证券概念及证券与有价证券的区别.docx

1、证券概念及证券与有价证券的区别证券概念及证券与有价证券的区别篇一：论证券与股票的联系与区别摘要随着经济的发展，人民生活水平的提高和消费能力的增加，投资理财已经成为日益重要的话题。想要投资理财就离不开证券与股票等多种投资方式，大多数人都通过投资股票与证券、债券等来获取收益。20XX年美国次贷危机引发的金融危机引起世界范围内的经济动荡和世界金融市场的动荡不安，随着经济全球化和贸易自由化的发展，证券市场与金融风险也随之向全球化发展，次贷危机导致世界各国的经济下滑和股市低迷。证券市场以其独特的方式影响着全球经济，它是资金供求者与资金需求者之间的桥梁，促进各地经济的发展。而股票是证券市场最重要也是最活跃

2、的一部分，在在资本市场上也发挥着重要作用。证券市场从出现开始，就被誉为经济的晴雨表，承担着预测经济的作用，而股票价格在一定程度上能反映出预期的经济增长的状态，因此，股票与证券市场的变化与该国经济息息相关，本文就证券与股票的概念、性质、分类、发行主体、影响等方面来描述两者间的区别。【关键词】证券；股票；性质；分类；区别1定义.31.1证券.31.2股票.32性质.42.1从有价证券所代表的权利性质上分类：.42.2股票的性质：.43特征.53.1.有价证券的特征:.53.2证券市场的特征：.53.3股票的特征：.5（1）不返还性.5（2)风险性.5(3)流通性.5(4)收益性.5(5)参与性.5

3、3.4股票市场的特征：.54分类.64.1有价证券.64.2股票.65产生与发展.75.1证券市场的产生：.75.2证券市场的发展阶段.75.3股票发展史.7结束语.9参考文献.101.1证券证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。证券学的学科体系是由从不同角度研究证券市场的行为特征及其运行规律的各分支学科综合构成的有机体系，主要包括传统证券学理论和演化证券学理

4、论两大研究领域。有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人或证券指定的特定主体拥有所有权或债权的凭证。钞票、邮票、印花税票、股票、债券、国库券、商业本票、承兑汇票、银行定期存单等等，都是有价证券。但一般市场上说的证券交易，应该特指证券法所规范的有价证券，钞票、邮票、印花税票等，就不在这个范围了。证券交易被限缩在证券法所说的有价证券范围之内。证券市场价格判断和预测的方法主要有两种：基础分析和技术分析。1.2股票股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票有三个基本要素：发行主体、股份、持有人。股票市场是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外

5、交易市场两大类别。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。股票市场的结构和交易活动比发行市场（一级市场）更为复杂，其作用和影响力也更大。2.1从有价证券所代表的权利性质上分类：（1）代表一定货币的有价证券（本票、汇票、支票）（2）代表一定商品的有价证券（仓单、提单）（3）代表一定股份的有价证券（股票）（4）代表一定债券的有价证券（债券）2.2股票的性质：（1）股票是一种有价证券。（2）股票是一种要式证券，股票应记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项往往通过法律形式加以规定。（3）股票是一种证权证券，证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。（

6、4）股票是一种资本证券，股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本手段，对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为。（5）股票是一种综合权利证券，股票持有者作为股份公司的股东享有独立的股东权利。股东权是一种综合权利，包括出席股东大会、投票表决、分配股息和红利等。3.1.有价证券的特征:（1）收益性（2）流动性（3）风险性（4）期限性3.2证券市场的特征：（1）证券市场是价值直接交换的场所。（2）证券市场是财产权利直接交换的场所。（3）证券市场是风险直接交换的场所。3.3股票的特征：（1）不返还性股票一旦发售，持有者不能把股票退回给公司，只能通过证券市场上出售而收回本金。股票发行

7、公司不仅可以回购甚至全部回购已发行的股票，从股票交易所退出，而且可以重新回到非上市企业。（2)风险性购买股票是一种风险投资。(3)流通性股票作为一种资本证券，是一种灵活有效的集资工具和有价证券，可以在证券市场上通过自由买卖、自由转让进行流通。(4)收益性(5)参与性3.4股票市场的特征：（1）有一定的市场流动性，但主要取决于当日交易量。（2）股票市场只在纽约时间早上的9：30到下午4：00（中国市场为下午三点）开放，收市后的场外交易有限。（3）成本和佣金并不是太高适合一般投资人。（4）完成交易的步骤较多，增加了执行误差和错误。篇二：有价证券的种类有价证券的种类：按照发行的主体的不同分为：政府证

8、券（eg.中央政府债券，地方政府债券，政府机构债券），金融证券及公司证券按照证券是否在证券交易所挂牌交易分为：上市证券、非上市证券按照证券的用途和持有者的权益不同可分为：货币证券，资本证券（eg.股权证券和债权证券）及商品证券（eg.提单，运货单，购物券）债券的性质：债券是一种有价证券债券是一种虚拟资本债券是债权的表现债券的票面要素：票面价值、到期期限、票面利率及发行者名称。债券的特征：偿还性、收益性、流动性及安全性金融衍生工具的特征：跨期性、杠杆性、联动性金融衍生工具：根据产品形态和交易场所分为：内置型衍生工具、交易所交易衍生工具和oTc交易衍生工具。根据基础工具种类分为：股权类产品衍生工具

9、（以股票或股指为基础工具）、货币衍生工具（eg.远期外汇、货币期货、货币期权等）、利率衍生工具（eg.利率期货、利率期权、利率互换）、信用衍生工具、其他衍生工具（eg.天气期货、政治期货）。根据交易方法及特点分为：金融远期合约、金融期货、金融期权和金融互换等。证券发行市场的概念：又名一级市场或初级市场，是证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场，是整个证券市场的起点证券发行市场组成和特点：由发行人、投资人和中介人（证券承销商）构成。特点：1、没有固定场所2、没有统一的发生时间证券流通市场的概念：又名次级市场或二级市场，是已发行证券进行流通转让的市场。、证券流通市场的交易机制：根据交易时间的连

10、续特点，分为定期交易系统和连续交易系统。根据交易价格的决定特点，分为指令驱动系统和报价驱动系统场外证券交易市场特征及其划分：是证券交易所以外的证券交易市场的总称，特征：具有组织松散、交易对象广泛及交易灵活多样的特点，可分为柜台市场，第三市场和第四市场。票面价值：又称面值，即在股票票面上表明的金额，用来标明每张股票所包含的资本数额。票面的分类：账面价值：公司净资产即为公司股票的账面价值。清算价值：公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值。内在价值：股票未来收益的现值，决定股票市场价格。市场价格：交易过程中买卖双方达成的成交价，即市价。债券投资的主要风险表现为：违约风险：债券发行人不能

11、按期支付利息或偿还本金致使投资者遭受损失的风险。利率风险：由于利率变动使投资者遭受损失的风险。购买力风险：通货膨胀致使购买力下降的风险。流动性风险：投资者短期内无法以合理价格卖掉债券的风险。再投资风险：投资者为实现与购买债券时所确定的收益相等的收益，这些临时现金流（如利息）就必须按照等于买入债券时确定的收益率进行再投资。若必须以较低利率进行再投资，称为再投资风险。若投资者只购买短期债券而未购买长期债券，就会有再投资风险。债券利率期限结构类型1、正收益率曲线：正常情况下短期债券的利率低于长期债券的利率，债券期限越长，利率越高（在没有通货膨胀压力和非经济衰退时期）2、反收益率曲线：又称下降收益率曲

12、线，表示短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低（一般发生在银根紧缩期，短期资金偏紧造成短期利率急剧上升）3、平收益曲线：不同期限的债券利率相等。4、拱收益曲线：某一时期之前，债券的利率期限结构是正收益曲线，之后却成了反收益曲线。债券利率期限结构理论：1、市场预期理论：又称“无偏差理论”，认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。若预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势，反之亦然。在特定时期内，市场上所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物。2、流动性偏好理论：不认为长期债券是短期债券的理想替代物，而是存在着流动性溢价（远期利率和未来的预期即期利率

13、之间的差额），期限越长的债券流动性溢价越大，价格风险越高。3、市场分割理论：市场是低效的，分为短期与长期资金市场。资金在两个市场流动可能存在的障碍，投资者和借款人不喜欢转移市场。利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，具有分散投资、驱利避险、兼顾资金流动性和安全性的特点。简单收益率（不考虑分红再投资的影响）R=（nAVt+D-nAVt-1）/nAVt-1100%eg.某基金在20XX年12月3日的基金净值为1.4848元/单位，20XX年9月1日的单位净值是1.7886元/单位，基金曾在20XX年2月28日每

14、10单位派息2.75元，则这一阶段该基金的简单收益率为：R=（1.7886+0.275-1.4848）/1.4848100%=38.98%开放式基金的申购价格：申购价格=单位资产净值（1+申购费率）eg.某投资者用100万元申购开放式基金，假设申购费率为2%，单位基金净值为1.5元，则申购价格为：申购价格=1.5（1+2%）=1.53元封闭式基金与开放式基金的区别：开放式基金：基金规模存续期买卖方式交易价格折价风险封闭式基金：基金规模存续期买卖方式交易价格折价风险封闭式基金交易规则:1、基金买卖遵循“公平”、“公正”、“公开”的“三公”原则，及“价格优先、时间有先”原则。2、标准手数，无纸化交

15、易，电脑自动撮合，跟踪过户。3、基金单位价格以基金单位资产净值为基础，受市场供求关系影响，行情及时揭示。4、交易成本相对低廉。影响可转债投资价值的主要条款:修正条款：当股票二级市场价格在某一区域运行一段时间后，根据标的股票的市场价格对转换价格进行调整，以保护转债投资者利益。赎回条款：公司股票价格到达某一高位区域时，公司有权以一定价格赎回可转债，以保护股票投资者利益，限制转债投资者向上盈利的空间。回售条款：转债持有人在转股价值无法实现时保障其本金安全和利息补偿的条款，通过提高转债持有人实际获得的利率以增加转债的债券价值。利率补偿条款：转债持有人在期末还未转股，除获得债券票面利率外，还将获得部分额

16、外的利率补偿。权证的概念：标的证券发行人或其以外的第三方发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证的分类：按照未来权利不同，可以分为认购权证和认沽权证。认购权证：发行人发行的，约定持有人在规定期限内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买标的证券。认沽权证：发行人发行的，约定持有人在规定期限内或特定到期日，有权按约定价格向发行人出售标的证券。按照存续期不同，可以分为欧式权证、美式权证及百慕大权证。按照发行人不同，可以分为公司权证和备兑权证。按照结算方式不同，可以分为现金结算权证和实物交割权证。现金结算权证：

17、发行人仅对标的证券的市场价与行权价的差额部分进行现金支付。实物交割权证：涉及标的资产实际转移，权证持有人按约定支付行权价款或交付证券。按行权价格与标的证券关系，分为价内权证、价平权证及价外权证。影响权证价值的因素：标的资产价格：标的资产价格越高，认购（沽）权证持有人获利越大（小）。权证行权价格：行权价格越高的认购（认沽）权证，其发行或交易价格越低（越高）。权证有效期：有效期越长，时间价值越高，权证发行价格或交易价格越高。标的资产波动性：标的资产波动性越大，权证价格越高。无风险利率：无风险利率越高，投资标的资产成本越大，认购（认沽）权证发行价格越高（越低）。预期股息：预期股息越高，认购（认沽）权

18、证发行价格越低（越高）。权证的理论价值：权证理论价值=内在价值+时间价值。内在价值：立刻行权可以获得的差价股票A市场价格为10元，行权价格为8元的认购权证内在价值为2元；行权价格为12元的认购权证内在价值为0元。行权价格为8元的认沽权证，内在价值为0元；行权价格为12元的认沽权证内在价值为2元。基本分析的方法：主流的基本分析方法是“由上至下”（toptodown）三步骤分析法：先进行宏观经济的主体分析，再进入中观的行业分析，最后进行微观的公司分析。国债发行：政府通过发行国债调节资金流动性，筹集到的资金通常用于投资基础设施和财政补贴。证券市场较为火爆时大规模发行国债，往往是收紧信号，预示风险到来

19、；经济低迷时举债可能是刺激信号，一般是买入信号。货币政策工具及其对证券市场的影响：1、公开市场操作：央行在金融市场公开买卖有价证券，调节货币供应量。2、再贴现率：商业银行利用未到期的票据向中央银行进行短期融资时需要支付的利率。央行限制货币供应，则提高再贴现率，增加商业银行获得资金的成本，于是商业银行提高贷款利率，从而收缩了信贷。3、法定准备金率：商业银行等金融机构为巴证客户取款和资金清算需要，必须将一部分资金存放于中央银行账户，这部分资金称为法定准备金。提高法定准备金率，货币供给就会减少。4、其他货币政策工具：包括道义劝说、规定信用配额、限制流动性比例等。市场结构种类：1、完全竞争（农产品市场

20、）：所有厂商自由竞争的市场状态2、垄断竞争（餐饮业）：很多厂商生产带有差异性产品的市场3、寡头垄断（原油、汽车、通信运营商）：指少数几家企业主导一个行业的市场状态4、垄断：指一家厂商控制了所有的市场份额行业发展阶段：1、创业阶段2、成长阶段3、成熟阶段4、衰退阶段资产负债表：表示企业在一定日期内的财务状况的主要会计报表，分为“资产”和“负债及股东权益”两部分，遵循“资产=负债+所有者权益”的恒等关系。公司治理结构：又称公司内部管理体制，分为股东大会、董事会、监事会及经理四个层次。证券组合的意义和特点：证券投资者构建证券组合的原因是为了降低风险，即在风险一定的条件下实现收益最大化，或在收益一定的

21、条件下使风险尽可能降低。特点：降低风险实现收益最大化证券组合管理的基本步骤：1、确定组合管理目标：大方面讲，是以收入、增长或均衡为目标；从小的方面讲，是在大目标下确定具体收益水平。2、制定组合管理政策：为实现组合管理目标、指导投资活动而设立的原则和方针。首先要规定投资范围，其次要考虑客户要求和市场监管，最后要考虑税收等因素。3、构建证券组合：首先取决于组合管理者的投资策略。投资策略分为积极进取型、消极保守型、混合型。4、修订证券组合资产结构：证券组合目标相对稳定的，个别证券价格及收益风险特征是可变的，当某证券的收益风险特征的变化足以对组合发生不利的变动，应进行修正或剔除。5、证券组合资产业绩评

22、估：是证券组合管理的最后一环，不仅要比较收益率，还要比较资产组合所承担的风险。风险的分类：不同的投资方式都会带来不同的投资风险。按风险产生的原因和程度不同，可分为市场风险、偶然事件风险、通胀风险、破产风险、违约风险、利率风险、政治风险等。按风险性质及应付措施可分为系统风险与非系统风险。篇三：证券业基本概念及其分类证券业基本概念及其分类证券有价证券证券业证券商证券经纪商证券市场证券交易所的业务范围证券经纪人证券发行公开原则证券发行注册公开招股说明书上市公告书证券承销合同包销第一节、证券业基本概念及其分类证券是用来证券票持有人享有的某种特定权益的凭证。如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单

23、、借据、提货单等各种票证单据都是证券。按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。有价证券又可分为以下三种：(1)资本证券，如股票、债券等；(2)货币证券，包括银行券、票据、支票等；(3)财物证券，如货运单、提单、栈单等。凭证证券则为无价证券包括存款单、借据、收据等。有价证券一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书，通常简称为证券。主要形式有股票和债券两大类。其中债券又可分为公司债券、国家公债和不动产抵押债券等。有价证券本身并没有价值，只是由于它能为持有者带来一定的股息或利息收入，因而可以在证券市场上自由买卖和流通。证券业从事证券发行和

24、交易服务的专门行业。是证券市场的基本组成要素之一，主要经营活动是沟通证券需求者和供给者直接的联系，并为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序。主要由证券交易所、证券公司、证券协会及金融机构组成。证券商是由证券主管机关批准成立的证券市场上经营代理证券发行业务，代理证券买卖业务、自营证券买卖业务及代理证券还本付息和支付红利等业务的金融机构。它主要由法人机构组成。证券商可分两大类，一类是证券发行市场上的证券商，属于证券承销商；另一类则是证券流通市场上的证券商，属于证券经纪商。证券经纪商又可分为证券交易所的证券商和场外交易市场的证券商两类。证券经纪商经营代理客户买

25、卖有价证券业务的证券商，是证券投资者参加与证券市场的中介。证券经纪商的利润来源是向委托证券买卖的投资人收取的手续费收入，称佣金，各国一般对佣金收入作一定的规定。证券经纪商有丰富的专业知识和证券投资经验，而且信息来源广泛，办事效率高；普通的投资者对证券市场了解少，投资金额小，不能直接进入证券交易市场，通过证券经纪商代理买卖是一条可取的途径。证券市场证券商品的交易市场，是股票、公司债券、政-府债券等有价证券的交易场所。证券交易通过发行各种证券，组织、吸收长期资金，提供政-府和企业所需要的财政资金和长期资金。具体包括证券发行市场和证券交易市场两部分。从整体上看，证券市场隶属于长期金融市场(或资本市场

26、)，是其构成部分之一。证券市场交易种类的不同，可分为股票市场和债券市场，且两者均由各自的发行市场和流通市场构成。证券交易所的业务范围主要包括：组织管理上市证券；提供上市证券集中交易的场所；办理证券集中交易的清算交割；提供集中交易的上市证券的交易信息；对证券商进行管理，制定上市证券交易规则(采取自律式证券管理体制的国家)；办理集中证券过户；证券市场管理部门许可或委托的其他证券业务。证券经纪人指在证券交易所中接受客户指令买卖证券，充当交易双方中介并收取佣金的证券商。它可分为三类，即佣金经纪人两美元经纪人与债券经纪人。佣金经纪人佣金经纪人与投资公众直接发生联系，其职责在于接受顾客的委托后的在交易所交

27、易厅内代为买卖，并在买卖成交后向委托客户收取佣金。佣金经纪人是交易所的主要会员。两美元经纪人两美元经纪人不接受一般顾客的委托，而只在佣金经纪人的委托，从事证券买卖。债券经纪人债券经纪人是以代客买卖债券为业务，以抽取佣金为其报酬的证券商，另外，债券经纪人亦可兼营自行买卖证券业务。证券发行公开原则是企业、金融机构和政-府发行债券、股票等人价证券所应遵循的基本准则之一。所谓证券发行的公开原则是指有价证券的发行主体在发行证券时，必须按规定将其发行情况及其财务经营状况等向投资者公布。它的范围：主要是特定投资人和社-会公众。发行公开原则的确定，是为了保护投资者的利益。证券发行注册是政-府主管部门对公司发行

28、证券的审核和管理制度之一。即发行人在发行证券以前，必须向主管机关申请注册，并提交公开说明书、公司章程以及经注册会计师审核的财务报表等文件。经证券主管机关审核债券方可发行的一种制度。在证券发行注册中，公开说明书是一个主要组成部分，其内容必须真实并完全公开，否则要负民事或刑事责任。这样规定的目的，主要是为了保护投资者的合法权益。公开招股说明书公开发行和出售其证券的公司向证券购买人说明该公司财务状况和发行证券的数量、价格的正式印刷文件。该说明书应当尽可能全面和详尽，以便投资人能够对发行公司的情况做必要的了解，并据以做出是否投资的决定，其内容除对发行涉及的基本问题发发行种类、数量、价格、股东权益、起止日期、认购方法等做出明确规定外，还须详细介绍公司的历史沿革、组织设置、经营内容、近年的财务状况等情况。我国公司法和股票发行与交易管理暂行条例对招股说明书有明确的内容和格式的要求。上市公告书是指上市公司按照证券法规和证券交易所业务规则的要求，于其证券上市前，就其公司自身情况及证券上市的有关事宜，通过证券上市管理机构指定的报刊向社-会公众公布的宣传和说明材料。上市公告书的内容应包括下列事项：证券获准在交易所