管理会计研究(2).ppt

1、第四部分：短期决策分析问题研究,企业决策概述决策的概念,为了达到一定的目标，从若干个可相互替代的可行方案中，做出选择最优方案的决定，在管理会计中叫做“决策”（Decision Making）。决策过程包括决策分析与决策。企业进行决策时，需要认真考虑以下问题：行动方案在技术上的先进性；行动方案在经济上的合理性；企业的资源条件制约；市场供求关系及其变化；国家相关政策、法律的制约；对社会环境的影响。,决策问题的分类,（一）瞬时决策、短期决策和长期决策瞬时决策企业瞬时决策的前提条件是：（1）企业的生产能力已经形成；（2）企业生产什么产品、生产多少的决策已经作出。瞬时决策的成本特性结构：总成本=固定成本

2、决策所涉及的主要问题是商品销售决策：（1）是否销售商品？（2）以什么价格销售？（3）销售多少？（4）何时销售？,瞬时决策分析图,收入总额,成本总额,销售量,保本销售量,金额,亏损区域,盈利区域,短期决策短期决策通常涉及一年以内的生产经营活动；不涉及影响企业生产经营能力的固定资产投资活动。企业短期决策的前提条件是：企业决定生产能力的决策已经作出。企业不能改变其生产能力，只能在现有生产能力范围内调整生产幅度。短期决策的成本特性结构：总成本=固定成本+变动成本短期决策所涉及的主要问题是：（1）在现有生产能力制约下生产什么产品，生产多少？（2）如何最经济、有效地利用现有资源，在生产能力范围内调整生产幅

3、度，以使得企业效益最大化？,短期决策分析图,收入总额,固定成本,销售量,保本销售量,金额,亏损区域,盈利区域,成本总额,长期决策长期决策对企业经济效益的影响长达一年以上，主要涉及改变企业生产经营能力的固定资产投资决策问题。长期决策的成本特性结构：总成本=变动成本长期决策所涉及的主要决策问题是：如何通过改变企业的生产经营能力，来提高经营效率和资产的获利能力，促使企业效益最大化？所谓“长期”只是一种编制计划时的经济时间概念。一旦固定资产投资决策已作出，企业的生产能力也将通过调整达到了新的稳定。随着产品相关范围的扩大，“长期”将转化为“短期”。,相关范围分析图,相关范围,固定成本,相关范围,相关范围

4、,业务量,金额,（二）确定型决策、风险型决策和不确定型决策问题一个确定型决策问题应具备以下条件：1、存在着决策者企图达到的目标：2、存在着可供决策者选择的行动方案；3、每一方案只有一种确定的结果，按照所掌握的条件可准确计算出结果的效益值。一个风险型决策问题应具备以下条件：1、存在着决策者企图达到的目标；2、存在着可供决策者选择的行动方案；3、每一方案至少存在二个可能出现的结果；4、每一结果发生的概率可知。与风险型决策问题的条件相比较，非确定型决策问题的条件差别在于不知道每一结果发生的概率。,短期决策分析方法,差量分析法根据不同行动方案之间的差别收入、差别成本和差别利润的关系，来作为制定短期经营

5、决策的依据。本量利分析法根据成本、数量和利润之间的相互依存关系，分析不同业务量水平对短期经营决策的影响。边际分析法根据边际收入、边际成本、边际利润及其相互关系的基本原理进行短期决策分析的方法，一般适用于短期经营决策中的定价分析。,差量分析,在企业经营分析决策分析中一般将不同行动方案之间的数量差别称为差量，利用差量的概念对行动方案进行最优选择的方法，就是差量分析法。差量的内容包括差量收入、差量成本和差量利润。差量收入反映了采用不同的行动方案所导致预计营业收入上的差额，差量成本则是指采用不同行动方案所可能发生的成本的差额。计算差量有两种方法：（1）将不同行动方案的总量进行比较以计算出其差量；（2）

6、只将不同行动方案的不同部分进行比较以计算出其差量。第二种计算差量的方法优点是明显的。首先表现在将各方案均发生的、即与决策无关的项目省略不计，可以减少核算手续；其次剔除与方案选择无关的影响因素可以减少或避免决策的失误。,如果判断不准确，将不应剔除的项目剔除掉，将不应保留的项目保留下来，对决策也是不利的。如果不考虑价内税对决策的影响，则差量收入与差量成本的差额就是差量利润。差量利润是企业决策中评价能否使利润增长的重要标准之一。差量分析的一般程序和思路为：1、属于确定型的决策问题，并且各行动方案的业务量是确定的，可采用差量分析法进行决策分析；2、一般来说，变动成本属于由不同业务量所构成的不同行动方案

7、的差量成本，因此可以近似地将全部变动成本作为差量成本进行分析；,3、在将变动成本视为差量成本进行分析时应注意效率指标变动的影响。与决策无关的项目都应当予以剔除；4、由于方案选择所引起的固定成本变动额应当视为差量成本的组成部分。例如行动方案中所需购置的固定资产的购置成本、预计的使用成本与维修成本、职工的固定工资变动额、管理费用变动等等。但是决不能将全部固定成本视为差量成本；5、在差量分析中应当考虑的是与决策有关的未来成本与收入，包括营业收入的变动、固定资产的变价收入、选择性成本、机会成本等等。而历史成本与收入决策无关，不应当列入差量项目中进行考虑。6、差量收入大于差量成本的方案属于可行方案；7、

8、可行方案中差量利润最大的方案为最优方案。,示例分析,长风制造有限公司接到一个以10元的价格销售20 000单位产品的机会。该公司的生产能力为10万单位。目前已经安排了6万单位产品的制造与销售。损益预算情况如下：销售收入（60 000 15）900 000制造成本：原材料（600004）240 000直接人工（600003）180 000间接费用（600006）360 000合计 780 000销售毛利 120 000经营费用 80 000经营利润 40 000,该公司的总裁认为，平均制造成本为每单位13元（780 00060 000），所以按照10元的价格接受订单的结果必然是不利的。但管理会计

9、师进一步分析的结果表明：（1）间接费用中的变动费用只占三分之一；（2）由于经营费用中只有12 000元销售佣金为变动费用，并且接受特别订单不会增加该项费用；（3）接受订单新增的成本只是变动成本。所以接受特别订单在经济上是合理的。接受订单的增量预算情况如下：,增量收入（20 000 10）200 000增量制造成本：原材料（200004）80 000直接人工（200003）60 000间接费用（200002）40 000合计 180 000增量销售毛利 20 000增量经营费用 0增量经营利润 20 000这意味着，接受特别订单能够给企业带来20000元的增量利润（Incremental pro

10、fit），对企业有利。,本量利分析,如果不同行动方案之间成本、收入及利润的差量是由同一类型的业务量变动所引起的，可采用本量利法进行决策分析。本量利法具有以下特点：(1)本量利分析法是差量分析法的一种特殊形式。差量分析法是根据总体差量进行决策分析的，而本量利分析法是根据边际差量进行决策分析的。(2)采用差量分析法时，对于各行动方案未来的活动总量是明确的；如果各行动方案的活动总量无法唯一确定、而只能预计在某一范围内变动时，应采用本量利分析法。(3)本量利分析可以借助于图示和公式求解的方法显示寻找最优选择的途径，使人一目了然。,示例分析,为了适应工农业生产发展的需要，需将由A地至B地的100公里等外

11、级公路进行扩建改造。有以下两个行动方案可供选择：A方案：每公里投资40万元，改建成三级砂砾路。预计建成后，每年每公里保养小修费支出3 000元，平均车公里运行成本0.65元；B方案：每公里投资200万元，改建成二级沥青路。预计建成后每年每公里保养小修费支出10 000元，平均车公里运行成本0.60元。预计公路的经济寿命为20年，期末残值不计。采纳何方案可以使年平均总成本最低?通过分析可以看到：(1)年平均总成本包括投资成本、保修成本和运行成本；(2)年平均总成本并不明确，其高低取决于车流量。因此，应采用本量利法进行决策分析。,对于两个行动方案而言，每年摊销的投资成本和保修成本为固定成本，而运行

12、成本则属于变动成本，随车流量变动。如果令车流量为Q，则A方案的年平均总成本函数TCA和B方案的年平均总成本函数TCB将分别为：TCA=2 300 000+65QTCB=11 000 000+60Q将两个方案的成本函数绘制在平面座标图上，就可以看到存在使两个方案总成本相等的业务量Q0，使：2 300 000+65Q0=11 000 000+60Q0解之：Q0=1 740 000（辆次/年）或：=4 767（辆次/日）通过上述分析，正确的决策应当是这样的：如果预计改建公路后平均日车流量达到4 767辆次以上，就采纲B方案；否则，应采纳A方案。,在上述分析中忽略了以下事实：使用资金应具有机会成本；保

13、养小修费支出有可能随车流量变动；公路在经济寿命期内有可能需要进行中大修；公路经济寿命终了应具有残值。此外，公路改建后除了降低运行成本外，还具有提高车速、提高运输质量、减少在途时间等效益。在进行公路建设的可行性研究时对上述影响因素必须全面考虑；但这里侧重于探讨本量利分析法的运用。为了便于计算，上述各方面的影响因素忽略不计。,车流量,1 740 000,万元,第二方案总成本,第一方案总成本,公路建设决策分析图,第一方案固定成本,第二方案固定成本,1100,230,一般来说，运用本量利法解决的短期决策问题属于成本决策问题或数量成本决策问题。这类决策问题的基本特征是：收入与决策无关；方案优劣取决于方案

14、总成本的高低。如果某两个方案具有这样的经济特性：FCAFCB且AVCAAVCB；或FCAFCB且AVCAAVCB，数量就成为影响总成本高低的关键因素。在这类决策问题中，总存在使两方案总成本相等的平衡点业务量Q0；计算平衡量业务量是这类问题决策分析的关键环节。数量成本决策分析所涉及的决策问题有：车型选择或设备选择的决策分析；购买与租赁的决策分析；自制与外购的决策分析；设备维修或更新的决策分析；等等。,边际分析,边际分析法常用于确定产品最优价格的决策分析。我们知道，产品售价对销售量的影响，销售量变动对销售成本的影响以及产品价格变动对销售利润的影响，完全可以体现在“边际收入”、“边际成本”以及“边际

15、利润”的相互关系上。由于降低产品价格才能扩大销路，所以平均收入与边际收入将随销售量的增加而下降。另一方面，在短期内由于一般不改变生产能力，所以固定成本总额不变，平均固定成本随销售量的增加而下降；但变动成本则有可能在销售量增加超过一定范围后随其增长而上升从而导致边际成本上升和平均成本上升。由此可见，产品价格过高或过低都有可能影响企业的利润。边际分析的基本概念告诉我们，当边际收入等于边际成本时，企业将获得最大利润。,动态最优价格决策分析表,单位：万元,第五部分长期投资决策分析问题研究（一）,长期投资决策分析问题,在管理会计中，长期投资决策分析的侧重点是固定资产投资决策分析。企业固定资产投资包括对动

16、产（车辆、机械设备等）的投资和对不动产（房屋、道路、建筑物等）的投资。投资是企业为了在以后获取更多收益而投入大量资金以增加生产经营能力的经济活动。其支出不由当年销售收入弥补，属于资本支出。投资决策一旦作出，在一定程度上就决定了企业的生产规模、品种结构和可能实现的收益；同时由于资本支出资金的循环周转特点决定了投资的影响将长期性地发挥作用；除非将其形成的资产清理处置，投资具有影响持续久、投资回收长、投资风险性大、不可逆转等特点，因此，为了确保投资的经济效益，必须采用一套科学的分析研究方法，正确评价投资的经济效益，选择最优方案，对投资进行事前控制。,投资方案现金流量及其确定,涉及到投资所导致的固定资

17、产经济寿命期内分年度现金流入量、现金流出量和现金净流量的判定和衡量等问题。经营期现金流入量一般反映了经营活动所取得的收入。经营期现金流出量包括经营活动所导致的付现成本，一般用不包括折旧在内的经营成本表示；缴纳的各种税金，包括价内税和所得税。在投资决策分析中采用投资收入的概念。投资收入是指投资项目经营期内现金流入与现金流出的差额，又叫做经营现金净流入量（NCF：Net Cash Flows）；在金额上相当于投资项目净利润与投资分期摊销额之和。,投资收入的计算,如果不考虑价内税（消费税、营业税等）问题，采用间接法（Add-back method）计算：投资收入=净利润（Net profit or

18、net income）+折旧或投资摊销（Depreciation or amortization）=（收入成本）（1 所得税率）+折旧=（收入 付现成本 折旧）（1 所得税率）+折旧=（收入 付现成本）（1 所得税率）+折旧所得税率采用直接法（Direct method）计算：投资收入=收入 付现成本（Out of Pocket Cost）所得税如果不考虑所得税因素，则有必要将税后折现率换算为税前折现率。,折现率分析,折现率（Discount rate）是投资决策时计算现值时所采用的利率。区别：投资决策所采用的财务折现率和计算票据贴现时所采用的商业贴现率。折现率包括税前折现率（Pre-disc

19、ount）和税后折现率（Post discount）。税后折现率=税前折现率（1所得税率）财务折现率一般反映了企业投资所期望的最低收益率（基准收益率）。一般将信贷利率作为企业投资的最低期望收益率。考虑到投资风险问题，所以：期望收益率=无风险利率+风险补偿利率,净现值分析,净现值（Net Present Value,NPV）的一般计算公式为:,如果期初没有收入，即：R0=0期初的现金流出量为投资，即：C0=I则：,示例分析,某项固定资产投资需要资金100 000元。预计该项投资每年可以获得10 000元的利润。如果该项固定资产的经济寿命为10年，不考虑期末残值，按照平均年限法计提折旧，采用10%

20、的财务折现率，则该项目的投资收入（经营现金净流入）为：NCF=10 000+（100 00010）=20 000（元）该项目的净现值为：NPV=20 000（P/A，10%，10）=20 000 6.145 100 000=122 900 100 000=22 900（元）,折现率对净现值的影响,NPV1,NPV2,K0,K,$,折现率对净现值影响分析表,单位：万元,投资回收期分析（一）,投资回收期包括静态投资回收期和动态投资回收期。静态投资回收期反映了收回全部投资本金所需的时间；动态投资回收期反映了收回全部投资本息所需的时间。两种投资回收的理念：从项目竣工投入使用开始计算投资回收期；从资金投

21、入开始计算投资回收期。,静态投资回收期（Pay Back period,PBP）的一般计算公式为：,如果经营期的现金净流入量NCF表现为年金，则静态投资回收期的计算公式可以简化为：,根据示例中的数据，则该项投资预期的静态投资回收期为：PBP=100 00020 000=5（年）,静态投资回收期分析计算表,PBP=8+15004500=8.33（年）,投资回收期分析（二）,动态投资回收期的一般计算公式为：,如果经营期的现金净流入量NCF表现为年金，不考虑建设期，则动态投资回收期的计算公式可以简化为：,根据示例中的相关数据，该项目动态回收期可计算如下：PBP=ln20000ln（200001000

22、00.10%）ln（1+10%）=0.69310.0953=7.27（年）如果投资项目的现金流量不呈年金状态，则也需要通过列表计算分析动态投资回收期。如果计算动态投资回收期的财务折现率为合同约定的投资收益率，则可以依据项目的动态投资回收期来作为确定项目特许经营期限的主要依据。目前特许经营制度在公共基础设施（包括公路、铁路、机场、港口、发电站、城市供水等基础设施）建设方面得到了较广泛的应用。,案例分析,某高速公路项目预计需要投资20亿元，建成后预计每年可获得投资收益22000万元。该项目计划采取特许经营方式由民营资本投资与经营。如果政府与经营者双方均认为10%的投资回报率是科学合理的，则特许经营

23、期限应当为多少年？如果20亿元为投资现值，不考虑建设期的影响，则：PBP=ln22000ln（22000200000.10%）ln（1+10%）=(9.99887.6009)0.0953=25.16（年）如果总投资中政府占30%，且不追求投资回报，则特许经营期限应当为多少？PBP=ln22000ln（22000140000.10%）ln（1+10%）=(9.99888.9872)0.0953=10.61（年）,内部收益率分析,投资项目的内部收益率（IRR）是指使得项目净现值为零时的财务折现率；反映了投资项目在全部经济寿命期内所获得的真实收益率。内部收益率的一般计算公式如下：,示例中投资项目的内

24、部收益率可计算如下：20000（P/A，IRR，10）=100000即：（P/A，IRR，10）=10000020000=5解之：IRR=15.03%,K,NPV,IRR1,IRR2,方案一,方案二,平衡点折现率,净现值、财务折现率与内部收益率关系分析图,K,K1,K2,IRR,NPV,$,内插法基本原理分析图（一）,内插法的基本原理是：在较小的区域范围内，将净现值曲线近似地视为一条直线，利用相似三角形对应边成比例的数学原理，推算出内部收益率的近似值。,NPV!,NPV2,NPV,N,N1,N2,PBP,$,NPV2,NPV1,内插法基本原理分析图（二）,内插法同理可以应用于动态投资回收期的计

25、算。在示例中，当n为7时，NPV=-2632；当n为8时，NPV=6698。所以：PBP=（6698 7+2632 8）（2632+6698）=7.28（年）,【例】某项固定资产投资额为1 000 000元，经济寿命5年，期末无残值，从第一年末起产生效益。预计年业务量10 000单位，单位业务量贡献毛益60元，年固定成本400 000元，采用直线法计提折旧，所得税率25%，折现率10%。1、该项投资的净现值为多少？年现金净流入量（10 00060400 000）（125%）1 000 0005350 000（元）净现值350 0003.79081 000 000326 780（元）2、要使该项目获净现值500 000元，每年应完成多少单位的业务量？令年业务量为Q时，净现值为500 000元，则：（60Q400 000）（125%）200 0003.79081 000 000500 000（5分）解之：Q11 015（单位）,不确定性分析,不确定性分析包括风险分析和敏感性分析。敏感性分析敏感性分析主要研究影响投资项目效益指标（净现值、投资回收期、内部收益率等）的主要因素，以及各因素变动对项目投资效益的影响程度。风险分析风险分析主要研究各影响投资项目效益指标的主要指标发生变动时可能造成的不利影响及其程度。风险分析的主要目的是“作最坏的思想准备”。,