311 经济评价方法.pptx

1、第三章 经济评价方法,东北大学工商管理学院工商管理系刘军电话：83681853 办公室：管理楼518Email:,经济效果评价指标分类,按是否考虑时间价值分 动态指标 静态指标按性质分见书第88页比率性指标价值性指标时间性指标,静态指标,静态投资回收期差额投资回收期、差额投资收益率折算费用总折算费用投资利润率、投资利税率、总投资收益率、资本金净利润率资产负债率、流动比率、速动比率,动态指标,净现值、净现值率内部收益率费用年值费用现值动态投资回收期追加投资内部收益率借款偿还期利息备付率偿债备付率,3.1经济评价指标,3.1.1考察项目盈利能力的指标3.1.2考察项目清偿能力的指标3.1.3反映项

2、目可持续发展的指标,3.1.1考察项目盈利能力的指标,3.1.1.1 静态指标3.1.1.2 动态指标,3.1.1.1静态指标,静态投资回收期简单投资收益率投资利润率、投资利税率、总投资收益率、资本金净利润率、资本金利润率方案比较的静态指标 差额投资回收期、差额投资收益率、折 算费用、总折算费用,1、静态投资回收期,定义：以项目各年的净收益收回全部投资所须的时间。净收益=利润+折旧全部投资=建设投资+流动资金,净现金流量累计,O,C,G,T,n,E,F,GC-总投资EF-寿命期结束时项目累 计净现金流量OG-建设期GF-生产期OT-静态投资回收期,计算公式,计算始点：从投资开始建设时算起判别标

3、准：PtPc时，可以接受,特例：投资项目每年的净收益相等时,例题某项目建设期3年，第一年投资2000万元，第二年投资3000万元，生产期14年每年净收益900万元，问项目静态投资回收期为多少？,书上例题4-1，4-2,优点：经济意义直观易于理解，计算 简便,缺点：没有考虑投资回收期以后的收益，没有考虑资金的时间价值,2、简单投资收益率,投资利润率投资利税率总投资收益率资本金净利润率资本金利润率,（1）投资利润率,(2)总投资收益率ROI,（3）投资利税率,(4)资本金净利润率ROE,资本金：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是一种带有垫支性盈利性的资金。,资本金利润率,某项目建设期2年

4、，第一年初投资1500万元人民币，第二年出投资2250万元。建设投资全部为银行贷款，年利率为10%。该项目可使用20年，生产期开始第一年即达到设计生产能力，年产某产品1.5万吨，总成本费用2250万元。销售税金及附加按收入的14%计算。产品价格为2500元/吨。且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为750万元。若项目的全部注册资金为15000万元，问该项目的投资利润率、投资利税率、资本金利润率各是多少？,某项目的建设一年，第一年年初建设投资5000万元，生产期流动资金需求为500万元，其中有150万元借款。建设投资中有1000万元借款，银行利率为8%。利润分配表如下，求总投资收益率和资本金净

5、利润率。,3、用于方案比较的几个静态指标,(1)差额投资回收期Pa(2)差额投资收益率Ra(3)总折算费用I+PCC(4)折算费用C+Iic,（1）差额投资回收期,例题：某建设项目有三个方案供选择，其投资与年经营成本如下：第一方案I1=100万元，C1=120万元；第二方案I2=110万元，C2=115万元，第三方案I2=140万元，C=105万元，Pc=5年，试选择最优方案。,（2）差额投资收益率Ra,95页例4-4,(3)总折算费用I+PCC,(4)折算费用 C+icI,97页例4-5,4-6,3.1.1.2 动态指标,动态投资回收期Pt净现值NPV净年值NAV内部收益率IRR用于方案比较的指标费用现值PC费用年值AC差额净现值NPV差额内部收益率IRR,