期货从业资格考试心得.docx

1、期货从业资格考试心得期货从业资格考试心得期货从业资格考试心得总结我是第一次参加期货资格考试，总体而言感觉比之前做的练习题要简单很多。首先是题量由170道减少为155道题，时间上感觉应该会比之前的更加宽松。我基础知识考试基本上能够做完，没有时间检查；法律法规做完只用了一半的时间，剩下不少时间检查，法律我所在的考场（深圳高职院）很多人都能提前做完。另外要提醒大家注意下新的考纲和旧的考纲的差异基础取消了期权套利（水平套利、垂直套利、飞鹰套利、跨式套利）和期货投资基金的内容，新的教材已经删除的相关的内容，而考试也完全没有出现。这样，复习的时候第5版旧教材期权套利和投资基金的内容就可以完全忽略了，考试难

2、度也大幅降低。这次考试单选、多选的计算题量和难度都比往年要小得多！有很多概念和原理性的问题（有一道题问白糖的代码是什么？）另外，多看下沪深300股指期货的相关内容，考试考了不少。综合题都是计算题，多做练习基本问题都不大，有2、3道要绕绕弯。计算题要注意多看书上的例题，基本上80%都是书上例题的翻版，考得最多的计算题是套期保值、套利、期权、结算这些，另外有一道国债期货转换因子的题目。法律增加了投资者保障基金和首席风险官的内容，其中投资者保障基金里边的考试内容出了不少题目，大家复习时要多加注意。另外，罚则（罚多少钱判多少年）的题目只有1、2道，分值很少（不超过3分），复习起来又很费劲，建议不要花太

3、多时间。另外，这次考了最高人民法院期货纠纷案若干规定的实施日期，1道题0.5分，这类的问题大可不必太关注。倒是像证监会在XX月内决定是否批准设立期货公司？获得金融经纪资格XX月没有成为中金所会员该资格将会失效？这种关于时间期限题目考了不少。还要留意证监会、证监会派出机构、期货业协会这些机构该向谁报告，哪些是“监督管理”哪些是“自律管理”。列出一些实际的单位和人，哪些能够在国内开户做期货？那些人能够参加从业资格考试？另外，期货交易所各个部分（会员大会、理事会、总经理）职责，会议召开的流程，人员任命方式是每年必考的内容，这次也不里外。法律的综合题是案例分析题，有1、2题计算，计算“风险监管指标”的

4、警戒值（80%和120%），难度不是很高，倒是这类题目在练习题中没有见到过。下面是考试重点（考试中反复出现，多出现在最后的综合题，或占分数较多的内容）期货基础知识考试大纲第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展主要掌握期货交易的起源；期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征；期货市场的发展；期货交易在衍生品交易中的地位。第二节期货市场的功能与作用主要掌握期货市场的规避风险、价格发现功能；期货市场的作用。第三节中国期货市场的发展历程主要掌握中国期货市场的建立；中国期货市场的治理整顿；中国期货市场的规范发展。第二章期货市场组织结构第一节期货交易所主要掌握期货交易所的性质与职能；会

5、员制与公司制；国内期货交易所的特点。第二节期货结算机构主要掌握期货结算机构的性质与职能、类型和结算体系状况。第三节期货中介机构主要掌握期货中介机构的职能；期货公司的性质和作用；国内的介绍经纪商；美国期货中介机构类型。第四节期货投资者主要掌握期货市场投资者的分类、特点及其相互关系；国际期货市场机构投资者的构成状况。第三章期货合约与期货品种第一节期货合约主要掌握期货合约的概念、主要条款及设计依据。第二节期货品种主要掌握期货品种的分类；国际主要期货品种。第三节我国期货市场主要期货合约主要掌握我国各期货交易所的期货品种及相关期货合约。第四章期货交易制度与期货交易流程第一节期货交易制度主要掌握期货交易制

6、度及相关内容。第二节期货交易流程开户与下单主要掌握期货交易流程；开户的程序及相关文件；交易指令的内容；常用交易指令；下单方式。第三节期货交易流程竞价主要掌握期货交易的竞价方式；成交回报与确认。第四节期货交易流程结算主要掌握期货结算的概念、程序、公式与应用。第五节期货交易流程交割主要掌握交割的作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单及其生成、流通和注销；实物交割违约的处理；现金交割；期转现交易。第五章期货行情分析第一节期货行情解读主要掌握期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系。第二节行情分析方法主要掌握基本分析法和技术分析法的概念与特点。第三节基本分析法主要掌握基本分析法

7、的经济学原理；供给、需求对价格的影响；其它影响价格的因素。第四节技术分析法主要掌握技术分析的主要理论；趋势分析、形态分析、主要指标分析。第六章套期保值第一节套期保值概述主要掌握套期保值概念、原理与操作原则；套期保值者特点与作用。第二节基差主要掌握基差的概念；正向市场、持仓费；反向市场；基差的变动。第三节套期保值种类及应用主要掌握套期保值的种类及适用对象和范围；套期保值的应用；套期保值效果与基差变动关系。第四节基差交易和套期保值交易的发展主要掌握基差交易的定义、分类及应用；套期保值交易的发展。第七章期货投机与套利交易第一节期货投机主要掌握期货投机定义；期货投机与套期保值以及股票投机的区别；期货投

8、机的作用、原则与方法；期货投机者类型。第二节期货套利概述主要掌握套利、期现套利、价差交易的概念；价差交易的分类；套利与期货投机区别；套利的作用。第三节期现套利主要掌握期现套利的概念及其应用。第四节价差套利主要掌握价差的计算；价差的变化；套利交易指令；价差交易的盈亏计算；各种价差套利的操作；套利的分析方法。第八章金融期货第一节金融期货概述主要掌握金融期货的产生、特点及发展现状。第二节外汇期货主要掌握外汇的概念；汇率及其标价方法；外汇风险；外汇期货现状；外汇期货合约；外汇期货套期保值交易的种类及其应用。第三节利率期货主要掌握利率期货的概念及种类；利率期货的标的；利率期货的报价及交割方式；利率期货套

9、期保值交易的种类及其应用。第四节股指期货和股票期货主要掌握股票指数的编制方法；国际上主要的股票指数；股指期货合约及主要条款；股票期货与股票期货合约。第五节股指期货套期保值和期现套利交易主要掌握系数的含义及计算；股指期货套期保值种类及应用；股指期货合约的理论价格；股指期货期现套利种类及应用；交易成本及无套利区间。第九章期权与期权交易第一节期权与期权合约主要掌握期权的含义及特点；期权的分类及各类期权的概念；期货期权合约的主要内容；权利金、执行价格；期货期权与期货的关系。第二节期权价格主要掌握期权价格的组成及影响因素；内在价值和时间价值；实值期权、虚值期权、平值期权。第三节期货期权交易主要掌握交易指

10、令的内容；期权交易的了结方式。第四节期权交易的基本策略主要掌握期权交易的基本策略、运用及分析。第十章期货市场风险监控与管理第一节期货市场风险识别主要掌握期货市场风险特征、类型。第二节期货市场风险监管制度与机构主要掌握我国期货市场法律法规体系；期货市场监管与自律机构的组成及各自的监管职责。第三节期货市场的风险管理主要掌握交易所主要风险源及防范；期货公司主要风险类型及防范；（机构）投资者的风险及防范。期货法律法规考试大纲1、期货交易管理条例2、期货交易所管理办法3、期货公司管理办法4、期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法5、期货从业人员管理办法6、期货投资者保障基金管理暂行办法7、期货

11、公司首席风险官管理规定（试行）8、关于发布证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法的通知9、关于发布期货公司金融期货结算业务试行办法的通知10、关于发布期货公司风险监管指标管理试行办法的通知11、期货从业人员执业行为准则（修订）12、中华人民共和国刑法修正案13、中华人民共和国刑法修正案（六）摘选14、最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定扩展阅读期货从业资格考试重点总结期货基础知识章节复习要点与重点汇总第一章期货市场概述（要点与重点）21571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易

12、所。A3现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选）41848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选）6芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。71925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。10伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。111726年，法国商品交易所在巴黎诞生。12期货交易与现货交易的联系期货交易是以现货为基础，在现

13、货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断）14在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断）16远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断）17期货交易与远期的区别交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。（多选）18期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。（多选）19期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。（判断）20期货市场与证券市场的重要区别证券市场的基本职能是资源配置

14、和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。交易目的不同。证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。市场结构不同保证金规定不同。（判断、选择）22纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年23目前，纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最具影响力的能源产品交易，上市的品种有原油、汽油、取暖油等。261977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今止国际期货市场上交易量最大的金融期货合约。301991年芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所与路透社合作推出了环球期货交易系统。（GLOBEX）31与公开叫价相比，电子交易所具的优势有

15、一是提高了交易速度；二是降低了市场参与者的交易成本；三是突破了时空的限制，增加了交易品种，扩大了市场覆盖面，延长了交易时间且更具连续性；四是交易更为公平；五是具有更高的市场透明度和较低的交易差错率；六是可以部分取代交易大厅和经纪人。（多选）32201*年底，芝加哥商业交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。331918年，北平证券交易所正式成立，它是我国成立的第一家交易所。341919年6月，农商部批准同意设立上海证券物品交易所。37经国务院同意，中国证监会于1995年批准了15家试点期货交易所，1998年保留了上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所三家为试点期货交易所。交易品种由

16、35个削减为12个，这些品种上海期货交易所的铜、铝、胶合板、天然橡胶、籼米；郑州商品交易所的小麦、绿豆、红小豆、花生仁；大连商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麦。（多选）38被证监会通报的“市场禁入者”各期货交易所和期货经纪公司机构3年内不为其办理期货交易开户手续。39目前，三家交易所保留的上市品种有12个，而经批准挂牌交易的品种只有铜、铝、天然橡胶、小麦、大豆、豆粕等6个品种，具有一定交易规模的品种主要是大豆、铜、小麦。40简称BOTCC芝加哥期货交易所结算公司LIFFE伦敦国际金融期货交易所MATIF法国国际期货期权交易所CBOE芝加哥期权交易所COMEX纽约商品交易所第二章期货市场的功能和作

17、用（要点与重点）4期货市场在微观经济中的作用一锁定生产成本，实现预期利润二利用期货价格信号，组织安排现货生产三期货市场拓展现货销售和采购渠道四是期货市场促使企业关注产品质量问题。（在半年试题中出现过）重点第三章期货市场组织结构（要点与重点）2期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以营种为目的，按照其章程的规定自律管理，以其全部财产承担民事责任。3在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组强。4期货交易的设立具备一定的条件首先，交易所所在地，一般为经济、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基础设施，再次，交易所应具备各种优质软件

18、。5期货交易所主要有以下职能一提供交易场所、设施及相关服务；二制定并实施业务规则；三设计合约、安排上市；四组织和监管期货交易；五监控市场风险；六保证合约履行；七发布市场信息；八监管会员的交易行为；九监管指定交割仓库8期货交易所会员的资格获得方式主要是以交易所创办发起人的身份加入，接受发起人的转让加入，依据期货交易所的规则加入，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。（重点）多选9交易会员的基本权利包括参加会员大会，行使表决权、申诉权，在期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。（重点、多选、判断）1

19、0会员应当履行的主要义务遵守家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定交纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所业务监管等。（重点）11会员制期货交易所的组织结构会员大会、理事会、委员会和业务管理部门（多选）14理事会一般行使以下职权召集会员大会，并向会员大会报告工作、监督会员大会决议和理事会决议的实施；监督总经理履行职务行为；拟定期货交易所章程、交易规则修改方案，提交会员大会通过（要点）；审议总经理提出的财务预算方案、决算报告，提交会员大会通过；（要点）审议期货交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交会员大会通过；决定专门委员会的设置等（要点

20、）多选、判断15一般说来，交易所设有以下专业委员会会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品种委员会、业务委员会、仲裁委员会。16期货交易管理暂行条例根据我国期货市场实际情况规定，各期货交易所理事会可以设立监察、交易、交割、会员资格审查、调解、财务等专门委员会。专门委员会的具体职责由理事会确定，专门委员会对理事会负责。（多选、判断）18总经理行使以下职权根据章交易规则拟定有关细则和办法；拟定并实施经批准的期货交易所发展规划、年度工作计划；拟定期货交易所财务预算方案、决算报告；拟定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案；决定期货交易所机构设置方案等（要点，多选、

21、判断）19公司制交易所下设股东大会、董事会、监事会及经理机构。（多选）20公司制交易所的监事会行使以下职责检查公司的财务；对董事、经理执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督等。21会员制和公司制期货交易的区别首先，设立的目的不同、其次，承担的法律责任不同。再次，适用法律不尽相同。最后，资金来源不同。（多选）22根据期货结算机构与期货交易所的关系，一般可以将其分为三种形式第一种作为某一交易所内部机构的结算机构，如美国芝加哥商业交易所的结算机构就是交易所的一个内部机构。第二种附属于某一交易所的相对独立的结算机构，如美国国际结算公司。第三种由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家

22、全国性的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。如英国的国际商品结算公司。我国期货交易所采用的是第一种形式。（上半年曾出现过多选）23期货交易的结算大体上可以分为两个层次，第一个层次是由结算机构对会员进行结算；第二个层次是由会员根据结算结果对其所代理的客户进行结算。24在我国，结算机构是交易所的一个内部机构，因此作为交易所的会员既是交易会员也是结算会员（判断）25期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。平仓盈亏结算是当日平仓的总值与原持仓合约总值差结算。当日平仓合约的价格乘以数量与原持仓合约价格乘以数量相减，结果为正则盈利，结果为负则为亏损。（多选、判断）26保证金制度是期货市场风险

23、控制最根本、最重要的制度。27一般情况下，结算会员收到通知后必须在次日交易所开市前将保证金交齐，否则不能参与次日的交易。28期货经纪机构一般具有职能根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算他交割交续；对客户财户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。29期货经纪机构在期货市场中的作用主要体现在期货经纪机构接受客户委托代理期货交易，节约交易成本，提高交易效率，有专门从事信息收集及行情分析的人员为客户提供咨询服务，有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性，可以较为有效地控制客户的交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担。30我国期货交易管理暂

24、行条例规定，设立期货经纪，必须经中国证监会批准，未经批准，任何单位和个人不得从事期货经纪业务。设立期货经纪公司，应当符合公司法的规定，并具务下列条件注册资本最低限额为人民币3000万元；主要管理人员和业务人员必须具有期货从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度；中国证监会规定的其他条件。31一般期货经纪机构可选择设置以下业务部门并赋予相应职责财务部负责收取保证金，监管、审查客户的保证金，密切注视客户一般财务状况的变动。（要点）结算部负责与结算所、客户间交易记录的核对，客户保证金及盈亏的核算，风险控制等（要点）32期货经纪机构设立营业部，应当具有一定的条件，包括申请人前一年度

25、没有重大违法记录；申请人已批设的营业部经营状况良好；有符合要求的经理人员和3名以上其他从业人员；期货经纪公司对营业部有完备的管理制度；营业部有符合要求的经营场所和设施等。（重点，上半年曾出现过多选）33一般来说，期货经纪机构营业部的业务管理包括客户管理、客户出入管理、结算管理、交易和风险控制、保证金管理、财务管理和会计核算、档案管理等。第四章商品期货品种与合约1期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。2期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。3期货价格爱过在交易所以公开竞价方

26、式产生。4期货合约的主要条款合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位（上半年曾出现过某一合约的最小变动价，要注意）等5期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。（判断）6一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。7涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场波动的频繁程度和波幅大小。8一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应设置得大一些，反之则小一些。9合约交易交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通运输方式和特点的影响。（判断）10目前各交易所交割月份有两种方式以固定月份为交割月的规范交

27、割方式，如CBOT、滚动交割方式如香港恒生指数期货、采取逐日交割方式如LME。（多选、判断，上半年曾出过）11交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指定交割仓库。考试大收集整理12交易手续费的高低对市场流动性有一定影响，交易手续过高会增加期货市场的交易成本，扩大无套利区间，降低市场的交易量，不利于市场的活跃，但也可以起到抑制过度投机的作用。（多选）13商品期货品种条件储藏和保存较长时间不变质、品质易于划分，质量可以评价、商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断、买卖者众多、价格波动频繁。（多选，曾出现）14期货合约的市场研究主要包括三个方面一是该品种现货市场研究、二是该品种的期货市场

28、的研究，三是该品种期货合约的市场前景分析。（多选）19有色金属是指除黑色金属（铁、铬、锰）以外的所有金属，其中金、银、铂、钯又称为贵金融。（要点，考试曾出现多选和判断）20目前，世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。23目前石油期货是全球最大的商品期货品种，美国纽约商业交易所、英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。（多选）27最为活跃的利率期货主要有芝加哥商业交易所（CME）的3个月期欧洲美元利率期货合约、芝加哥期货交易所（CBOT）的长期国库券和10年期国库券期货合约。（重点，试题中曾出现）29目前，芝加哥商业交易所（CME）的标准普尔

29、500指数期货合约是世界交易量最大的股指期货合约之一。30早在1985年芝加哥贸易学院就推世界上第一种巨灾风险期货。31一些交易所已上市交易着天气、污染指数、自然灾害等没有基础现货市场的衍生产品。（判断、上半年试题中出现过）321998年，国内期货交易所减少为3家，即上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所；交易品种也由原来的35个减少到12个，其中，在上海期货交易所上市的期货品种有铜、铝、籼米、胶合板、天然橡胶；郑州商品交易所上市的期货品种有小麦、绿豆、红小豆、花生仁；大连商品交易所上市的期货品种有大豆、豆粕、啤酒大麦。目前实际上市交易的只有铜、铝、天然橡胶、小麦、大豆、豆粕等六个品种

30、，并且活跃的品种只有大豆、铜和小麦。（重点、试题中曾出现过）33小麦是世界是最重要的粮食品种，可按生长季节分冬小麦和春小麦。依据对温度要求不同，小麦还可分为硬麦和软麦。34大豆的种植亚洲、北美和南美面积为最大，美国、阿根廷、巴西、中国是大豆的主要生产国。36世界上主要的豆粕进口国主要是欧盟各国、前苏联各国、大部分东亚国家等。37国际上的豆粕期货交易主要集中于美国芝加哥期货交易所和中美洲商品交易所。38英国伦敦金属交易所（LME）和美国纽约商业交易所（NYMEX）是全球最大的铝期货交易市场。第五章期货交易制度与期货交易流程1根据中国证监会规定，经交易所批准，会员可用标准仓单或交易所允许的其他押物

31、品当交易保证金。（判断）2期货交易制度包括保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户制造制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度3一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大。（判断）5标准仓单经交易所注册后有效。（判断、单选）7期货交易遵循公平、公开、公正的原则，信息的公开与透明是“三公”原则的体现。8一个完整的期货交易流应包括开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。12我国期货交易所规定的交易指令只有两种限价指令和取消指令（要点、重点，试题曾出过）13买入时采取阶梯式递减价位的方式，而卖出时采取阶梯式递增价位的方式。14期货经纪公司对其代理客户的所有指令，必须通过交易所集中撮合交易，不得私下对冲，不得向