最新个股期权从业人员三级考试368题LZ含答案.docx

1、最新个股期权从业人员三级考试368题LZ含答案2020年最新个股期权从业人员三级考试368题含答案一、单选题1以下选项，哪个是期权价格的影响因素(D)A.当前的利率B.波动率C.期权的行权价D.以上都是2关于期权，以下叙述错误的是（D）A.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券B.在期权交易中，买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券C.期权的卖方没有权利，但要承担义务D.买方通常也被称为短仓方3交易参与人对客户持仓限

2、额进行(A)A.差异化管理B.统一管理C.分类管理D.偏好管理4假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取额外的收益，则其可以进行的操作是(A)A.备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权B.备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权C.备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权D.备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权5以下哪项因素不会影响股票期权的价格(A)A.股票预期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格6隐含波动率是指（C）A

3、.标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果B.从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差C.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率7关于股票认购期权，以下说法错误的是(D)A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D.合约到期时，认购期权的买方必须行权8认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券A.权利；权利B.权利；义务C.义务；权

4、利D.义务；义务9投资者持有10000股乙股票，持股成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价为33元的股票认沽期权(假设合约乘数为1000)，此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股（C）A.33.52元B.34元C.34.48元D.36元10保险策略的交易目的是（D）A.为期权合约价格上涨带来的损失提供保险B.为期权合约价格下跌带来的损失提供保险C.降低卖出股票的成本D.为长期持股提供短期价格下跌保险11甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为(B)A.2元

5、B.3元C.4元D.5元12买入股票认沽期权的最大损失为(A)A.权利金B.股票价格C.无限D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格13曹先生以20元每股买入10000股甲股票，并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位10000股），则该投资者的盈亏平衡点为每股( C )A.19.7元B.20元C.20.3元D.以上均不正确14以下哪种指令需投资者拥有标的证券才能申报（D）A.买入开仓B.卖出开仓C.卖出平仓D.备兑开仓15关于股票认购期权，以下说法错误的是(D)A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C.认购期权的卖方只

6、有卖股票的义务，没有权利D.合约到期时，认购期权的买方必须行权16买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是(A)A.认购期权合约B.认沽期权合约C.平值期权合约D.实值期权合约17王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，将于1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位是1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是(C)A.0元B.10000元C.15000元D.20000元18假设甲股票的现价为10元，当月到期行权价为9元的甲股票认沽期权的价格为0.2元/股，则基于甲股票构建的保险策略的成本是(A)A.10.2元/股B.9.8

7、元/股C.19.2元/股D.18.8元/股19备兑平仓指令成交后（A）A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度20在其他条件不变的情况下，当标的股票价格升高时，认沽期权的权利金会（C）A.上涨B.不变C.下跌D.不确定21买入股票认沽期权的最大损失为（A）A.权利金B.股票价格C.无限D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格22保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅度小23若投资者持有某只股票，认为该股价会继续上涨，

8、但涨幅不会太大，如果涨幅超过目标价位则会考虑卖出股票，那么投资者可采用（A）A.备兑开仓B.卖出开仓C.保险策略D.买入开仓24对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。现股价为42元，此时该认购期权的时间价值为(B)A.2元B.3元C.5元D.7元25在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会(C)A.上涨B.不变C.下跌D.不确定26投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为5000，则下列关于其账户持仓描述正确的是（A）A.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股B.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁

9、证券10000股C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券25000股D.增加认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股27投资者在备兑开仓情况下，应进行（B）A.现金担保B.现券担保C.任意物品担保D.由协商决定担保物28假设甲股票现价为14元，则以该股票为标的的行权价格为16元的认沽期权，其内在价值为(A)A.2B.-2C.0D.1629期权的买方通过付出（）获得在特定时间买入或卖出标的资产的（A）A.权利金；权利B.结算价；义务C.权利金；义务D.行权价，权利30王先生以14元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为13元的该股票认沽期权（合约单位10000股），如果到

10、期日股价为15元，则该投资者盈利为(B)A.0B.5000元C.10000元D.15000元31以下不属于备兑开仓的目的是(A)A.防范股票下跌的风险B.增加持股收益C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确32假设甲公司的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权是（）期权；行权价为21元的认沽期权是（C）期权A.实值；虚值B.实值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值33某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。该投资者当日日终的未平仓合约数量为( C ) A.10B.6C.4D.1634小李买入甲股

11、票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元,则其实际每股收益为（B）A.2元B.2.3元C.1.5元D.0.8元35关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能36投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元37在其他条件不变的情况下，当标的股票

12、波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会(A)A.上涨.上涨B.上涨.下跌C.下跌.上涨D.下跌.下跌38当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（C）A.实值期权B.平直期权C.虚值期权D.无法判断39投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为(C)A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元考试级别： 一级40保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅

13、度小41关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能42在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而(C)A.上涨B.不变C.下跌D.不能确定43假设丙股票的当前价格为20元，距离到期日还有2天，那么行权价为25元的认购期权的市场价格最有可能是以下那个价格(D)A.5B.30C.25D.0.00244下面关于个股期权合约的说法正确的是（C）A.标的证券停牌，对应期权合约交易不停牌。B.交易所无权暂停期权交易。C.当某期权合约出现价格异常波动时，交易所可以暂停该期权合约的交易。D.期权合约停牌前的申报不能参加当日该合约复牌后的交易。

14、45若现在为1月13日，上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为(C)A.1月.2月.3月.4月B.1月.2月.3月.5月C.1月.2月.3月.6月D.2月.3月.4月.5月46小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为23元,则其实际每股收益为(A)A.2.8元B.3元C.2.2元D.3.8元47上交所期权合约到期日为(B) A.每个合约到期月份的第三个星期四（遇法定节假日顺延） B.每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延） C.每个合约到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延） D.每个合

15、约到期月份的第四个星期五（遇法定节假日顺延）48以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）A.股票预期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格49关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是(D)A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。C.如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。D.合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作50个股

16、期权备兑开仓的交易目的是(C)A.通过标的资产的上涨来获取收益B.通过标的资产的下跌来获取收益C.在持有标的资产时获取额外权利金收入D.在做空标的资产时获取额外权利金收入51在其他变量相同的情况下，期权离到期日剩余时间越长，认购期权的价值（），认沽期权的价值（B）A.越大，越小B.越大，越大C.越小，越小D.越小，越大52下列哪一点不属于期权与权证的区别(D)A.期权可以卖出开仓，而权证不能B.期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司.证券公司或大股东等第三方。C.期权是标准化的，而权证是非标准化的D.期权的买方要支付权利金，而权证的

17、买方不需要53下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B)A.时间价值一定大于内在价值B.内在价值不可能为负C.时间价值可以为负D.内在价值一定大于时间价值54假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（）期权A.实值；虚值B.实值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值55认购期权的卖方(D)A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）56关于期权描述不正确的是（C）A.期权是一种能在未来某特

18、定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。B.买方要付给卖方一定的权利金C.买方到期应履约,不需交纳罚金D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的57保险策略的开仓要求是(B)A.不需持有标的股票B.持有相应数量的标的股票C.持有任意数量的标的股票D.持有任意股票58王先生符合个股期权合格投资者的规定，其前6个月持有沪市市值日均资产为126万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（C） A.12 B.13 C.30 D.2659关于上交所的限购制度，以下叙述正确的是（D）A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产（不含信用资产）的15%B.个

19、人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月(指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算)日均持有沪市市值的15%C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。60投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为(B) A.5000元 B.

20、4000元 C.0元 D.4000元61（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金 A.限价指令 B.FOK限价申报指令 C.证券解锁指令 D.证券锁定指令62期权与权证的区别，不包括以下哪项(B)A.性质不同B.标的证券不同C.发行主体不同D.履约担保不同63关于自动行权，以下哪项是错误的(D)A.自动行权指的是在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度实值的期权将自动被行权。B.券商应为投资者提供自动行权的服务。C.自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。D.到期时虚值期权也会自动行权64备兑开仓需要（C

21、）合约标的进行担保 A.部分 B.一半 C.足额 D.没有要求65市价剩余撤消指令是指(C) A.投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。 B.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。 C.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。 D.立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报66所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的(A) A.市场价格 B.内在价格 C.时间价格 D.履约价格67当个股期权

22、合约发生分红派息时，以下说法不正确的是(C) A.合约面值不变 B.调整后合约市值与调整前接近 C.行权价不变 D.合约单位发生调整68某股票价格上涨0.1元时，认购期权价格会变化0.08元，则该认购期权目前的Delta值为（D）A.-0.008B.-0.8C.0.008D.0.869蔡先生以10元/股的价格买入甲股票10000股，并卖出该标的行权价为12元的认购期权，将于1个月后到期，收到权利金0.1元/股（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是每股（A） A.9.9元 B.10.1元 C.11.9元 D.12.1元70关于期权买方与卖方，以下说法错误的是(C)A.期权的买方拥有买的权利

23、，可以买也可以不买B.期权的买方为了获得权利，必须支出权利金C.期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务D.期权的卖方可以获得权利金收入71关于保险策略的盈亏平衡点，以下说法错误的是(D)A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损D.股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大72季先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同时增加持股收益，并愿意以12元价格卖出股票，其可以做出以下哪个指令(A)A.备兑开仓B.备兑平仓C.买入平仓D.卖出平仓73关于备兑开仓的到期日损益，以下叙述正确的是？(D)

24、A.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益B.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金收益-期权内在价值C.备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值D.备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益74以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）A.股票预期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格75上交所期权合约到期月份为(D)A.当月B.当月及下月C.当月.下月及最近的一个季月D.当月.下月.下季月及隔季月76甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格备兑开仓行权价为21元的认购期权。假设该股票在期权到期日收盘价为22元/股，则该投资者的

25、每股到期损益为（C）A.1元B.2元C.3元D.4元77以下属于保险策略目的的是（B）A.获得权利金收入B.防止资产下行风险C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确78投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑开仓，则下列关于其账户持仓描述正确的是(B)A.减少认购期权备兑持仓头寸B.增加认购期权备兑持仓头寸C.增加认沽期权备兑持仓头寸D.减少认沽期权备兑持仓头寸79一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票价格上涨，其认购期权权利金会（A）A.上涨B.下降C.不变D.以上均不正确80关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是(C)A.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到

26、期日收益为行权价减去股价B.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为0C.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0D.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价81期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是(B)A.美式期权B.欧式期权C.百慕大式期权D.亚式期权82以下陈述不正确的是（D）A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权83某投资者买入现价为25元的股票，并买入2个月后到期，行权价格为26元的认沽期权，权利金为2元，则其构建保险策略的每股

27、成本是 aA.27元B.24元C.25元D.26元84小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为 cA.无限大B.0.8元C.2.8元D.2元85目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进行 bA.备兑开仓+买入开仓B.备兑开仓+保险策略C.保险策略+卖出开仓D.买入开仓+卖出开仓86保护性买入认沽策略的盈亏平衡点是 cA.行权价+权利金B.行权价-权利金C.标的股价+权利金D.标的股价-权利金87在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） aA.上

28、升，下降B.上升，上升C.下降，下降D.下降，上升88某投资者拥有执行价格为50元的某股票认购期权，该股票最新市场价格为60元，则该投资者拥有的期权属于 aA.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.深度虚值期权89以下不属于合约加挂类别的是 dA.到期加挂B.波动加挂C.调整加挂D.风险加挂90下列关于认沽期权说法错误的是 cA.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券B.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券C.认沽期权卖方有权利不行权D.认沽期权买方一般看跌标的资产91投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元

29、.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（A）A.6.2元B.7元C.7.8元D.5元92个股期权合约单位由（C）公布合约标的时同时公布。A.国务院B.证监会C.上交所D.中金所 93下列哪一项不属于买入认购期权的作用 bA.杠杆性做多B.增强持股收益C.降低做多成本D.锁定未来的买入价94下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险(A)A. 保证金风险B. 流动性风险C. 标的下行风险D. 交割风险95认沽期权的卖方(C)A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）96以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是(B)A.买入认购期权.备对开仓B.卖出认购期权.买入认沽期权C.买入认购期权.买入认沽期权D.卖出认沽期权.备对开仓97期权合约到期后，买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的，此某一价格为(A)A.行权价格B.权利金C.标的证券价格D.结算价98某投资者买入现价为35元的股票，并以2元价格卖出了两个月后到