铁矿石市场回顾.docx

1、铁矿石市场回顾2010 年铁矿石市场回顾【概述】随着欧洲、美国、日本等经济发达国家经济的陆续恢复，全球钢铁 企业的开工率逐步回升， 铁矿石需求大幅增长， 铁矿石价格也大幅上涨。 矿石产 量也大幅增加。但是 , 2010 年期间，中国铁矿石进口出现了十六年来的首次下 滑 ,消费占全球比重也较 2009 年出现了下滑 .这主要因为中国以外国家铁矿石需 求得到了大幅增长，国际铁矿石供应略显紧张，同时 ,国内矿产量创出了历史新 高。在强势的海外矿山巨头和强劲的海外需求的支撑下 , 2010 年铁矿石协议矿 定价机制发生改变 ,中国本年度铁矿石谈判再次未能达到预想效果 .从 3 月初奇， 矿业巨头强制用

2、季度定价取代了历时 40 多年的年度定价机制。这成了 2010 年 业界最大的变化。一、全球铁矿石产量大幅攀升 但供应仍显紧张2010 年全球铁矿石产量为 18.5 亿吨左右，比 2009 年的 16.4 亿吨增长 12.8% ，落后于全球铁矿石需求 15%的增长速度，从整体的静态供求看 2010 年全球新增铁矿石需求约 2.1 亿吨，铁矿石产量增加也为 2.1 亿吨，供应基本平 衡。由于 2010 年中国国产铁矿石产量大幅增长，世界其他地区铁矿石产量增长 实则较为缓慢，国际铁矿石供应整体略显紧张全球铁矿石产量（成品矿）：澳三大矿山 2010 年铁矿石产量均创纪录水平，其中：必和必拓： 铁矿石

3、产量和发货量均创纪录水平， 皮尔巴拉铁矿石发货量增至1.28亿吨，比去年增 8.7% 。4季度，铁矿石产量增 4% ，达到3367 万吨，比 3 季度的 3198 万吨增近 5.3% 。力拓：铁矿石产量创下澳洲矿产行业的纪录水平，为 1.84 亿吨，比去年的1.7 亿吨增 8.2% 。4 季度力拓铁矿石产量为 5005 万吨，高于上一年同期的 4723 万吨，同比增长 6% 。FMG 集团：铁矿石产量逾 4000 万吨，超过全年产量目标。 2010 年共开采 铁矿石 4389.1 万吨，同比增 25.7% ；加工铁矿石 3883.1 万吨，同比增 14.4% ； 发货量 4051.5 万吨，同

4、比增 25.3% 。4 季度开采铁矿石 1103.7 万吨，同比增 20.6% ；加工铁矿石 959.3 万吨，同比增2.6% ；发货量993.3 万吨，同比增9.4% ， 开采和发货量保持在年产 4000 万吨的运营率。二、 2010 年需求旺盛 , 铁矿石原矿产量大幅上升1、10 年我国粗钢产量保持 10% 以上的速度增长。中国 2010 年粗钢产量 6.267 亿吨， 同比 2009 年的 5.736 亿吨， 增长 9.3% 。虽然 下半年受国家“节能减排”政策实施力度强劲影响，粗钢产量连续四个月下降， 但月度产量基本上仍保持在 5000 万吨以上的生产水平， 仅 9 月份粗钢产量不足

5、5000 万吨，仅 4795 万吨，并创年内低点。粗钢产量的大幅增长预示着其对生 产原料铁矿石的需求保持旺盛。2、中国铁矿石资源 :在连续 5 年对矿产勘探进行投资后，中国现已拥有 12 亿吨的铁矿石产能。然而，大多数中国铁矿石的品位都很低，有 3-3.5 亿吨的原矿品位不到 20% 。由于进口铁矿石价格激增， 为了降低生产成本中国钢厂转向了国内产品， 从 而带动了中国国内铁矿石产量的上扬，这就使得中国小型铁矿场可以获利生产。2010 年品位 66%铁精矿平均售价在 1200 人民币/ 吨左右，这一价格推动 了中国国内矿场去年的全负荷运转。随着更多产能的汇入，中国 2011 年可能会进一步将铁

6、矿石产量提升 13% 至 12 亿吨。3、铁矿石原矿产量呈现前低后高的态势。 前 4 个月铁矿石原矿产量基本呈现逐月上升的趋势，但绝对量基本处于 8000 万吨以下的月度生产水平，仅 4月份超过 8000 万吨。5 月份后铁矿石原矿产量则几乎都持续保持 9000 万吨以 上的生产水平， 仅 8 月份略低外 ,其中 6 月份单月产量达到 1.02 亿吨，创历史新 高。 12 月中国国内铁矿石产量为 9820 万吨，较 11 月的 9558 万吨环比提升 3%。2010 年中国铁矿石产量总计为 10.7 亿吨，同比前年增加了 22%，或 1.9 亿吨。原矿产量的大幅上升主要原因一方面是进口铁矿石的

7、大幅下降， 另一方面是我国 对于铁矿石需求保持旺盛三、 2010 年铁矿石进口量 16 年以来首现负增长2010 年我国铁矿石进口量呈现较大波动态势。上半年，铁矿石进口量还保 持着很高的增长速度， 1-4 月份累计增速保持在 10% 以上的增长水平。但是随 着现货铁矿石价格不断攀高，以及季度协议价格大幅高于去年协议矿，下半年， 铁矿石进口量升升降降， 8 月份达到两年来第二低点，仅 4461 万吨。虽然最后 一个月铁矿石进口量冲至 2010 年年内次高点，达 5808 万吨，但也不能扭转 2010 年铁矿石进口量整体下降的趋势。 1-12 月份累计铁矿石进口量 6.19 亿吨， 同比下降 1.

8、4% ，16 年以来首现铁矿石进口量同比负增长。 铁矿石进口量下降的 原因主要是铁矿石协议矿价大幅上涨， 国内钢厂不太能接受如此高的价格， 从而 减少的铁矿石的进口量，同时，境外需求旺盛、全球供应偏紧，也是我国进口下 降的原因之一。2010 年，巴西共出口 3.109 亿吨铁矿石，同比 2009 年的 2.66 亿吨增长 了 16.8% 。 在总的出口量中，出口至中国 1.525 亿吨，低于 2009 年的 1.66 亿吨。然而，对其他地区的出口量增加。与此同时，中国第三大铁矿石进口国印度从 2010 年年初以来采取了提高铁 矿石出口关税等一系列措施限制铁矿石出口。印度的铁矿石出口关税已经从

9、2010 年初的 10%逐步提高到了目前的 25% 。而早在去年 8 月份就已经传出印 度第二大铁矿石生产地卡纳塔克邦准备全面禁止铁矿石出口的消息。 从相关的统 计数据中也可以看出， 2010 年我国印度矿进口量占铁矿石进口总量的比重从 4 月份的 23.3%降至10月份的 6.4%。印度矿进口量及其占进口矿总量的比重四、中国港口铁矿石库存量走势：中国进口矿石同比下降， 进口依赖度降低， 绝非供应充足， 相反由于国际市 场供应紧张，价格高涨，刺激高成本国内矿山开发，得以弥补需求，换言之国产 矿使用比例提高， 建立在历史新高价格基础上， 2010 年国产矿使用比重为 40% 左右， 2009 年

10、不到 30%。下半年，中国港口铁矿石中印度铁矿石库存量始终处于下降态势，截至 12 月下旬，印度矿库存量下降至 3 年多以来最低的 1180 万吨左右，澳大利亚、巴 西、印度铁矿石库存占总库存比重 74% ，而 2009 年为 84.5% ，2008 年为 86%五、 2010 年铁矿石协议矿价格大幅上涨2010 年三个季度的协议矿价均较 2009 年大幅上涨，基本处于 1 倍以上的 涨幅。定价方式由原来的年度定价转变为以指数价格为基准的季度定价， 宣告运 行了 40 多年的铁矿石谈判年度定价机制就此终结。六、铁矿石进口价格大幅上涨据海关总署公布 2010 年外贸数据，铁矿石进口量 12 年来

11、首次出现下滑2010 年，中国进口铁矿石达到 6.186 亿吨，相比 2009 年的 6.276 亿吨减少 899 万吨，下降幅度为 1.4% 。这是自 1998 年这 12 年来，中国进口铁矿石首次出现 同比下降。不过，铁矿石进口到岸均价为 128.4 美元/吨，比 2009 年到岸均价 79.9 美 元/吨同比上涨 59.5% ；全年进口铁矿石金额为 794.27 亿美元，比 2009 年全年 的 501.47 亿美元增长了 292.80 亿美元 （约合人民币 1953 亿元 ），均价增幅为 60.6% 。而与此同时，中国钢铁业 2010 年的利润率仅约为 3.5% ，远低于全国工业 行业

12、 6% 的平均水平，为各行业最低。七、 2010 年国内铁矿石价格呈现冲高回落后震荡上行2010 年品位 66%铁精矿的成交价格为 1200 人民币/干公吨（ 182 美元/干 公吨），含 17%增值税，较 2009 年上涨了 400 人民币/干公吨（ 61 美元/吨）。 每吨品位 66%的铁精矿成本约为 600-700 人民币。而境外 , 2010 年品位 62% 的铁矿砂平均参考价格为 146.7 美元/ 干公吨 CFR中国。2010 年，我国铁矿石价格经历三个阶段，一是大幅冲高阶段，二是大幅回 落阶段，三是震荡上行阶段。第一阶段，铁矿石价格冲高阶段是从 2 月下旬开始的。 春节过后，铁矿

13、石价 格开始攀升， 仅半个月时间无论进口矿还是国产矿， 价格都出现了较大幅度的上 涨，之后一直处于上涨走势中，这轮上涨持续到 4 月份中旬，并达到 2010 年年 内高点。价格冲高的原因包括：第一，受钢材市场需求启动影响，粗钢产量大幅 增长，使得当时铁矿石需求保持旺盛； 第二， 铁矿石协议价格确定由年度定价改 为季度定价，矿价波动的不确定性使得矿价在一定程度上更容易被炒高， 3-4 月 份矿价的强劲上涨很大程度上就存在这方面的因素； 第三，市场整体对后市较为 看好；第四，同期钢材价格也在大幅冲高，对铁矿石价格具有向上的推动力。第二阶段，铁矿石价格回落阶段是从 4 月下旬开始的。 铁矿石价格开始

14、出现 回落主要是受季度协议矿价格正式出炉的影响， 由于国内部分钢厂与矿业巨头签 订了协议矿，减少了当时对现货矿的购买， 导致持续居高的现货矿价格出现松动。 随后，铁矿石价格一路大幅回落则主要是受钢钢材市场的影响， 一方面钢材价格 逆需求旺季下跌， 使得钢厂整体大幅压缩对于铁矿石的采购量， 一时期内铁矿石 需求下降明显；另一方面，由于钢厂采购意愿不强，铁矿石市场信心受挫，悲观 气氛蔓延，从而引发了此轮铁矿石价格的大幅下跌并一直持续到 6 月份。第三阶段，铁矿石价格较宽幅度震荡上行阶段是从 7 月中上旬开始的。 铁矿 石价格震荡上行的原因包括： 第一， 前期铁矿石价格大幅下跌， 市场抄底意愿增 强

15、；第二，三季度协议矿上涨和四季度协议下跌对铁矿石市场形成相应的市场预 期对当期铁矿石价格分别产生向上和向下的推动； 第三， 澳元相对美元升值， 导 致以美元结算的进口铁矿石价格上涨；第四，国家“节能减排”政策的实施导致 国产矿资源偏紧；第五，受钢材市场震荡走势影响；第五，受美元汇率波动及国 际大宗商品价格涨跌影响八、海运市场相对平稳 低位运行2010 年中国沿海散货运输市场总体比较平稳 ,波动整体小于去年， 运价指数 CCBFI全年没有超过 2000 点，最高时为 10 月底的 1875.11 点，最低时为 8 月 初的 1140.89 点。今年共有两次涨势， 3 、4 两月和 10 月份整月。煤炭运输依 然主导着中国沿海的市场走势和运费变化。近期国际海运市场持续弱势运行，素有国际航运市场晴雨表之称的 BDI 指 数从 10 月底的 2784 点跌至 1519 点，跌幅达 45.44% ，主要反映铁矿石是运输 的好望角型运价指数 BCI 从 4461 点跌至 1865 点，跌幅达 58.19%louyx 编译）