最新个股期权从业人员三级考试368题PS含答案.docx

1、最新个股期权从业人员三级考试368题PS含答案2020年最新个股期权从业人员三级考试368题含答案一、单选题1以下选项，哪个是期权价格的影响因素(D)A.当前的利率B.波动率C.期权的行权价D.以上都是2在其他条件不变的情况下，当标的股票价格升高时，认沽期权的权利金会（C）A.上涨B.不变C.下跌D.不确定3小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元,则其实际每股收益为（B）A.2元B.2.3元C.1.5元D.0.8元4交易参与人对客户持仓限额进行(A)A.差异化管理B.统一管理C.分类管理

2、D.偏好管理5若投资者使用保险策略，可以(A)A.买入标的股票，买入认沽期权B.买入标的股票，买入认购期权C.买入认沽期权D.买入认购期权6假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取额外的收益，则其可以进行的操作是(A)A.备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权B.备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权C.备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权D.备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权7以下哪项因素不会影响股票期权的价格(A)A.股票预

3、期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格8隐含波动率是指（C）A.标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果B.从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差C.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率9关于股票认购期权，以下说法错误的是(D)A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D.合约到期时，认购期权的买方必须行权10投资者持有10000股乙股票，持股成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价为33

4、元的股票认沽期权(假设合约乘数为1000)，此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股（C）A.33.52元B.34元C.34.48元D.36元11曹先生以20元每股买入10000股甲股票，并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位10000股），则该投资者的盈亏平衡点为每股( C )A.19.7元B.20元C.20.3元D.以上均不正确12若投资者持有某只股票，认为该股价会继续上涨，但涨幅不会太大，如果涨幅超过目标价位则会考虑卖出股票，那么投资者可采用（A）A.备兑开仓B.卖出开仓C.保险策略D.买入开仓13期权合约是由买方向卖方支付（B），从而获得在未来约定的时间以约定的价格

5、买入或卖出标的资产的权利A.行权价B.权利金C.标的价格D.结算价14权利仓持有人可以在行权当日的（）时间段内申报行权指令(A)A.上午9:15-11:30（9:25-9:30不接受行权指令），下午13:00-15:30B.上午9:15-11:30（9:25-9:30不接受行权指令），下午13:00-15:00C.上午9:30-11:30，下午13:00-15:30D.上午9:15-11:30（9:25-9:30不接受行权指令），下午13:00-15:0015关于股票认购期权，以下说法错误的是(D)A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C.认购期权

6、的卖方只有卖股票的义务，没有权利D.合约到期时，认购期权的买方必须行权16在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（B）付出权利金A.买方；卖方；买方；卖方B.买方；卖方；卖方；买方C.卖方；买方；买方；卖方D.卖方；买方；卖方；买方；17买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是(A)A.认购期权合约B.认沽期权合约C.平值期权合约D.实值期权合约18投资者小李以15元的价格买入某股票，随后买入一张行权价格为14元.次月到期.权利金为1.6元的认沽期权，则该客户盈亏平衡点为每股(C)A.15.6元B.14.4元C.16.

7、6元D.16元19投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股(A)A.33.52元B.34元C.34.48元D.36元20王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，将于1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位是1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是(C)A.0元B.10000元C.15000元D.20000元21假设甲股票的现价为10元，当月到期行权价为9元的甲股票认沽期权的价格为0.2元/股，则基于

8、甲股票构建的保险策略的成本是(A)A.10.2元/股B.9.8元/股C.19.2元/股D.18.8元/股22对于保险策略的持有人，当认沽期权合约到期后，其最大的亏损为（D）A.无下限B.认沽期权权利金C.标的证券买入成本价 - 认沽期权权利金D.标的证券买入成本价 + 认沽期权权利金-行权价23当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确（B）A.限制所有交易B.限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓C.限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓D.限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓24当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格

9、时，该期权属于（C）A.实值期权B.平直期权C.虚值期权D.无法判断25目前，上交所个股期权业务方案中，备兑开仓前需要进行(A)A.标的证券的锁定B.标的证券的解锁C.现金保证金前端控制D.现金保证金的缴纳26假设甲股票现价为14元，则以该股票为标的的行权价格为16元的认沽期权，其内在价值为(A)A.2B.-2C.0D.1627王先生以14元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为13元的该股票认沽期权（合约单位10000股），如果到期日股价为15元，则该投资者盈利为(B)A.0B.5000元C.10000元D.15000元28投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/

10、股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为( C )A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元29马先生持有10000股甲股票，其想做备兑开仓，则必须做以下哪个指令( C )A.备兑平仓B.证券解锁C.证券锁定D.卖出平仓30假设甲公司的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权是（）期权；行权价为21元的认沽期权是（C）期权A.实值；虚值B.实值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值31某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张

11、该股票1月到期行权价为12元的认购期权。该投资者当日日终的未平仓合约数量为( C ) A.10B.6C.4D.1632关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能33下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是(C)A.部分规避所持有标的证券的下跌风险B.为标的证券长期投资者增添额外的收入C.活跃标的证券的市场流动性D.锁定标的证券投资者的部分盈利34甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为(B)A.2元B.3元C.4元D

12、.5元35在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会(A)A.上涨.上涨B.上涨.下跌C.下跌.上涨D.下跌.下跌36买入股票认沽期权的最大损失为（A）A.权利金B.股票价格C.无限D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格37个股期权开盘集合竞价时间段为（B）A.9：15-9：20B.9：15-9：25C.9：15-9：30D.9：15-9：2238期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）(C)A.第四个星期一B.第四个星期二C.第四个星期三D.第四个星期四39关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的(C)A.期权的买方既有权利，也

13、有义务B.期权的卖方既有权利，也有义务C.期权的买方只有权利，没有义务D.期权的卖方只有权利，没有义务40保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅度小41关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能42对于备兑开仓的持有人，其盈亏平衡点的计算方式为(A)A.标的证券买入价格 - 卖出的认购期权权利金B.卖出的认购期权行权价格 - 卖出的认购期权权利金C.标的证券买入价格 + 卖出的认购期权权利金D.卖出的认购期权行权价格 + 卖出的认购期权权利金43在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利

14、金随着当前利率的上升而(C)A.上涨B.不变C.下跌D.不能确定44以下关于期权与期货的说法中，不正确的是(D)A.期权与期货在权利和义务的对等上不同B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同C.期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易D.期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易45按照行权价与标的股价的大小关系，我们可以把期权分为(C)A.欧式期权.美式期权B.认购期权.认沽期权C.实值期权.平值期权.虚值期权D.以上均不正确46对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。现股价为42元，此时该认购期权的时间价值为(B)A.2元B.3元C.5元D.7

15、元47下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B)A.时间价值一定大于内在价值B.内在价值不可能为负C.时间价值可以为负D.内在价值一定大于时间价值48备兑平仓指令成交后（A）A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度49期权价格由()组成 aA.时间价值和内在价值B.时间价值和执行价格C.内在价值和执行价格D.执行价格和权利金50某投资者拥有执行价格为50元的某股票认购期权，该股票最新市场价格为60元，则该投资者拥有的期权属于 aA.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.深度虚值期权5

16、1其他要素相同时，认购期权的价格随着执行价格的增大而 bA.增大B.减小C.不变D.无法确定52某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）A.20元B.21元C.22元D.23元53某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(D)A.15.2元B.16.8元C.17元D.13.2元54个股期权限仓制度中的单边计算指的是，对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按（C）合并计算A.行权价B.到期日C.看涨或看跌D.认购或者认

17、沽55保险策略的开仓要求是(B)A.不需持有标的股票B.持有相应数量的标的股票C.持有任意数量的标的股票D.持有任意股票56关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是(D)A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。C.如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。D.合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作57关于备兑开仓的盈亏平衡点，说法正确

18、的是 aA.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，但盈利规模有限B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，盈利规模无限C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生盈利D.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者发生亏损58下列哪一点不属于期权与权证的区别(D)A.期权可以卖出开仓，而权证不能B.期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司.证券公司或大股东等第三方。C.期权是标准化的，而权证是非标准化的D.期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要59保护性买入认沽策略的盈亏平衡点是 cA.行权价+权利金B.行权价-权利金C.标的股价+权利金D.

19、标的股价-权利金60假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（）期权A.实值；虚值B.实值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值61投资者小李卖出开仓某股票下月到期.行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为(A)A.5张义务仓B.5张权利仓C.10张义务仓与5张权利仓D.5张义务仓与10张权利仓62某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定期权（如到期日）有（）按行权价（A）指定数量的标的证券A.义务；买入B.义务；卖出C.权利；买入D.权利；卖出63关于期权描述不正确的是（C）A.期权是一种

20、能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。B.买方要付给卖方一定的权利金C.买方到期应履约,不需交纳罚金D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的64上交所期权合约到期日为(B) A.每个合约到期月份的第三个星期四（遇法定节假日顺延） B.每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延） C.每个合约到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延） D.每个合约到期月份的第四个星期五（遇法定节假日顺延）65投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格

21、为20元，则备兑开仓策略总收益为(B) A.5000元 B.4000元 C.0元 D.4000元66（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金 A.限价指令 B.FOK限价申报指令 C.证券解锁指令 D.证券锁定指令67对于合约盘中临时停牌，以下说法错误的是(B) A.停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易 B.停牌期间，可以继续申报 C.停牌期间，不可以撤销申报 D.复牌时对已接受的申报实行集合竞价68某股票现在的价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Delta为0.6，则该期权此

22、时的杠杆倍数为(C)A.12.5B.12C.7.5D.7.269假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元A.0；1.2B.1；0.2C.0；0.2D.1；0.270甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格备兑开仓行权价为21元的认购期权。假设该股票在期权到期日收盘价为22元/股，则该投资者的每股到期损益为（C）A.1元B.2元C.3元D.4元71以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）A.股票预期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格72合约摘牌的情况不包括以下哪种（D）A.合

23、约到期摘牌B.调整过合约无持仓摘牌C.合约标的终止上市D.合约标的停牌73关于期权，以下叙述错误的是（D）A.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券B.在期权交易中，买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券C.期权的卖方没有权利，但要承担义务D.买方通常也被称为短仓方74下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是(A)A.只在交易日日终测算B.针对认购期权C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%D.一旦

24、限制开仓，备兑开仓指令也被禁止75关于保险策略的盈亏平衡点，以下说法错误的是(D)A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损D.股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大76季先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同时增加持股收益，并愿意以12元价格卖出股票，其可以做出以下哪个指令(A)A.备兑开仓B.备兑平仓C.买入平仓D.卖出平仓77关于备兑开仓的到期日损益，以下叙述正确的是？(D)A.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益B.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权

25、利金收益-期权内在价值C.备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值D.备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益78以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）A.股票预期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格79若投资者希望自行设定交易价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格，应该发出哪种交易指令（A）A.普通限价指令B.市价指令C.FOK限价申报指令D.FOK市价申报指令80在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） aA.上升，下降B.上升，上升C.下降，下降D.下降，上升81投资者持有认购期权义务仓时，不属于其

26、可能面对的风险的是(A)A.忘记行权B.被行权后需备齐现券交收C.维持保证金增加D.除权除息合约调整后需补足担保物82保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅度小83以下属于保险策略目的的是（B）A.获得权利金收入B.防止资产下行风险C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确84下面关于期权和期货的描述错误的是(C)A.当事人的权利义务不同B.收益风险不同C.保证金制度相同D.都是标准化的产品85个股期权合约单位由（C）公布合约标的时同时公布。A.国务院B.证监会C.上交所D.中金所 86期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是(

27、B)A.美式期权B.欧式期权C.百慕大式期权D.亚式期权87关于期权买方与卖方，以下说法错误的是(C)A.期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买B.期权的买方为了获得权利，必须支出权利金C.期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务D.期权的卖方可以获得权利金收入88行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B）A.认沽期权B.实值期权C.虚值期权D.平值期权89某投资者进行保护性认沽期权策略操作，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元，持股成本为40元，则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股 dA.40元B.41元C.42元D.43元90某投资者买入现价为25元的股票，并买入2个月后到期

28、，行权价格为26元的认沽期权，权利金为2元，则其构建保险策略的每股成本是 aA.27元B.24元C.25元D.26元91某股票的现价为20元/股，投资者以该价格买入该股票并以2元/股的价格备兑开仓了一张行权价为21元的认购期权，则其盈亏平衡点为每股 aA.18元B.20元C.21元D.23元92上交所期权合约到期月份为(D)A.当月B.当月及下月C.当月.下月及最近的一个季月D.当月.下月.下季月及隔季月93下列哪一个值可能是某个认沽期权的Delta bA.-1.5B.-0.5C.0.5D.194某股票现价为48元，投资者小明预期该股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，执行价

29、格为50元，为此他支付了1元的权利金，如果到期日该股票的价格为53元，则小明星此项交易的每股到期收益为（B）A. 1元B. 2元C. 3元D. 4元95证券锁定指令是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定，以作为（A）A.备兑开仓的保证金B.买入开仓的保证金C.卖出开仓的保证金D.备兑平仓的保证金96关于备兑开仓，以下说法错误的是（B）A.备兑开仓降低了持股成本B.备兑开仓的成本=股票买入成本+卖出期权的权利金C.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益D.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值97投资者卖出认购期权最大收益是(A)A.权利金B.执行价格-市场价格C.市场价格-执行价格D.执行价格+权利金98假设乙股票的当前价格为25元，行权价为26元的认沽期权的市场价格为2.5元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（C）元A.0；2.5B.1；1C.1；1.5D.1.5；199关于期权与期货，以下说法正确的是(B)A.期权与期货的买卖双方均有义务B.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取C.期权与期货的买卖双方到期都必须