中关村科技金融体系基本情况.docx

1、中关村科技金融体系基本情况中关村示范区2011年科技金融发展报告中关村科技园区管理委员会目 录一、2010年中关村科技金融体系基本情况4（一）“一个基础、六项机制、十条渠道”的中关村科技金融体系初步形成.4（二）跨部门、跨系统的科技金融联动工作机制初步形成5（三）金融机构和科技中介机构聚集效应显现5二、中关村信用体系建设成效显著6（一）中关村信用体系建设不断完善6（二）中关村信用服务市场初具规模7（三）中关村信用星级评定快速发展7三、深化中关村代办股份转让试点8（一）中关村鼓励企业挂牌的主要做法8（二）中关村代办股份转让试点的成果9（三）中关村代办股份转让系统挂牌企业情况分析10四、以创业板为

2、重点，做强做大“中关村板块”11五、深化科技信贷创新试点16（一）银行信贷专营机构聚集，信贷规模不断扩大16（二）担保融资工作情况17（三）信用贷款试点情况18（四）信用保险及贸易融资试点发展情况19（五）知识产权投融资试点情况19（六）小额贷款试点发展情况20六、继续保持创业投资方面在全国的领先地位20（一）北京及中关村股权投资机构情况20（二）北京及中关村股权投资情况21（三）中关村十大创投案例和十大并购案例24 2010年，中关村以贯彻落实国务院关于建设中关村国家自主创新示范区的批复为核心，在聚集金融服务资源、完善技术和资本高效对接的机制、政策先行先试、科技金融产品创新等方面取得重大进展

3、。在全国率先设立了创业投资引导资金，实施创业投资企业风险补贴政策，研究促进天使投资发展，搭建了创业投资促进工作平台；搭建了专门服务于中小型高新技术企业的贷款担保平台，设立了担保贷款绿色通道，组织发行高新技术企业集合信托计划、企业债券，短期融资券、中期票据等，积极开展信用贷款试点和信用保险及贸易融资试点，体现企业信用价值；设立中关村小额贷款引导资金，支持小额贷款在园区的设立和发展；实施改制上市资助政策，促进具有一定规模企业的产（股）权流动，使企业借助资本市场进一步做强做大，积极开展中关村企业股份报价转让试点，搭建产（股）权交易平台和专业化的企业改制上市服务平台。进一步完善了政府资金与社会资金、股

4、权融资与债权融资、产业资本与金融资本有机结合的中关村科技金融体系，中关村科技金融工作成为北京金融工作的新亮点。一、2010年中关村科技金融体系基本情况（一） “一个基础、六项机制、十条渠道”的中关村科技金融体系初步形成“一个基础”是指以企业信用体系建设为基础，以信用促融资，以融资促发展，将中关村建设成为信用首善之区。 “六项机制”是指技术与资本高效对接的机制。一是信用激励机制。中关村积极实施以企业信用为基础的中小企业流动资金贷款解决方案，突出了信用产品在银行信贷决策和风险管理中的作用，对于信用良好企业，积累的信用等级越高，对企业贷款利息补贴比例越大，企业综合贷款成本也越低，体现了信用的激励机制

5、，园区企业信用意识不断提高。二是风险补偿的机制。中关村投融资政策聚焦企业首次融资环节，针对制度缺陷和市场失灵导致技术与资本对接效率不高的问题，建立了风险补偿的机制，在有关担保融资、信用贷款、创业投资等方面的公共政策中，一方面给予企业一定的贷款贴息支持，另一方面给予银行、担保机构和创业投资机构一定的风险补贴，发挥财政资金在降低风险环节的杠杆作用，提高金融机构的风险管理能力，促进其向更多的科技企业发放贷款和开展业务。三是以股权投资为核心的投保贷联动的机制。为解决金融机构与科技企业信息不对称、风险与收益不对等的问题，中关村积极构建联合业务创新的“投保贷”联动机制，推动贷款业务与创业投资业务紧密结合，

6、使银行、担保、小额贷款机构等信贷资金提供者在承担风险的同时可以分享科技企业未来高成长中带来的高收益。四是银、政、企多方合作机制。中关村投融资工作的开展始终坚持由政府部门、金融管理机构、商业银行、信用中介机构和企业共同合作的方式，按照“政府引导、市场运作、财政扶持、风险自担，持续经营，多方共赢”的原则，通过信用评级、银行贷款、政府贴息、中介服务支持等措施，整合各方资源，建立方便中小型科技企业融资的绿色通道。五是分阶段连续支持机制。针对处于不同阶段企业的条件、特点和融资需求，中关村采取了不同的政策措施以促进高新技术产业的发展壮大。六是市场选择聚焦重点机制。突出市场在资源配置中的作用，通过市场机制筛

7、选出重点企业，政府相关部门围绕重点企业制定有针对性的综合融资政策，调动银行资金、创业投资、保险资金、产业投资基金等社会资金对重点企业给予支持。“十条渠道”包括天使投资、创业投资、境内外上市、代办股份转让、担保融资、企业债券和信托计划、并购重组、信用贷款、信用保险和贸易融资、小额贷款。（二）跨部门、跨系统的科技金融联动工作机制初步形成2010年底，中关村科技创新和产业化促进中心（中关村创新平台）正式成立，平台下设科技金融专项工作组，成员单位包括财政部、国家发展改革委、科技部、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会、国家外汇管理局、人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、

8、市金融局、市发展改革委、市经信委、市知识产权局、市科委、中关村管委会等部门，形成了中央、北京市、区县协同推进的中关村科技金融工作体系。（三）金融机构和科技中介机构聚集效应显现在中关村形成了创新性金融机构和科技中介机构集聚的态势，一大批银行、投资机构、保险公司、证券公司、担保机构、小额贷款机构、资产管理公司、信托公司、金融租赁公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所、信用中介机构、知识产权中介机构、产权交易机构等金融机构和科技中介机构在中关村设立和发展。我市初步形成了中资金融机构在金融街、外资金融机构在CBD、科技金融机构在中关村聚集的发展态势。针对信用体系建设、科技信贷、股权投资、改制上

9、市四方面的工作，建立了示范区企业和各类金融机构之间的沟通机制。中关村管委会会同相关部门推出了“信用中关村”、“信贷创新中关村”、“创业中关村”、“走进中关村”等四大系列的中关村科技金融品牌活动，在推动金融机构信贷创新产品、搭建银企合作桥梁、缓解科技型中小企业融资难等方面发挥了重要作用。二、中关村信用体系建设成效显著（一）中关村信用体系建设不断完善信用体系建设是示范区机制体制创新的重要组成部分，中关村不断探索和实践，走出了一条“以信用促进企业融资、以融资推动企业发展”的企业信用体系建设创新之路。实现了六个方面的创新：一是创建了信用工作组织体系,成立了全国第一家企业信用自律组织中关村企业信用促进会

10、；二是制定了一套信用制度；三是开发了一系列信用服务产品；四是培育了一批信用服务机构；五是建立了一套信用信息系统；六是形成了一套信用激励机制。中关村坚持将企业信用体系建设作为科技金融工作的基础，以缓解中小企业融资难为切入点，实施担保融资、信用贷款、知识产权质押贷款、信用保险和贸易融资、小额贷款等多项以企业信用为基础的中小企业流动资金贷款解决方案，促进示范区整体信用环境的提升。2010年，实施了“中关村企业信用培育双百工程”，从中关村企业信用促进会年度优秀会员、中关村信用星级企业中遴选出“最具影响力”和“最具发展潜力”企业各一百家(简称“信用双百”企业)，予以表彰，并由中关村企业信用促进会和中关村

11、科技创业金融服务集团组织金融机构为“信用双百”企业提供低成本、优质便捷的融资服务。“信用双百”企业在中关村管委会实施的担保融资、信用贷款、信用保险及贸易融资、小额贷款等专项公共政策方面将获得资金扶持。中关村实施了一系列信用激励政策，包括：以企业立信和信用积累为基础的“信-保-贷-贴”的担保贷款和“信-贷-贴”直通的信用贷款政策；鼓励支持企业购买、使用包括信用中介服务在内的中介服务的政策；信用促进会优秀会员评选和“瞪羚”星级企业奖励政策等。政府公共财政资金支持向立信和信用记录、信用积累好的企业倾斜，发挥了政府资金的“杠杆”作用和引导效应，有效地提升了企业的信用意识和信用管理水平，营造出“企业立信

12、守信、持续积累信用记录、银企互信、信用融资、信用交易、以信用谋发展”的中关村信用文化。中关村信用体系被国家发改委誉为全国中小企业信用服务体系建设示范“标间”。（二）中关村信用服务市场初具规模2010年，中关村企业信用促进会新增企业会员310家，企业会员数达3200多家，占示范区规模（销售额1000万元）以上企业的75%。中关村企业信用报告的数量和质量在全国区域企业信用报告中处于领先地位，得到了政府部门、商业银行、担保机构的认可和好评。截至2010年底，中关村示范区企业使用各类信用产品累计达到11185份，其中信用评级报告4300多份。2010年新增各类信用报告1569份，比2009年同期增长1

13、5%。信用报告用于企业债务性融资（含信用贷款、担保贷款、信报融资、小额贷款）的占45%，用于企业申请各项政府财政资金支持项目、招投标、政府采购项目的占55%。部分商业银行开始主动购买中关村企业信用评级报告，作为银行审贷的参考。中关村聚集了一批信用中介机构，促进企业和金融机构对接，使金融机构与企业的信息不对称问题得到了有效缓解。（三）中关村信用星级评定快速发展中关村的信用评级借鉴了国外制度，对企业信用采取动态评定的方式，根据企业每年的经营、财务等状况，进行定量分析，并对企业的主管、所属行业做定性分析。通过定性分析和定量分析的综合，确定企业的还款和盈利能力。中关村征信报告分为3种：表5-1 中关村

14、征信报告类型序号报告类型报告内容1标准征信报告最简单的信用评级级别，只是简单地审查企业是否处在运营、有没有法律上的违规、企业注册资本金数额等基本信息。2深度征信报告属于深度征信报告，较为严格。信用评级机构不但要在网络上核查企业资料，还要实地走访企业，包括评价企业领导人、评价行业发展情况、确定企业具有还款能力等。3评级报告最严格，要经过仔细的核查，查看财务审计报告、税务明细等。中关村企业信用星级评定的方法是：初次申报企业信用星级评定的企业，在当年完成一个贷款周期并按期履行还本付息后，可申请获得“信用一星”级别；完成第二个贷款周期并符合相关条件的，可申请增加一个星级，依次递增，最高可获得“信用五星

15、”级别。中关村管委会在实施担保融资、信用贷款、信用保险和贸易融资、小额贷款等政策时，按中国人民银行当期贷款基准利率给予企业一定的利息补贴。一星级企业贷款贴息比例为20%，每增加一个星级，贷款贴息比例增加5%，五星级企业贷款贴息比例最高为40%。截至2010年底，中关村示范区信用星级企业已达411家。三、深化中关村代办股份转让试点中关村非上市股份公司进入证券公司代办转让系统进行股份报价转让试点（以下简称中关村代办股份转让试点），是经国务院批准，我国多层次资本市场建设中的一项重大创新举措。（一）中关村鼓励企业挂牌的主要做法为鼓励企业到代办系统挂牌，中关村重点从三个方面开展工作：一是资金支持。对于企

16、业改制、到代办股份转让系统挂牌，中关村管委会分别给予30万元、60万元的资助，同时整合创业投资、技术创新、重大产业化项目、银行贷款等方面的政策资源，促进其尽快发展壮大。建立了与30多家主办券商的日常沟通机制，同时对主办券商推荐的企业成功挂牌后，给予每家券商20万元的资金支持。二是培训辅导。中关村管委会会同中国证券业协会、深交所、主办券商等建立社会化的企业培育工作体系。每年完成对600家以上企业的政策宣讲和培训，并对100家左右的重点企业进行现场走访和调研，积极推动企业进入代办系统挂牌。推动成立了由银行、券商、信托机构、保险机构、会计师事务所、律师事务所、创投机构等参加的中关村代办股份转让试点金

17、融服务联盟，加强对企业的综合金融服务。三是增值服务。中关村管委会会同深交所和金融机构加大对挂牌企业的增值服务：会同深交所成立远程开市中心，为企业提供包括挂牌仪式在内的公共服务；定期组织开展挂牌企业网上集体业绩路演，搭建挂牌企业与机构投资者之间的长效沟通机制；建立中关村资本市场投资者互动平台，建立挂牌企业的个性化专网，提升企业品牌形象；组织银行对挂牌企业提供贷款融资；组织开展挂牌企业与创业投资机构的对接，培育和壮大机构投资者队伍。（二）中关村代办股份转让试点的成果中关村代办股份转让试点从2006年1月正式启动以来，取得了良好的效果，得到国务院领导的充分肯定。一是试点企业初具规模，总体运行平稳，秩

18、序良好。截至2010年底，共有122家企业参与试点，挂牌公司81家，涵盖了电子信息、生物制药、新能源环保、文化传媒等新兴行业。中关村企业进行改制和代办系统挂牌的积极性逐步得到提高，中关村非上市股份有限公司400多家，正在改制及拟改制企业500多家，为进一步扩大试点规模准备了充足的后备企业资源。 二是促进了试点企业的规范管理和健康发展。通过挂牌促进了企业建立现代企业制度、完善法人治理结构，提升了企业品牌价值，增强了企业的创新能力。挂牌后企业资产总量增加，资产营运效率提高，偿债能力增强，盈利能力显著提升。根据企业披露的年报统计数据，挂牌公司合计股本为26.9亿元，2010年营业收入89.5亿元，比

19、2009年的70亿元增长28。扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润9.9亿元，比2009年的6.4亿元增长41。平均来看，每股收益0.37元，比2009年的每股收益0.28元有明显提高。三是转让系统的价值发现功能和高效低成本按需融资优势初步显现。累计有20家企业完成或启动了24次定向增资，平均市盈率22.6倍。2010年，9家企业进行了10次定向增资，融资额4.38亿元，超过前四年的融资总额。3家企业进行了多次定向增资，时代科技3次，联飞翔、中海阳各2次，形成良性发展循环。四是上市公司“孵化器”和“蓄水池”的作用显现。久其软件在中小板上市，北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇在创业板上市

20、。根据挂牌企业2010年年报表数据分析，还有36家企业符合创业板上市财务要求，其中净利润在3000万元以上的公司有10家。五是部门协同监管和协调合作机制初步形成。在证监会的领导下，成立了五方联合工作组，建立了联席会议工作制度。证监会负责试点工作统一组织、协调和规则核准；科技部负责有关政策调研及协调工作；中国证券业协会负责企业挂牌备案和主办券商的监管；深交所负责提供和完善技术支持系统，监督挂牌企业信息披露；中关村管委会受北京市政府委托，牵头负责试点资格确认、持续监管、社会风险处置和组织企业参与试点。六是探索了非上市公司股份转让中风险控制的监管制度和基本运行模式。试点依托我国证券市场现有的技术系统

21、和券商遍布全国的营业网络，建立了非上市公司股份规范化转让的技术、网络体系，为提高转让效率和结算安全提供了保证。建立了非上市股份公司进行股份转让的监管制度安排和基本运行模式，有效控制了市场风险，为探索建立统一监管下的全国性场外市场积累了经验。（三）中关村代办股份转让系统挂牌企业情况分析2010年，中关村股份代办转让系统（以下简称“新三板”）新增16家企业挂牌，其中4家企业得到了股权投资机构的支持。久其软件、北陆药业和世纪瑞尔等3家企业从“新三板”成功登陆主板市场。从行业分布看，16家新挂牌企业中，11家属于广义IT产业，1家属于其他行业（建筑业），1家属于广义服务业，1家属与医疗健康业，1家属于

22、制造业。从注册地分布看，16家新挂牌企业中，11家注册在海淀区，3家注册在昌平区，1家注册在朝阳区，1家注册在经济技术开发区。表5-2 2010年全年中关村“新三板”挂牌企业企业名称行业分类注册区县挂牌日期背后投资机构中科国信广义IT海淀2010/1/12无工控网广义IT海淀2010/2/8北京嘉众广利投资顾问有限公司金山顶尖广义IT海淀2010/3/17无中海阳其他（建筑）昌平2010/3/19无南北天地广义IT海淀2010/4/22安彩投资维信通广义IT海淀2010/4/29无纬伦环保广义服务业海淀2010/6/8无天助畅运医疗健康朝阳2010/6/23无赛亿科技制造行业海淀2010/7/

23、21无首都在线网络产业海淀2010/8/2无亿创科技广义IT昌平2010/8/31无兆信股份广义IT昌平2010/9/10无德鑫物联广义IT经济技术开发区2010/10/08启迪创投、天津信杰投资有限公司、北京中宏信投资管理有限公司、北京汇流乾元投资管理有限公司中讯四方广义IT海淀2010/11/18北京普鸿谷禧投资有限公司、北京慧识金投资咨询有限公司国基科技广义IT海淀2010/12/8无道隆软件广义IT海淀2010/12/29无四、以创业板为重点，做强做大“中关村板块”中关村不断完善企业上市培育工作体系，企业改制上市工作取得了重要进展。中关村上市公司已成为打造“北京创造”、“北京服务”品牌

24、的主力军，涌现出了联想、XX、新浪、汉王、科兴、碧水源、北斗星通、华锐风电等一系列知名品牌，得到了资本市场的高度认可。截至2010年底，中关村改制完成的非上市股份有限公司400多家，正在改制及拟改制企业500多家，满足创业板上市财务指标的企业近千家。2009年，24家公司上市；2010年，39家企业上市，其中，境内A股上市26家（主板3家，创业板16家，中小板7家）；境外上市13家（美国纳斯达克4家，美国纽交所9家）；已公开发行的34家企业融资额合计483亿元。截至2010年底，中关村上市公司总数达到175家，其中境内资本市场103家，境外资本市场72家，IPO融资总额超过1600亿元，市值超

25、百亿的上市公司超过30家。在首批创业板上市的28家公司中，有6家是中关村企业。中关村创业板上市公司已达到35家（包括过会未发行企业），中关村创业板上市企业市值占创业板总市值的五分之一，创业板市值前三名的都是中关村企业，在创业板初步形成了“中关村板块”。此外，中关村企业在美国纳斯达克初步形成了以XX、亚信、新浪、搜狐为代表的中国互联网概念股板块；在美国纽交所和纳斯达克形成了以新东方、安博教育、学而思、学大教育、环球雅思、全美测评、弘成教育等为代表的中国教育概念股板块，对国际投资者产生了极大的影响。表5-3 2010年中关村企业境内外上市融资情况证券简称上市地发行价格（元）发行数量（万股）发行市盈

26、率（倍）募集资金（万元）海兰信创业板32.8138574.5545,428四维图新中小板25.6560080143,360广联达中小板58250059.79145,000数码视讯创业板59.9280078.82167,720数字政通创业板54140073.9775,600碧水源创业板69370094.52255,300当升科技创业板36200078.2672,000三聚环保创业板32250066.6780,000启明星辰中小板25250058.9762,500康得新中小板14.2404052.5957,368二六三公司中小板2630005078,000际华集团主板3.511570030.534

27、04,950嘉事堂中小板1240005048,000乐视网创业板29.2250066.3673,000德海尔医疗纳斯达克8.00美元1508,160高德软件纳斯达克12.50美元86273,270搜房网纽交所42.50美元29314.385,000天立环保创业板58200563.04116,290福星晓程创业板62.5137055.5685,625恒泰艾普创业板57222299.92126,654环球雅思纳斯达克10.564041.6741,480世纪瑞尔创业板32.993500105.4115,465北京君正创业板43.8200042.8687,600潜能恒信创业板41.46200056.0

28、382,920东方国信创业板55.36101892.6556,356柯莱特纽交所11美元133399,708安博教育纽交所10美元106772,556蓝汛通信纳斯达克13.90美元606O57,279学而思教育纽交所10美元120081,600学大教育纽交所9.50美元134.386,758四方股份主板23820077.49188,600当当网纽交所16美元1700182,240优酷网纽交所12.8美元1584135,843华锐风电主板901051048.83945,900软通动力纽交所13美元108394,329捷成世纪创业板55140074.3277,000拓尔思创业板15300031.9

29、145,000华油惠博普中小板26350067.0191,000易车互联纽交所12美元106085,224合计4,830,083中关村企业上市行业情况比较。2010年中关村示范区新增的39家上市企业中，广义IT产业电子信息类企业有22家，占全部上市公司的56.41%；环保产业上市企业2家，占总数的5.13%；教育产业上市企业4家，占总数的10.26%；能源产业上市企业2家，占总数的5.13%；新材料行业的上市企业有3家，占总数的7.69%；生物医疗健康领域的上市企业有2家，占总数的5.13%；制造行业上市企业1家，占总数的2.56%；其他行业3家，占总数的7.69%。图5-1 2010年全年中关村上市企业行业分布比重中关村上市公司股权投资情况分析。2010年，39家新增上市企业中有33家获得股权投资机构的支持，占新增上市企业总数的85%。33家有VC/PE支持的上市企业中，有三家企业（启明星辰、德海尔医疗和高德软件）在早期曾获得外资创投的投资；另外30家上市企业