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1、债务重组问题会计探讨研究债务重组问题会计探讨研究摘要2006年财政部发布了新的一整套企业会计准则体系，其中修订后的企业会计准则债务重组对上市公司产生了重大影响。新修订债务重组准则与2001年准则最大的区别是采用了公允价值计量法和要求债务方将通过债务重组获得的利益计入当期损益，而不再计入资本公积。此次修订引来了很多争论，一种意见认为新准则使公司虚增利润危害资本市场的行为有了可乘之机；也有意见认为新准则实现了与国际财务报告准则的趋同，体现了债务重组交易的实质，债务重组不会被滥用。本文将针对新修订债务重组准则对上市公司的影响情况进行研究，以期能对此准则的修订做一个比较全面和客观的评价。关键词：债务重

2、组 会计准则 公允价值 信息披露目 录一、引言 1二、债务重组相关概念 1（一）债务重组的概念 1（二）债务重组的原因 1（三）债务重组准则修订前后比较 11.“债务重组”定义的变化 12入账价值在计量属性上的变化 23债务重组中损益处理方法的变化 24披露要求的变化 2三、我国新债务重组准则实施存在的问题 2（一）对公允价值难以确定 2（二）上市公司利用债务重组调节利润 2（三）关联企业利用债务重组转移利润 3（四）忽视了资金的时间价值 3四、完善我国上市公司债务重组对策建议 3（一）完善债务重组准则 3（二）优化会计环境 3（三）改善公司治理，形成抑制盈余管理的内部约束机制 41改善公司内

3、部治理结构 42建立健全外部治理结构 43优化资本结构，避免债务危机 4（四）加大会计信息的披露监管 4五、结论 4参考文献 5一、引言企业由于管理不善或遭受外界因素影响导致资金周转不灵，盈利能力下降，资不抵债，陷入债务困境，导致重组活动的不断发生。债务重组在当前的中国市场经济高度发展的条件下具有重要的意义，它对于减轻我国企业的债务负担，优化财务状况，改善不合理的资本结构，有着积极的作用。2007年1月实施的新会计准则，在诸多方面实现了新的突破，是我国会计与国际会计准则接轨的实质性一步。新的债务重组准则实施以来为规范企业债务重组的会计核算及相关信息的披露、提高会计信息质量、促进证券市场健康发展

4、产生了积极作用，但在实施中也存在诸多难点，如何合理、可靠地运用准则，确保会计信息的真实有效，能否使用公允价值以及对债务重组收益的处理一直以来成为会计界学者讨论的热点。由于准则率先在上市公司实行，因此，本文针对新债务重组准则在上市公司实施中存在的问题进行了研究，以期为会计准则制定者提供一定理论依据，为我国会计准则的完善尽一己之力。通过对上市公司实施债务重组准则存在的问题研究，对于进一步规范我国上市公司会计信息处理具有重要意义，并对相关配套措施的进一步完善具有重要意义。二、债务重组相关概念（一）债务重组的概念债务重组是一种旨在改变债权人与债务人之间原有的合同关系，双方重新进行利益分配的经济活动。广

5、义上讲，一切修改债务重组条件的事项都应视作债务重组，包括：1、在正常情况下，债务人为调整资本结构，改善企业资产流动性，调整经营战略目标，而提前偿债、以产品或固定资产抵债、以债务转增资本。2、在财务困难情况下，债务人为了摆脱暂时的财务困境，而在债权人自愿或法院调解的情况下与债权人达成协议，由债权人做出某些让步，进行债务重组。3、在非持续经营条件下，与债权人进行的债务重组，如企业清算或改组。（二）债务重组的原因对于企业进行债务重组的原因大致可以归纳如下：1、对于债务企业而言，实施债务重组能够减轻债务清偿的现金支付压力，渡过暂存的债务危机以求得继续生存，盘活企业资金；通过债务重组能够有效调节债权企业

6、资本结构，使得债务企业偿债能力、盈利能力等财务指标趋于好转，财务指标的改善有利于增强债务企业的融资能力，从而为企业进一步整合企业资源，彻底步出财务困境提供了资金支持，以实现企业永久生存及股东财富最大化。2、对于债权企业而言，对债权人来说，通过债务重组可以有效减少可能遭受的经济损失。企业如若破产清算，其财产变现价值一般低于账面价值，根本无法足额清偿所欠债务，债券企业蒙受重大损失。与其如此，不如通过债务重组，给负债企业以修养生息的机会，敦促其在重组期间改善经营状况，重整财务机制高偿债能力，从而有效避免了债权人利益的巨大损失。3、债权人、债务人双方基于“某种特殊目的”而进行债务重组。为达到官方或者企

7、业内部的硬性指标要求，在进行债务重组时，通过利用会计准则的空白或漏洞，人为地操纵债务重组事项，从而实现企业特殊目的。（三）债务重组准则修订前后比较1.“债务重组”定义的变化旧准则将“债务重组”定义为“指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的事项”；而新准则定义为“指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项”。2入账价值在计量属性上的变化在旧债务重组准则中按账面价值入账：“以非现金资产/债务转资本清偿某项债务的，债权人应按重组债权的账面价值作为受让的非现金资产/股权的入账价值”。但对“如果涉及多项非现金资产，债权人应按各项

8、非现金资产的公允价值占非现金资产公允价值总额的比例，对重组债权的账面价值进行分配，以确定各项非现金资产的入账价值”。新准则引入了公允价值，从而保持了会计信息的相关性和有用性。3债务重组中损益处理方法的变化重组收益确认的变化：旧准则规定，债务人应将重组债务的账面价值与转让的非现金资产或股权的账面价值之间的差额，确认为资本公积。并且，债权人一方亦不能确认重组收益。应该说，这一规定体现了财政部防止企业利用会计准则进行盈余管理，进一步提高会计信息质量可靠性的决心，在当时一定程度上维护了证券市场的健康发展和市场经济的公平规则，少数企业将无法利用债务重组达到操纵利润目的。新准则规定，债务人应当将重组债务的

9、账面价值与实际支付现金/转让的非现金资产公允价值/股份的公允价值总额之间的差额，计入当期损益。“修改其他债务条件的，债务人应当将修改其他债务条件后债务的公允价值作为重组后债务的入账价值。重组债务的账面价值与重组后债务的入账价值之间的差额，计入当期损益。”这就明确肯定了债务重组利得可以计入当期损益，即 “营业外收入”。4披露要求的变化不管是新旧准则都要求债务人在财务报告附注中披露以下信息：（1）债务重组方式。（2）将债务转为资本所导致的股本(或者实收资本)增加额。（3）或有应付金额/或有支出。不同的是新准则增加了两项披露要求：（1）确认的债务重组利得总额。（2）债务重组中转让的非现金资产的公允价

10、值、由债务转成的股份的公允价值和修改其他债务条件后债务的公允价值的确定方法及依据。新准则关于债权人在附注中披露的信息也增加了一项披露要求：“债务重组中受让的非现金资产的公允价值、由债权转成的股份的公允价值和修改其他债务条件后债权的公允价值的确定方法及依据。”三、我国新债务重组准则实施存在的问题（一）对公允价值难以确定资产采用公允价值计价是国际会计准则、美国等市场经济发达国家的普遍做法，从理论上讲，采用公允价值计量能合理、真实地反映企业的财务状况和经营成果。在各类复杂的经济现象和经济活动中，公允价值更能体现会计主体在某一时点(或时期)资产或负债及各项会计要素的实际价值，为正确评价或预测企业当前或

11、未来的财务状况、盈利能力以至企业内在价值，提供相关而有用的信息。我国上市公司在债务重组中运用公允价值上存在以下问题：一是公允价值的运用范围比较小，特别是对于资本资产基本上是未使用，主要还是采用账面价值进行核算；二是对公允价值的确定方式简单，往往采用双方协议价或评估价，较少使用科学的资产定价模型来核算资产未来收益及贴现值。三是用公允价值进行盈余管理，由于债务重组双方存在一个共同利益，即提高非现金资产的公允价值以减少债权人的损失、美化债务人的营运能力，在用非货币资产清偿债务公允价于的不确定性较大，无论是用现金流量折现法还是用市价法，都存在大量的人为估计。债务重组双方完全有能力通过调整各个估计参数来

12、改变非现金资产的公允价值，这就为利用公允价值调整损益提供了技术上的可能性。（二）上市公司利用债务重组调节利润新的债务重组准则对于重组收益的确定，对一些生产经营状况恶化，财务困难的上市公司而言，一旦债权人让步，公司的债务被全部或者部分免除，上市公司获得的重组收益将直接计入当期收益增加利润，这就会极大地提升其每股收益水平。因此上市公司的控股股东很可能会在公司出现亏损的情况下，或者出于维持公司业绩或者配股的需要，通过债务重组确认重组收益，来改变上市公司的当期损益。如在98年债务重组准则中重组收益的处理与新准则相同，因此在三联重组郑百文前，郑百文仅欠建设银行的债务就达22亿元，为了确保重组成功，建行豁

13、免了14亿元，这14亿元全部作为利润，该公司的每股收益就由原来的每股亏损两三元，一跃而变成每股盈利五六元。这种人为因素的影响使资产信息带有一定主观色彩，甚至带来任意操纵会计数据的可能性，会计信息的可靠性受到极大影响。上市公司的债务重组收益对企业盈余管理、扭亏为盈具有重要影响，由于新准则的变化，使债务重组的新规定有可能成为上市公司进行盈余管理的新手段。由于债务重组与利润的关联度比较高，成为上市公司普遍采用，特别是ST上市公司普遍采用的盈余手段。（三）关联企业利用债务重组转移利润目前随着我国资本市场的发展，公司之间相互控股参股的现象多不胜数，因此上市公司在关联企业之间转移利润情况较多，其典型作法是

14、：借助关联交易，由非上市的国有企业以优质资产置换上市公司的劣质资产；或由非上市的国有企业将盈利能力较高的下属企业廉价出售给上市公司；或由上市公司将一些闲置资产高价出售给非上市的国有企业。在我国现有的资本模式下，上市公司发生财务困难，很多是由于控股股东通过关联交易占用上市公司资金等行为造成的，上市公司仅成为大股东用于融资的方式，可是一旦上市公司由于巨额负债，面临停牌，摘牌危险时，这些大股东为了保住既得利益，又通过资产置换、资产重组、债务重组等方法来缓解上市公司的债务危机。在新债务重组准则实施后，由于重组收益计入当期利润，因此债务重组成为关联企业之间转移利润的重要手段。从理论上讲，重组的目的是实现

15、资源优化配置，改善公司资本结构，谋求发展，在目前我国的债务重组中，有相当比例的公司把仅重组当作盈余管理手段，通过虚假的重组，报表性的重组，制造利润，粉饰财务报表。（四）忽视了资金的时间价值在以修改其他债务条件进行债务重组时，对于重组债权的账面价值大于将来应收金额的情况，新旧准则的规定是一致的，即将重组债权的账面价值减记至将来应收金额，减记的金额确认为当期损失。新准则另外还规定了重组债权的账面价值小于或等于将来应收金额时，债权人不做账务处理。那么，在这种重组方式下，债权人首先要比较重组债权的账面价值和修改债务条件后的未来应收金额，来判断是否进行账务处理。然而，修改债务条件往往会修改债务偿还期限，

16、如将偿还期限延长一年、三年、五年，甚至更久。由于资金都具有时间价值，有可能会出现重组债权的账面价值小于未来应收金额，却大于未来应收金额现值的情况，也就是说，债权人实际上是做出了让步的，发生了让步损失，由于忽略了资金的时间价值而没有进行账务处理。例如，甲企业欠乙企业货款23000元，到期时甲企业因资金困难无法还款，经协商，乙企业同意将债务金额减记至20000元，并延期两年，年利率为当时市场利率996，到期一次还本付息。则甲企业在修改债务条件后未来应付金额为20000* (1+9%*2)=23600元，大于重组前债务的账面价值。而考虑资金的时间价值后，甲企业未来应付金额的现值为23600*1/(1

17、 +9%)2=19863. 65元，小于重组前的账面价值23000元，则债权人乙企业实际上发生了23000-19863. 65=3136. 35元的债务重组损失，但按准则规定却没有进行账务处理。四、完善我国上市公司债务重组对策建议（一）完善债务重组准则进一步明确相关定义。债务重组准则的完善对于规范上市公司乃至所有企业都具有重要意义，虽然从债务重组的定义上明确了“指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项”。因此发生债务重组的前提是“发生财务困难”，但如何才能称得上是财务困难，没有一个衡量的标准，界定时人的主观因素作用很大。这样对于上市公司频繁使用债

18、务重组准则没有实质性的限制，基本上只要发生了债权债务的免除或修改的均作为债务重组处理，因此在新准则中应给定一些情况来界定“财务困难”：如流动资产低于其负担债务；应付账款逾期3年尚未偿付；当年度处于严重亏损状态；也可以借鉴企业财务管理的短期偿债指标和长期偿债指标的一般衡量标准等等。充分考虑货币的时间价值。在债务重组准则中债权人仅就账面价值进行核算后确认的债务重组损失进行确认，而对前文所述修改债务条件后，未来应收金额折现后的现值总额小于应收款账面价值的未进行处理，建议应充分考虑货币的时间价值，债权人在发生此类情况时确认债务重组损失，这一方面是公允价值的更广泛的体现和使用，另一方面也有利于会计信息的

19、真实可靠。（二）优化会计环境进一步转换政府职能，完善我国上市公司退市标准。由于历史等原因，政府在我国股票市场的运作中占据了十分重要的地位，出于地方经济保护，对于一些由于资产质量很低而应该退出股票市场的上市公司，在政府的行政干预下，对上市公司进行重组，致使债务重组的效果大大降低。因此，要使上市公司真正提高自身的经营管理，适应市场经济的发展，就应该完全放手让企业自已在市场上参与竞争，对确实经营不善，不具有经济效益的公司应敢于让其退市及破产。确定切合实际的退市标准，有利于上市公司进行优胜劣汰，提高上市公司的整体质量；有利于激励亏损上市公司，提高市场的运行效率；有利于减缓上市公司之间的恶性竞争，优化证

20、券市场的资源配置。提高会计人员的素质。要建立一个科学合理的培养、评价、选拔会计人才的机制，以不断提高会计人员的素质，调动人员的积极性。后续教育与提高会计人员素质有着必然的联系，对于在职人员来说，后续教育是不可必免的。只有通过大规模的培训，提高会计队伍的政治、业务和整体素质，定期的继续教育学习更新知识。要切实抓好在职会计人员培训，充分利用现代远程教育技术，多形式、多渠道、多层次开展会计专业在职教育。进一步完善会计职业道德规范，要完善会计人员的职业道德评价体系，不断加强会计职业道德教育，强化职业纪律教育。（三）改善公司治理，形成抑制盈余管理的内部约束机制1改善公司内部治理结构上市公司应进一步健全董

21、事会。在董事会中加强独立董事的作用，使独立董事真正担任起对公司及全体股东履行诚信与义务，维护公司整体利益，强化董事会的监督作用。要不断降低经理层的对信息源的控制优势，改善董事会与经理层信息不对称的程度，使董事会的功能和定位在信息畅通的环境下逐步得到改善和提升。内部审计是一项独立客观的咨询活动，以增加价值、促进单位经营为基本指导思想，通过系统化、规范化方法评价和提高单位风险管理、控制和治理程序的效果，帮助完成其目标，要加强内部审计机构在公司治理中的角色和功能的转变，要把内部审计变成董事会进行专业监督和获取决策信息的利器和手段；这样信息链在内部传递过程中的风险可得到适当的控制。2建立健全外部治理结

22、构要大力发展资本市场和经理人市场，股东通过股东大会上用手投票和资本市场上用脚投票来肯定或否定经理人的经营业绩，使经理人把眼光放在企业的长远发展上。培养自由流动的经理人员队伍和充分竞争的经理人市场。同时，要积极探索按市场化选聘企业经营管理者的途径和做法，使经理人产生危机感，形成压力和动力，约束经理人员的经营行为。3优化资本结构，避免债务危机根据资本结构理论，企业最佳资本结构应当是在负债价值最大化和债务上升带来的财务危机成本之间的平衡。企业应在正确认识筹资风险的基础上，掌握筹资风险的防范措施，将资产负债率控制在合理范围内，使企业既获得负债经营带来的财务杠杆收益，也将风险降到最低限度。为了使债务重组

23、达到改善企业财务结构的目标，在重组前要制定完整有效的重组方案，才能为公司扭亏或减亏提供可能，进一步优化资源配置，提高生产效率，实现企业的战略目标。（四）加大会计信息的披露监管规范上市公司对债务重组行为的披露来看，要进一步加强监督管理，明确规定要求上市公司按一定的规范形式充分披露准则中要求披露的项目，不断加大证券市场财务信息披露的监督力度。一是改革多头管理的体制。证券监管部门的设置应集中到两个层次：中央级的证券监管部门负责对全国上市公司进行客观监管，统一制定证券市场政策和上市信息披露规范；证券交易所遵循中央证券监管部门的规定，对上市公司的日常活动和财务信息披露进行具体的详细的监管。二是建立上市公

24、司信息监察员制度，由中国证监会及其驻各地派出机构委派信息监察员到各上市公司，对上市公司的信息包括招股说明书、申报、年报、股利分配等信息的生成和披露加以监督，防止外界各相相关利益集团对会计部门的信息供给横加干涉。三是证券监管部门要制定一套切实可行的上市公司财务信息披露的监管办法，对违规行为予以明确界定，坚决杜绝不规范行为。五、结论从我国新会计准则的实施来看，顺应了我国经济的发展，有利于我国会计准则与国际接轨，债务重组准则充分借鉴了国际会计准则的内容，并结合我国的经济、法律环境以及我国特殊的会计环境和实务特点，将债务重组损益计入当期损益，并引入了公允价值，更加体现了会计真实的原则，体现了我国会计准则在向国际接轨的历程中前进的一大步。但是，新债务重组准则的实施，特别是在上市公司的实施，由于我国上市公司大部分由原国有企业改制而来，股权分置改革的实施，使得债务重组准则在上市公司的实施中也存在一些难点，准则的实施是否会存在同98年债务重组准则实施同样的困境和难点，这就需要结合实际是存在问题进一步完善债务重组准则、优化会计环境、进下改善公司治理，形成抑制盈余管理的内部约束机制，规范中介机构管理，合理确定公允价值，加大会计信息的披露监管。