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1、完整版中小企业融资问题研究40毕业设计41题 目：中小企业融资问题研究摘 要：自改革开放以来，我国国民经济的发展取得了举世瞩目的成就，而中小企业就是这种经济发展成就的重要支撑力量和主要的创新力量。然而，经济结构的调整，市场供求关系的变动，以及体制转型的深化对中小企业的进一步发展提出了一系列新的挑战，中小企业的发展面临着许许多多的困难，比如经营管理方式落后，法律规章的限制，专业人才的缺乏等，其中，融资困难成为制约中小企业发展的最主要的因素。 关键词：中小企业，融资，信用担保Title : Research on small and medium-sized enterprise financin

2、gAbstract：Since the reform and opening-up policy performed, our national economy has made great achievements. The small and medium-sized enterprises are important key and creative strength to prop up this growth. However, the development of small and medium-sized enterprises encounters with a series

3、 of new challenges caused by the adjustment of economic structure, the fluctuation of the relationship of supply-demand in markets, and the deepening of system transforming and etc. Many difficulties come off, such as lagging of management, limitation of laws, lacking in qualified persons. Above all

4、, predicament of financing is becoming the crucial factor to restrict the development of small and medium-sized enterprises. Key words : small and medium-sized enterprises; financing; credit guarantee 毕业论文（设计）原创性声明本人所呈交的毕业论文（设计）是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文（设计）不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。

5、对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。 作者签名： 日期： 毕业论文（设计）授权使用说明本论文（设计）作者完全了解*学院有关保留、使用毕业论文（设计）的规定，学校有权保留论文（设计）并向相关部门送交论文（设计）的电子版和纸质版。有权将论文（设计）用于非赢利目的的少量复制并允许论文（设计）进入学校图书馆被查阅。学校可以公布论文（设计）的全部或部分内容。保密的论文（设计）在解密后适用本规定。 作者签名： 指导教师签名： 日期： 日期： 注 意 事 项1.设计（论文）的内容包括：1）封面（按教务处制定的标准封面格式制作）2）原创性声明3）中文摘要（300字

6、左右）、关键词4）外文摘要、关键词 5）目次页（附件不统一编入）6）论文主体部分：引言（或绪论）、正文、结论7）参考文献8）致谢9）附录（对论文支持必要时）2.论文字数要求：理工类设计（论文）正文字数不少于1万字（不包括图纸、程序清单等），文科类论文正文字数不少于1.2万字。3.附件包括：任务书、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）。4.文字、图表要求：1）文字通顺，语言流畅，书写字迹工整，打印字体及大小符合要求，无错别字，不准请他人代写2）工程设计类题目的图纸，要求部分用尺规绘制，部分用计算机绘制，所有图纸应符合国家技术标准规范。图表整洁，布局合理，文字注释必须使用工程字书写，不准用徒手画

7、3）毕业论文须用A4单面打印，论文50页以上的双面打印4）图表应绘制于无格子的页面上5）软件工程类课题应有程序清单，并提供电子文档5.装订顺序1）设计（论文）2）附件：按照任务书、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）次序装订3）其它目 录题目1正文2一、中小企业概述3（一）当前经济条件下发展我国中小企业的必要性3（二）中小企业融资方式4二、中小企业融资现状及原因分析6（一）中小企业融资现状6（二）中小企业融资难的原因分析7三、缓解中小企业融资难的对策建议10（一）建立中小企业融资信用担保体系10（二）促进中小企业间接融资11（三）拓展中小企业直接融资渠道13（四）加大政府对中小企业融资的政策

8、支持14参考文献16致谢18中小企业融资问题研究一、中小企业概述 随着我国社会主义市场经济的飞速发展和国有企业改革的进一步深入，中小企业在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新和增加就业机会、维护社会稳定等各个方面发挥着越来越重要的作用，而中小企业的经营困难尤其是融资困难已引起整个社会的广泛关注。目前，我国中小企业融资难主要体现在以下几个方面：首先融资方式比较单一，缺乏直接的市场融资渠道，据统计，我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的融资方式占到了50%以上；其次是借贷期限较短且数目普遍不大，主要是用来解决临时性的流动资金，很少用于项目的开发和扩大再生产等方面；另外现在整个社会

9、包括许多商业银行信贷观念还跟不上形势发展的需要，对中小企业缺乏必要的了解和足够的重视，普遍认为将资金投向中小企业风险高、成本高、工作量大且收效不大。（一）当前经济条件下发展我国中小企业的必要性小而精，小而专，小而优，小而特的中小企业是现代化大生产方式的重要基础之一。发展中小企业对于当前我国面临的产业、产品结构调整、扩大内需、拉动经济增长的难题能够发挥重要作用。从国际上讲，全球经济一体化是个不断运动的过程，各国之间处于经济的开放度、贸易的自由度、资本的融合度和市场的集中度的不断发展过程之中，各国之间既相互依存又相互排斥，各国之间的竞争越来越激烈。我国中小企业量大、面广，大部分中小企业竞争力相对较

10、弱，面对来自国内外的激烈竞争，只有不断努力不断发展才能在竞争中生存。从国内来讲，国有企业的改革，将有大量的下岗工人面临失业的困境，而中小企业在解决就业方面有着大企业无法替代的作用。中国目前正处于转型时期，这种转型既是体制的转型又是结构的转型。体制的转型对于中小企业而言，机遇大于挑战，因为中小企业贴近市场，贴近消费者，经营机制灵活，相对较易进入新体制；而结构的转换对于中小企业来说，挑战大于机遇，中国已告别短缺经济，买方市场已形成，两极分化加剧。中小企业要不断加强自身的实力，搞好新一轮创业，才能在挑战中立于不败之地。如今正值国家西部大开发战略实施十周年之际，中央将把深入实施西部大开发战略作为具有全

11、局意义的重大方针、作为“十二五”时期经济社会发展的重大任务，进一步完善扶持政策，进一步加大资金投入，进一步体现项目倾斜，以更大的决心、更强的力度、更有效的举措，推动西部地区经济社会又好又快发展，这对于中西部的中小企业是一个很好的发展机遇。中西部地区以民营企业为主的中小企业过去发展相对滞后，西部的中小企业仅为东部的1/3倍。随着政府对西部基础设施的投入建设，一些东部的投资者已逐渐将资金、人才转移到西部，这将给西部的中小企业的发展注入一股新鲜的血液。西部大开发也将促进西部的产业结构和所有制结构的深入改革，相当一部分省区都提出大力推进国有企业改革和发展的同时，放手发展非公有制经济。既为西部的民营企业

12、的发展创造了良好的政策环境，也为东部的民营企业创造了更为广阔的市场机会。加快中小企业发展，可以为确保今后若干年内经济改革和发展目标的顺利实现，为国民经济持续稳定增长奠定坚实的基础。中小企业以其灵活的经营机制和旺盛的创新活动，为我国经济增长提供了基本的原动力。中小企业的发展关系着需求的启动，关系着我国的宏观经济质量，关系着国民经济的“前途命运”。（二）中小企业融资方式从现阶段来看，我国中小企业要获得自身发展所急需的资金，主要有以下几个方面的途径：1、银行贷款在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主。然而，由于体制方面的种种原因，我国的商业银行一直以来把国有大中型企业作为

13、主要的服务对象，忽视了与中小企业之间的业务沟通和联系。这使得中小企业在借款期限方面，一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。近年来，随着中小企业的迅猛发展，国家对中小企业的重视程度明显提高，中国人民银行先后颁布了关于进一步改善中小企业金融服务的意见和关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见。各商业银行也结合各自具体情况，制定出相应的办法和措施，积极调整信贷结构，加强信贷管理，主动联系、培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企业客户群。2、证券市场证券市场是企业获得发展所需资金的最佳途径。然而，对于绝大多数的中小企业来说传统的证券市场门槛实在是

14、太高，而主要面向中小企业尤其是具有高成长性的高科技企业的创业板市场的要求则相对较低，它在服务对象、上市标准、交易制度等许多方面都不同于主板市场。随着我国二板市场的正式启动，必将有越来越多的中小企业从证券市场获得大量的资金支持。当然，这也要求企业必须从事高新技术产业或市场前景极佳的传统行业公司，或者是在其经营领域内拥有先进的、独创的、完整的知识产权，公司结构合理、主营业务突出、财务指标良好且资金需求急切，回报较为迅速明显的中小企业。3、融资租赁融资租赁在国外较为普遍，而我国目前这方面的业务量还很小，在资本市场中所占的份额不及美国的1%，约为韩国的1/10。简单说，融资租赁是设备购买企业向租赁公司

15、提出融资申请，由租赁公司进行融资，向供应厂商购买相应设备然后将设备租给企业使用，从而以“融物”代替“融资”。承租人按期交纳租金，在整个租赁期间，承租人享有使用权，同时承担维修和保养义务。在融资性租赁中，还有一种特殊形式返租式租赁：企业将其所拥有的设备出售给租赁公司，获得企业发展所急需的流动资金，再与租赁公司签订租赁合同，将设备租回来继续使用。这实质上是企业通过暂时出让固定资产所有权作为抵押而获得信贷资金的一种新的融资方式。总之，融资租赁是一种以融资为直接目的的信用方式，它表面上是借物，而实质上是借资，并将融资与融物二者结合在一起。4、基金资助为了贯彻国务院实施国家中长期科学和技术发展规划纲要（

16、20062020）若干配套政策，支持科技型中小企业自主创新，2007年7月6日，财政部、科技部正式发布科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法，首个国家级创业投资引导基金正式启动。2007年，中央财政安排1亿元资金，专项用于引导基金。根据该办法规定，引导基金通过引导创业投资行为，支持初创期科技型中小企业的创业和技术创新。其支持对象为从事创业投资的创业投资企业、创业投资管理企业、具有投资功能的中小企业服务机构以及初创期科技型中小企业。该项基金不以自身盈利为目的，它在企业发展和融资过程中主要起一个引导作用，重点支持处在产业化初期，技术含量较高，市场前景较好，风险较大，商业性资金尚不具备进入条件，

17、最需要政府支持的科技型中小企业。5、民间资本2001年12月11日，国家计委在中国正式加入世贸组织的同一天下发了国家计委关于促进和引导民间投资的若干意见的文件，首次明确提出了“一放三改”的思路，即放宽民间投资范围、改进民间投资的服务环境、审批环境与融资环境。由于国家宏观调控及相关政策制度的滞后，再加上融资渠道不畅、法律保障不明确等原因，使得在福建、广东、浙江等私营经济发达的省份，以民间融资为特征的地下金融市场异常活跃，甚至成为当地中小企业融资的主要方式。民间资本介入融资市场一方面丰富了中小企业的融资渠道，并且具有融资速度快、资金调动方便、门槛低等优势；但另一方面由于现阶段各种相关制度和法律法规

18、的不完善，也加大了民间融资行为的金融风险和金融欺诈的可能。二、中小企业融资现状及原因分析（一）中小企业融资现状资金筹措主要有两种方式:直接融资和间接融资。直接融资是通过向社会发行股票或债券从资本市场获得资金。我国资本市场虽经过十多年的发展,但还不够完善,不够健全,相对于中小企业来说障碍较大,只有少数国有大中型企业能够上市,中小企业几乎被排斥在资本市场之外。另外,中小企业为解燃眉之急,往往求助于一些民间“融资组织”,以高出正常利率10%40%的利率筹资,大大增加了企业的筹资成本,而且也不利于政府和金融市场的监督管理。因此,就目前我国经济发展水平现状来看,间接融资仍是我国中小企业主要的融资渠道。但

19、是,以银行信贷为主的间接融资无法支持风险企业发展。l、中小企业融资渠道过窄总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。中小企业贷款困难，银行也感到放款困难。中小企业取得银行信贷支持少的主要表现是：一是抵押难。中小企业可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手续繁琐，收费昂贵，中小企业普遍难以承受；二是中小企业很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人，而中小企业相互之间的担保常常变得有

20、名无实；三是一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。即使钱到手，可能已错过商机。而一旦借到款后，一些企业宁肯接受罚息，也不愿意办续借手续，免得再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续。这使得许多中小企业视银行贷款为畏途，而不得已走上民间借贷的途径。2、自有资金缺乏中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持；我国中小企业从无到有、从小到大、从弱到强，自有资金缺乏。企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30和26，公司债券和外部股权融资不足

21、l。3、地区差异明显在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。在中西部地区，中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，当地银行由于资产质量和收益方面的考虑，制定对中小企业慎贷的策略，同时非正规金融业远不如江浙地区发育程度高。（二）中小企业融资难的原因分析我国中小企业融资困难的原因分析，主要可以从企业外部因素和企业自身存在的问题两方面进

22、行分析。由于长期政策上的偏向，使得一些部门对中小企业采取歧视性政策，四大国有商业银行将信贷资金集中投向了大行业、大企业，中小企业的得到的信贷资金必然就少了，近年来银行商业化的经营机制客观上也制约了对中小企业的信贷投入。在加上中小企业自身存在财务报表不真实，融资资信差、逃废债严重等问题，使得中小企业的融资更加困难。1、中小企业融资难的企业外部因素（1）法律法规与管理机构不健全由于长期以来，我国对中小企业的金融支持的重要性认识不够，在中小企业法律法规的制定、管理机构的设立方面都不健全。迄今为止，还未有一部完整的有关中小企业的法律法规，不能为中小企业发展、改善中小企业融资状况提供法律保障。我国尚未建

23、立全口径的中小企业管理机构，负责中小企业政策的制定和实施。（2）国有商业银行未能加大对中小企业的信贷投入在“稳健经营”已成为银行商业化经营信条的情况下，银行对中小企业贷款采取了慎之又慎的态度。中小企业一般贷款时间急、频率高、金额少、成本高，商业银行从节约经营成本和监督费用的“经济性”出发，不愿与中小企业打交道。而且，资产负债比例管理体制下的信贷规模控制制约了银行分支机构对中小企业的信贷投放量。目前，我国的商业银行实行资产负债比例管理，风险意识增强，管理趋于规范，在贷款对象的选择上更加严格。即使是一些很有竞争力的中小企业，许多银行也不愿向其提供贷款。（3）中小金融机构发展状况不理想我国金融体系是

24、一个以四大国有商业银行为主导的高度垄断的金融体制，四大银行垄断了国内存贷款的70%以上，其他中小银行和非银行金融机构尽管数量多，但大多处于被排挤的地位。这种高度垄断的金融体制是为了便于向国有企业配置资金而建立起来的，其最大的弊端是资金供给与需求结构存在严重的偏差，导致资金分配和使用的低效。 （4）中小企业融资担保难、抵押难银行一般要求贷款企业提供连带担保和财产抵押，中小企业贷款抵押难的主要原因有：中小企业自有资产少，适合作抵押的资产更少。抵押担保手续繁琐，成本很高，程序复杂，有效时间短。抵押物变现难。一旦企业不能归还贷款，银行若变卖企业资产时，缺乏中介机构的帮助，不仅手续繁杂，关卡多，而且会遇

25、到来自多方面的压力和阻力。（5）直接融资渠道不畅通我国中小企业的直接融资空间较小。中国的证券市场处于成长阶段，因此，企业发行股票上市融资的条件非常严格，中小企业进入证券市场难度大。我国的债券市场也极不发达，企业发行债券的条件苛刻，中小企业只能可望不可及。（6）中小企业社会服务体系不完善目前由于中小企业社会服务体系不完善，没有形成较完善的中小企业信息搜寻体系，无法为银行和风险投资机制提供关于中小企业的情况。任何一个申请贷款客户，都对自身经营风险有一定的认识，但这个认识或信息未能通过一个权威可信的途径传递给贷款者，形成贷款者与借贷者之间的信息不对称；中小企业缺乏专门咨询服务公司的引导，造成中小企业

26、无法及时、准确地收集到好的融资信息，选择最优的融资方式和融资条件。中小企业社会服务体系不完善也是造成融资渠道不畅通的一个重要原因。2、中小企业自身存在的局限性（1）中小企业技术薄弱，人员素质低，经营管理水平差我国中小企业绝大多数是乡镇企业、街道企业发展而来的，使用的设备和技术相当一部分是大企业淘汰的。随着中国经济日新月异的发展和科学技术的进步，一些大型企业、科技含量高的企业技术换代、设备更新很快，被淘汰的设备便大量涌向中小企业。同时，中小企业经营者大多缺乏现代企业经营管理的理论和实践。民营中小企业老板绝大多数原来是工人、农民、小商贩或供销人员。由于决策者文化水平不高，企业的经营管理上处于无序状

27、态，产前没有市场调研，没有认真地进行严格的成本核算；产中没有严格的质量控制，没有制定营销策略；产后没有完善的售后服务，极易出现盲目生产，不求产品质量等短期行为。企业职工的科技素质低技术人员缺乏。（2）中小企业的财务管理不健全，报表不真实中小非国有企业因缺乏人才和制度手段，从而影响费用核算、成本分析等管理机制。加上企业为了自身利益不愿露富、不愿泄露债务量等商业秘密，更有甚者为了规避税费或争取优惠政策而有意不真实反映经营和财务状况，以致企业无账可查，一个企业两套账、三套账的现象相当普遍，所形成的财务报表相当部分未能真实反映企业的经营状况，这给银行信贷管理工作造成极大的难度，银行无法进行科学、准确的

28、资信调查，审核和确定是否给予信贷支持。2005年，据中国人民银行对一些中小企业集中的地区的调查，50%以上的企业财务管理不健全，信用等级60%以上都是3B或3B以下。（3）中小企业组织水平和产业结构水平低级化中小企业因产出规模小，客观上处在为大型企业配套的地位，中小企业获取市场信息的能力弱，往往只能是市场变化的被动接受者，对市场的影响力非常有限。但长期的部门和条块分割造成各地区、各部门产业结构趋同，大企业零部件外部采购率低，自给率高，中小企业也直接生产面向最终消费市场的产品，而不是中间产品。如此，银行无法借助完整的企业组织链条来发挥融通资金的作用，只能分别向大、中、小企业贷款，中小企业也很难利

29、用大企业的商业信用，导致社会信用资源紧张。而且，由于中小企业的市场组织化程度和行业组织化程度十分低下，基本上没有行业性组织机构，导致同类中小企业低层次重复建设十分严重。（4）中小企业负债重，生产经营不景气，融资资信差据国家统计局2009年末调查，我国中小企业平均资产负债率已高达95%，其中资产负债率超过100%的高达43%。在负债中流动负债比例占65%，长期负债占35%，其中，90%以上是银行贷款。企业债台高筑，极度缺乏流动资金和发展投资资金，从而导致中小企业无法正常地从事生产经营活动和投资改造，无力通过企业盈利改变企业资信，以获得外部信用资金，陷入因资金缺乏导致经营绩效差，因经营绩效差导致融

30、资信用差，因融资信用差导致资金缺乏的恶性循环中。中小企业存活率低，自有资金不足，信誉度参差不齐，企业制度不规范等。近年破产、改制的95%以上是中小企业。向这样的企业放贷，银行债务常常被落空或形成不良资产。三、缓解中小企业融资难的对策建议解决中小企业“融资难”问题是一项非常复杂的工作，需要社会各界在政府的协调帮助下积极配合。涉及改善企业自身条件、完善融资体制、构建信用体系、提高金融机构的服务水平和服务意识等多个方面。需要构建一个完整的支持框架：包括信用担保制度建设、金融支持、信贷扶持等，拓展中小企业融资渠道。（一）建立中小企业融资信用担保体系建立中小企业融资信用担保体系，对于规范信用市场、完善信

31、用制度，以及提升中小企业整体素质和综合竞争力，提高自身的融资能力，抵御市场风险，具有十分重要的现实意义。近年来，我国政府结合经济发展的实际情况，参考国外先进经验，开始建设我国中小企业信用担保体系。通过不断的探索和实践，初步创立了具有中国特色的“一体两翼四层”的中小企业信用担保体系。“一体指模式主体，强调多元化资金、市场化运作、企业化管理、绩优者扶持；两翼指商业化担保和民间互助担保作为必要补充，包括农业担保机构;四层指中央、省(市、区)、地市、县(市)四级担保机构，其中基层担保机构负责辖区内受保企业的直接担保业务，省级及以上担保机构主要负责提供再担保。”并相继出台了一系列相关法律政策和优惠措施，有效地促进了信用担保业的成立和发展。可见，我国的信用担保体系建设己初具规模，但仍需要从以下几个方面对其进行完善。1、中小企业应树立正确的信用观念中小企业要树立良好的信用观念，在国家法律法规的监督下开展生产经营活动，参与市场竞争。首先，应按国家规定，以诚实公开的原则完善企业内部财务管理，以控