啤酒行业+冷饮行业重点行业.docx

1、啤酒行业+冷饮行业重点行业 啤酒行业一、发展历史上个世纪初，一位苏联商人在哈尔滨建立了一个啤酒厂，从此中国开始了啤酒的生产。随后德国和法国的商人也进入中国,并先后于1903 年和 1910 年在青岛和上海建立了啤酒生产厂。两年以后， 一位中国投资者在北京建立了一家啤酒厂，名叫“双合盛五星啤酒和软饮料厂”。 在经历了半个世纪之后，啤酒逐渐被9个啤酒厂所在的大城市的部分居民所接受。在那时，9个啤酒厂的全部产量只有7000吨。在经历了30年之后，啤酒在大城市里成为极受欢迎的饮料。到1980年发展为100家啤酒生产厂，平均年产量为69万吨。 1980年至1988年是中国啤酒生产的一个高速发展时期，综合

2、年增长率超过了30%。1987年啤酒的产量达到656万吨，这个数量已经是1980年的10倍了。由于中国政府从1988年到1990年实施了调整性的经济政策来控制经济过热的局势，所以，这一时期的啤酒产量在640万吨和692万吨之间徘徊。19世纪90年代，中国啤酒产量持续增长，1999年首次达到2000万吨的顶峰。同时，啤酒业的发展速度已经从1992年的21.8%逐渐减慢到1997年的12%，1998年衰退到5.2%，从那以后，啤酒业进入到一个低增长期。2001年，年增长率进一步降低到1.9%,2002年开始回升,年增长率为4.8%。二、中国啤酒业的重要性(一)在全球啤酒市场的位置2002年，中国啤

3、酒业生产了2384万吨啤酒，将近占全世界啤酒产量的五分之一。中国是全世界的第二大啤酒市场。如果中国啤酒市场规模保持5%的年增长率，而美国啤酒市场为1.5%，那么到2010年，中国将成为第一大啤酒市场资料来源：北京华通人公司数据库(二)占中国GDP的比例近些年来，由于啤酒行业发展步伐的放慢，甚至低于整个宏观经济，中国啤酒业的产值占GDP的比重适度的减少。如今，这一比重约为0.5%。图表 1 中国啤酒行业在GDP中的地位数据来源: 中国统计年鉴(三)占中国税收比例啤酒业对国家收入的真正贡献大于其在GDP中的比例所显示的。啤酒业上缴的税收占国内税收总额的0.6%，如下图所示：资料来源：北京华通人公司

4、数据库三、行业特征(一)产品生命周期经历了数十年的快速发展以后，中国的啤酒业发展正在减慢，这预示着中国的啤酒行业将进入成熟阶段前期或成长阶段后期，这一阶段的特征是：以相对低的增长率持续和稳定的增长、严酷的价格竞争和频繁的企业兼并。人们对成熟阶段质疑的原因是：巨大的市场潜力，是现在产量的好几倍；较低的行业集中度和分散的市场。同样地,因为现在的1.9%的年增长率，超过500吨的闲置生产能力和猛烈的价格竞争(在某些地方，零售价格甚至低于产品的生产成本)和频繁的兼并，人们也对成长阶段提出疑问。不同地区间不平衡的经济发展状态，分散的市场和巨大的低收入社会阶层和来自产业化和全球化的冲击，决定了中国啤酒业可

5、能将经历一个年增长率3%-5%的漫长的阶段，这个阶段将持续20年。中国啤酒业发展的主要驱动力来自于人民生活水平和收入水平的稳定提高、人口增长以及中国偏远地区居民对啤酒消费品味的改变。对于农村地区的居民来说，除了在少数富裕地区和大城市的市郊，啤酒仍只是一项奢侈品，只在节日庆祝和款待客人时购买。换句话说，啤酒的生命周期在农村地区仍处于发展阶段。(二)产业集中度啤酒业的产业集中度较低，因为在2001年排名前十位的酿酒厂的销售量只占全国总量的23.8%,2002年为28.7%.随着进一步的兼并，产业的集中度在提高。(三)资本/劳动密集度中国啤酒业的资本/劳动密度的值低于3。资本/劳动密度是指资本使用费

6、用除以劳动力成本。资本使用费用包括固定资产折旧、租金和营运资本费用(即银行利息乘以营运资本),劳动力成本包括劳动者工资、奖金和保险等。由此可见，中国啤酒业是劳动密集型产业，而不是资本密集型产业。在过去的几年中，资本/劳动密集适度增长，这说明虽然中国实际的劳动力成本和发达国家的比较起来低得多,但是其增长速度仍然很低,低于啤酒业资本使用费用的增长幅度。假定利息率5%年度资本劳动密集度 %19981.2519991.3020001.3120011.38假定利息与固定资产的折旧率相等，为7.8%。年度资本劳动密集度 %19981.4819991.5420001.5520011.61资料来源：北京华通人

7、公司数据库四、行业产品(一)啤酒的种类根据原麦汁浓度分类:主要的度数有18、16、14、12、11、10、8度啤酒。日常生活中我们饮用的啤酒多为11、12度啤酒。根据杀菌方法分类鲜啤酒-啤酒包装后，不经巴氏灭菌的啤酒。这种啤酒味道鲜美，但容易变质,保质期7天左右。熟啤酒-经过巴氏灭菌的啤酒。可以存放较长时间，可用于外地销售，优级啤酒保质期为120天。根据啤酒色泽分类:淡色啤酒-色度在5-14EBC之间。淡色啤酒又分为浅黄色啤酒、金黄色啤酒。浅黄色啤酒口味淡爽，酒花香味突出。金黄色啤酒口味清爽而醇和，酒花香味也突出。浓色啤酒-色泽呈红棕色或红褐色，色度在14-40EBC之间。浓色啤酒麦芽香味突出

8、、口味醇厚、酒花苦味较清。黑色啤酒-色泽呈深红褐色乃至黑褐色，黑色啤酒麦芽香味突出、口味浓醇、泡沫细腻，苦味根据产品类型而有较大差异。中国消费者长期以来对熟啤具有偏好，熟啤占据中国啤酒市场95%以上的份额，浓色啤酒和黑色啤酒主要是在大城市中特许经营的啤酒屋生产的工艺啤酒,因为消费群体规模小，所以是小批量制造，此外，一些特殊啤酒可以在中国市场上发现，例如：不含酒精的啤酒、大豆啤酒、荞麦啤酒、果味啤酒和牛奶啤酒等。(二)啤酒的包装全世界的啤酒中71%为玻璃瓶装,中国的啤酒有90%为玻璃瓶装。尽管有一些其它的选择，例如：355ml玻璃瓶装、500ml玻璃瓶装、易拉罐装、30升桶装和礼品盒包装啤酒，但

9、中国83%的啤酒是以640ml的容量玻璃瓶包装的。数据来源：由中国包装和其它出版物编辑整理。(三)平均价格平均出厂价格是在假定所有啤酒以640ml玻璃瓶包装的前提下，用年销售收入除以年产量计算得出的。采用该假设的原因是：超过80%的啤酒是以640ml的规格包装的。 国产640ml瓶装啤酒的实际出厂价将会低于下面所列的价格(因为其它包装的啤酒的价格均高于640ml的价格)。总的来讲，啤酒的零售价是其出厂价上浮20%后的价格。饭店和宾馆中的销售价格可能是其出厂价的两倍或更多。图表 2 1998-2002年国产啤酒价格资料来源：北京华通人公司数据库图表 3 1997-2002年进口啤酒平均价格变化资

10、料来源：ACMR数据库从近年来中国进口啤酒价格变化中可见，2000年以前，中国进口啤酒的档次在逐年提高，以至于中国市场高档啤酒的大部分市场被进口啤酒占据。随着中国加入WTO进程的推进，进口啤酒的价格相应有所下降。2002年，中国啤酒进口的优惠税率从3.50元/升下降到3.00元/升，进口啤酒平均价格也相应比上年低5%左右。以上进口啤酒价格为到岸价，如果再加上各种税和厂家利润空间，实际进口啤酒的销售价格要高很多。(四)产品质量根据国家质量监督、检查和检疫局的国家产品质量抽样检查通告，在抽样检查中有82%的啤酒样品达到国家标准，其中大型企业的合格率高于小型企业的33%到74%。抽样检查的公司数 合

11、格的公司数 样本数合格样本数合格率49个40个50个41个82%资料来源：北京华通人公司数据库五、行业绩效(一)1990-2002年啤酒产量资料来源：北京华通人公司数据库(二)地区分布如下图所示，2002年，中国共有啤酒厂503家，四分之一的啤酒厂分布在山东省、淅江省、黑龙江省，分别有44、42和41家。总的来讲，由于啤酒消费地域性很强，因此啤酒厂的分布比较分散。2002年，啤酒全行业实现销售收入488.60亿元，山东省、广东省和北京市企业实现的销售收入列于前三位，分别占行业销售收入总数的15%、11.8%和5.9%。图表 4 2002年中国啤酒厂的地区分布资料来源：北京华通人公司数据库图表

12、5 2002年啤酒行业销售收入地区分布资料来源：北京华通人公司数据库(三)劳动生产率(以每位职工年均销售收入衡量)从1998年以来，劳动生产力逐渐提升，在2002年达到人均188，000元的水平，是1998年的1.28倍。图表 6 每位职工年均销售收入(1998-2002)资料来源：北京华通人公司数据库(四)销售利润和利润总额图表 7 销售利润和利润总额 (1998-2002)资料来源：北京华通人公司数据库从1998年到2002年，中国啤酒行业利润总额累计为69亿元，利润总额在逐年提高，2002年达到17.3亿元。啤酒行业销售利润额2002年达到73亿元。(五)生产规模2002年中国啤酒业产量

13、为2384万吨，其中，生产能力超过200,000吨的酿酒厂有21家，其产量之和占全国总产量的42%；生产能力超过100,000吨的有26家，其产量之和占全国总产量的15%。2002年，平均每家酿酒厂的产量是47,395吨。(六)全球化程度中国啤酒业的全球化程度较低。外商投资企业(包括港澳台商企业)的销售额和总资产与行业相应总额的比率分别是36%和38%，中国啤酒进口值与国内销售额的比率只有0.9%，出口值与行业产值的比率仅为1.07%。(七)中国啤酒企业劣势1小规模经济世界第一大酿酒厂的年产量为1,400万吨，几乎是中国最大的酿酒厂青岛啤酒有限公司的年产量的6倍。此外，2002年中国啤酒厂的平

14、均年产量只有47,395吨。较小的经济规模使国内大部分酿酒厂不能安装高效的设备和更新技术，因此，产生了较高的生产成本和销售成本。2电力和麦芽的高单位消耗一名行业的权威人士透露：中国啤酒产品的单位电力消耗量比世界的平均水平要高得多。正常情况下，采用先进技术，啤酒厂电力消耗应该是低于130千瓦小时/吨，甚至低于100千瓦小时/吨。然而，一些国内的酿酒厂生产一吨啤酒要消耗200千瓦小时或更多。同样，国外啤酒厂生产每一吨啤酒平均消耗的麦芽是160公斤，但是国内的一些啤酒厂平均为185公斤200公斤。在生产中的总损失上，国外的酿酒厂为5%7%，而国内的为6%13%。3粗劣的产品品质总的来说，国内酿造的啤

15、酒在同质性、质量稳定性和抗氧化性等方面落后于国外酿造的啤酒。 同质性，是指在不同的地方和车间生产的同一个牌子的啤酒应该在质量、口味、颜色和香味等方面相同。稳定性强调的是：无论原材料的供应或技术如何变化，啤酒在质量、口味和香味等方面保持不变。抗氧化性是指啤酒能在远距离的运输和长时间的储藏后保持气味清新。六、企业概况(1)企业数量随着中国啤酒行业走向成熟，企业间的合并与重组活动频繁，因此中国啤酒厂的数量连年减少，由1996年的741家减少到2002年的503家。资料来源：北京华通人公司数据库2002年，根据对其中的503家啤酒厂的统计(为全部国有企业及年销售收入500万元以上非国有企业)，中国啤酒

16、厂的数量所有制结构如下所示：图表 8 2002年不同所有制企业所占比重资料来源：北京华通人公司数据库(2)1998-2002年产品销售收入单位：亿元年份销售收入1998414.61999416.52000447.32001453.72002488.6资料来源：北京华通人公司数据库七、企业分组分析根据国家统计局数据，2002年，中国有503家啤酒厂。下面的分组分析是建立在503家啤酒厂的数据基础上。(一)按销售收入分组分析图表 9 销售收入分组的企业数量与销售收入比较资料来源：北京华通人公司数据库如上图所示，年销售收入1000万-5000万元的企业最多，但是销售收入总额在行业中所占比重还不足10

17、%。销售收入在1000万下的企业数量占企业总数的15%左右，但是销售收入所占比重则极小。年销售收入1亿元以上的企业对行业的总销售收入贡献最大。1按销售收入分组的企业利润总额与销售利润比较如图所示, 销售收入在1-5亿元的企业销售利润总额最高为32.9亿元，而销售收入在500万元以下的企业销售利润为负值。在利润总额方面，销售收入1亿元以下的企业总体上是亏损的，因此如果企业的销售规模达不到1亿元则盈利的可能性较小资料来源：北京华通人公司数据库2按销售收入分组的企业资产利润率与销售利润率比较如图所示，企业的销售利润率与其销售规模基本上呈正相关。除销售收入5-10亿的企业外，企业的资产利润率也基本上与

18、其销售规模呈正相关。图表 10 销售收入分组的企业资产利润率与销售利润率比较资料来源：北京华通人公司数据库(二) 按所有制分组分析1不同所有制企业数量、资产总额和产品销售收入比较中国啤酒行业中民营企业(包括各种混合所有制企业)是主体，无论是在企业数量、资产总额和产品销售收入方面都占有最大比重。资料来源：北京华通人公司数据库2不同所有制企业利润总额与销售利润比较图表 11 不同所有制企业利润总额与销售利润比较资料来源：北京华通人公司数据库3不同所有制企业资产利润率与销售利润率比较图表 12 不同所有制企业资产利润率与销售利润率比较资料来源：北京华通人公司数据库八、主要的啤酒生产厂家生产销售情况随

19、着改组和兼并的进行，中国啤酒业将出现三个大型啤酒集团和七个中型集团。前三位的啤酒集团分别是青岛集团，年产量251万吨，华润啤酒公司，年产量约260万吨和燕京啤酒公司，年产量170万吨。 图表 13 2001年产量前三位企业份额资料来源：北京华通人公司数据库表格 1 2001年中国排名前10位啤酒厂产量中国排名在前10位的啤酒集团2001年产量百万吨青岛啤酒集团2.51华润啤酒公司2.6燕京啤酒公司1.7珠江啤酒公司0.75哈尔滨啤酒公司0.7河南金星啤酒公司0.6重庆啤酒公司0.53福建惠泉啤酒公司0.4湖北金龙泉啤酒公司0.3福建雪津啤酒公司0.3资料来源：北京华通人公司数据库图表 14 2

20、001年产量排名前十位企业份额资料来源：北京华通人公司数据库九、主要企业市场份额图表 15 2001主要企业市场份额资料来源：北京华通人公司数据库一十、世界排名前十位的啤酒集团下列表格显示了2000年世界前十位的啤酒集团的名称、起源国和销售量。单位：亿升啤酒制造商名称起源国销售量恩霍伊泽布希(AnheuserBusch)美国115英特布鲁(Interbrew)比利时76喜力(Heineken) 荷兰72嘉士伯(Carlsberg)丹麦60Ambev巴西56南非啤酒集团(SAB)南非54美乐(Miller)美国53苏格兰纽卡斯尔(Scottish & Newcastle)英国36朝日日本35麒麟

21、日本32这些数字表明一个让人印象深刻的事实：这些国际啤酒巨人，年产量约为610亿升，几乎占世界啤酒生产总量的一半。预计世界啤酒行业的集中趋势将会继续。2002年，SAB斥资46亿美元收购曾排名全球第三的米乐啤酒公司并更名为南非米乐啤酒公司后，SAB一跃而成为全球第二大啤酒公司。一十一、外国主要啤酒集团(企业)在中国的发展主要的外国啤酒制造商和它们的委托关系如下表所示： 母公司中国子公司合作者南非啤酒(SAB)华润啤酒华润创业恩霍伊泽布希(百威)武汉百威 青岛啤酒集团英特布鲁英特布鲁 南京珠江啤酒集团苏格兰&纽卡斯尔重庆啤酒集团麒麟燕京啤酒集团朝日深圳朝日、烟台朝日、杭州朝日青岛啤酒集团三得利上

22、海三得利、江苏三得利资料来源：北京华通人公司数据库(一)SAB在中国的发展历程1993年12月31日SAB与华润一起收购东北雪花啤酒，标志着SAB正式进入中国啤酒市场， 它持有华润啤酒49%的股份。SAB与华润的合作坚持的原则是：华润负责经营管理，SAB负责投资与收购谈判和技术支持。2001年10月28日，成功并购四川蓝剑集团，缔造出总资产达20亿元的中国啤酒行业有史以来最大的合资。SAB于2002年4月宣布一项向华润啤酒新增投资1亿美元的计划。这些资金将用于这些在中国收购来的企业及其品牌建设。同时也在各地推一个叫雪片(Snow Flake)的啤酒品牌。SAB对中国市场充满信心。SAB是中国最

23、成功的外国啤酒企业，它的成功缘于它的独具一格的运作模式：(1)买进地方强势品牌啤酒企业，继而投资其生产设备、技术并大力推广其原有优势品牌，而不是让他们改产SAB原有的国际知名品牌。SAB将精力放在当地品牌，致力于占领二线市场，避开竞争过度的市场。(2)SAB的管理策略是坚决不参与收购来的企业的日常管理，由于巨大的语音与文化差异，SAB强调将日常管理分派给中国管理者是非常有必要的。因此企业的管理工作由有着深厚的政府背景的华润方面派员承担。(二)安海斯布希(A-B)在中国的发展历程1995年，美国安海斯布希(AB)投资1.7亿美元建立百威(武汉)国际啤酒有限公司，控股97%。AB将继续扩大其在百威

24、武汉国际啤酒公司的投资，并在两年内将其年产量提高到50万吨。根据百威2001财年年报，2001年百威在中国的销售量增长了17%，占据了国内高档啤酒市场将近50%的份额，并首次获得盈利。2002年10月，按照协议，青啤将向安海斯-布希公司(A-B公司)一次性发行总金额为1.82亿美元(约合14.16亿港币)的定向可转换债券，债券将在7年内分3次全部转换成股权，A-B公司在青岛啤酒的股权比例将从目前的4.5%增加到9.9%，再到20%，并最终达到27%，增持的所有股份均为在香港联交所上市的H股。 (三)英特布鲁在中国的发展历程1997年英特布鲁进入中国市场，在南京建立了两家合资公司南京金陵布鲁酿造

25、公司和南京英特布鲁有限公司，分别占有60%和80%的股份，2001年11月，英特布鲁以4200万美元收购了中国开开集团啤酒业务70%的权益，开开集团公司是浙江当地最大的啤酒酿造商，啤酒年生产量约为30万吨，在宁波当地拥有80%的市场份额。英特布鲁已经占有珠江啤酒25%的股份，同时，正在与南非啤酒集团商讨在中国市场合作的可能性。一十二、竞争状态(一)主要细分市场竞争特点-成本竞争为了扩大市场份额，价格竞争成了大多数企业采取的手段，导致全国范围内的啤酒价格下降。在一些地方市场，某些企业竟以低于成本的价格销售产品。(二)特定细分市场竞争特点-产品差别化啤酒屋十年前，在中国大陆的一些大城市里出现了类似

26、于德国乡间的啤酒屋，它们主要提供工艺啤酒。例如，90年代在武汉市出现了提供自制的新鲜啤酒的啤酒屋，鼎盛期间，这样的啤酒屋发展到了30多家。由于产品定价较高，大多数消费者很难承受，导致这些啤酒屋走向衰落。近些年来，随着人们收入的提高，越来越多的地方的居民习惯在外面吃饭，由此导致啤酒屋的再度繁荣。 一家名叫凯威(音译)的啤酒屋，几年前经历过一段艰难的时期，2001年冬季和2002年春季，它在武汉市区内建立了五家分店。虽然凯威也提供顾客免费的饮料和品牌啤酒，但是价格在70-80 元/升的自制啤酒销售得非常好。特制啤酒芦荟啤酒、牛奶啤酒和水果口味的啤酒由中国的一些啤酒厂发展了起来，并且在市场很受欢迎。

27、例如，宁夏农垦西夏啤酒(集团)公司在2001年下半年开发了芦荟啤酒、牛奶啤酒和小麦啤酒，这些产品在当地市场均供不应求。具有保健功能的啤酒金川保健啤酒以其特有的保健功效，三次获得世界吉尼斯之最证书。近五年来，金川啤酒产量扩大了五倍，总利润增长了400%，净利润为原来的近八十倍。(三)地方保护税收和免息贷款上的优惠待遇地方政府的保护一十三、发展趋势分析(一)产品发展趋势由日本啤酒厂20世纪八十年代创造的瓶装生啤酒已成为发展的趋势。瓶装生啤酒，发酵后没有任何热量处理过程，直接经过薄膜过滤处理掉酵母菌和其它微生物，保留它的独特的口味的同时，使它更新鲜、更清爽。瓶装生啤酒的产量在日本从1986年占全国总

28、量的43%增加到了现在占全国总量的95%。在德国，瓶装生啤酒占全国总量的50%；在美国，生啤占全国总量的30%。1998年，珠江啤酒集团首次将瓶装生啤酒生产线引入中国。如今，瓶装啤酒已成为全中国啤酒行业的重要发展方向。据报道：中国已经建立了超过20家生啤生产线，生啤的产量现占全国总量的5%。(二)产业发展趋势日益加剧的竞争提高了啤酒行业的盈亏平衡点。大体上说，只有销售收入超过5亿元、产量超过20万吨的啤酒厂才能达到竞争优势和具有高于平均水平的资本报酬率；那些销售收入超过2.5亿元、产量超过10万吨的啤酒厂才能够创造利润。相反，那些销售收入低于2.5亿元、产量少于10万吨的啤酒厂将几乎不能生存下

29、去。它们只有扩大它们的生产能力、提高销售收入直至盈利线以上，或者是被收购，或者是转移到其它实业。然而，那些生存在偏远、分散的中国局部市场和在特定小市场利用个性化产品竞争的啤酒厂将能继续生存下去，例如西藏的啤酒厂、提供工艺啤酒的啤酒屋和保健啤酒供应商等。(三)市场发展趋势世界上，啤酒业有两种不同的发展轨迹，分别是以德国和美国为代表的发展模式。德国啤酒市场目前仍然处于完全竞争状态，德国现有5,000多种啤酒和1,291家啤酒酿造商，这些啤酒酿造商2001年的平均年产量是8,404吨。美国经历了从完全竞争市场向寡头垄断市场、从地区市场向统一市场、从分散市场向同一市场的转化的轨迹。这是由市场的力量推动

30、的自然发展，大多数国家可能会沿着这种轨迹发展。德国啤酒市场长期停留在某一发展阶段是一种个别现象，原因如下：(1)德国具有悠久的饮用啤酒的传统。(2)不同村镇生产的啤酒有较大差异。德国人对其有特殊的偏好。在德国，许多居民到周围地区的村庄饮啤酒是非常普遍的，这些村庄啤酒厂根据季节提供不同的啤酒，大约每个月或每两个月改变一次啤酒的种类。 中国啤酒市场正在经历从完全竞争市场到寡头竞争市场、从分散市场到统一市场的变化，上述的转化在美国花了30年，在中国预计将要花1020年完成，这一进程的长短取决于各方面的配合，如基础设施建设、运输状况、啤酒口味的统一、全国性的品牌的形成和行业的集中度的提高 冷饮行业一、冷饮行业整体行业运行情况(一)冷饮行业整体亏损北京华通人市场信息有限责任公司今年1-2月的市场监测报告表明：从利润上分析，2003年12月，冷冻饮品及食用冰制造业全行业处于总体亏损状态，外商投资企业最为严重，亏损3426万元，国有企业亏损1203万元，只有股份制企业和私营企业略有盈利，实现利润197万元和71万元。与之相应的还有这样一组数据：三资企业实现销售收入最高，为1.54亿元，占35.3%，其次为私营企业和股份制企业，分别实现销售收入1.23亿元和1.03亿元，分别占28.2%和23.5%。单单待业亏损的事实和数字就足以