天狼50L1使用指导.docx

1、天狼50L1使用指导活点地图是用来捕获热点的一类技术工具，当前版本的天狼50软件中，活点地图特指一个在空间时间维度上分析热点的工具。同时这个工具还可以将股票按照其空间时间属性自动分类，便捷的股票捕获功能可以将市场热点区域内的股票直接生成板块，便于投资者对股票进行进一步的分析和筛选。 1.什么是BMC BMC是北京浩鸿明凯科技发展有限公司的英文缩写,正式英文名称是：Beijing Mutual Capital ，意为共同资本公司。大家会发现，所有的天狼指标前面都有BMC的前缀。 2.什么是天狼50 天狼50是北京浩鸿明凯科技发展有限公司（以下简称浩鸿明凯）在国内首创的综合证券分析软件。其主要功能

2、是分析市场主力、市场资金、市场热点和投资价值。 3.活点地图的概念 活点地图是天狼系列证券分析系统中用来捕获热点的一组技术工具。在当前版本的天狼50软件中，活点地图是通过二维散点图及三维投影图分析热点的工具。 4.什么是热点： 热点是股市交投活跃的股票。由于交易活跃的程度，与股价的上升趋势密切相关，而上升的股票又和传媒的关注度密切相关，所以热点也可以定义为市场普遍关注的投资品种。 5.活点地图的作用 活点地图除发现当前市场的热点股票外，还可以将股票按照其空间时间属性自动分类，并按热点的时空区域将股票直接生成板块。其鲜明的图形形态，便捷的股票捕获功能，方便投资者对盘面上的所有股票进行梳理、筛选和

3、分析。 6.什么是BMC_SST SST是Status Standing Time的缩写，是表达时间信息的指标，又叫牛熊股龄。其含义是股票进入牛市状态或熊市状态的累计交易日数。作为天狼技术中反映中线牛市状态或者熊市状态持续时间的指标，它反映了历史的变盘信息，可用来追踪主力的群体行为。单位是天。 7.什么是BMC_BPR BPR是Basic Paper Return的缩写，又叫基础浮动盈利，是天狼技术中计算主力最大浮动盈利的技术工具。当该指标为负值时，其市场含义是：高位套牢盘的平均被套深度。其单位是：格。 8.浮动盈利 浮动盈利是指当前股价高于建仓成本的差价。对于大资金而言，浮动盈利不代表最终能

4、获得的资本利得，因为大资金派发会造成股价下跌。 9.什么是格 格是天狼中使用的计量单位。上涨一格代表10，但是上涨两格并不是20，因为上涨两格是指赢下一个10后，再赢下第二个10，也就是通常所说的计算复利，于是连赢两个10%是21%。这是“格”与百分比的区别。 10.使用“格”度量收益的好处（一）： 一、计算简便。一格是10%,连赢10个10%就是10格。在计算累计回报时，如果用格作为计量单位，使用加法进行运算；如果用百分比幅度，则需要用乘法。加法口算即可，乘法还要用计算器，很麻烦。 11.使用“格”度量收益的好处（二）： 二、直观。在K线图上，无论是天狼50还是其他软件，都有一种“10%等比

5、坐标线”，这就是“格”。就比如，如果股价在大盘弱势中，横盘于绝对成本均线一格以上的位置，则该股是主力控盘。于是，您只需要在MAC(0)上估计一格的空间，位置就找到了。 12.使用“格”度量收益的好处（三）： 三、涨跌对称。这是格的最大好处。它对股价上涨和下跌的描述是均衡的，比如：从10元跌到5元，下跌了50%，而从5元上涨50%，股价只回到7.5元，要想重新回到10元的股价，则要上涨100%才行。用格来描述，10元跌到5元，下跌了7.27格，5元涨到10元，上涨了7.27格。 13.活点地图的牛熊分析： 以BPR指标为纵轴，SST指标为横轴建立坐标系，将股市中的每只股票，均按照两个坐标值确定位

6、置，并以圆点的形式画在图上，就形成了牛熊分析的图形。这个图又叫散点图，是我们研究股票经常使用的一个工具。用BPR与SST指标构造的散点图就是活点地图的牛熊分析。 14.牛熊分析的分区 在牛熊分析图中，BPR和SST为零的两条坐标线（白虚线）一横一竖构成一个十字，这两条虚线把牛熊分析分割成四个区域，其中右上区（第一象限）为牛股区，左下区（第三象限）为熊股区。 15.什么是BMC_MAR： MAR是Moving Average Return的缩写，它代表买入股票的短期回报率，它的市场含义是短线日平均涨幅。这个指标是用来评价个股的短线趋势。 16.牛熊分析上的热点标注： 在牛熊分析图中，用MAR指标

7、对个股进行总排名，取MAR值最高的50只股票，并把这些股票用红色的大圆点标在牛熊分析图上，根据红点的位置就知道领涨股票的分布状况了。同时，牛熊分析还标出了市场前50只领跌股的位置，它们被绘成蓝色的圆点，代表的是那些跌幅靠前的股票。 17.新牛股： 在牛熊分析图的牛股区域，距离SST0坐标线最近的一群股票是新牛股。中长线趋势中的所有能够持续攀升的股票，都必然在某个时期属于新牛股。但并不是所有的新牛股都能持续上升，因为新牛股形成的背景不尽相同，有些背景也许并不能满足新牛股的上升条件。 18.新熊股： 自股票进入熊市状态开始，它就可以戴上新熊股的帽子了，直到其熊龄接近一年（240个交易日）为止。表现

8、在活点地图中，位于牛熊分析图的第三象限，最靠近SST0的分界线的就是新熊股。 19.活点地图的空间分析： 空间分析位于活点地图的右侧，使用BMC_BPR为纵坐标轴，在纵坐标轴上，水平绘制BMC_MAR的柱状线，就形成了活点地图的空间分析。通俗的说，空间分析显示不同位置股票的平均涨幅，红色代表平均上涨，蓝色代表平均下跌。 20.空间分析的作用： 这个工具是通过展示股票的MAR值和BPR值，来揭示股票的趋势与空间位置的关系，指示选股方向。 21.空间分析图上的黄线： 在空间分析图上，用水平绘制的柱状线显示某位置的平均MAR。空间分析图向右的方向是上涨的方向，用红色表示；向左则代表下跌，用蓝色表示。

9、在红蓝柱线之外，还设计了一条黄色的曲线，这条黄线代表上一个交易日的MAR值，即MAR1。括号中的1，是前一个交易日的意思。 22.空间分析的应用规则（一）： 空间分析图全部呈现蓝色，说明当期股市没有热点，此时更好的状态是空仓。空间分析图全部呈现为红色，则说明满盘热点。而当市场山河一片红时，几乎买什么股票都是一样的。一般来说，满盘热点的情况应该出现在剧量资金集中入场的时候。 23.空间分析的应用规则（二）： 在空间分析图上，红色区域与蓝色区域交替出现，称为热点散乱。在热点散乱的市场环境里，最好不要选择股票。因为，这时市场一般正处于热点转换的状态，而市场热点的转换常常会引起大盘短线回落。等热点清晰

10、后再选股入场才是明智的选择。 24.空间分析的应用规则（三）： 热点集中在高位，则应该在BPR的高位区选择股票。BPR的高位区也就是牛熊分析图上的牛股区，也包括熊股区的最上端。只有有庄的股票，其BPR才可能处在高位。所以当空间分析图的热点出现在BPR高位时，同时还包含应选择控盘庄股的提示。 25.空间分析的应用规则（四）： 热点集中在低位，则意味着应在中长线超跌股中选取股票。如果此时市场没有明显的主力群体，一个最简单的原则就是：越买低越能获利。若已经发现有新资金的运作，则可以在熊股区寻找低位吸筹庄股进入。 26.热点缺失： 用活点地图空间分析对市场进行研究后，发现每一个热点的消退过程，伴生的往

11、往不是新热点的生成，而是大盘的调整。这种调整短则三天，长则可能出现中等规模的熊市。而一个热点消失、另一个热点还没出现的这种市场状态，我们叫它热点缺失。 27.线性分布的空间分析： 如果在空间分析图中，红蓝柱线各个点位的端点大致可以连成一条近似的直线，我们就称其为空间分析的线性分布。空间分析呈现线性分布，一方面说明市场有机构的主动参与，另一方面也说明市场做多的动能不是最强的状态。 28.空间分析坐标线： 在空间分析图上有七条坐标线，它们是一组呈水平状态的虚线。其中白色虚线所在的位置，BPR为零。白线上方有三根红色虚线，它们分别表示BPR为1格、2格、3格的位置。白线下方有三根绿线，对应的BPR分

12、别为-1格、-2格、-3格的位置。 29.空间分析的重要原则： 活点地图空间分析的一个重要原则是不要反向持股。即，当热点高位集中时，不要持有无庄股；当热点低位集中时，也不要反向持有相对高价位的股票。 30.时间分析坐标线： 时间分析图上绘制了若干条坐标线：白色虚线是SST为零的位置。从白线向左，第一条绿色虚线是SST为-240的位置，第二条是-480的位置，即两个-240，依此类推。而在白虚线右侧，离它最近的第一条红色虚线是240，第二条是480，依此类推。由于一年中大约有240个交易日，所以白线以左第一条绿线对应的是一龄熊股，第二条则是二龄熊股；白线以右第一条红线对应的是一龄牛股，第二条则是

13、二龄牛股。 31.BMC_SST4的含义： 在时间分析图上，有BMC_SST4字样。这表示横坐标是SST的样本坐标系，4则表示，SST使用的是股票4天前的数值。不使用当天的数值是因为我们主要是观测好股票是从什么地方生长出来的，而不是关心好股票已经涨到了什么位置。 32.产业魔方的概念 产业魔方是一个分析板块热点的工具。天狼50软件中进行板块热点分析的技术工具。它从累计收益和资金流量两个角度，提取板块的热点信息。而且产业魔方是个牛市工具。 33. 什么是龙头效应 当一个板块相互联动整体处在涨幅前列时，将对投资者产生广告效应和概念效应。这使得龙头板块可能有更多吸引资金的能力，从而使其上升趋势延续得

14、更好。这就是“龙头效应”。 34.什么是板块龙头股： 所谓板块龙头股，是指在一个板块中的某一结点位置上，同一板块累计收益排名前四的股票。 35.什么是龙头板块： 龙头板块指的是市场中的若干个强势领涨板块。在产业魔方中，每个板块选取四只强势股票组成代表队，制作成板块龙头指数，然后通过板块龙头指数的相互比较，以确定龙头板块。 36.未来龙头的三大征兆： 未来中级牛市中的龙头板块应该具有三大特征：一、板块龙头股整体处于主力控盘状态；二、板块龙头强于大盘；三、可以在产业信息中找到明显具有号召力的题材。 37.收益分析： 收益分析是将所有板块的板块指数画在同一个画面上，以进行比较分析。现在在收益分析界面

15、有整个板块的指数和每个板块的龙头股做成的指数，可以选择将整个板块或者是让各板块的龙头去互相比较。 38.收益分析中的红三角： 在收益分析界面下方，有一些红三角，这些红三角叫上榜标记。定义板块收益排名前六名为上榜条件。在通常情况下，结点的不同位置会产生不同的排名。如果某个标尺刻度上有红三角，则意味着如果结点移到这个位置，被选中的板块将进入收益排名前六名。 39.什么是结点： 在收益分析界面，将许多线捆扎在一起的点就叫做结点。所谓结点，就是电脑假设，在某一个交易日的收盘时，同时买进所有的板块，这样在结点位置的投资收益，大家都是零。随后，收益指数在结点之后散开，显示出的是在结点之后，不同板块的不同收

16、益状况。 40.什么是价值估值模型： 价值估值模型存在于产业魔方中，英文简写是：PB-ROE（Price/Book ratio - Return On Equity）。俗称市净率估值。本模型认为，股价与帐面价值的比PB，以及股权收益率ROE存在理论上的线性关系，因而可以通过比较法判断股票的相对估值水平。在PB-ROE散点图中，右下方代表价值被低估，左上方代表被高估。 41.什么是PB： PB的计算方法是股价/账面价值。它类似于大家所熟知的市净率，只是由于基金强调国际估值标准，因而我们使用了股价与账面价值的比值。所谓账面价值，就是公司的清算价值，即股东权益减去无形资产再减去优先股权益。由于中国没

17、有优先股，所以PB和市净率的差别仅仅是PB扣除了无形资产。 42.什么是ROE： ROE又叫股权收益率，我们使用的是国外投资理论中对ROE的定义。它的计算方法是ROE=(净利润优先股股利)/期初普通股股东权益*100%，其数值接近财务报表中的净资产收益率。 43.投资价值和价值投资： 投资价值是指投资对象产生投资回报的潜力；价值投资是指用显著低于内在价值的价格来购买股票的投资策略。 44.价值估值模型中的图示（一）： 在价值估值模型中有一条黄色的带状区，我们称它为均衡带，位于这个区域的股票就是通常所说的估值合理的股票。小圆点代表市场上的股票；三角形是使用估算的业绩数据，圆形是使用当期财务报表的

18、数据；紫色的圆点，代表基金持仓比例前100名的股票。 45.价值估值模型中的图示（二）： 红色的圆点代表在选中板块中累计收益排名前4位且收益为正值的股票；蓝色的圆环代表选中板块中累计收益为负值的股票，红色的圆环代表选中板块中累计收益为正值，但排名不在前4名的股票。 46.什么是BMC_MAC： BMC_MAC是Moving Average Cost的缩写，表示移动平均成本。系统默认的四条成本均线分别为MAC（8）、MAC（21）、MAC（60）、MAC（），分别代表8日、21日、60日和无穷日的成本均线。MAC（）特指绝对成本均线。MAC（）也可以写做MAC（0），无穷成本均线、绝对成本均线、

19、多空分界线都是指MAC（）。在活点地图中，我们将这条成本均线称为多空分界线。当股价有效上穿多空分界线时，则认为是牛市的开始；当股价有效下穿多空分界线时，则认为是熊市的开始。 47.无效交易： 市场的一些超短线投资者相互之间的进出称为无效交易。这些筹码的频繁流转并不能改变大部分流通盘的成本构成，是计算成本均线的一种误差来源。 48.弱庄股： 没有大资金持股的无庄股，以及虽然有大资金在场，却没有能力控制股价下跌的一类股票的总称。 49. 市场成本区： 股票价格接近但并非完全等于投资成本，绝对成本均线会影响价格的范围，叫市场成本区。我们定义绝对成本均线上方一格与下方一格之间的区域为市场成本区。在这个

20、区域内，投资者近乎不赔不赚。 50成本谷： 随着中线行情的起伏，股价会自然形成若干个阶段高点和阶段低点，成本均线也显示出这样的特征。在绝对成本均线的阶段低点附近，当成本均线由下降转为上升之时，会形成一个山谷的形状，我们称之为成本谷。 51.浮筹和死筹 成本分布图是用两种颜色绘制的，即紫色和蓝色。其中，紫色筹码表示在60个交易日之内投资者新建的仓位，俗称浮筹；蓝色筹码则表示建仓于60个交易日之前的仓位，也称死筹。 52.主力： 市场中拥有大量资金的机构投资者，其投资偏好和操作方向将对市场和股价产生显著影响，与主力相对立的概念是公众投资者 53.主力分析： 依据已知的投资者行为规律，通过技术分析手

21、段，判断主力的操作方向、持股状态、成本位置盈亏状态的市场分析方法。 54.主力的三要素： 主力操作方向、主力仓位和主力获利情况合称为主力的三要素，是成本分析的主要分析对象。 55.主力操作方向： 主力的操作方向，顾名思义，就是指主力是在吸筹还是出货抑或锁仓不动。 56.主力仓位： 主力仓位就是指主力手里到底握有多少筹码。 57.主力的盈利状况： 主力的获利情况是个估计值，主力最大可能的浮动盈利或亏损用BMC_BPR表示。它的意义在于，随着主力盈利的不断增加，主力出货的可能性也会加大。 58.主力吸筹的形态： 主力吸筹的形态有：“逆势飘红”、“慢牛走势”、“牛长熊短”和“通吃套牢密集区”。以前三

22、种为主要。“逆势飘红”着重考察个股和大盘的关系不同，“慢牛走势”和“牛长熊短”两个形态的走势则是单纯针对K线形态而言的。 59.逆势飘红 这是个形象的说法，它是指在大盘下跌的时候，个股不随大盘下跌，而是温和上涨，但并不一定要求个股每天都是阳线。 60.慢牛走势： 慢牛走势是指每天股价的涨跌幅度都不是很大，但长期股价呈现出温和上扬的走势。 61.牛长熊短： 牛长熊短是指股价的波动呈现出一种比较规则的“锯齿”型的走势。在整个过程中，上升波浪延续的时间大于下降的波浪。 62.通吃套牢密集区 通吃套牢密集区是一种比较激进且效率很高的吸筹方法。主力没有耐心一点一点的温和吸筹，而是直接拉升股价，到筹码密集

23、区抢筹码，颇有赌博中“大小通吃”的意思。 63.套牢密集区： 套牢密集区是当前股价上方，前期曾发生过巨量换手的价格区间。在成本分布上，套牢密集区呈现为有规模的筹码聚集峰。一般认为，套牢密集区对股价的持续上行产生阻力，但如果套牢盘筹码为主力所有则另当别论 64.主力常见出货方式（一）： 高位横盘出货是一种常见的出货方式，这种出货方式要求主力有一定的出货空间，并且大盘环境和舆论环境都比较有利。但并不是所有的庄股都可以幸运地在高位实现出货，对于没有强大概念支持的股票，选择次高位横盘出货也是比较好的一种方式，该种方式的成功大多需要依靠良好的大盘环境。 65.主力常见出货方式（二）： 我们将在短时间内不

24、易被察觉的，股价自高位非常温和缓慢下跌的一种慢熊走势定义为主力的缓压出货；而主力的灌压出货则是形容主力的出货手法像灌篮一样，一个跌停板砸下去，不仅把那些挂单“捡漏”的人全部套牢，而且也令那些试图抢反弹的人全军覆没。 66.主力控盘股： 大资金机构及中长线投资者持股比例超过流通盘50的股票叫做主力控盘股。如果某只股票股价长期运行在MAC(0)（绝对成本均线）上方两格以上，则可认为这是一只主力完全控盘的股票。 67.主力吸筹股： 大资金机构及中长线投资者逐渐增加持仓，但未达到控盘状态的股票。 68.高控盘庄股的判断依据： 高控盘庄股常用的判断依据是90:3，即当一只股票获利盘大于90%，换手率小于

25、3%时，我们就可以判定它为高控盘庄股，否则只能认定它为中控盘。 69.什么是BMC_CAS： BMC_CAS中文名称的直译应该是“可变现股票资产”，这个名称代表该指标的准确内涵，但不好记。由于这个指标考察的是活跃在该股的资金量，其时间尺度是60个交易日，故我们可以通俗地称之为“资金存量”。它是一个客观监测中线资金的指标。 70.不同的CAS趋势下的操作策略： 1、CAS呈现上升趋势：这时适合做中线，短线获利不了结，直到遇到阻力区、股票趋势变坏等个股变质的证据再离场； 2、CAS震荡横盘：这时以短线为主，要见好就走，不要贪心。不幸失手，也要根据预先设定好的短线止损位立即止损。此外，短线买股要在大

26、盘处于量增价升的状况下操作； 3、CAS呈现下降趋势：这时以空仓为宜。 71.什么是BMC_MF： MF是Money Flow的缩写，是资金流量指标。资金流量是个舶来品，也有人把资金流量缩写为MFI，其中I是指标的意思。这个指标的原始定义非常简单，即股价涨跌乘以成交量。天狼50在原始定义的基础上计算九日平均值，并增加了一个系数，以放大下跌对指标的影响，从而构成BMC_MF这个指标。 72.MF的计算方法 MF=(Close-Close1)* Vol 其中Close是收盘价，1是前一个交易日的意思，Vol是成交量， 把公式写成中文更明白一些，即： 资金流量=（今收盘-前收盘）*成交量 天狼在加强

27、了对资金流失信息的提取后，形成了天狼50的资金流量指标BMC_MF。 73.短线、中线和长线 短线是市场用于描述15个交易日以内的时间尺度，通常的短线过程在10个交易日左右完成；中线是市场用于描述20到60个交易日的时间尺度；长线是市场用于描述200个交易日以上的时间尺度。 74.滞后效应： 技术分析一般强调趋势，而形成一个对趋势的判断，需要图线先走出初步的方向特征，这就使得技术上的转折信号一般滞后于市场的顶部或者底部。我们把这种现象称为滞后效应。 75.超跌： 天狼理论定义的一种市场状态，其字面含义是不合理的过度下跌。超跌状态不具备下降趋势条件，大盘将在不久后发生反弹或者反转。 76.反转：

28、 反转在中线意义上的趋势改变。从中线下降趋势转化为中线上升趋势，或由其上升转为下降趋势，都属于反转的范畴。其对立概念是反弹。后者属于短线上的趋势变化，但最终仍将运行原有的中线趋势。 79.有效市场约束： 有效市场约束是天狼理论中定义的信息存在状态，即信息已经迅速和充分地被市场消化，对其进行分析的意义和价值不大。如果称信息已经进入有效市场约束，则意味着对其没有关注的必要。 80.快速反应原则： 天狼理论应对重大突发事件的策略，即在尽可能早的时间，根据事件属性买进或者卖出，随后再对其未来影响进行判断，确定维持原买卖方向或反方向操作。 81.基本分析： 狭义的基本分析指通过上市公司的财务报表、行业地

29、位、管理水平等相关信息，确定其内在价值的工作。广义的基本分析泛指对除交易数据之外的信息所进行的分析工作。 82.流动性： 指拥有现金或者能够方便地转为现金的资产的一种特性，股票的流动性和其日常成交金额有关。大投资机构一般偏好流动性较好的股票。 83.全流通： 沪深股市的一个特殊概念。因为早期市场不允许国家股和法人股上市交易，因而形成了股权分置的局面。而全流通则意味着国家股和法人股可以在二级市场上自由交易，同公众股一样。 84.什么是BMC_CIRR BMC_CIRR的中文名称叫综合收益指数，实际上就是指标化的天狼综指，它的数值单位是格，以1998年第一个交易日为0点。其市场含义是：自0点至今市

30、场整体的内部收益率。 85.什么是BMC_AMI AMI是市场活跃资金的缩写，BMC_AMI的中文名称是活跃资金指数，它是个大盘指标。BMC_AMI可以理解为对大盘趋势判断最有效果的0AMV的改进版本，同0AMV差距不大，只是视野更远些，它可以看到约1个月左右的交易。0AMV是短线的，天狼50的大盘CAS是中长线的，AMI则介于两者之间。前两者作为参考，以把握短线和中长线的走势，而AMI用于实战，持股条件是AMI趋势向上。 86.什么是BMC_MTM BMC_MTM的中文名称是活跃资金动量，它的市场含义是平均每日资金增量，单位是亿。在图形上就是天狼50用线性回归方法得到的趋势线的斜率。 87.什么是BMC_CTQ BMC_CTQ的中文名称是综合趋势品质，它负责考察大盘趋势的完美程度。BMC_CTQ的取值在-1，1，即该指标的最小值是-1，最大值是+1。正值代表上升、负值代表下降。 88.BMC_CTQ取值区间的市场含义 我们进一步将BMC_CTQ的取值区间-1，1划分成若干段，并定义所有段落不同的市场含义： 1、0到0.3之间，定义为“微弱的上升趋势”；0到-0.3之间，定义为“微弱的下降趋势”。 2、0.3到0.5之间，定义为“可见的上升趋势”；-0.3到-0