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1、广聚能源股份财务分析分析报告广聚能源股份财务分析报告 作者： 日期： 宁波大红鹰学院 财务分析报告 题目：广聚能源股份公司财务分析 所在学院经济管理学院专 业财务管理班 级财管6班学 号姓 名指导教师 2014年05月30日一、广聚能源股份公司财务战略分析 1 （一）SWOT分析 2（二）结论 3二、主要报表分析 3（一）资产负债表分析 3 1、水平和垂直分析 3 2、分项分析 5（二）利润表分析 7 1、水平和垂直分析 8 2、分项分析 11（三）现金流量表分析 12 1、水平和垂直分析 12三、公司财务活动能力分析（一）偿债能力 18（二）盈利能力 18（三）营运能力 18（四）发展能力

2、19四、公司综合能力分析（一）杜邦分析体系 20（二）结论 20五、公司财务存在的问题及对策（一）问题 23（二）对策 23一、广聚能源股份公司财务战略分析深圳市广聚能源股份有限公司，于1999年2月18日成立，2000年7月24日在深圳证券交易所发行A股挂牌上市。公司简称“广聚能源”，股票代码000096，注册资本52,800万元，法定代表人王建彬。公司属于深圳市一类企业。广聚能源始创于1989年。公司的创业者们带领员工秉承“团结、敬业、创新”的企业精神，通过二十年的努力，使公司实现了由小变大的快速飞跃。2010年实现主营业务收入13.8亿元，净利润0.86亿元。截止2010年末，公司总资产

3、18.74亿元、净资产17.2亿元。 （一）SWOT分析1、广聚能源股份公司自身优势分析广东省现有的液体化工品库容局部供大于求，市场竞争非常激烈，东莞和广州等地制造业工厂附近有足量的化工仓储库区，珠海和惠州的化工园区，其后方也有配套化工仓储企业，这些同行在配送成本方面具有相对优势。对于盈利能力较差的液化气业务，通过公开挂牌的方式成功引进了战略投资者，以减轻液化气经营亏损对公司整体的影响。在内部管理方面，全力推进管理体制建设工作，细化关键岗位的管控流程，健全完善与财务报告相关内控体系，规范公司运作，提高防范和抵御风险的能力和水平。 2、广聚能源股份公司自身竞争劣势分析液化气业务方面，由于受到城市

4、不断更新和管道气发展的影响，近几年来，深圳周边地区瓶装液化气市场不断萎缩。瓶装气销售市场属于劳动密集型、行业竞争充分的高风险、高成本、低毛利的夕阳行业。在既是国企又是上市公司控股的体制下，其经营机制根本无法适应接近无门槛的低端市场。在成本逐年提高的情况下，企业经营连年滑坡。尽管几年前公司对市场趋势早有察觉，并不断进行了经营整改和探索，但限对员工出路的审慎考虑和相关阻力的影响，其改革力度仍然有限，收效不大。自2010年以来，亏损情况日趋严重。3、广聚能源股份公司发展的外部机会成品油业务方面，国内成品油价格逐步上涨，产销量增速相当，零售市场供应充足。由于深圳及周边地区车辆燃油成本上升，市场上批零差

5、价减小；深圳地铁网线、公交线路覆盖范围扩大 ，特别是下半年深圳大运绿色出行活动抑制了加油站成品油的需求，对公司的油品经营产生了明显影响。公司根据成品油市场走势，采取了有针对性的销售策略，在差价不明显期间进一步提高服务质量来稳定老客户，在差价明显期间加大促销力度以增加销量，发展新的客户。4、广聚能源股份公司发展的外部威胁液体化工仓储方面，由于深圳及周边地区液体化工品需求发生变化，本公司之全资子公司广聚亿升的库区仓储设施不适应市场的需求，深圳周边地区同行竞争日趋激烈，加之国内外经济形势严峻，直接影响广聚亿升液体化工仓储业务。近年来，广东省化工品国产化的进程非常快，某些化工品的进口量大幅减少，直接影

6、响了我公司的业务量。此外，广聚亿升设备陈旧、自动化程度低，因面临技术改造无法签订长期租赁业务合同，使得业务量不饱和。 （二）结论广聚能源股份公司应该发挥配送成本方面具有的相对优势，补偿成本不断提高的劣势，利用成品油需求不断扩大的机会，打败同行竞争激烈的挑战。 2、主要报表分析（1）资产负债表分析 1.水平和垂直分析 资产负债表水平分析 单位：元报告期日期2013-12-3112-12-31变动额变动率对总额的影响流动资产： 货币资金821,272,436.48660,647,488.84160624947.624.31%8.07% 交易性金融资产29,587,444.6131,438,033.

7、60-1850588.99-5.89%-0.09% 应收账款1,758,093.253,246,603.33-1488510.08-45.85%-0.07% 预付款项192,438.79156,249.0036189.7923.16%0.00% 其他应收款1,278,232.471,122,232.98155999.4913.90%0.01% 存货(元)25,345,458.10120,593,831.39-95248373.29-78.98%-4.79% 其他流动资产(元)7,027,079.923,001,762.194025317.73134.10%0.20% 流动资产合计(元)886,

8、461,183.62820,206,201.3366254982.298.08%3.33%非流动资产： 长期股权投资(元)799,118,545.35798,787,917.63330627.720.04%0.02% 投资性房地产(元)6,021,012.225,906,775.44114236.781.93%0.01% 固定资产(元)79,449,870.6984,520,190.65-5070319.96-6.00%-0.25% 无形资产(元)134,715,559.00139,477,627.81-4762068.81-3.41%-0.24% 长期待摊费用(元)3,701,822.214

9、,274,801.95-572979.74-13.40%-0.03% 递延所得税资产(元)949,325.17980,722.70-31397.53-3.20%0.00% 其他非流动资产(元)5,225,457.783,323,128.461902329.3257.25%0.10% 非流动资产合计(元)1,161,902,002.471,169,890,776.49-7988774.02-0.68%-0.40%资产总计(元)2,048,363,186.091,990,096,977.8258266208.272.93%2.93%流动负债： 应付账款(元)3,934,421.501,200,97

10、3.322733448.18227.60%1.47% 预收款项(元)6,451,818.785,317,568.621134250.1621.33%0.61% 应付职工薪酬(元)19,440,172.2423,756,290.69-4316118.45-18.17%-2.33% 应交税费(元)7,587,184.674,851,266.112735918.5656.40%1.48% 应付股利(元)3,266,699.8445,431,371.66-42164671.82-92.81%-22.75% 其他应付款(元)107,884,489.4876,656,799.6931227689.7940

11、.74%16.85% 流动负债合计(元)148,564,786.51157,214,270.09-8649483.58-5.50%-4.67%非流动负债： 递延所得税负债(元)27,065,850.7228,104,317.21-1038466.49-3.70%-0.56% 非流动负债合计(元)27,065,850.7228,104,317.21-1038466.49-3.70%-0.56% 负债合计(元)175,630,637.23185,318,587.30-9687950.07-5.23%-5.23%所有者权益(或股东权益)： 资本公积金(元)375,146,335.78378,969,

12、393.04-3823057.26-1.01%-0.19% 盈余公积金(元)318,642,641.40310,083,709.548558931.862.76%0.43% 未分配利润(元)637,493,310.63589,330,916.9248162393.718.17%2.42% 所有者权益合计(元)1,872,732,548.861,804,778,390.5267954158.343.77%3.41%负债和所有者权益总计(元)2,048,363,186.091,990,096,977.8258266208.272.93%2.93% （1）资产方面 该公司总资产本期增加5826620

13、8.87元，增长幅度为2.93%，说明广聚能源股份公司本年资产规模有较小幅度增长。进一步分析可以发现：本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增加。流动资产本期增加66254982.29元，增长的幅度为8.08%，使总资产规模增长了3.33%。非流动资产本期减少7988774.02元，减少的幅度为0.68%，使总资产规模减少了0.40%，两者合计使总资产增加58266208.87元，增长幅度为2.93%。（2）权益方面 该公司权益本期增加58266208.87元，增长幅度为2.93%，说明广聚能源股份公司本年权益规模有较小幅度增长。进一步分析可以

14、发现： 负债本期减少9687950.07元，减少的幅度为5.23%，使权益总额减少了4.67%。股东权益本期增加67954158.34元，增长的幅度为3.77%，使权益总额增长了3.41%，两者合计使权益增加58266208.87元，增长幅度为2.93%。 本期权益的增长主要体现在股东权益的增长上。股东权益的增长主要体现在未分配利润的增长，未分配利润本期增长48162393.71元，增长幅度为8.17%，对权益的影响为2.42%。资产负债表垂直分析 单位：元报告期日期2013-12-3112-12-31期末期初变动情况流动资产： 货币资金821,272,436.48660,647,488.84

15、40.09%33.20%6.90% 交易性金融资产29,587,444.6131,438,033.601.44%1.58%-0.14% 应收账款1,758,093.253,246,603.330.09%0.16%-0.08% 预付款项192,438.79156,249.000.01%0.01%0.00% 其他应收款1,278,232.471,122,232.980.06%0.06%0.01% 存货25,345,458.10120,593,831.391.24%6.06%-4.82% 其他流动资产7,027,079.923,001,762.190.34%0.15%0.19% 流动资产合计886,

16、461,183.62820,206,201.3343.28%41.21%2.06%非流动资产： 长期股权投资799,118,545.35798,787,917.6339.01%40.14%-1.13% 投资性房地产6,021,012.225,906,775.440.29%0.30%0.00% 固定资产79,449,870.6984,520,190.653.88%4.25%-0.37% 无形资产134,715,559.00139,477,627.816.58%7.01%-0.43% 长期待摊费用3,701,822.214,274,801.950.18%0.21%-0.03% 递延所得税资产949

17、,325.17980,722.700.05%0.05%0.00% 其他非流动资产5,225,457.783,323,128.460.26%0.17%0.09% 非流动资产合计1,161,902,002.471,169,890,776.4956.72%58.79%-2.06% 资产总计2,048,363,186.091,990,096,977.82100.00%100.00%0.00%流动负债： 应付账款3,934,421.501,200,973.320.19%0.06%0.13% 预收款项6,451,818.785,317,568.620.31%0.27%0.05% 应付职工薪酬19,440,

18、172.2423,756,290.690.95%1.19%-0.24% 应交税费7,587,184.674,851,266.110.37%0.24%0.13% 应付股利3,266,699.8445,431,371.660.16%2.28%-2.12% 其他应付款107,884,489.4876,656,799.695.27%3.85%1.41% 流动负债合计148,564,786.51157,214,270.097.25%7.90%-0.65%非流动负债： 递延所得税负债27,065,850.7228,104,317.211.32%1.41%-0.09% 非流动负债合计27,065,850.7

19、228,104,317.211.32%1.41%-0.09% 负债合计175,630,637.23185,318,587.308.57%9.31%-0.74%所有者权益： 资本公积金375,146,335.78378,969,393.0418.31%19.04%-0.73% 盈余公积金318,642,641.40310,083,709.5415.56%15.58%-0.03% 未分配利润637,493,310.63589,330,916.9231.12%29.61%1.51% 所有者权益合计1,872,732,548.861,804,778,390.5291.43%90.69%0.74%负债和

20、所有者权益总计2,048,363,186.091,990,096,977.82100.00%100.00%0.00% （1）资产结构的分析 从静态方面分析，就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产比重高达43.28%，非流动资产比重为56.72%。根据该公司的资本结构，可以认为该公司资产的流动性一般，资产风险一般。 从动态方面分析，本期该公司流动资产比重上升了2.06%，非流动资产比重下降了2.0

21、6%，各项目变动幅度不大，但该公司的资产结构相对稳定。 （2）资本结构的分析 从静态方面分析，该公司股东权益比重为91.43%，负债比重8.57%，资产负债率比较低，财务风险较小。这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以做出判断，必须结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明。 从动态方面分析，该公司股东权益比重上升了0.74%，负债比重下降了0.74%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有上升。 （3）资产负债表整体结构的分析 该公司本年流动资产的比重为42.28%，流动负债的比重为7.25%，属于稳健型结构。该公司上年流动资产的比重为41.21%，流动

22、负债的比重为7.90%。从动态方面看，相对于上年，虽然该公司的资产结构和资本结构都有所改变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。 2.分项分析 （1）货币资金年末数为人民币821,272,436.48元，比年初数增加24.31%，增加的主要原因包括：本年收到本公司参股企业妈湾电力公司分红款计人民币3,852万元；深南燃气公司交来计人民币480万元的固定收益；承包经营加油站上交利润计人民币367万元，以及交易性金融资产投资收益计人民币260万元；本年经营性现金流入约人民币3,729万元；本年深南燃气公司投资收回现金计人民币320万元；本年设立控股子公司收到少数股东投入资本计人民币1

23、,600万元。本年处置全资子公司汕头广聚公司收到现金净额计人民币11,989万元。本年支付股利计人民币5,356万元。（2）应收账款年末数为人民币1,758,093.25元，比年初数减少45.85%，减少的主要原因系本年本公司之全资子公司广聚亿升公司加大收款力度，收回货款较多所致。（3）存货年末数为人民币25,345,458.10元，比年初数减少78.98%，减少的主要原因系本年公司转让了汕头广聚公司100%的股权，对应汕头广聚公司账面存货10,733万元（开发成本）转出所致。 （4）其他流动资产年末数为人民币7,027,079.92元，比年初增加134.10%，增加的主要原因系本公司之全资子

24、公司南山石油公司期末留抵税额增加所致。 （5）固定资产年末数为人民币79,449,870.69元，比年初减少6.00%，减少的主要原因系本年固定资产的净值减少合计人民币507万元，其中本年计提折旧计人民币1,096万元。 （6）其他非流动资产年末数为人民币5,225,457.78 元，比年初增加57.25%，增加的主要原因系本年将年初购置长期资产的预付款项进行了处理，同时本年新增合作统一开发园丁石地块的预付款项。 （7）应付账款年末数为人民币3,934,421.50元，比年初增加227.60%，增加的主要原因系本公司之全资子公司广聚亿升公司年末尚未支付清淤费计人民币347万元。（8）应交税费年

25、末数为人民币7,587,184.67元，比年初数增加56.40%，增加的主要原因系本年所得税尚未支付。（9）应付股利年末数为人民币3,266,699.84元，比年初数减少92.81%，减少的主要原因系本年支付广聚投资控股集团2012年度及以前年度的股东分红款计人民币4,246万元。（10）其他应付款年末数为人民币107,884,489.48元，比年初增加40.74%，主要原因系本年收到本公司股东深南实业公司暂存款计人民币3,200万元。（2）利润表分析1、水平和垂直分析利润表水平分析 单位：元报告期日期13-12-3112-12-31变动额变动率一、营业总收入: 营业收入868,284,058

26、.20965,169,187.19-96885128.99-10.04% 利息收入-二、营业总成本: 营业成本795,716,330.80899,153,240.26-103436909.5-11.50% 利息支出- 营业税金及附加1,883,158.892,785,667.13-902508.24-32.40% 销售费用35,235,187.6732,614,216.282620971.398.04% 管理费用41,047,534.2237,106,591.953940942.2710.62% 财务费用-16,641,600.25-11,920,747.59-4720852.6639.60% 资产减值损失12,397,900.08-1,796,337.9414194238.02-790.18%三、其他经营收益: 公允价值变动净收益-582,993.44441,503.30-1024496.74-232.05% 投资净收益81,848,170.1617,559,939.6264288230.54366.11% 其中：对联营企业和合营企业的投资收益20,495,532.38-33,294,634.0953790166.47-161.56%四、营业利润: 营业利润79,910,723.5125,228,000.0254682723.49216.75