国际金融考试题带答案二.docx

1、国际金融考试题带答案二国际金融考试题带答案六、计算题 343在香港市场上，若现汇价为：US1$=HK$8661586665，三个月期汇为：升水7478，试计算该市场三个月的远期汇价。344在伦敦市场，若现汇价为：1=U$2157021580，六个月期汇汇率为：升水470462，试求该市场六个月期汇价。345已知在伦敦市场1=DM8914089142，而在法兰克福市场1=DM8912889130，没有一套汇者投资100万英镑通过两个市场套汇，试计算其套汇收益。346纽约、法兰克福及伦敦市场的现汇价分别为US$1=DMl910019105，1=DM3779537800，1=US$2.00402.0

2、045，问有无套汇机会?若有套汇机会，用10万美元套汇的套汇收益为多少? 346在伦敦市场，现汇价为1=US$2004020050，一年期期汇为升水200190，市场利率为13。同期美国市场利率为11。现有一美国投资者想套利，期限为一年，问此投资者采用何种方法可以避免汇价变动的风险?若采用这种办法，此投资者购人1万英镑套利的净收益是多少?347在法兰克福市场，现汇价为1=DM315，利率为88，而伦敦利率为108，试计算六个月的远期汇价。348.若一国本年度借债总额为1000亿美元，而本年到期应偿还的本金及利息为800亿美元，本年度该国的商品和出口创汇为4，000亿美元，试计算偿债率，并说明该

3、国借债是否应当控制?可否补发债务危机?349.某公司借人一笔5年期贷款，英镑和美元两种货币可供选择，在伦敦市场的上汇率为：1英镑等于2美元，且预期美元有下跌趋势。假定5年后，英镑兑美元的汇率为1：55。再假定美元的年利率为10；而英镑的年利率3，贷款是到期时一次还本付息，试计算该公司借人哪种货币较为有利。350.中国银行陕西省分行向某三资企业发放一笔为期5年金额2，000万美元的贷款，该企业从 1990年7月1日 得到这笔贷款，直到 1991年6月30日 才结清以前利息，以后均按期支付利息。试求到期应支付利息是多少(假定年利息率固定为8，又假定结息为3月底、6月底、9月底、12月底)。 答案六

4、、计算题343在香港市场上，若现汇价为：US1$=HK$8661586665，三个月期汇为：升水7478，试计算该市场三个月的远期汇价。答：由于74-78为递增，所以该市场三个月远期汇价为原汇价加上升水点数：US1$=HK$8668986743.344在伦敦市场，若现汇价为：1=U$2157021580，六个月期汇汇率为：升水470462，试求该市场六个月期汇价。答：由于470-476为递减，所以该市场六个月远期汇价为原汇价减去升水点数：1=U$2110021118.345已知在伦敦市场1=DM8914089142，而在法兰克福市场1=DM8912889130，没有一套汇者投资100万英镑通过

5、两个市场套汇，试计算其套汇收益。答：由于对英磅来说，在伦敦市场上DM相对便宜，而在法兰克福市场相对较贵，所以可以在伦敦市场上用英磅买进DM，然后可在法兰克福市场卖出DM，就可获得套利收益。伦敦市场上用100万以银行的买进汇价买进DM可获得8194000DM；法兰克福市场以当地银行的买入价卖出8194000DM可获得100134.6378；如果不考虑套汇成本，此次套汇活动收益为：100134.6378-100=134.6378。346纽约、法兰克福及伦敦市场的现汇价分别为US$1=DMl910019105，1=DM3779537800，1=US$2.00402.0045，问有无套汇机会?若有套汇

6、机会，用10万美元套汇的套汇收益为多少? 答：1）首先在伦敦市场上可以反求美元对英磅汇率：US$1=0.4989-0.4990；其次再通过法兰克福市场计算出美元对DM的汇率：US$1=1.8856-1.8862；与在纽约市场相比，DM相对较贵，所以存在套利机会。2）所以可以首先在纽约市场上用美元买进DM，然后再用DM在法兰克福市场上买进英磅，最后，再在伦敦市场上卖出英磅买进美元而获利。3）.纽约市场上用10万美元买进DM可得：1.9105*100000=DM191050；其次，用DM191050在法兰克福市场上买进英磅可得：191050/3.7800=50542.3280；再次，在纽约市场上用

7、50542.3280买进美元可得：50542.3280*2.0040=$101286.8254；最后，计算美元收益可得：101286.8254-100000=$1286.8254。346在伦敦市场，现汇价为1=US$2004020050，一年期期汇为升水200190，市场利率为13。同期美国市场利率为11。现有一美国投资者想套利，期限为一年，问此投资者采用何种方法可以避免汇价变动的风险?若采用这种办法，此投资者购人1万英镑套利的净收益是多少?答：1）该投资者可以在伦敦现货市场上按现汇价格用美元购入1万英磅存入英国银行的同时，再按远期英磅价格卖出一年期英磅远期，如此可以锁定利润。2）首先此投资者

8、在美国内以11%的利率借入20050美元一年期定期贷款，一年后的总成本为：20050*（1+0.11）=22255.5美元；其次，用20050美元在伦敦现汇市场上购入1万英磅存入英国银行，则一年后总收益为：10000*（1+0.13）=11300英磅；再次，同时在期汇市场上卖出11300英磅的一年期远期合同，远期汇率为1=US$1.98401.986，所获得收为：11300*1.9840=22419.2美元；最后，一年后，用英国市场的收回的美元不还美国的银行贷款，套利净收为：22419.2-22255.5=163.7美元。347在法兰克福市场，现汇价为1=DM315，利率为88，而伦敦利率为1

9、08，试计算六个月的远期汇价。答：在德国借入DM3150，半年后本利为3150*（1+0.088）0.5=DM3285.68，设六个月远期汇价为1=DMx，则六个月后DM3285.68在远期外汇市场上可以购入3285.68/x，我们如果设不存在套利机会，则有下式成立：1000*（1+0.108）0.5=3285.68/x解该方程可得：x=3.12，所以六个月的远期汇价为：1=DM3.12348.若一国本年度借债总额为1000亿美元，而本年到期应偿还的本金及利息为800亿美元，本年度该国的商品和出口创汇为4，000亿美元，试计算偿债率，并说明该国借债是否应当控制?可否引发债务危机? 答：1）外债

10、偿债率指外债还本付息额与当年商品和服务出口额之比。该国偿债率为：800/4000*100%=20%.2）一般认为,若一国的偿债率高于20%25%，就属于外债过多，有发生偿债困难和债务危机的危险。但偿债率并不是考察一国外债规模是否适度的唯一指标，要结合外债结构、币种及本国经济发展状况综合考察。3）从一般的标准来看，该国应当对其外债规模加以控制，因为它已经接近国际一般的偿债率警戒线。否则就会有引发债务危机的可能性。349.某公司借人一笔5年期贷款，英镑和美元两种货币可供选择，在伦敦市场的上汇率为：1英镑等于2美元，且预期美元有下跌趋势。假定5年后，英镑兑美元的汇率为1：55。再假定美元的年利率为1

11、0；而英镑的年利率3，贷款是到期时一次还本付息，试计算该公司借人哪种货币较为有利。答：该借款人需借入1000英磅，则在现汇市场上需借入的美元为2000美元；果现在借入1000英磅，5年后本息为：1000*（1+0.03）5=1159.27英磅；如果现在借入2000美元，5年后本息为：2000*（1+0.10）5=2102.02美元；如果的年期英磅兑美元汇率为1：5.5，则借入1000英磅5年后的本息和折算为美元为：1159.27*5.5=6379.99美元由此可见，该公司介入美元比较有利，因为5年后所还本息和相对较少。350.中国银行陕西省分行向某三资企业发放一笔为期5年金额2，000万美元的

12、贷款，该企业从1990年7月1日得到这笔贷款，直到1991年6月30日才结清以前利息，以后均按期支付利息。试求到期应支付利息是多少(假定年利息率固定为8，又假定结息为3月底、6月底、9月底、12月底)。答：该企业1991年6月30日所还利息为：2000*0.08=160万美元，所以应还利息为：160万美元。该企业1991年9月30日应还本息为：2000*（1+0.08）0.25=2039万美元，所应还利息为：39万美元。如果每一季度还一次利息，则此后每季度都需还利息39万美元，则1991年7月1日后所还总利息为：39*12=468万美元所以总利息为：160+468=628万美元。国际金融考试题

13、带答案三、名词解释 150、国际经济交往151、对外贸易差额152、法律上的公民153、国际储备 154、国际清偿能力155、保险储备量 156、经常储备量157、储备管理的三性原则158、外汇期货159、外汇期权160、抽象的外汇市场161、套期保值162、套利交易163、套汇交易164、远期外汇交易165、抛补套利166、投机167、破坏性投168、外汇风险 169、折算风险 170、“福费廷”交易171、结汇制 172、非冲销式干预173、国际资本流动 174、直接投资 175、证券投资176、独资经营 177、合资经营 178、补偿贸易179、国际资金流动 180、放大效应 181、羊

14、群效应182、生产性贷款 183、消费性贷款 184、货币危机185、套利性资金流动186、避险性资金流动187、投机189、债务清偿率190、债务清偿与新增比率191、负债率192、贝克计划 193、债务互换194、直接回购195、外债利率结构196、国际债务197、本币换汇偿还198、等额本金199、租赁 200、直接租赁 201、出租人 202、综合性租赁203、国际租赁204、转租赁205承租人206、金融租赁207介绍租赁208、回租租赁209、国际货币体系210、欧元211、金本位制 212、双挂钩制度213、经济稳定性损失215、外汇管制216、结售汇制217、寻租行为218、资

15、本逃避219、金融汇率220、人民币汇率并轨221、复汇率制222、第八条款国223、贸易汇率224、影子汇率答案三、名词解释150、指各国之间的贸易、劳务及资本等项目的交易活动。依据国际法和国际惯例从事。151、对外贸易差额，一个国家在一定时期( 如1月、1季、1年等)的出口总值与进口总值相比较的差额。 153、国际储备，一国货币当局持有,用于国际支付,平衡国际收支和维持货币汇率的各种形式国际储备资产的总称.154、国际清偿能力即该国从国外筹借短期外汇资金的能力。155、保险储备量，可保证生产和销售的需要而占用最低的存货储备，又可以防止生产和销售部门由于职能的偏见而提高存货水平和占用过多资金

16、，谋求企业全局性的利益。156、经常储备量以保证正常经济增长所必须的进口不致因储备不足而受影响的储备量。157、储备管理的三性原则：(1)安全性。安全性是指商业银行应努力避免多种不确定因素对它的影响，保证商业银行的稳健经营和发展2)流动性。 流动性是指商业银行能够随时满足客户提存和必要的贷款需求的支付能力，包括资产和负债的流动性3)盈利性。158、外汇期货: 所谓外汇期货,是指以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。自1972年5月芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场分部推出第一张外汇期货合约以来，随着国际贸易的发展和世界经济一体化进程的加快，外汇期货交易

17、一直保持着旺盛的发展势头。它不仅为广大投资者和金融机构等经济主体提供了有效的套期保值的工具，而且也为套利者和投机者提供了新的获利手段。159、外汇期权, 期权外汇买卖实际上是一种权力的买卖。权力的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权力的卖方（如银行）买进或卖出约定数额的外币。同时权力的买方也有权不执行上述买卖合约。161、套期保值，是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相同，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。162、套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖

18、出或买人相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。163、套汇交易,套汇就是利用不同的外汇市场，不同的货币种类，不同的交割时间以及一些货币汇率和利率的差异，进行从低价一方买进，高价一方卖出，从中赚取利润的外汇买卖。164、远期外汇交易, 所谓远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。远期外汇交易一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成，交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活。在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。但是，远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。

19、远期交易没有交易所、清算所为中介，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。165、抛补套利在即期市场将美元换成英镑投资于伦敦市场的同时，在远期市场上卖出同样数量的英镑166、投机：投机一词用于期货、证券交易行为中，指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以买空，也可以卖空。投机的目的很直接-就是获得价差利润。但投机是有风险的。168、外汇风险是指在不同种类的货币相互兑换或折算时，由于汇率的变动而造成损失或收益的可能性。169、折算风险是汇率风险的一种。其汇率的变动将对企业产生影响。一般是指跨国企业在编制母公同与境外子公司的合并财务报表所引

20、致不同币种的相互折算中，因汇率在一定时间内发生非预期的变化，从而引起企业合并报表账而价值蒙受经济损失的可能性。170、“福费廷”交易是指银行无追索权低买入因真是贸易背景而产生的怨气本票、汇票和债务的行为。福费廷的特点是金额大、期限长、对外出口商务追索权。171、结汇制，外汇收入所有者将外汇卖给外汇指定银行，外汇指定银行根据交易行为发生之日的人民币汇率给等值得人民币的行为。172、非冲销式干预就是指中央银行在干预外汇市场时不采取其他金融政策与之配合,即不改变因外汇干预而造成的货币供应量。174、直接投资是指一国的投资者把资金直接投到另一国的企业等机构，并由此获得对投资企业的全部或部分管理和控制权

21、。175、证券投资也称为间接投资，是指通过在国际债券市场购买外国政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或者在国际股票市场上购买外国公司股票来实现的投资。176、独资经营，外资企业是依照中国有关法律在中国境内设立的全部资本由外国投资者投资的企业, 不包括外国的企业和经济组织在中国境内的分支机构。177、合资经营协议一般包括两个公司一起开发某项产品、一起进行研究与开发、建立新的企业生产线、共同参与市场营销活动或发行计划、或者其它对双方有利的交易。178、补偿贸易是指国外厂商提供或利用国外进出口信贷进口生产技术和设备，有我方企业进行生产，以返销其产品的方式分期偿还对方技术、设备价款或信贷本息的贸易方

22、式。179、国际资金流动是指资金从一个国家或地区转移到另外一个国家或地区。180、放大效应，资金在国际间流动时往往可通过特定机制对一国乃至全球经济发挥远远超过其实力的影响，我们将这一现象称为“放大效应”。181、 “羊群效应”是指管理学上一些企业的市场行为的一种常见现象。例如一个羊群（集体）是一个很散乱的组织，平时大家在一起盲目地左冲右撞。如果一头羊发现了一片肥沃的绿草地，并在那里吃到了新鲜的青草，后来的羊群就会一哄而上，争抢那里的青草，全然不顾旁边虎视眈眈的狼，或者看不到其它还有更好的青草。 羊群效应的出现一般在一个竞争非常激烈的行业上，而且这个行业上有一个领先者（领头羊）占据了主要的注意力

23、，那么整个羊群就会不断摹仿这个领头羊的一举一动，领头羊到哪里去吃草，其它的羊也去哪里淘金。182、生产性贷款，用于生产的贷款，使本国在消费水平保持不变的情况下，能进行超过封闭条件下的投资活动。183、消费性贷款，消费是吸收的一部分，当不存在国际资金流动时，这一消费水平就直接受收入水平的支配。184、货币危机，是金融危机的一种，是指对货币的冲击导致该货币大幅度贬值或国际储备大幅下降的情况，它既包括对某种货币的成功冲击（即导致该货币的大幅贬值），也包括对某种货币的未成功冲击（即只导致该国国际储备大幅下降而未导致该货币大幅贬值）。185、套利性资金流动，是指投资者在不采取抛补性交易的情况下，利用汇率

24、、金融资产或商品价格的波动，伺机买卖，牟求高利而引起的短期资本流动。186、避险性资金流动，是指金融资产的持有者为了资金的安全或保持其价值不下降而进行的资金调拨转移所形成的短期资本流动。189、债务清偿率是当年债务还本付息额占当年商品和劳务出口收入的比率。191、负债率是指企业负债总额与资产总额的比率。用以反映企业总资产中借债筹资的比重，衡量企业负债水平的高低情况。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。其计算公式为：192、贝克计划，年月日由美国财政部长詹姆斯贝克在东京召开的西方国首脑第十二次会议上提出。主要内容是：建立国集团的新“协调体制”，即国财长至少每年一次举行会议，讨论成员国经济政策

25、，审查和监督国的项经济指标（国民生产总值增长率、通货膨胀率、利率、失业率、财政赤字比率、经常项目和贸易差额、货币增加率、储备和汇率）。目的是，通过理顺国经济政策来纠正国际贸易不平衡现象和稳定汇率，争取在各成员国中实现持久的、低通货膨胀率的经济增长。195、外债利率结构是指外债中的固定利率和浮动利率计算的债务之间的比例关系,即外债中浮动利率债务与固定利率债务的关系198、等额本金是将本金每月等额偿还,然后根据剩余本金计算利息,所以初期由于本金较多,将支付较多的利息,从而使还款额在初期较多,而在随后的时间每月递减199、租赁，是指出租人在一定时间内将租赁物租赁给承租人使用，承租人在租赁期间按照协议

26、向出租人支付一定租金的经济活动。200、直接租赁，指出租人根据承租人对设备供应商、租赁物的选择，向设备供应商购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利。202、综合性租赁，实际上是将租赁业务与其他贸易方式相结合的租赁方式。203、国际租赁，又称跨国租赁，只是位于不同国家的出租人与承租人之间在约定期间内将租赁物出租给承租人有偿使用的经济行为。204、转租赁，简称转租。承租人在租赁期内将租入资产出租给第三方的行为。206、金融租赁，又称融资租赁，是指由承租人选定及其设备，由出租人融资

27、购买设备，然后出租给承租人使用，承租人则按照合同规定按期交付租金。租赁期满，机器设备按照合同的规定处理。207介绍租赁，是指由国内租赁机构介绍,国内承租人直接向国外供货厂商签订购货合同208、回租租赁，是由出租人从拥有设备的物主中买入该设备，再将该设备反租给原物主使用的租赁方式。209、国际货币体系就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。211、金本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度212、双挂钩制度，即美元与黄金挂钩，其它货币与美元挂钩，它实际上是一种固定汇率制度215、外汇管制，是指一国政府通过法

28、令对国际结算和外汇买卖进行限制的一种限制进口的国际贸易政策。217、寻租行为，指人们以各种方式争取获得经济租金(超额利润)和准租金的行为。218、资本逃避，是指由于恐惧、怀疑或者为规避某种风险和管制所引起的资本向其它国家的异常流动。资本外逃不同于资本流出,它是一种出于安全功能或其它目的而发生的非正常的资本流动。219、金融汇率，指适用于资金流动、侨汇、旅游等非贸易结算的汇率。220、人民币汇率并轨，并轨后的人民币汇率，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动制，由中央银行根据前一日银行间外汇市场的价格，每日公布人民币对美元交易的中间价，并参照国际外汇市场变化，同时公布人民币对其他主要货币的汇率，各外汇指定银行以此为依据，在中央银行规定的浮动幅度内自行挂牌，买卖外汇。在实际的实施过程中，人民币则表现出了长期盯住美元的情况221、复汇率制，是指一国实行两种或两种以上汇率的制度。222、第八条款国，实现了经常账户下货币自由兑换的国家又称为第八条款国.截止1997年底,基金组织184个成员中,已有143个国家和是第八条款国.223、贸易汇率，主要用于进出口贸易及其从属费用方面的支付结算的汇率。224、影子汇率，很大程度上反映着外汇市场上的供求关系,反映着公众对人民币贬值的预期。