资金分析现金流量分析和财务计划.pptx

1、7-1第七章第七章资金分析资金分析,现金流量 现金流量 分析和财务计划 分析和财务计划7-2资金分析资金分析,现金流量分析和财务计现金流量分析和财务计划划N资金流量表（资金来源与运用表）资金流量表（资金来源与运用表）N资金流量的会计报表资金流量的会计报表N现金流量预测现金流量预测N现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围N财务报表预测财务报表预测7-3 流金流量表流金流量表在美国的年度审计报告中已被现金流量表 在美国的年度审计报告中已被现金流量表(1989)取代取代.公司从一段时期到另一段时期的财务状况公司从一段时期到另一段时期的财务状况变化的总结；又称为变化的总结；又称为资金来源与运用表

2、 资金来源与运用表 或或财务状况变动表 财务状况变动表 .7-4 为什么要研究流金流量表为什么要研究流金流量表 问题问题?为何我们要费尽心机去理解已不需为何我们要费尽心机去理解已不需要在美国的年度审计报告中出现的要在美国的年度审计报告中出现的流金流量表呢流金流量表呢?7-5为什么要研究流金流量表为什么要研究流金流量表N包括了现金流量表上没有的，却十分重要的非现金交包括了现金流量表上没有的，却十分重要的非现金交易易.N为现金流量表的编制作准备，而且在流金流量表与更为现金流量表的编制作准备，而且在流金流量表与更为复杂的现金流量表之间，财务经理在以财务分析为为复杂的现金流量表之间，财务经理在以财务分

3、析为主要目的时经常更青睐前者。主要目的时经常更青睐前者。N帮助你更好地理解现金流量表，尤其是在使用间接方帮助你更好地理解现金流量表，尤其是在使用间接方法编制现金流量表的情况下法编制现金流量表的情况下.流金流量表流金流量表:7-6流金流量表流金流量表公司所有的公司所有的投资和权益投资和权益（为投资而筹（为投资而筹 资）资）.这样我们扩展了资金的定义这样我们扩展了资金的定义,其其不仅仅是现金 不仅仅是现金,扩展的定义使我们把扩展的定义使我们把握住全部影响公司资金来源与运用的交握住全部影响公司资金来源与运用的交易易.什么是 资金什么是 资金?7-7资金的来源和运用资金的来源和运用盒上的字母代表盒上的

4、字母代表运用运用（U）,来源（来源（S）,资产（资产（A）和 和 负债负债（L）(广义的定广义的定义义).+（-）代表资）代表资产或负债的增加（减产或负债的增加（减少）少）.A L-+-SU7-8 BW公司的资产负债表 公司的资产负债表-资金来源与资金来源与运用的确定运用的确定$100 -S 410 -S 616 +U 5 -9 +U$1,140 N/A 930 N/A (299)N/A$631 +U 50 -223 -$2,044现金及等价物现金及等价物.$90 应收帐款应收帐款.394 存货 存货 696 待摊费用 待摊费用 5 累计预付税款累计预付税款 10 流动资产 流动资产$1,19

5、5 固定资产原值 固定资产原值 1030 减减:累计折旧累计折旧.(329)固定资产净值 固定资产净值$701 长期投资 长期投资 50 其他长期投资 其他长期投资 223 资产合计资产合计$2,169 资产 资产 19X3 19X2 +/-S/U7-9 BW公司的资产负债表 公司的资产负债表-资金来源和运用的确定资金来源和运用的确定$100$10 S 410 16 S 616 80 U 5 -9 1 U$1,140 N/A 930 N/A (299)N/A$631 70 U 50 -223 -$2,044现金及等价物现金及等价物.$90 应收帐款应收帐款.394 存货 存货 696 待摊费用

6、 待摊费用 5 累计预付税款累计预付税款 10 流动资产 流动资产$1,195 固定资产原值 固定资产原值 1030 减减:累计折旧累计折旧.(329)固定资产净值 固定资产净值$701 长期投资 长期投资 50 其他长期投资 其他长期投资 223 资产总计资产总计$2,169 资产 资产 19X3 19X2 +/-S/U7-10 BW公司的资产负债表 公司的资产负债表-资金来源与运用的确定资金来源与运用的确定$295 -U 94 -16 -100 -$505 N/A 453 +S 200 -729 -157 +S$1086 N/A$2,044应付票据 应付票据$290 应付帐款 应付帐款 9

7、4 应计税金 应计税金 16 其他应计负债其他应计负债.100 流动负债流动负债.$500 长期负债 长期负债 530 股东权益股东权益 普通股 普通股(面值面值$1)200 附加缴入资本 附加缴入资本 729 保留盈余 保留盈余 210 股东权益合计 股东权益合计$1,139 负债和股东权益总计 负债和股东权益总计$2,169 负债及股东权益 负债及股东权益 19X3 19X2 +/-S/U7-11 BW公司的资产负债表 公司的资产负债表-资金来源和运用的确定资金来源和运用的确定$295$5 U 94 -16 -100 -$505 N/A 453 77 S 200 -729 -157 53

8、S$1086 N/A$2,044应付票据 应付票据$290 应付帐款 应付帐款 94 应计税金 应计税金 16 其他应计负债 其他应计负债 100 流动负债 流动负债$500 长期负债 长期负债 530 股东权益股东权益 普通股 普通股(面值面值$1)200 附加缴入资本 附加缴入资本 729 保留盈余 保留盈余 210 股东权益合计 股东权益合计$1,139 负债和股东权益总计 负债和股东权益总计$2,169 负债及股东权益 负债及股东权益 19X3 19X2 +/-S/U7-12基本资金来源和运用表基本资金来源和运用表运用运用$156存货增加 存货增加$80预付税款增加 预付税款增加 1应

9、付票据增加 应付票据增加 5固定资产净值增加 固定资产净值增加 70$156来源来源保留盈余的增加 保留盈余的增加$53应收帐款的减少 应收帐款的减少 16长期负债增加 长期负债增加 77现金及现金等价物减少 现金及现金等价物减少 107-13 调整基本资金来源和运用表调整基本资金来源和运用表下列三个幻灯片列示的是阿尔丁公下列三个幻灯片列示的是阿尔丁公司的报表。资产负债表和损益表为司的报表。资产负债表和损益表为第六章所列示第六章所列示.此资料用来调整基本资金来源和运此资料用来调整基本资金来源和运用表用表.7-14 BW公司的资产负债表 公司的资产负债表 （资产方）（资产方）a.反映某一日期公司

10、的财反映某一日期公司的财务状况务状况.b.BW拥有的拥有的.c.客户欠公司款项客户欠公司款项.d.已支付但尚未发生的款已支付但尚未发生的款项项e.现金及一年内可变现项现金及一年内可变现项目目f.原始成本原始成本.g.固定资产累计损耗作为固定资产累计损耗作为原值的扣除原值的扣除.现金及等价物 现金及等价物$90 应收帐款应收帐款 c 394 存货 存货 696 待摊费用待摊费用 d 5 累计预付税款累计预付税款 10 流动资产流动资产e$1,195 固定资产原值固定资产原值 f 1030 减减:累计折旧累计折旧g (329)固定资产净值 固定资产净值$701 长期投资长期投资 50 其他长期资产

11、其他长期资产 223 资产总计资产总计 b$2,169BW 公司的资产负债表（单位：千元）公司的资产负债表（单位：千元）19X3 年年 12 月月 31 日日 a7-15 BW公司的资产负债表 公司的资产负债表 （负债方）（负债方）a.资产 资产=负债 负债+所有者所有者权益权益b.BW公司拥有的负债和公司拥有的负债和所有者权益状况所有者权益状况.c.购买商品和接受劳务产购买商品和接受劳务产生的欠款生的欠款.d.未付工资等未付工资等.e.一年内需偿还的债务一年内需偿还的债务.f.偿还期超过一年的债务偿还期超过一年的债务.g.初始投资 初始投资 h.保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利.应付

12、票据 应付票据$290 应付帐款应付帐款 c 94 应计税金应计税金 d 16 其他应计负债其他应计负债 d 100 流动负债流动负债 e$500 长期负债长期负债 f 530 股东权益股东权益 普通股 普通股(面值面值$1)g 200 附附加缴入资本加缴入资本 g 729 保留盈保留盈余余 h 210 股东股东权益合计 权益合计$1,139 负债和股东权益合计负债和股东权益合计 ab$2,169BW 公司的资产负债表 公司的资产负债表(单位：千元单位：千元)19X3 年年 12 月月 31 日日7-16销售净额销售净额$2,211 产产品销售成本品销售成本 b 1,599毛利 毛利$612

13、销售及管理费用销售及管理费用 c 402 税息前利息税息前利息d$210 利息费用利息费用 e 59 税前利润税前利润 f$151 所得税 所得税 60 税后利润税后利润 g$91 股利 股利 38 保留保留盈余的增长 盈余的增长$53 BW公司的损益表公司的损益表a.衡量一段期间盈利衡量一段期间盈利.b.从客户已收或应收的款从客户已收或应收的款c.销售人员的佣金销售人员的佣金,广告费广告费用用,行政人员工资等行政人员工资等.d.营业收入营业收入.e.借入资金的成本借入资金的成本.f.应纳税收入应纳税收入.g.股东所得数额股东所得数额.BW 公司的年度损益表公司的年度损益表(单位单位:千元千元

14、)19X3 年年 12 月月 31 日日 a7-17 调整基本的资金来源和运用表调整基本的资金来源和运用表分别列示利润和股利分别列示利润和股利保留盈余净变化的两个组成部分是利润和股利保留盈余净变化的两个组成部分是利润和股利 来源来源:净利润 净利润$91 减运用减运用:现金股利 现金股利 38 (净净)来源来源:保留盈余的增加保留盈余的增加$537-18 调整基本的资金来源和运用表调整基本的资金来源和运用表分别列示折旧和固定资产的总变化分别列示折旧和固定资产的总变化固定资产净值的变化由折旧和固定资产总变化固定资产净值的变化由折旧和固定资产总变化两部分组成两部分组成.来源来源:折旧 折旧$30

15、减运用减运用:固定资产的增加 固定资产的增加 100 (净净)运用运用:固定资产净值的增加 固定资产净值的增加$707-19资金来源和运用表 资金来源和运用表(来源来源方方)来源来源经营活动提供的资金经营活动提供的资金净利润净利润$91折旧 折旧 30应收帐款减少 应收帐款减少 16长期负债增加 长期负债增加 77现金及现金等价物减少 现金及现金等价物减少 10$2247-20运用运用股利 股利$38固定资产的增加 固定资产的增加 100存货增加 存货增加 80预付税金增加 预付税金增加 1应付票据减少 应付票据减少 5$224 资金来源和运用表 资金来源和运用表(运用运用方方)7-21 资金

16、来源和运用表分资金来源和运用表分析析运用运用资金主要运用于存资金主要运用于存货增加和用于资本货增加和用于资本资产的费用资产的费用.来源来源资金主要来源于资金主要来源于经营活动取得的经营活动取得的净利润和长期负净利润和长期负债的增加债的增加.7-22 现金流量表现金流量表经营活动现金流量经营活动现金流量,投资活动现金流量投资活动现金流量,和和筹资活动现金流量筹资活动现金流量.公司某一时期内的现金收入和现金公司某一时期内的现金收入和现金支出的概括。支出的概括。此报表反映了公司某一时期的现金此报表反映了公司某一时期的现金流入 和 流出，其中现金流量被划流入 和 流出，其中现金流量被划分：分：7-23

17、 现金流量表现金流量表经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量体现除投资和筹资活动之外交易对现金体现除投资和筹资活动之外交易对现金流量的影响流量的影响.这些交易通常都与净利润这些交易通常都与净利润的确定有关的确定有关.7-24 经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量现金流出现金流出因购买存货向供应商付款因购买存货向供应商付款向雇员支付工资向雇员支付工资向贷款者支付利息向贷款者支付利息向政府支付税金向政府支付税金支付其他经营费用支付其他经营费用现金流入现金流入来自销售产品和提供劳务的销售收入来自销售产品和提供劳务的销售收入来自利息收入和股利收入来自利息收入和股利收入7-25 经营活动产

18、生的现金流经营活动产生的现金流量量将利息收入和收到的股利 划分为投资活动，将利息收入和收到的股利 划分为投资活动，现金流入，而 现金流入，而利息支出自然看成筹资活动 利息支出自然看成筹资活动 现金流出是符合逻辑的。现金流出是符合逻辑的。实际上美国会计标准委员会实际上美国会计标准委员会 7 个成员的个成员的 3 个个,不同意将收到利息和股不同意将收到利息和股利及支付利息作为 利及支付利息作为 经营活动现金流量 经营活动现金流量.7-26 现金流量表现金流量表筹资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 体现所有与股东间的现金交易，以及与贷款体现所有与股东间的现金交易，以及与贷款人间的借款和还款

19、交易的影响人间的借款和还款交易的影响.投资活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 体现购买或出售固定资产，向外贷款或其他 体现购买或出售固定资产，向外贷款或其他 实体的股票产生的影响 实体的股票产生的影响.7-27投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量现金流入现金流入来自出售固定资产 来自出售固定资产(财产财产,厂房厂房,设备设备)的收入的收入来自出售企业对外贷款和其他实体的股票 来自出售企业对外贷款和其他实体的股票 （而不是现金等价物）的收入（而不是现金等价物）的收入.现金流出现金流出为取得固定资产 为取得固定资产(财产财产,厂房厂房,设备设备)支付款支付款为向外提供贷款或者取得其

20、他实体的股票 为向外提供贷款或者取得其他实体的股票 （非现金等价物）而支付的款项（非现金等价物）而支付的款项.7-28 筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流入现金流入来自借款来自借款来自发行公司自己的股票取得现金收入来自发行公司自己的股票取得现金收入现金流出现金流出归还借款归还借款购回公司自己的股票支付的款项购回公司自己的股票支付的款项向股东支付股利向股东支付股利7-29 间接法 间接法-现金流量现金流量表表经营活动现金流量经营活动现金流量净收益 净收益$91折旧 折旧 30应收帐款减少 应收帐款减少 16存货增加 存货增加 (80)预付税金增加 预付税金增加 (1)经营活动提供

21、（使用）净现金流量经营活动提供（使用）净现金流量$567-30 间接法 间接法-现金流量现金流量表表投资活动现金流量投资活动现金流量固定资产增加 固定资产增加$(100)投资活动提供（使用）净现金流量投资活动提供（使用）净现金流量$(100)7-31 间接法 间接法-现金流量表现金流量表筹资活动现金流量筹资活动现金流量应付票据增加 应付票据增加$(5)长期负债增加 长期负债增加 77支付股利 支付股利 (38)筹资活动提供（使用）的现金流量筹资活动提供（使用）的现金流量$347-32现金及等价物增加（减少）现金及等价物增加（减少）$(10)19X2 年现金及等价物 年现金及等价物 10019X

22、3 年现金及等价物 年现金及等价物$90 现金流量补充资料现金流量补充资料利息支出 利息支出$59所得税支出 所得税支出 60 间接法间接法-现金流量表现金流量表7-33 直接法 直接法-现金流量现金流量表表经营活动现金流量经营活动现金流量来自顾客的现金收入 来自顾客的现金收入$2,227向供应商和雇员支付的现金 向供应商和雇员支付的现金 (2,051)支付利息 支付利息 (59)支付税金 支付税金 (61)经营活动提供（使用）的净现金流量 经营活动提供（使用）的净现金流量$567-34编制经营活动部分的工作底稿编制经营活动部分的工作底稿销售收入销售收入$2,211+(-)应收帐款减少（增加）

23、应收帐款减少（增加）16来自顾客的现金收入 来自顾客的现金收入$2,227销售成本 销售成本-折旧 折旧+SGA$1,971+(-)存货增加（减少）存货增加（减少）80向供应商和雇员支付的现金 向供应商和雇员支付的现金$2,051所得税 所得税(联邦 联邦/州州)$60+(-)累计预付税款增加（减少）累计预付税款增加（减少）1税金支出税金支出$617-35 直接法 直接法-现金流量表现金流量表投资活动现金流量投资活动现金流量固定资产增加 固定资产增加$(100)投资活动提供（使用）的净现金流量 投资活动提供（使用）的净现金流量$(100)7-36 直接法 直接法-现金流量表现金流量表筹资活动现

24、金流量筹资活动现金流量应付票据增加 应付票据增加$(5)长期负债增加 长期负债增加 77支付股利 支付股利 (38)筹资活动提供（使用）的净现金流量 筹资活动提供（使用）的净现金流量$347-37现金及其等价物的增加（减少）现金及其等价物的增加（减少）$(10)19X2 年现金及其等价物 年现金及其等价物 10019X3 年现金及其等价物 年现金及其等价物$90附表：净收益与经营活动净现金流量核对表附表：净收益与经营活动净现金流量核对表净收益 净收益$91折旧 折旧 30应收帐款减少 应收帐款减少 16存货增加 存货增加 (80)累计预付税款增加 累计预付税款增加 (1)经营活动提供（使用）的

25、净现金流量经营活动提供（使用）的净现金流量$56 直接法 直接法-现金流量表现金流量表7-38 现金流量预测 现金流量预测 N决定公司未来的现金需求决定公司未来的现金需求N为这些需求安排融资计划为这些需求安排融资计划N对公司的现金和流动性实施控制对公司的现金和流动性实施控制现金预算 是公司对未来现金收入和现金支出产生现金预算 是公司对未来现金收入和现金支出产生的现金流量的预测，通常一月为基础编制。的现金流量的预测，通常一月为基础编制。财务经理能更好地财务经理能更好地:7-39 销售预测销售预测N询问销售代表对未来时期销售的预测 询问销售代表对未来时期销售的预测 (在他们控制或管理下的销售在他们

26、控制或管理下的销售).N产品销售经理仔细审查这些估计并把他产品销售经理仔细审查这些估计并把他们结合起来作为产品线的销售预测们结合起来作为产品线的销售预测.N不同产品线的销售预测混合起来就是对不同产品线的销售预测混合起来就是对公司整体销售的预测公司整体销售的预测.内部销售预测内部销售预测7-40 销售预测销售预测N经济分析师对未来几年的经济形势和本经济分析师对未来几年的经济形势和本行业的总体销售额进行预测行业的总体销售额进行预测.N估计现在和未来产品线的产品所占的市估计现在和未来产品线的产品所占的市场份额场份额.N不同产品销售线的销售预测混合起来就不同产品销售线的销售预测混合起来就是对公司整体销

27、售的预测是对公司整体销售的预测.外部销售预测外部销售预测7-41 BW公司的现金流量预测公司的现金流量预测Lisa Miller 已经完成了已经完成了 19X4 年前年前 6 个月的个月的现金流量预测现金流量预测.Lisa 预计月销售额的 预计月销售额的 90%是赊销是赊销,其中 其中 80%的应收帐款在的应收帐款在 30 天内收天内收回，还有 回，还有 20%在在 60 天内收回，没有坏帐天内收回，没有坏帐.提示提示:在本章的后部分现金流量预测将被用在本章的后部分现金流量预测将被用来 来 预测财务报表 预测财务报表.7-42 计划销售量和现金收回量 计划销售量和现金收回量 (单位：千元单位：

28、千元)销售量销售量 11 月月 12 月 月 1月 月 2 月月信用销售信用销售,90%$193$212$154$135现金销售现金销售,10%21 24 17 15销售总计销售总计,100%$214$236$171$150现金回收量现金回收量本月现金销售 本月现金销售$17$15上月信用销售的上月信用销售的 80%169 123 上两月信用销售的上两月信用销售的 20%39 42 销售回收现金合计 销售回收现金合计$225$1807-43销售量销售量 3 月月 4 月 月 5月 月 6 月月信用销售信用销售,90%$256$205$160$190现金销售现金销售,10%28 23 18 21

29、销售总计销售总计,100%$284$228$178$211现金回收量现金回收量本月现金销售 本月现金销售$28$23$18$21上月信用销售的上月信用销售的 80%108 205 164 128 上两月信用销售的上两月信用销售的 20%31 27 51 41 销售回收现金合计 销售回收现金合计$167$255$233$190 计划销售量和现金回收量 计划销售量和现金回收量 (单位：千元单位：千元)7-44预计购买和经营费用现金支出表 预计购买和经营费用现金支出表 (单位：千元单位：千元)12 月月 1 月 月 2 月月购买 购买$39$35$64购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出

30、 上月购买的上月购买的 100%$39$35 支付工资 支付工资 90 94 支付其它费用 支付其它费用 34 34 购买和经营费用支出总计 购买和经营费用支出总计$163$1637-45 3 月 月 4 月 月 5 月 月 6 月月购买 购买$53$40$48$50购买和经营费用的现金支出购买和经营费用的现金支出 上个月购买的上个月购买的 100%$64$53$40$48 支付工资支付工资 111 107 92 92 支付其它费用 支付其它费用 34 34 34 34 购买和经营费用支出总计 购买和经营费用支出总计$209$194$166$203 预计购买和经营费用现金支出表 预计购买和经营

31、费用现金支出表 (单位：千元单位：千元)7-46 1 月 月 2 月 月 3 月月购买和经营费用支出合计 购买和经营费用支出合计$163$163$209 资本性支出 资本性支出 70 40 0支付股利 支付股利 0 0 9 所得税 所得税 25 0 0 现金支出总计 现金支出总计$255$203$218 预计现金支出总额表 预计现金支出总额表 (单位：千单位：千元元)7-47 4 月月 5 月月 6 月月 购买和经营费用支出合计 购买和经营费用支出合计$194$166$203 资本性支出 资本性支出 0 0 0支付股利 支付股利 0 0 10 所得税 所得税 25 0 0 现金支出总计 现金支

32、出总计$219$166$213 预计现金支出总额表 预计现金支出总额表 (单位：千元单位：千元)7-48 1 月月 2 月月 3 月月期初现金余额 期初现金余额$90$60$37 现金收入总计 现金收入总计 225 180 167 现金支出总计 现金支出总计 255 203 218 净现金流量净现金流量$(30)$(23)$(51)期末现金余额 期末现金余额 （无额（无额外融资）外融资）$60$37$(14)预计净现金流量和预计净现金流量和 现金余额表现金余额表7-49 4 月月 5 月月 6 月月期初现金余额 期初现金余额$(14)$22$89 现金收入总计现金收入总计 255 233 19

33、0 现金支出总计 现金支出总计 219 166 213 净现金流量净现金流量$36$67$(23)期末现金余额 期末现金余额$22$89$66 （无额外融资）（无额外融资）预计净现金流量和预计净现金流量和 现金余额表现金余额表7-50现金流量估计的分布范围现金流量估计的分布范围测试影响 现金支出 的因素，例如：影响经营测试影响 现金支出 的因素，例如：影响经营费用，资本性支出和股利支出的经济环境的变费用，资本性支出和股利支出的经济环境的变化化.测试影响 现金收入 的因素，例如：影响消费测试影响 现金收入 的因素，例如：影响消费者购买决定和企业定价策略的经济环境的变化者购买决定和企业定价策略的经济环境的变化.7-51期末现金余额管理的不确定期末现金余额管理的不确定性性期末现金余额期末现金余额(单位：千元单位：千元)1 月的分布月的分布出现概率出现概率$42$51$60$69$787-52期末