基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1308篇.docx

1、基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1308篇2019年国家基金从业证券投资基金基础知识职业资格考前练习一、单选题1.下列关于互换合约的叙述中，不正确的是( )。A、互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约B、货币互换合约是指几种货币之间的交换合约C、最基本的信用违约互换涉及两个当事人D、上海银行间同业拆放利率含隔夜、1周、3个月期等品种点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节互换合约的概念【答案】：B【解析】：货币互换合约，是指两种货币之间的交换合约，在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。知识点：理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换

2、、股票收益互换的基本形式：2.对于附息债券，在债券到期之前的每一次付息都会( )加权平均到期时间。A、增加B、缩短C、不变D、不影响点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节债券久期的概念、计算方法和应用【答案】：B【解析】：对于附息债券，在债券到期之前的每一次付息都会缩短加权平均到期时间，因此付息时间的提前或者付息金额的增加都会使债券的久期缩短。知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用：3.利润表的组成部分包括( )。 营业收入 所有者权益 与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用 利润A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节资产负债表、利润

3、表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：B【解析】：利润表由三个主要部分组成：第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。 4.下列对固定利率债券的说法中，错误的是( )。A、固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券B、投资者在债券期满时仅可收回本金(面值)C、投资者在债券期满时可以定期获得固定的利息收入D、投资者未来的现金流包括了两部分：本金和利息点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节DCF估值法的概念和应用【答案】：B【解析】：固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也

4、可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金(面值)，而且可以定期获得固定的利息收入。知识点：理解DCF估值法的概念和应用；5.最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个( )的情形。A、最低要求B、最高要求C、没有要求D、不确定点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：A【解析】：最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。考点最小方差前沿与有效前沿6.基金业绩评价的目的包括( )。 有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平 满足基金管理人信息披露或者品牌宣传等外部需求 有利于解决基金管理人

5、与基金投资者信息不对称问题 帮助投资者辨识具有投资能力的基金经理A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第15章第1节投资业绩评价的目的【答案】：B【解析】：基金业绩评价是促进基金行业健康发展的重要环节，建立一套完备的基金业绩评价体系无论对基金管理人还是基金投资者都具有非常重要的意义。对基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣传等外部需求，基金公司需要对所管理的基金进行业绩评价。同时，考虑基金经理的投资策略与投资风格不同，通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平，为投资目标匹配、投资计划实施与内部绩效考核提供参考。对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，

6、如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益7.马科维茨的投资组合理论的主要贡献表现在( )。A、以因素模型解释了资本资产的定价问题B、降低了构建有效投资组合的计算复杂性与所费时间C、确立了市场投资组合与有效边界的相对关系D、创立了以均值方差法为基础的投资组合理论点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节均值方差模型的基本思想【答案】：D【解析】：马科维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。考点均值方差模型概述8.( )运用了复利的思想，即考虑了货币的时

7、间价值。A、简单收益率B、几何平均收益率C、总收益率D、算术平均收益率点击展开答案与解析【知识点】：第15章第2节衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法【答案】：B【解析】：几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值。知识点：掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；9.为解决用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性问题，CFA协会在( )开始筹备成立GIPS。A、1999年B、1996年C、1995年D、1997年点击展开答案与解析【知识点】：第15章第6节GIPS特点及相关规定【答案】：C【解析】：投资业绩的计算和比较有多种方法，然而不同方法制作出来的业绩报告之间

8、缺乏可比性。为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准(GIPS)委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求；10.评价基金业绩需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和( )。A、时期选择B、操作策略C、基金经理的工作年限D、市场行情点击展开答案与解析【知识点】：第15章第1节投资业绩评价应该考虑的因素【答案】：A【解析】：不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别，因此，基金的表现不能仅仅看回报率。为了对基金业绩进行有效评价，必须加以考虑的因素有投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和时期选

9、择。 11.投资组合具有两个相关的特征：一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用( )度量。A、均值B、方差C、标准差D、期望点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节均值方差模型的基本思想【答案】：B【解析】：投资组合具有两个相关的特征，一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念12.对普通股的说法中，正确的是( )。 普通股代表公司股份中的所有权份额 普通股的持有者享有股东的基本权利和义务 股东凭借股票可以获得公司的分红 普通股股东

10、无权参加股东大会和对特定事项进行投票A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节资本的类型【答案】：B【解析】：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别：13.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险大小的定量指标，除了组合的方差外，还有( )。A、相关系数B、贝塔系数C、利率D、Alpha系数点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局

11、限性【答案】：B【解析】：答案是B选项，贝塔系数()是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。考点风险指标14.利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式( )向对方支付由( )的名义本金额所确定的利息。A、定期；不同币种B、定期：币种相同C、分期；不同币种D、分期：币种相同点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节各类收益互换合约的应用方式【答案】：D【解析】：利率互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式：1

12、5.使用此公式计算基金收益率的假设前提是，红利以除息前一日的( )减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。A、综合值B、市场指标C、全部价值D、单位净值点击展开答案与解析【知识点】：第15章第2节衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法【答案】：D【解析】：使用此公式计算基金收益率的假设前提是，红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。知识点：掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；16.下列关于资本资产定价模型的主要思想叙述中，不正确的是( )。A、资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统

13、性风险将得不到收益补偿B、投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的非系统性风险；承担额外的系统性风险将不会给投资者带来收益C、CAPM的一个假设即所有的投资者都进行充分分散化的投资，因此没有投资者会“关心”非系统性风险D、系数表示资产对市场收益变动的敏感度点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：B【解析】：投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别：17.股权投资的风险更大，要求更( )的风险溢价，其收益应该( )于债权

14、投资的收益。A、高；低B、低；高C、高；高D、低；低点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别【答案】：C【解析】：在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益。考点各类资本的比较18.筹资活动产生的现金流反映的是企业( )筹集资金状况。A、长期资本B、短期资本C、股份资本D、资产总额点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节利润和现金流的概念和应用【答案】：A【解析】：筹资活动产生的现金流量反映的

15、是企业长期资本(股票和债券、贷款等)筹集资金状况。知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；19.下列关于CAPM的实际应用说法中，不正确的是( )A、CAPM解释不了的收益部分习惯上用希腊字母阿尔法来描述，有时称为“超额”收益B、若一项资产的价格被高估，其应当位于SML线的上方C、若一项资产的价格被低估，其应当位于SML线的上方D、对于价格被高估的资产我们应该卖出，价格被低估的资产我们应该买入点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：B【解析】：如果一个资产的价格被高估(收益率被低估)，其应当位于SML线下方。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资

16、本市场线和证券市场线的概念与区别；20.CML是指( )。A、资产配置线B、资本市场线C、夏普比率D、证券市场线点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节资本市场线和证券市场线的概念与区别【答案】：B【解析】：资本市场线(capital market line，CML)。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；21.( )是评价一个国家或地区失业状况的主要指标。A、预算赤字B、通货膨胀C、失业率D、汇率点击展开答案与解析【知识点】：第7章第3节基本面分析【答案】：C【解析】：失业率是评价一个国家或地区失业状况的主要指标，它测度了经济运行中生产能力极限的

17、运用程度。 22.假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一个是雨伞制造公司。两个公司的业绩都易受到天气的影响。假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50，平均较为阴雨的概率为50。两个公司在两种状态下的预期收益率如下： 如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为( )。A、4：4B、5；5C、4；6D、3；7点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：C【解析】：预期收益率=10%50%+(-2%)50%=4%，标准差=(10%-4%)250%+(-2%-4%)250%1/2=6%知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念

18、以及系数的含义；23.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括( )。A、使用的分析工具不同B、对市场有效性的判定不同C、分析基础不同D、使用者不同点击展开答案与解析【知识点】：第7章第3节股票基本面分析和技术分析的区别【答案】：D【解析】：D项不包括，技术分析和基本分析的使用者是相相同的；A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低；B项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳

19、的；如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市24.关于远期合约的定价：若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题时，为确定远期价格F，在此做出的假设正确的是( )。 没有交易成本 标的资产是任意可分的 标的资产的储存是没有成本的 标的资产是不可以卖空的A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节远期合约概述【答案】：B【解析】：关于远期合约的定价：若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的

20、定价问题。为确定远期价格F，在此首先假设：(1)没有交易成本；(2)标的资产是任意可分的；(3)标的资产的储存是没有成本的；(4)标的资产是可以卖空的知识点：掌握远期合约的定价；25.在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切形成的交点叫做( )。A、有效前沿B、全局最小方差组合C、完全分散化的投资组合D、可行集点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：B【解析】：在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切，只有一个交点，这个切点叫作全局最小方差组合。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有

21、效前沿、无差异曲线和最优组合的念；26.远期利率是指隐含在给定的( )中的从未来的某一时点到另一时点的利率水平。A、远期利率B、即期利率C、短期利率D、到期收益率点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节即期利率和远期利率的概念和应用【答案】：B【解析】：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；27.如果市场期望收益率为12，某只股票的值为1.2，短期国库券利率为6，如果某投资者估计这只股票的收益率为15，则它的“超额”收益R为( )。A、1.2B、1.8C、6D、13.2点击展开答案与解析【知

22、识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：B【解析】：根据资本资产定价模型的公式：可得该只股票的预期收益为6%+1.2(12%-6%)=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；28.下列说法不正确的是( )。A、初始时间过后，当前价值会随远期价格的改变而发生变化B、当前价值的变化实际上取决于标的资产的现货价格、市场利率和其他因素的变化C、时间t=0时的远期价格是用当前的现货价格以现行利率向前推算出来的D、理论价格与远期合约在实际交易中形成的实际价格一定不相等点击展开答案与解析【知识点

23、】：第9章第2节远期合约概述【答案】：D【解析】：一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。知识点：远期合约的定价；29.根据以下( )情况，可以判断保险投资基金“价格免疫”了。 保险投资基金有足够的资金支持，可以使债券投资组合(资产)的市场价值等于未来的支出(负债)的现值 资

24、产凸性高于债券的凸性 资产凸性与债券的凸性之间差额的市场价值随着利率的变化而增加 凸性越大，从利率变化所获得的利得也就越大A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节债券久期的概念、计算方法和应用【答案】：C【解析】：只要资产凸性高于债券的凸性，两者间差额的市场价值就将随着利率的变化而增加。而且凸性越大，从利率变化所获得的利得也就越大。因此，在这种情况下，就可以判断这家保险投资基金“价格免疫”了。知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用；30.数据分布越散，则( )。 波动性越强 波动性越弱 不可预测性越强 不可预测性越弱A、B、C、D、点击展开答案与解

25、析【知识点】：第6章第4节方差和标准差的概念、计算和应用【答案】：A【解析】：数据分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。知识点：了解方差和标准差的概念、计算和应用；31.( )系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节系数的含义【答案】：C【解析】：选项C正确：系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。考点系数的衡量32.下列关于相关系数的说法中，正确的有( )。 相关系数的取值范围是-1，+1 当0时，两变量为正线性相关 当0时，两变量为负线性相关 当=0时，表示两变量为完全线性相关A、B、C、D、点击展开

26、答案与解析【知识点】：第12章第1节资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用【答案】：A【解析】：当=0时，两变量间无线性相关关系。当|=1时，表示两变量为完全线性相关，+1为完全正相关，-1为完全负相关。 33.有关资本市场线的表述，最准确的是指( )。A、无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线B、与马科维茨有效前沿相交的一条直线C、无风险资产和风险资产的线性组合D、与马科维茨有效前沿相切的一条直线点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节资本市场线和证券市场线的概念与区别【答案】：D【解析】：最佳的资本配置线是与马科维茨有效前沿相切的一条直线，这条直线取代了马科维茨有

27、效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线(capital market line，CML)。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；34.( )被认为最精确贴近的计算VaR值方法。A、参数法B、蒙特卡洛模拟法C、历史模拟法D、最小二乘法点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节风险价值VaR的概念、应用和局限性【答案】：B【解析】：蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；35.所谓市场投资组合，是指由所有的( )投资组合构成，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风

28、险资产的相对市值比例一致的投资组合。A、固定资产B、无形资产C、无风险资产D、风险资产点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节资本市场线和证券市场线的概念与区别【答案】：D【解析】：市场投资组合包含市场上所有的风险资产，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；36.以下属于利润表作用表述正确的是( )。A、能够对企业整体财务状况客观评价B、能表明某一特定日期占有净资产数额C、有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务D、能够说明企业的收入与产出关系点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：D【解析】：A、B两项描述的为资产负债表，故A、B两项错误；C选项描述的为现金流量表。故本题选D选项。考点利润表37.预期损失在( )等方面具有优势，愈加受到金融行业与监管机构的重视。 尾部风险度量 次可加性 平移不变性 整体风险度量A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节预期损失( ES )的概念、应用和局限性【答案】：A【解析】：预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视。知识点：理解预期损