汽车零部件行业产业链分析.docx

1、汽车零部件行业产业链分析汽车零部件行业产业链分析第一节 汽车零部件行业产业链介绍汽车零部件行业产业链是汽车产业链的一部分，它的上游是原材料行业，涉与钢铁、塑料、橡胶、石油、布料等生产原材料。下游是汽车整车行业，主要是针对整车装配方面。从其上游说，涉与的行业较多，尤其是钢铁、石油等产业在国民经济中占有重要战略地位，零部件行业的发展可以有效带动此类行业的发展；从其下游说，汽车零部件工业是汽车产业的重要组成部分，汽车零部件工业是基础，没有强大的零部件工业做基础，就不会拥有独立完整和具备国际竞争力的汽车工业。总的来说，汽车零部件行业能够直接或间接的带动国家经济的发展，在国民经济中占有重要的战略地位。资

2、料来源：世纪未来图1汽车零部件行业产业链简图第二节 2011年汽车零部件行业上游产业分析汽车零部件行业的上游产业包括钢铁行业、石油行业、天然橡胶、合成橡胶与塑料行业等，其中影响最大的行业为钢铁行业与合成橡胶行业。作为零部件上游产业的钢铁行业是一个较为成熟的行业，对于零部件行业来说，其供给量与价格情况直接影响零部件行业的发展，而合成橡胶行业的价格则决定了零部件行业利润空间的大小。国内原煤和石油价格都有小幅增长，国内尿素价格经历了一轮小幅上涨，从年初的1900元/吨在波动中上涨到了年底的2100 元/吨。一、钢铁行业发展情况分析（一）供需平衡分析与预测1、产能利用率：长期在90%以上运行2011年

3、来，我国钢铁行业的生产处于高速运转的状态，粗钢日均产量长期在190 -200万吨之间。2011年6月，粗钢日均产量达到199.77万吨，创下今年、乃至历史新高，折合全年粗钢产量达到7.3亿吨。2011年8月后，粗钢日均产量有下降，但仍处于180万吨左右水平。根据2011年底，我国粗钢产能7.9-8.1亿吨计算，并考虑到有效产能的因素，预计2011年我国钢铁行业的粗钢产能利用率约90%，创下近几年最高水平。数据来源：世经未来图22003-2011年钢铁行业产能利用率情况2、库存：库存始终保持较高水平库存是随着钢铁产品的生产和消费产生的，库存量的多少反映了钢材市场的供需变化情况。严格意义上的钢材库

4、存包括钢铁生产企业厂内库存、中间贸易商库存和下游企业库存，一般库存总量在三者之间不断转移。数据来源：世经未来图3钢铁生产、消费和库存的形成2011年，我国钢材社会库存和企业库存始终保持较高水平是国内市场呈现供大于求的重要特征。从大中型企业的库存看，大中型钢铁企业2011年2月末钢材库存1053.74万吨，比2011年初增长17.3%；2011年10月末仍为1117.7万吨，比2011年初增长24.39%。企业的库存始终处于较高的水平，库存的增加，表明企业的生产与销售周转周期较大，市场对于企业的生产消化能力减弱。对全国22个大中城市、5个主要钢材的社会库存进行统计，2011年2月末达到1857万

5、吨的最高点，整体而言，全年每月的库存平均在1500万吨左右，高库存的状态没有改变。2011年重点城市主要钢材品种社会库存经历了三个阶段：第一阶段，一季度正处于需求逐步释放期，在年初钢铁产能急剧释放带动下社会库存迅速上升，自年初不断攀升到历史新高1800万吨以上；第二阶段，在基建投资以与保障房建设拉动下，社会库存开始连续下降；第三阶段，在9月短暂回升后，在外围市场债务危机恶化影响下以与下游需求陷入低迷影响下，钢价与矿价开始深幅下跌，贸易商在资金压力增大背景下出于对钢价走势不确定性的担心，开始主动去库存，库存水平降低。2012年，下游需求面不确定性较大，贸易商对于库存态度主要以快进快出为主，减少经

6、营风险；但由于钢铁行业的生产能力处于过剩的情况，预计我国钢铁行业的企业库存和社会库存仍处于高库存的形势，库存的储藏消化功能加强，也是影响市场价格走势的关键因素。表12010-2011年全国主要城市主要钢材品种库存情况单位：万吨钢筋线材热轧板材冷轧板材中板2010年1月524.40135.03452.93129.95124.392010年2月719.41222.09563.10149.10155.582010年3月705.91203.08534.38141.09144.422010年4月639.03178.80467.72136.45120.692010年5月657.57180.13461.41

7、141.45137.642010年6月651.50175.94457.59144.93142.032010年7月590.76149.58471.98146.51135.322010年8月567.10136.95493.29147.61144.742010年9月547.57128.10514.28141.77143.542010年10月506.23126.67520.87152.17153.452010年11月421.2698.02501.62147.58137.322010年12月441.28116.64481.79147.05136.852011年1月531.84164.63503.0815

8、2.69145.142011年2月761.92249.62511.99168.83165.092011年3月730.61237.62495.00166.44158.942011年4月610.06180.40442.95161.96146.922011年5月562.26149.21431.11168.93149.722011年6月550.30130.28428.53167.54155.102011年7月532.61110.16430.44162.07150.062011年8月543.13103.70430.41158.66147.702011年9月581.94120.33444.28153.68

9、146.142011年10月566.13112.06456.87152.84145.842011年11月492.1891.25435.04151.07144.05数据来源：中国钢铁工业协会3、供需平衡预测：产能过剩下的动态平衡2012年，钢铁行业的供给端，产能整体过剩的情况并没有改善，结构性过剩、阶段性过剩的问题仍然存在，成为影响钢材市场运行的主要因素之一。对于钢铁企业来说，只要有利润可言，钢铁企业的生产就不会大幅减少，甚至有时候生产亏、但停产更亏的因素都会影响钢铁行业的供应量。所以说，供给将会对市场构成持续的压力，成为钢铁市场的一柄达摩克里斯之剑。从需求段分析，2012年，宏观经济趋于稳定增

10、长，政策环境以保增长为主，货币和信贷政策有可能相对的宽松，成为市场的一个有利因素。此外，钢价下跌带来的库存下降，也减轻了市场的压力。进出口市场与2011年水平相当，净出口在3000万吨左右，消化一定国内的资源量。综合分析，2012年，预计我国钢铁行业的供需情况呈现“产能过剩下的动态平衡”，供需矛盾仍会很突出，市场波动运行的概率较大。（二）价格情况1、价格变化：影响因素增多 2011年钢价前高后低2011年1-9月份，国内市场钢材价格总体水平高于2010年，并呈窄幅波动运行态势，波动幅度小于2010年。其中：1-2月延续去年四季度上涨走势，2月末CSPI综合指数为135.65点，比年初上涨5.7

11、4%；3月受春节影响需求减弱，价格明显回落，3月末CSPI综合指数为131.23点，环比下降3.26%；二季度是钢材消费旺季，4-5月钢材价格有所回升。5月末CSPI综合指数为135.93点，比3月末上升3.58%；6月下旬小幅调整后，7-8月继续呈小幅上升走势。8月末CSPI综合指数为135.23点，比6月末上升0.62%。9月份至10月第三周，国内市场钢材价格呈持续下降走势。至10月21日，CSPI综合指数为127.61点，比8月末下降5.63%。从总体情况看，截止到10月底，1-10月份CSPI最高点是5月末的135.93点，最低点在10月第四周的122.72点；最高点与最低点相差13.

12、21点，而2010年同期落差为18.14点，2011年的价格波动幅度小于2010年。从主要品种2011年1-10月平均价格变化分析，除了冷轧板价格下跌外，其余品种的价格都有整体上涨，尤其是建筑用钢材的价格在需求旺盛的情况下，上涨幅度较大。但由于到了年底，经济形势恶化，需求减弱，钢材价格整体有大幅下跌趋势，钢材市场的变化增大。数据来源：中国钢铁工业协会图42010-2011年钢铁行业重点品种价格走势表22007-2011年钢材市场细分品种平均价格日期螺纹线材热卷冷板中厚镀锌2007年均价36623676435352008年均价47184842561652009年均价364703648469020

13、10年均价45927412453152011年1-10月486348914897554749025761数据来源：中国钢铁工业协会整体而言，随着钢材期货的金融属性突出，2011年导致钢价波动的变量增多，尤其外围市场的波动加大，对国内钢材价格的变化增大。具体分析，2011年1-8月，我国钢材市场的价格波动相对平缓，与2010年的波动类似，价格整体有上涨；但从9月份开始，由于经济形势趋于恶化，钢材价格出现连续下跌行情，下跌趋势直到10月下旬才有所减缓，然后处于底部震荡运行。在传统的需求旺季，“金九银十”行情也没有出现，钢材市场传统的市场变化规律被打破。2、价格预测：钢材价格整体下降约5%对于钢材价

14、格的变化，受到产能、库存、成本、需求、政策、心理等多重因素影响，加上钢材期货的价格变化，使得波动的频率会增多，而难以把握。2012年，从供给角度分析，产量增长的幅度下降，但产能过剩的现状会对市场造成持续压力；从需求端分析，经济环境不容乐观，需求增长幅度变化不大，细分领域会有差异。整体预计2012年国内钢材市场价格仍然波动运行，上半年好于下半年。2012年，钢材价格在成本下降的传导下，钢材价格平均下降约5%。（三）2012年我国钢铁行业趋势结合目前国内外的形势，2012年世界经济复苏仍缓慢，将在稳定中寻求经济增长；国内经济仍将保持一定增速，刚性需求依然强盛。主要用钢行业如建筑、机械、交通、家电、

15、造船等下游制造产业仍呈发展态势，为钢铁工业发展提供了市场空间；联合重组、淘汰落后、节能减排、行业规范等政策措施的推进和实施，为钢铁行业和钢铁市场的平稳运行创造有利条件。同时，国内经济结构调整压力加大，钢材消费强度下降；国际市场竞争激烈，钢材出口形势不容乐观，更由于大宗原燃料仍呈上涨趋势，钢铁生产成本将继续加大，在新的一年中，钢铁行业生产经营将面临更加严峻的局面。1、产量预测：2012年粗钢产量7.245亿吨2011年1-10月，我国钢铁行业的粗钢产量达到58078.70万吨，同比增长11.10%。根据2011年11月、12月的生产形势，2011年钢铁行业的粗钢产量将增长10%，达到6.9亿吨。

16、2012年，我国钢铁行业产能过剩的局面依然存在，企业的生产潜力较大。在保增长为主的政策环境下，国民经济会稳定增长，对钢材的需求稳定低速增长。在此情况下，预计2012年钢铁行业的粗钢产量增长约5%，产量达到7.245亿吨。2、需求趋势：满足特殊性能要求在国家产业转型升级需要的情况下，钢铁企业产品要全面提高性能和实物质量，进一步提高铁水预处理、炉外精炼比例，注重铁合金等辅料对产品质量的影响，以洁净钢平台建设为重点，理顺工艺流程，推广使用新一代控轧控冷等工艺技术。表3下游行业主要用钢材产品升级方向行业产品升级方向建筑业适应减量化用钢趋势，升级热轧螺纹钢标准，重点发展400兆帕与以上高强度螺纹钢筋、抗

17、震钢筋、高强度线材（硬线）；在钢结构建筑领域重点推广高强度、抗震、耐火耐候钢板和H型钢的应用。机械行业重点发展高强度、低合金中厚板和高强度棒材，提高钢材产品质量稳定性。造船业重点发展油船用高品质耐蚀船板、大型液化天然气（LNG）运输船用低温压力容器板和高强度船板。汽车业重点发展700兆帕与以上高强度汽车大梁板，780兆帕1500兆帕高强度汽车板，高强、超高强帘线钢等产品。提高产品表面质量和质量稳定性。家电业重点发展高强度、薄规格家电钢板，提高板材表面质量、平整度，推广使用钝化或耐指纹膜处理的镀铝锌钢板、热镀锌无铬钝化板、无铬彩涂板、电工钢环保涂层板等绿色环保用材。电力业重点发展超临界、超超临界

18、火电机组用大口径耐热、耐高压管，核电机组用高性能铁素体和奥氏体不锈钢、锰镍钼类合金钢管，低铁损、高磁感硅钢，非晶带材。数据来源：中国钢铁工业协会3、价格预测：钢材价格整体下降约5%对于钢材价格的变化，受到产能、库存、成本、需求、政策、心理等多重因素影响，加上钢材期货的价格变化，使得波动的频率会增多，而难以把握。2012年，从供给角度分析，产量增长的幅度下降，但产能过剩的现状会对市场造成持续压力；从需求端分析，经济环境不容乐观，需求增长幅度变化不大，细分领域会有差异。整体预计2012年国内钢材市场价格仍然波动运行，上半年好于下半年。2012年，钢材价格在成本下降的传导下，钢材价格平均下降约5%。

19、（四）钢铁行业对汽车零部件行业的影响近几年来，国内高强钢的使用比例不断提高，特别是由于汽车轻量化与被动安全的要求，未来强度高于590MPa级别的超高强钢比例将进一步提高，将逐渐与国际接轨。汽车轻量化技术是汽车产业发展的关键共性技术。当前，与国外同类车型相比，全国自主品牌轿车自重约比同类轿车平均重8%10%，商用车平均重10%15%。汽车用钢中高强钢比例仅仅26%，国外平均40-50%。轻量化需要更高强度级别的钢材。高强度钢是汽车上最主要的轻量化材料，是汽车轻量化后保证碰撞安全性的最主要材料，高强度钢的用量直接决定着汽车轻量化的水平。二、合成橡胶行业发展情况分析（一）总体产需分析在石化产业调整和

20、振兴规划等一系列政策措施推动下，2011年合成橡胶行业回升势头更加明显，呈现持续稳定发展态势，但2011年合成橡胶产业产量增长低于产能增长。“十二五”开局之年，我国合成橡胶产业扩张势头依然强劲，企业数量不断增加，生产规模迅速扩大，由此带来的产能过剩压力进一步加剧。我国合成橡胶产业在继2003年消费量居世界第一、2009年产量居世界第一之后，2011年产能也跃居世界第一位。到2011年底，我国主要合成橡胶装置总能力约达到333万吨，其中2011年新增产能52万吨，比2010年增长了18.5%。2011年12月份，我国生产合成橡胶31.6万吨，同比增长8.51%。数据显示：2011年1-12月，全

21、国合成橡胶的产量达348.66万吨，同比增长12.91%。从各省市的产量来看，2011年1-12月，我国合成橡胶生产的前三省市是江苏、山东和广东，分别占总产量的25.82%、15.44%和10.67%。1、主要经济指标完成情况2011年1-11月份，行业经济运行整体趋于平稳，全年将实现较大幅度的增长。出口增幅继续呈现回落趋势，但出口产品的结构稳步调整。原材料价格的大幅波动，增加了行业控制成本的难度，行业效益下滑。据对轮胎、力车胎、胶管胶带、橡胶制品、胶鞋、乳胶、炭黑、废橡胶综合利用、机械模具、橡胶助剂、骨架材料11个分会414家重点会员企业的统计，1-11月份完成现价工业总产值2794.42亿

22、元，同比增长18.66%；实现销售收入2781.75亿元，同比增长19.38%；实现出口交货值802.83亿元，同比增长30.08%。1-11月份行业实现利税149.12亿元，同比下降6.11%，实现利润90.42亿元，同比下降5.42%；338家重点企业中（不包括助剂、骨架）55家亏损,亏损面16.27%；亏损额7.28亿元。2、主要产品完成情况从15种主要产品产量完成情况来看，与2010年同期相比，9种产品产量有所增长。其中，橡胶止水带和橡胶防腐衬里长幅较大，分别增长536.37%和43.90%。出口汽车橡胶配件、骨架油封、橡胶护舷、汽车减震制品、胶辊、O型密封圈和复合密封条的产品产量都有

23、不同程度的增长。6种产品产量有所下降。其中，矿用导风筒胶布和纯胶密封条下降幅度较大,分别下降74.57%和73.95%。伸缩缝、制动皮碗皮膜、工业胶布和桥梁支座的产品的产量都有不同程度的下降。（二）价格情况1、价格变化：消费需求低水平增长 市场价格进一步下跌2011年11月欧债危机未见好转，恐慌阴霾笼罩橡胶需求量低水平增长，橡胶市场价格进一步下跌。未来一段时期，我国橡胶市场的最大影响因素是全球“救市”措施以与在其影响之下我国宏观政策的较大幅度调整。2、价格影响因素：消费需求低水平增长，生产旺季增强橡胶资源供应进入2011年第4季度，欧债危机继续恶化，我国制造业建筑业等几大重要行业亦不景气，导致

24、橡胶需求量低水平增长。据统计，2011年11月全国轮胎产量（含各种外胎，国家统计局口径，下同）7481万条，环比增长0.3%，同比增长8.5%，增幅呈回落态势。1-11月全国轮胎产量75354万条，同比增长12.9%。需求结构中，受全球经济减速尤其是汽车与商品房销售低迷影响，轮胎等橡胶制品出口持续疲软。据海关统计，2011年11月全国轮胎出口量（含各种外胎，下同）为3446万条，同比增长6.6%，保持低水平增长态势。1-11月累计，轮胎出口35917万条，同比增长6.9%，增速比上年同期大幅回落。生产旺季增强橡胶资源供应。尤其是在进入2011年第4季度以后，随着天然橡胶旺季产量与进口量的增多，

25、新增资源量水平明显提高，但从1-11月累计数据来看，小幅增长局面未能改观。3、大宗原材料价格状况12月份进口3#烟片胶最高售价30000元/吨，较上月环比下跌8.54%；5#标准胶最高售28800元/吨，较上月环比下跌7.84%，20#标准胶最高售价28000元/吨，与上月持平；顺丁胶最高售价27500元/吨，较上月环比下跌13.44%；1500丁苯胶最高售价24200元/吨，较上月环比下跌6.92%。（三）未来发展趋势未来一年橡胶制品行业发展受诸多因素影响，如原材料价格、生产成本、国际市场变化、汽车行业、高铁与相关行业经济增速等。1、需求拉动仍将疲软 轮胎产量低速增长2012年，国家宏观调控

26、政策仍将对汽车工业进行适时适度的调节，汽车生产将依然受到一些制约，对橡胶制品行业的拉动作用仍将疲软。受上述因素影响，预计2012年全国将生产轮胎4.83亿条左右，增速将达到5%7%，其中预计生产子午胎4.32亿条左右，产量增速将达8%9%，子午化率有望提升至89%左右。2、原材料价格看跌 将推动橡胶制品行业利润增长天然橡胶生产国协会（ANRPC）11国于20052008年大幅增加的橡胶树种将于20122015年开割，预计未来几年将有大量天然橡胶投放市场，供应充足将导致天胶价格进一步走低；合成橡胶方面，仅亚太地区未来两年的新增产能就高达115万吨，占全球合成橡胶消费量的约10%，产能扩张必将导致

27、合成橡胶价格呈下行趋势。原材料价格看跌，这对于橡胶制品行业来说是利好的形势，预计行业利润将进入上行通道。3、出口形势越发严峻美国特保案是我国近十年来遭遇的最严厉的贸易保护措施之一，影响了我国30%的轮胎出口市场，对我国轮胎的出口的抑制将持续至2012年。另外，随着欧盟、韩国、日本等国家对轮胎进口标准的进一步提高，对我国轮胎产品造成了更高的安全环保压力和技术要求。为此，国内的一些重点龙头企业已经做好了相关的准备，但也有相当部分企业生产的产品达不到相关法规要求。长远来看，我国轮胎出口市场将越发严峻，上半年出口增速将继续低位徘徊。综合以上情况，预计2012年橡胶制品行业经济发展将由高速增长期回落到平

28、稳发展期。工业总产值预计增长35%，销售收入增长30%，出口交货值增长40%，利税增长保持在25%左右。在今后几年的发展中，企业要根据国内外市场变化，不断调整产业结构和产品结构；开发和生产高档次、节能、环保、多功能橡胶制品，如新能源汽车、航空、航天、石油、化工、电子和办公器材用智能化高档橡胶产品；重视品牌培育，打造名牌效应;在橡胶产品出口方面，不追求出口数量，以效益为目标，在出口高技术含量、高附加值产品方面下功夫，向多元化新兴市场发展；在低碳经济方面，应用杜仲橡胶、异戊橡胶代替天然橡胶，采用热塑性弹性体、聚氨酯弹性体等材料制造密封制品和减震制品，加大绿色环保助剂的应用，抓好节能减排工作；进一步

29、加快行业整合、重组与上市，提高产业集中度和行业整体水平。在开展循环经济、利用再生橡胶方面，随着废橡胶综合利用装备和技术的不断提高，品种的不断增加，橡胶制品行业的应用前景也更加广阔。对无味、环保、高强度、高性能的再生橡胶的需求将越来越多，特别是对三元乙丙等特种再生橡胶的需求有着更大的空间。（四）对汽车零部件行业的影响“十一五”时期是我国合成橡胶产业高速发展的黄金阶段。无论是在品种牌号、装置能力与产量等各个方面均呈现较快的发展势头。我国合成橡胶生产能占世界18.8%，产量占17.7%，消费量占26%。2011年作为“十二五”的开局之年，国内合成橡胶产业扩张势头依然强劲，企业数量不断增加，生产规模不

30、断扩大。2011年，我国合成橡胶产量达348.66万吨，同比增长12.91%。江苏、山东、广东三大合成橡胶生产大省合成橡胶产量分别占总产量的25.82%、15.44%和10.67%。长期来看，由于国内外合成橡胶市场产量增长速度较快，合成橡胶行业产能过剩将日渐明显，这将减少汽车零部件行业上游原材料供应量压力，促进汽车零部件行业的发展。第三节 2011年汽车零部件行业下游产业分析一、汽车行业供给情况分析2011年，在国家刺激优惠政策的推出以与全球经济的持续低迷发展，我国汽车工业没有延续2010年发展态势，发展势头有所放缓，回归常态。2011年，全国汽车累计产量为1841.89万辆，同比增长0.84

31、%。乘用车好于行业平均水平，2011年全国乘用车产量1448.53万辆，同比增长4.23%；乘用车销量1447.24万辆，同比增长5.19%。从历年的变化来看，我国汽车行业保持着稳定的发展速度，2008年受国际金融危机的影响，整个行业出现了较大的变化，产销量受到了一定的影响。2011年，随着国家购车优惠、汽车下乡等多项鼓励政策的推出，我国汽车行业的发展也恢复了常态。此外，随着国际经济的持续低迷，国民购买力得到大幅度的。这两种因素的作用下，使得汽车行业在2011年出现了大幅度的减少。随着汽车产量近年来的超常增长，汽车行业产能过剩的风险已经开始累积，未来汽车产量的增速必将逐渐放缓，预计2012年中国汽车市场有望恢复常态运行，并实现8%-10%的增速。其中，乘用车增速在10%-15%。数据来源：汽