解析：本题考点是影响现金持有动机的因素。例3：企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。（） 答案：解析：由于各种动机所需现金可以调节使用，所以企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和。且各种动机所需保持的现金也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时融入现金的其他各种存在形态。二、现金的成本及其与持有额之间的关系 （1）持有成本：指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧

27、失的再投资收益(机会成本)。（2）转换成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。（3）短缺成本：指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。三、最佳现金持有量的确定方法 1.成本分析模式：根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。特点：只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本。例：持有过量现金可能导致的不利后果是（）A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降答案:B解析: 持有过量现金会导致机会成本加大,从而使收益水平下降2.存货模式：将存货经济定货批量模型用于确

28、定目标现金持有量。(1) 假设条件(2) 基本公式特点：假设不存在短缺成本，这种模式下的最佳现金持有量，是持有现金的机会成本与证券转换成本相等时的现金持有量。利用存货模式确定最佳现金持有量的模型为：式中，T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量(每次证券变现的数量)；K为有价证券利息率(机会成本)；TC为现金管理相关总成本。共同点：机会成本是相关成本，管理费用是无关成本。例8-2最佳现金持有量测算存货模式某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%，则：最佳现金持有量最低现金管理相关总成本其中：转换成本=(4000000200000)400=8000（元）持有机会成本=(2000002)8%=8000（元）有价证券交易次数(T/Q)=4000000200000=20（次）有价证券交易间隔期=36020=18（天）例已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算