财务管制复习资料及答案doc.docx

1、财务管制复习资料及答案doc财务管理复习资料及答案()财务管理复习资料及答案一、多选题1.下列关系中，属于财务关系的有（）.企业与投资者之间的财务关系B.企业与职工之间的财务关系C.企业内部各单位之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系.在投入的本金、利率、计息期一定的条件下，计息的次数越多，其复利利息不可能（)。A.越大B.越小.不变.可大可小3在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期,则复利终值和单利终值不会（)。A.前者大于后者.不相等C.后者大于前者D.相等4.企业预算通常包括()。.业务预算B.资本支出预算C.销售预算D财务预算5.下列项目中,属于财务预算的有(）。.现金预算B.

2、制造费预算C.销售费预算预计资产负债表6.下列各项中,能直接提高企业净资产收益率指标的措施有（）。A.提高营业净利率.降低资产负债率C减少总资产周转天数D.提高流动比率.采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列因素的变动会使对外筹资需要量减少的有（）。A.销售净利率增大B.留存收益率提高C.固定资产净值增加D.股利支付率降低8.与其他形式的投资相比,项目投资的特点不包括(）。A.投资内容独特B.影响时间短投资数额小D.发生频率低9.下列各项中,属于影响剩余收益的因素有（)。A.经营利润B.经营资产C规定或预期的最低投资报酬率.利润留存比率0.下列有关股票分割表述不正确的有()。A股票分割的结

3、果会使股数增加，股东权益增加B.股票分割的结果有可能会使负债比重降低C.股票分割会使每股市价降低D股票分割不影响股票面值11由企业筹资活动引起的财务关系主要有（）A.企业与投资者之间的财务关系B企业与债务人之间的财务关系C.企业与债权人之间的财务关系D.企业与受资者之间的财务关系12.递延年金具有如下特点:(）。A年金的第一次支付发生在若干期以后B没有终值C.年金的现值与递延期无关年金的终值与递延期无关3.下列有关于风险的说法正确的是()。A.理论上讲风险和不确定性是一回事B.投资项目的风险是一种客观存在C.风险是在一定条件下，一定时期内可能发生的各种结果的变动程度D.某一随机事件只有一种结果

4、,则无风险14.现金预算由（)组成。A.现金收入B.现金支出C.现金多余或不足D.不足资金的筹集及多余资金的运用15.在编制预算的实践中,不能克服定期预算缺陷的方法是（）。A.弹性预算B零基预算.滚动预算D.增量预算6.下列项目中属于采用比率分析法时应当注意的问题的有(）。A计算口径一致性B.对比项目的相关性C对比口径的一致性.衡量标准的科学性17.关于财务杠杆系数的表述,正确的有(）。A.债务资本比率越高时，财务杠杆系数越大B.息税前利润水平越低,财务杠杆系数越大，财务风险也就越大C.固定的资本成本支付额越高，财务杠杆系数越大D.财务杠杆系数可以反映每股收益随着产销量的变动而变动的幅度1在全

5、部投资的现金流量表中，下列各项中属于投资现金流出量的有()。A.支付的借款利息B.垫支流动资金C.经营成本D归还借款的本金19.在应收账款信用政策中确定现金折扣政策的目的在于(）。A.吸引顾客为享受优惠而提前付款B减轻企业税负.缩短企业平均收款期D.扩大销售量2.采用低正常股利加额外股利政策的优点有（)。.可以吸引住部分依靠股利度日的股东B.使公司具有较大的灵活性C.使股利负担最低D有助于稳定和提高股价二、简答题1.如何分析企业的短期偿债能力?2.资本成本的含义和作用是什么？.如何分析企业的长期偿债能力?4.企业筹资的动机是什么？三、计算题1.计算题(20分）山河公司预计2010年需要现金15

6、000元,其现金收支状况基本稳定，有价证劵的年利率为%,有价证券与现金的转换成本为每次6元。要求：（）确定该公司的最佳现金持有量()在最佳现金持有量条件下的全年现金相关总成本，全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。（3)在最佳现金持有量条件下的全年有价证券交易次数和交易间隔期。2.丙公司现有A、B两个投资项目,它们的投资报酬情况与市场销售状况密切相关,有关资料见下表：销售情况概率A项目报酬率B项目报酬率很好303%20%一般501010%很差201%要求:（1）计算A项目的期望值、标准差和标准离差率;(）计算B项目的期望值和标准差和标准离差率；(）假定丙公司规定,任何投资项目的期望报酬率都必

7、须在0%以上，且标准离差率不得超过，请问丙公司应该选择投资哪一个项目？答案一、多选题1.ACD2BD.ABC4.ABD5.ABC6.B7.ABD8.B9AB 1AD11AC 1.A 13.ABD 1.ABC 1.BD 16.B 1.BC 18.B 19.ACD 2.AB二、简答题1短期偿债能力的衡量指标主要有:(1）流动比率。流动比率=流动资产/流动负债一般来说，2:1的流动比率是较为合适的。流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难;流动比率过高,则表明企业持有不能盈利的闲置的流动资产。（2)速动比率。速动比率=速动资产/流动负债一般来说,:1的速动比率是合理的。如果速动比率大于1，说明企

8、业有足够的能力偿还短期债务，同时也表明企业拥有较多的不能盈利的现款和应收账款；如果小于1则表明企业依赖出售存货或举借新债来偿还短期债务。（3)现金比率。现金比率=现金+短期投资/流动负债现金比率是评价企业用流动资产中的现款和短期有价证券偿还流动负债能力的指标，是流动比率的辅助指标。2.资本成本含义的作用是：(1)含义：资本成本是指企业为筹资和用资所付出的代价。(2）作用：是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。是评价投资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准。一个投资项目,只有当其投资收益率高于其资本成本率时，在经济上才是可行的。可以作为评价企业整个经营业绩的基准。只有当

9、利润率高于资本成本率时，企业才是盈利的。3长期偿债能力的衡量指标主要有：()资产负债率。资产负债率负债总额资产总额一般情况下,资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。()产权比率。产权比率负债总额/所有者权益总额产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同,两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度,产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。(3）有形净值债务率。有形净值债务率=负债总额/所有者权益无形资产 有形净值债务率是负债同所有者权益扣除无形资产价值后的比率,它比产权比率更为谨慎、保守地反映企业在企业清算时债务人投入的资本所受到的

10、所有者权益的保障程度。(4)已获利息倍数。已获利息倍数=息税前利润利息费用,一般情况下，已获利息倍数越高,企业长期偿债能力越强。从长期来看，该指标至少应大于1。4.企业筹资的动机有:(1)新建筹资动机。在企业刚刚起步的时候，往往缺乏一定的启 动资金,这时候的筹资是集中的并且是少量的。（2）扩张性筹资动机。是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。其直接结果是企业资产总额和资本总额的增加。（）调整性筹资动机。是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。其结果是公司资产和筹资规模并没有发生变化，纯粹是为调整资本结构而筹资。(4)混合性筹资动机。是企业同时既为扩张规模又为

11、调整资本结构而产生的筹资动机。三、计算题.（1)该公司最佳现金持有量)元(60000%560*150000*2/2=K TFQ（2)在最佳现金持有量条件下的全年现金相关总成本(元）30002/%5*600060000/600*150000*/=+=K Q Q TF TC全年现金转换成本=全年现金持有机会成本=000/21500元(3)在最佳现金持有量条件下的全年有价证券交易次数N=150060002.5次交易间隔期=360/2.=44天2(1)计算A 项目的期望值和标准差 项目的期望值30%30%10+20（-15%)=1%A 项目的标准差=(011%)50（-11)2+20(-1%11%)1

12、/5.6% 项目的标准离差率1.42(）计算项目的期望值和标准差B 项目的期望值=%20%+51%+20%5%12% 项目的标准差30(20%-1%)2 +50（102）2+20(5-1%)12558B 项目的标准离差率=5.5%12%=.46(3）根据丙公司设定的项目选择标准,尽管A 项目的期望报酬率满足丙公司的要求，但标准离差率太高,风险太大,不符合要求,不宜选取；B 项目的期望报酬率和标准离差率均符合丙公司设定的投资标准，丙公司应该选取 项目。爱莲说 周敦颐水陆草木之花,可爱者甚藩（n)。晋陶渊明独爱菊。自李唐来，世人甚爱牡丹。予独爱莲之出淤泥而不染,濯清涟而不妖,中通外直,不蔓不枝,香

13、远益清，亭亭净植,可远观而不可亵玩焉。予谓菊，花之隐逸者也；牡丹，花之富贵者也;莲，花之君子者也。噫!菊之爱,陶后鲜有闻。莲之爱,同予者何人？牡丹之爱,宜乎众矣！财务管理概论习题精品资料第一章财务管理概论习题一、单选题1.影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（ B ）.政治环境经济环境C.国际环境D.技术环境2.我国企业财务管理的最优目标是（ D )A.总产值最大化利润最大化C股东财富最大化D.企业价值最大化.企业财务管理的核心是( A )A.资金B.生产C.销售D.利润4以下不属于筹资活动引起的财务活动是（ D ).银行借款.发行债券C发行股票D.对外投资以下属于财务管理微观环境因

14、素的是（ C)A.经济环境B.行业发展情况C.竞争对手D科技环境.以下属于财务管理宏观环境因素的是(A)A经济环境.行业发展情况C.竞争对手D.供应商以下属于财务管理行业环境因素的是（ B )A.经济环境行业发展情况.竞争对手.供应商按债权人取得的报酬情况,可以把利率分为( B ）.基准利率和套算利率B.实际利率和名义利率C.固定利率和浮动利率D.市场利率和官定利率.根据利率和市场的关系，可以把利率分为（ ）A.基准利率和套算利率B.实际利率和名义利率C.固定利率和浮动利率D.市场利率和官定利率10.影响利率的最基本因素是( C ）A经济周期波动.货币政策资金供需.国家利率管制程度二、多项选择

15、:1利润最大化目标的问题是( AB） A.没有考虑所获利润和投入资本额的关系 B没有考虑获取利润和所承担风险的大小 .没有考虑利润的取得时间.容易产生追求短期利润的行为.财务管理的内容包括(AD）A.筹资管理B.投资管理C营运资金管理收益分配管理3财务管理的特点具体表现为（B)A.综合性强.涉及面广C对企业经营管理状况反映迅速D.工作量大金融资产包括(ABCD）A.货币B. 债务证券C.权益证券D.信用凭证5金融市场的交易方式有（ABCD)A现货交易 B. 期货交易 C.期权交易 D.信用交易6.金融市场按交易对象可分为(ACD）A.资本市场B. 期货市场.外汇市场D.黄金市场.以下属于财产和

16、行为税类的有（BC）A营业税.房产税C印花税D车船使用税.下列说法正确的是(CD）A.企业的总价值与预期的报酬成正比企业的总价值与预期的风险成正比C在风险不变时，报酬越高,企业总价值越大D.在报酬不变时,风险越高，企业总价值越大9.关于利率的表述,正确的有（BCD).利率是衡量资金增值额的基本单位.利率是资金的增值同投入资金的价值之比.影响利率的基本因素是资金的供求资金作为一种特殊商品,在资金市场上的交易,是以利率为价格标准的0.风险报酬包括（ABC）A违约风险报酬B.流动风险报酬C.期限风险报酬D.管理风险报酬三、判断题:1利润最大化是财务管理的最优目标。()2.企业进行财务管理，就是要正确

17、权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最佳结合，使企业价值达到最大。().资金的供应与需求是决定利率高低的两个基本因素。().在其他因素不变的情况下，通货膨胀率升高,利率水平也会相应地升高。(）对企业经营来讲，税收永远是不利因素。(）6财务管理活动中,企业投资引起的财务活动是最基本财务活动。（）财务管理的内容仅仅包括投资管理、筹资管理、营运资金管理、收益分配管理。（）.地理位置及区位条件属于企业微观环境因素。（）9发行市场也称为一级市场,流通市场又称为二级市场。（)10.国债的流动性风险小，所以利率较高。（）四、问答题:1财务管理的主要内容包括哪些？答:（1)筹资管理。主要对筹资活

18、动进行管理，包括资金需求的估算、筹资渠道和筹资方式的选择、资金成本和风险的分析计算、筹资方案的比较选择等。(2）投资管理。主要围绕投资活动进行管理。具体包括投资环境分析、投资需求预测、投资收益估算、风险分析、投资方案的财务评价决策等。(3)营运资金管理。主要是对日常财务活动所进行的管理。具体包括财务计划的编制、现金管理、存货管理、应收账款管理及短期债务管理等。（4)收益分配管理。主要是对经营成果的分配活动所进行的管理。具体包括利润的估算、纳税额的计算、股利政策即利润分配原则的制定和利润分配的日常管理等。(5）财务分析和评价。主要是对企业的财务状况进行分析和评价。具体包括企业偿债能力、资金利用状

19、况、盈利能力、发展潜力等方面的分析和综合分析。.财务管理的总体目标是什么？为什么?答:在我国财务管理的总体目标是企业价值最大化。该目标包含了对资金时间价值、企业报酬和风险的综合考虑。确立企业价值最大化的财务目标,就要求企业通过财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业价值事实上是企业各有关利益集团利益的综合体现,企业价值最大化的财务目标就是考虑了各个方面的利益，因而更为科学。决定利率的基本因素是什么?答：资金的需求和供给是影响资金利率的最基本因素。此外，仅仅的周期波动、通货膨胀、货币政策和经济政策、国

20、际经济与政治关系、国家利率管制程度等，对利率的变动都有不同程度的影响。.税收环境对企业财务有何影响？答:(）影响企业融资决策。如利用负债融资减少企业的所得税。（)影响企业投资决策。）对企业设立地点和行业的影响。）对企业兼并业务的影响。）对企业分支机构设立形式的影响。4)对企业证券投资的影响。（）影响企业的现金流量。（)影响企业的利润及利润分配。第二章财务管理的基本观念习题一、单选题1.企业年初借得5000元贷款,1年期，年利率12，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/,12%，0)=5502,则每年应付金额为( )元。A849B.5006000D28252.普通年金终值系数的基础上，期数加1

21、,系数减1所得的结果,数值上等于（ ) 。 A普通年金现值系数 B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数 3下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是（ C ） 。A.普通年金B.即付年金.永续年金先付年金如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目(C ） 。 A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同5一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ A）。.即付年金永续年金C递延年金.普通年金6甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存

22、入的资金为（A ）元。 A.300 B.29803.04 C.2874 .315007.当一年内复利次时,其名义利率r与实际利率i之间的关系是（A ）。 (+r/m)m B. =（+rm）1 C i=（1+r/）-m-1 D. i1-（+r/）m 8.下列各项中,代表即付年金现值系数的是(D)。A.（PA,i,N+1）1.（P/A，N1)-1C.(P/A,i，N-)-1D.（PA，,N-1）+19某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为000万元,标准离差为0万元;乙方案净现值的期望值为20万元，标准离差为330万元.下列结论中正确的

23、是(B）。A.甲方案优于乙方案 .甲方案的风险大于乙方案4C甲方案的风险小于乙方案D无法评价甲乙方案的风险大小10在下列各项资金时间价值系数中,与资本回收系数互为倒数关系的是( B )。 A. (P/，i,n) B （P/A，n) C. (FP，i，n) D. (/A,，)1.已知甲方案投资收益率的期望值为15，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是( D )。 A.方差 B净现值 C.标准离差 D.标准离差率 12.某企业于年初存入银行1000元,假定年利息率为1%,每年复利两次。已知(,%,）1382，(F/,%,10）=1798,

24、(F/P,1,5)=1.62，（P,12%，10)=.158,则第5年末的本利和为( )元。A.1332B.1762C1790.31058.已知(F/A，10%,9)1.79，(F/A，0%，1)8.531。则1年、10%的即付年金终值系数为( A)。A1.51.159C.1.579D12579 14.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是( )。.非系统性风险B.公司特别风险C可分散风险D.市场风险 5在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( ) 。A.实际投资收益(率)B.期望投资收益(率).必要投资收益(率）D.无风险收益(率)二、多选题1下列

25、表述中，正确的有（ACD ) 。A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数2.下列各项中,属于普通年金形式的项目有(BCD )。A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期定额支付的养老金C年资本回收额D.偿债基金 影响资金时间价值大小的因素主要有( BC )。.资金额 B.利率和期限 C.计息方式 .风险 .在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有(B）。A企业举债过度原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长企业产品的生产质量不稳定 5在下列各项中，能够影响特定投资组

26、合系数的有（ ABD）。A该组合中所有单项资产在组合中所占比重 B.该组合中所有单项资产各自的系数 C市场投资组合的无风险收益率 .该组合的无风险收益率三、判断题1.一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。(）2.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同,标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（）3.在通货膨胀率很低的情况下,公司债券的利率可视同为资金时间价值。（）.国库券是一种几乎没有风险的有价证券,其利率可以代表资金时间价值。（）5.人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案,是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低。（)在有关资金时间价值指标

27、的计算过程中,普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。()7市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性,它是影响所有资产的风险,因而不能被分散掉。( )8.在终值和计息期一定的情况下，折现率越低,则复利现值越高。( )9.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次,则年利率应为18.0%。（) 10.证券市场先用来反映个别资产或组合资产的预期收益率预期所承担的系统风险系数之间的线性关系。（)四、问答题什么是资金时间价值?用身边的事例解释你所理解的资金时间价值。答：资金时间价值：是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。这种差额是指作为资本或资金使用的货币

28、在其运用过程中随时间推移而带来的那一部分增值价值。如:银行存款以及各种债券投资的利息中包含资金时间价值、各项银行贷款的利息费用包含资金时间价值、各项投资的收益中也包含资金时间价值等等。2投资组合的风险如何分类？如何加以分散?答:按风险是否可同组合可以分散,风险分为系统性风险和非系统性风险。系统风险是影响所有资产的,是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。如：宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等。非系统风险指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性。如：企业管理不善、原材料价格上涨、销售不畅。非系统风险可以通过增加证券组合中资产数目的方法加以分散,系统风险不能够通过风险的分散来消除。五、计算分析题.王小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套10平方米的住房,要求首期支付10万元,然后分6年每年年末支付万元。王小姐很想知道每年付3万元相当于现在多少钱,好让她与现在200元平方米的市场价格进行比较。（银行利率为6%)答案:P=3(P/A,6%,6）349173=4.719(万元）王小姐付给开发商的资金现值为：10+1.751=2