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1、财务管理学第五章习题答案财务管理学第五章习题+答案 第五章：长期筹资方式 名称解释 1 长期筹资2 企业内部资本 3 内部筹资4外部筹资 5 股权性筹资6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本 9 投入资本筹资 10 股票11 普通股12优先股 13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股 17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款 21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券 25 浮动利率债券 26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券 29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁 33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁 37

2、 平均分摊xx38 等额年金xx 39 认股权证 判断题 资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存 ） 发展的一个必要条件。（财务管理学第五章习题+答案 处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。（ ） 在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。（ ） 在改革开放的条件下，国外以及我国xx、xx和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。（ ） 处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。（ ） 根据我国有关法

3、规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。（ ） 在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。（ ） 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。（ ） 筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。（ ） 筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。（ ） ） （所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。财务管理学第五章习题+答案 发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本形式。（ ） 对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。（ ） B股是指专门供xx和我国的港、xx、台地区的投资

4、者买卖的，以人民币标明面值但以外币认购和交易的股票。（ ） 在我国，股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。（ ） 股份公司无论面对什么样的财务状况，争取早日xx都是正确的选择。 （ ） 股票按发行时间的先后可以分为始发股和新股。两者的股东权利和义务都是一样的。（ ） 上市公司公开发行股票，应当由债券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原前十名股东的，可以由上市公司自行销售。（ ） 股票发行结果如果过低，可能加大投资者的风险，增大承销机构的风险风险和风险难度，抑制投资者的认购热情。（ ） 借款合同应依法签订，它属于商业合约，不具法律约束力。（ ） 长期

5、借款无论是资金成本还是筹资费用都较股票、债券低。（ ） ） 凡我国企业均可以风险公司债券。（财务管理学第五章习题+答案 抵押债券还可以按抵押品的先后顺序分为第一抵押债券和第二抵押债券。 （ ） 公募发行是世界各国常采用的公司债券发行方式。但我国有关法律、法规尚未要求公开发行债券。（ ） 发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。（ ） 当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之，可能越高。（ ） 一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，可能越高。（ ） 债券的发行价格与股票的发行价格一样

6、，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。（ ） 融资租赁实际上就是租赁公司筹资购物，由承租企业租入并支付租金。 （ ） 融资租赁的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然会影响企业的资本结构。（ ） 融资租赁合同期满时，承租企业根据合同约定，可以对设备续租、 ） 退租或留购。（财务管理学第五章习题+答案 优先股和可转换债券既有债务筹资性质，又有权益筹资性质。（ ） 发行认股权证是宿舍公司的一种特殊筹资手段，其主要功能就是辅助公司的股权性筹资，但不可以直接筹措现金。（ ） 长期认股权证的认股权期限通常持续几年，有的是xx的。短期认股权证的认股权期限比较短，一般在90天以内。（ ）

7、 单项选择题 政府财政资本通常只有（ ）（企业类型）才能利用。A 外资企业B 民营企业C 国有独资或国有控股企业 D xx组织 企业外部筹资的方式很多，但不包括以下（ ）项。A 投入资本筹资B企业利润再投入C 发行股票筹资D 长期借款筹资 下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（ ）A 直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。B 间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。C 相对于间接筹资，直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多。 D 间接筹资因程序比较复杂，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高。 筹资股权资

8、本是企业筹集（ ）的一种重要方式。A 长期资本 以上都不是D 债券资本C 短期资本B 财务管理学第五章习题+答案 国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（ ）A 国家资本金B 法人资本金C 个人资本金D 外商资本金 采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是（ ）A 股份制企业B 国有企业C 集体企业D 合资或合营企业 筹集投入资本时，要对（ ）的出资形式规定最高比例。A 现金B 流动资产C 固定资产D 无形资产 筹集流入资产时，各国法规xx对（ ）的出资形式规定了最低比例。A 流动资产B 固定资产C 现金D 无形资产 无记名股票中，不记载的内容

9、是（ ）。A 股票数量B 编号C 发行日期D 股东的姓名或名称 根据我国公司法的规定，我国市场上的股票不包括（ ）。A 记名股票B 无面额股票C 国家股D 个人股 债券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定xx（ ）个月后，可再次提出债券发行申请。A 1B 3C 6D 12 在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（ ）。A 资本公积B 盈余公积C 未分配利 营业外收入D 润财务管理学第五章习题+答案 借款合同所规定的保证人，在借款方不履行偿付义务时，负有（ ）。A 监督借贷双方严格遵守合同条款B 催促借款方偿付C 连带偿付本息D以上都不

10、对 在几种筹资方式中兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是（ ）。A 发行股票B 融资租赁C 发行股票D 长期借款 按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括 （）A 一般性限制条款B 附加性限制条款C 例行性限制条款D 特殊性限制条款 抵押债券按（ ）的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。A 有无担保B 抵押品的担保顺序C 担保品的不同 D 抵押金额的大小 根据我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（ ）A 股份有限公司 B 国有独资公司C 两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司D 国有企业和外商共同投

11、资设立的有限责任公司 债券发行价格的计算公式为（ ）。 根据公司法规定，累计债券总额不超过公司净资产的（ ）。A 60%B 40%C 50%D 30% 财务管理学第五章习题+答案 融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列不属于融资租赁的范围是（ ）。 A 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。B 由租赁公司融资融物，由企业租入使用C 租赁期满，租赁物一般归还给出租者D 在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务 由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（ ）。A 融资租赁B 营运租赁C 直接租赁D 资本租赁 配股权证是确

12、认股东配股权的证书，它按（ ）定向派发，赋予股东以优惠的价格认证发行公司一定份数的新股。A 优先股的持有比例 B 公司债券的持有比例C 公司管理层的级别 D 股东的持股比例 多项选择题 企业需要长期资本的原因主要有（ ）。A 购建固定资产 B 取得无形资产C 支付职工的月工资D 垫支长期性流动资产等E 开展长期投资 企业的长期筹资渠道可以归纳为（ ）几种。A 政府财政资本 B 银行信贷资本C 非银行金融机构资本D 其他法人资本 民间资本 E 财务管理学第五章习题+答案 我国公司法中关于股份有限公司注册资本的规定包括（ ）。A 注册资本的最低限额为人民币500万元B 公司全体发起人的首次出资额不

13、得低于注册资本的20%C 首次出资以为的其余部分由发起人自成立xx两年内缴足D 注册资本在缴足前，不得向他人募集股份E 发行股份的股款缴足后，由依法设定的验资机构出具验资证明 筹集投入资本的具体形式有（ ）。A 吸收社会投资 B 吸收国家投资C 吸收法人投资 D吸收个人投资E 吸收外商投资 筹集投入资本，投资者的投资形式可以是（ ）。A 现金B 有价证券C 流动资产D 固定资产E 无形资产 筹集投入资本，（ ）应该采用一定的方法重新估价。A 存货B 无形资产C 固定资产D 因收账款E 现金 下列（ ）表述符合股票的含义。A 股票是有价证券 B 股票是物权凭证C 股票是书面凭证 D 股票是证券凭

14、证E 股票是所有权凭证 股票按发行对象和xx地区的不同，可以分为（ ）。A A股B ST股C B股D N股E H股 股票按股东权利和义务的不同可分为（ ）。A 始发股B 新股 法人股E 优先股D 普通股C 财务管理学第五章习题+答案 普通股的特点包括（ ）。A 普通股股东享有公司的经营管理权B 公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后C 普通股股利分配在优先股之后进行，并依据公司盈利情况而定D 普通股一般不允许转让E 公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权，可以优先认购公司所发行的股票 我国股票的发行程序主要包括（）。A 公司董事会应当依法作出相关决议B 公司股东大会就

15、发行股票作出相关决定C 公司申请公开发行股票或者非公开发行新股，应当由保荐人保荐，并向中国证监会申报D 中国证监会依照相关程序审核发行债券的申请E 自中国证监会核准发行xx，公司应在6个月内发行 股票发行价格的种类，通常包括（）。A 最高价 B 等价C 最低价D 时价E 中间价 我国公司法等法规规定了股票发行定价的原则要求，主要有（）。A 同次发行的股票，每股发行价格应该相同B 任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款C 股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额 D 以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院债券管理部门批准E 发行股票的企业都可以自行决定发

16、行价格 我国公司法等法规规定，股份有限公司申请其股票xx，必须符合（）等基本条件。A 股票经国务院债券管理部门批准以向社会年以3开业时间在C 万5000公司股本总额不少于人民币B 公开发行财务管理学第五章习题+答案 上，最近3年连续盈利D 持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上E 公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记录 长期借款的分类有（ ）。A 按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款B 按有无抵押品做担保，分为抵押贷款和信用贷款C 按贷款偿还的先后顺序

17、，分为普通贷款和有限贷款D 按贷款的用途，可分为基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款 E 按贷款行业，分为工业贷款、农业贷款和商业贷款 企业偿还贷款的方式通常有（ ）。A 到期一次偿还B 定期偿还相等份额的本金，即在到期日之前定期偿还相同的金额，至贷款到期日还清全部资本C 分批偿还，每批金额不等，便于企业灵活安排D 展期一次偿还本息和E 以上方式都可以 企业借壳应具备的基本条件为（）。A 企业经营的合法性B 企业经营的独立性C 企业具有一定数量的自有资金D 企业在银行开立基本账户E 企业有按期还本付息的能力 与股票相比，债券具有以下（）特点。A 债券代表一种债券关系 B 债券的

18、求偿权优先于股票C 债券持有人无权参与企业决 可转换债券按规定可转换为股票E 债券投资的风险小于股票 D 策财务管理学第五章习题+答案 债券xx对发行公司和投资者带来的好处包括（）。A xx债券因其含有符合一定的标准，信用度较高，能卖较好的价钱B 债券xx有利于提高发行公司的知名度C xx债券成交速度快，变现能力强，更易于吸引投资者D 债券xx的偿还风险比不xx更高E xx债券交易便利，成交价格比较合理，有利于公平筹资和投资 根据我国公司法，的规定，公司债券募集办法中应当载明的主要事项有（）。A 发行公司名称B 债券募集资金的用途C 债券总额和债券的票面金额 D 债券利率的确定方式E 还本付息

19、的期限和方式 融资租赁租金的支付方式有（）。A 按支付间隔期，分为年付，半年付，季付和月付B 按在期初和期末支付，分为先付和后付C 按支付次数，分为到期一次支付和租期内分次支付租金D 按是否预付和延付，分为预付租金和延付租金E 按每次是否等额支付，分为等额支付和不等额支付 融资租赁业务的程序主要有（）。A 选择租赁公司B 办理租赁委托 C签订租赁合同D 办理验货、付款和保险 E 支付租金累计优先A 优先股按具体权利的不同，还可以进一步分为（）。有表决权优先股B 参与优先股和非参与优先股C 股和非累计优先股可赎回优先D 和无表决权优先股可转换优先股和不可转换优先股E 股和不可赎回优先股财务管理学

20、第五章习题+答案 中国证监会xx公司债券发行管理办法规定，xx公司发行可转换债券，除满足发行债券的一般条件外，还应符合的条件有（）。A 公司最近5年都有盈利B 公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元C 最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息D 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券一年的利息 E 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总额不超过拟发行公司债券金额 简答题 试分析长期筹资的动机。 试说明长期筹资的原则。 试说明直接筹资和间接筹资的区别。 试说明我国股票发行的要求。 试说明

21、我国股票发行的条件。 试说明股票发行的定价方式。 试说明如何作出股票xx的决策。 试说明银行借款的信用条件。 试说明我国公司发行债券的条件。财务管理学第五章习题+答案 试说明营运租赁和融资租赁各自的特点。 试说明优先股的特点及发行优先股的动机。 计算与分析题 A公司是最近年来告诉崛起的溢价生物制药公司，目前的资本结构如表5-1所示。2008年底，A公司准备xx一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元，后续的资金将从本药品的盈利中获得。咨询公司综合考虑了A公司的相关情况，并结合当地的实际情况，向A公司提供了两套具备可行性的方案。 方案一：向商业银行贷款。贷款费用为贷款总额的1%，同时

22、，商业银行要求卫士10%的补偿性余额，2009年的贷款利率为7%。 方案二：向全社会公开发行股票。鉴于公司目前的情况，咨询公司暂定发行价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2009年预计将按每股0.6元发放股票股利。 表5公司的资本结构情况单位：万元 表格 1 项目 金额 比例 45% 3600 负债55% 4400 所有者权益100% 8000 总资产 公司的财务部经理：A要求：如果你是财务管理学第五章习题+答案 （1） 请分别计算2009年两种筹资方式的成本，并作出自己的选择。 （2） 如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产

23、负债率约为49%，请计算此时公司应该如何筹资（结果保留整数）。 （3） 在第（2）问的基础上，填写公司新的资本结构表。 A公司2009年x月x日的资本结构情况 表格 2 项目 金额 比例 负债 所有者权益 总资产 二、判断题 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 14 15 13 12 11 财务管理学第五章习题+答案 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 三、单项选择题 2 B3 D5 B 7 D9 D10 B 14 D15 B 17 D19 B 21 B22 D 四、多项选择题 1 ABDE2 ABCDE3 A

24、BCDE 4 BCDE 5 ACDE 6 ABCD7 ACE8 ACDE9 CD10 ABCE 11 ABCDE 12 BDE13 ABCD 14 ABCDE 15 ABD 16 ABC17 ABCDE18 ABDCE 19 ABCE 20 ABCDE 21 ABE22 ABCDE23 ABE24 BCDE 财务管理学第五章习题+答案 六、计算与分析题 1.答： （1）方案一，由于银行要求维持10%的补偿性余额，此时A公司的最低借款额应为： 900/（1_x0010_）=1000（万元） 此时2009年贷款的成本=1000*（1%+7%）=80（万元） 方案二，企业需要公开发行的股份数为： 9

25、00/10=90（万股） 此时2009年发行股票的成本=900*4%+90*0.6=90（万元） 因为贷款的成本小于公开发行股票的成本，所以财务部经理应选择采取贷款的形式进行融资。 （2）设公司在900万元的融资中预计有x万元采用公开发行股票的方式筹集，则 8000+x+（900-x）/1-10%*（1-49%）=4400+x x=180（万元） 即公司发行股票股数为：180/10=18（万股） （万元）=800）1-10%（/）900-180同时，公司将向银行贷款：（财务管理学第五章习题+答案 所以在这种情况下，公司将发行18万股股票，并向银行贷款800万元。 （3）公司筹资后的资本结构如表5-2所示 A公司2009年x月x日的资本结构情况 表格 5-2 项目 金额 比例 49% 4400 负债51% 4580 所有者权益100% 8980 总资产