四季度废铜市场分析报告.docx

1、2013年四季度废铜报告2013年四季度废铜市场分析报告1. 废铜价格变动趋势分析2013年四季度国内废铜价格（注：本文废铜价格以浙江沪1#废杂铜为例）跟随精铜价格(简称,铜价)震荡下滑，较上年同期呈下降趋势。四季度国内废铜的平均价格为52971元/吨，同比下降了9.06%。10月废铜均价59136元/吨，环比9月略有下滑，整体走势为偏弱震荡，基本仍在区间运行。本月废铜最高价为54264元/吨，最低价为53144元/吨，区间价差1120，整体来看仍然属窄幅震荡。从精废价差来看，基本维持在1000-1600元/吨之间。11月废铜均价约为52717元/吨，环比10月份下跌840元，跌幅约1.57%

2、。废铜本月走势十分疲弱，整体震荡下挫之势更加明显，而精废价差也进一步扩大，废铜市场更为冷淡。目前来看，废铜市场呈现买卖双方僵持的局面。12月废铜均价约为5640元/吨，环比11月小幅下跌77元/吨。由于月末铜价的小幅上扬，铜月均价月环比小幅上涨，市场较为活跃，但今年废铜市场的长期低迷，短期的铜价复苏对市场提振有限，生产的积极性仍较为冷淡，由此，据了解部分大型铜冶炼企业四季度停止对外采购废料，特别是在面对废料加工费上涨，且春节长假来临，目前废铜市场呈现买卖双方僵持的局面。图1 SHFE当月铜、1#光亮铜（Cu 99%）价格走势对比图表1 2012年和2013年当月铜价、1#废铜平均价 （单位：元

3、/吨）SHFE当月铜价光亮铜(Cu99%)（含税）差值2012年Q15904759628-5812012年Q256529 57540 -1011 2012年Q35658257253-6712012年Q45714958249-11002012年10月5819359136-9432012年11月5607057502-14322012年12月5718458109-9252013年Q15740058725-13252013年Q25466254662-21442013年Q35166153239-15782013年Q451528 52971 -1444 2013年10月5213953557-1418201

4、3年11月5107952717-16382013年12月5136552640-1275Q4同比 %-9.84%-9.06%-数据来源：中国金属废料网（平均值为算术平均，不考虑成交量）2. 废铜供需状况分析2.1废铜供应分析2013年国内的废铜（含铜量）供应量为270.8万吨，其中，国内自产81.8万吨（仅指旧废杂铜），占供应总量的30.21%；进口回收189万吨，占供应总量69.79%。表2 国内废铜供需平衡表 单位：万吨2011年2012年2013年废杂铜利用量269.1274.5283其中：再生利用181.1188.5225 直接利用888658占比：再生利用67.30%68.67%79.

5、51% 直接利用32.70%31.33%20.49%废杂铜供应量270.4269.8270.8其中：国内回收8582.581.8 进口回收185.4187.3189占比：国内回收31.44%30.58%30.21% 进口回收68.56%69.42%69.79%供求平衡1.3-4.7-12.2数据来源：安泰科2.1.1国内回收根据调查和测算，2013年国内的废铜回收81.8万吨，同比减少0.85。尽管自2012年5月起，依照废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法对废弃家电回收体系有相应的基金补贴，但由于2013年全年国内精废价格倒挂较为严重，拆解成本高，往往拆解后获得的零部件和材料的成本要高于

6、采购成本，大多回收企业积极性偏低，加上废铜原料短缺，大部分再生园区处于半生产或停产状态。2.1.2 废铜进口根据海关统计数据显示，2013年1-11月废铜进口量累计398万吨，同比减少10%。进口量的减少，主要原因：一是发达国家经济持续低迷，经济活动减弱导致废铜产生量受限；二是中国海关实施的“绿篱行动”使得废杂铜进口难度加大，由于海关开展旨在加强固体废物监管、打击洋垃圾走私的“绿篱行动”，造成今年大多数时间国内废铜进口通关缓慢。根据安泰科的统计的废铜进口含铜量统计估算：2013年含铜量较2012年有所提升，从38.6%上升至42%，由此全年进口废铜（金属量）189万吨，同比增加0.9%。“绿篱

7、行动”11月30日到期，废铜进口的通关速度有所加快，12月废铜月度进口量将有所回升，但受精废价格倒挂影响，进口回升的幅度不会太大，但含铜量仍将呈现提高的趋势。图2 中国废杂铜月度进口量从进口来源地看，我国废杂铜进口的国别和地区113个。其中，来自美国的废铜最多，今年前11个月高达87.2万吨，同比减少6.9%；其次，是来自香港地区，同比减少43.9%；而来自马来西亚的废铜量同比增幅较大，达到149.2%（表3）。表3 2013年1-11月我国废杂铜的主要进口国和地区 单位：实物吨进口来源地进口量同期比(%)进口来源地进口量同期比(%)美国87.2 -6.9%日本25.1 -0.6%香港41.9

8、 -43.9%荷兰24.4 -3.8%马来西亚35.9 149.2%英国19.6 -8.1%德国35.4 -4.4%西班牙10.9 -60.8%澳大利亚32.2 13.0%法国7.8 -55.1%数据来源：中国海关从地区进口量看，浙江和广东依然是国内的废杂铜主要进口省份，二者的进口量分别占进口总量的29.2%和28.0%。而进口量同比增幅最大是安徽省和广西壮族自治区，其增幅分别为192.9%和58.2%，而广东地区进口量同比减少23.6%。表4 2013年1-11月国内主要省区废杂铜进口量（吨）省 区进口量同期比(%)省 区进口量同期比(%)浙江省128.8 -12.1%江西省17.7 48.

9、9%广东省123.8 -23.6%江苏省9.2 22.1%天津市42.5 -3.5%河北省8.8 46.5%山东省32.6 10.1%安徽省3.9 192.9%广西26.0 58.2%辽宁省2.7 -78.5%数据来源：中国海关2.2废铜利用分析2.2.1废铜的直接利用2013年中国废铜的直接利用量（含铜量）为58万吨，同比减少32.6%。据安泰科了解，四季度中小加工企业开工订单下降明显，而大企业多以固定客源订单支撑。可见“银十”并未拉动新单涌进。特别是目前废铜价格较高，货源较少，废铜加工企业生存艰难。2.2.2废铜的再生利用2013年中国废铜的再生利用量（含铜量）为225万吨，同比增加19.

10、4%。据安泰科统计，2013年国内新增铜粗炼产能将达到72万吨/年，新增铜精炼产能108万吨/年；到2013年底，国内的铜粗炼和精炼总产能分别达到489万吨/年和896万吨/年，二者的缺口同比再次放大，需要废铜来填补。尽管市场废铜原料短缺，不少废铜企业选择精铜替代，规模较大的企业基本处于满负荷生产，根据安泰科统计12家阴极铜生产企业累计1-11月累计生产阴极铜443.27万吨，比上年同期增加16.11%。据了解，不少大型铜冶炼企业已停止采购废铜，靠消耗库存来维持生产。部分企业及中小企业借机进行年度维修或关闭原本就想关闭的落后产能。3. 后市展望价格：目前大多分析师认为2014年国内铜市不宜过于

11、乐观，由于废铜价格跟随铜价，精废价格倒挂依然存在。若2014年废金属出台相应的优惠政策鼓励再生行业,如增值税减免或退税返还一部分，废铜价格得以支撑，精废价格倒挂的价差缩减，市场僵持的局面将有所缓解。供应方面：废弃家电的回收问题一直是行业的顽疾之一。随着日前财政部下发的6.3亿元首批废家电处理补贴资金，这一问题有望得到解决。部分业内人士认为，国际补贴金的下发将有效调动从事企业的积极性，从而推动整个回收产业价值链的建设，加速废弃家电产品回收体系的建设和完善，国内废铜回收市场将有望扩张。但由于目前国内废铜量不能满足需求，进口就尤为重要。如果2014年精废价格倒挂情况有所缓解，废铜市场的需求量恢复，进口量有望再攀高峰。4