生 物 制 药 行 业.docx

1、生 物 制 药 行 业中国行业季度分析报告 生 物 制 药 行 业（2009年2季度）要点提示: 2009年2季度，世界经济继续衰退，但得益于前所未有的宏观和金融政策支持，世界经济下滑速度在放慢。与此同时，国内经济逐步趋于稳定，经济运行中积极因素不断增多，经济向上的动力进一步增长，国民经济企稳回升的趋势进一步明朗。宏观经济环境的改善对我国生物制药行业产生积极影响，多数运行指标增速较2009年1季度有不同程度的回升。 2009年2季度，国家对生物制药行业的扶持与倾斜政策进一步清晰与完善。首先，备受关注的新医改方案正式公布，新医改的深入和推进使得生物制药行业受益匪浅；其次，国务院正式出台促进生物产

2、业加快发展的若干政策，并在其中提出了较为具体的生物制药行业发展战略，为行业的发展提供重大机遇；最后，国家再次上调部分产品的出口退税率，其中惠及部分生物制药产品，对相关企业会有利好作用。 2009年2季度，生物制药行业投资情况依然乐观，生产、销售依旧保持平稳增长，出口增幅明显，创新能力提升空间较大。随着新医改中对加强基本医疗卫生服务体系建设的具体实施与不断深化，生物制药产品的地位正在不断提升和加强，与此同时，甲型流感蔓延也带来新的生物制药产品的需求，这都将为生物制药行业创造新的市场空间。 2009年2季度，与上年同期相比，生物制药行业盈利能力略有增强，偿债能力有所改善，成长能力良好，但营运能力有

3、所减弱，行业应收帐款管理效率和流动资产管理效率较上年同期均略有下降。 2009年下半年，世界经济将处于缓慢且乏力的复苏之中，我国经济增长回升过程虽然还存在一些不确定、不稳定因素，但增长速度回升趋势相对比较明显。2009年下半年，伴随着生物产业的快速发展，我国生物制药行业也将飞速发展。版权与免责声明本报告版权属于北京国研网信息有限公司。任何购买、收存和保管本报告各种版本的单位和个人，未经北京国研网信息有限公司允许，不得将本报告转借他人，亦不得随意复制、抄录、拍照或以任何方式传播。违反上述声明者，北京国研网信息有限公司将追究其相关法律责任。欢迎读者对本报告提出任何问题或建议。同时，由于任何研究都会

4、具有一定程度的不足或局限性，因此，本报告仅供读者参考。北京国研网信息有限公司不承担读者由于阅读或使用此报告引起的投资、决策等行为风险。目 录正文目录1 2009年2季度生物制药行业发展环境分析 51.1 宏观经济环境分析 51.1.1 世界经济下滑速度放慢 51.1.2 国内经济企稳回升 51.1.3 宏观经济改善对生物制药行业产生积极影响 61.2 行业政策环境解读 61.2.1 新医改方案正式公布 生物制药行业受益匪浅 71.2.2 生物产业促进政策发布 生物制药行业迎来重大发展机遇 71.2.3 财政部再次上调出口退税率 惠及生物制药行业 82 2009年2季度生物制药行业运行情况分析

5、102.1 投资情况 102.2 创新情况 112.3 生产情况 122.4 销售情况 132.5 出口情况 152.6 经济效益情况 162.6.1 盈利能力增强 162.6.2 偿债能力改善 182.6.3 营运能力减弱 192.6.4 成长能力良好 213 2009年下半年生物制药行业发展趋势展望 223.1 宏观经济环境展望 223.2 行业发展趋势展望 24图目录图 1 2006年2季度-2009年2季度各产业累计GDP同比增长趋势 6图 2 2007年-2009年同期生物制药行业新产品产值及其增速比较 11图 3 2007年-2009年同期生物制药行业工业总产值及其增速比较 13图

6、 4 2007年-2009年同期生物制药行业工业销售产值及其增速比较 14图 5 2007年1月-2009年6月生物制药行业产销率走势 14图 6 2007年-2009年同期生物制药行业出口交货值及其增速比较 16图 7 2007年1月-2009年5月生物制药行业主营业务利润率和成本费用利润率走势 16图 8 2007年1月-2009年5月生物制药行业主营业务收入增速和利润总额增速走势 17图 9 2007年1月-2009年5月生物制药行业资产负债率走势 18图 10 2007年1月-2009年5月生物制药行业企业亏损面和亏损度变化走势 19图 11 2007年1月-2009年5月生物制药行业

7、应收帐款占主营业务收入比重走势 19图 12 2007年1月-2009年5月生物制药行业流动资产周转次数走势 20图 13 2007年1月-2009年5月生物制药行业主要成长性指标走势 21图 14 2008年6月-2009年6月部分宏观经济先行指标走势 22图 15 2006年4季度-2009年2季度经济学家信心指数走势 23表目录表 1 2008年1月-2009年6月生物制药行业投资情况 10表 2 2008年6月-2009年6月生物制药行业新产品产值情况 11表 3 2008年6月-2009年6月生物制药行业工业总产值情况 12表 4 2008年6月-2009年6月生物制药行业工业销售产

8、值情况 13表 5 2008年6月-2009年6月生物制药行业出口交货值情况走势 151 2009年2季度生物制药行业发展环境分析2009年2季度，世界经济继续衰退，但得益于前所未有的宏观和金融政策支持，世界经济下滑速度在放慢。与此同时，国内经济逐步趋于稳定，经济运行中积极因素不断增多，经济向上的动力进一步增长，国民经济企稳回升的趋势进一步明朗。宏观经济环境的改善对我国生物制药行业产生积极影响，多数运行指标增速较2009年1季度有不同程度的回升。1.1 宏观经济环境分析1.1.1 世界经济下滑速度放慢2009年2季度，世界经济继续衰退，但得益于前所未有的宏观和金融政策支持，世界经济下滑速度在放

9、慢。在扩张性宏观经济政策的刺激下，2009年4月份以来，世界各主要经济体的一些经济先行指标出现了不同程度的反弹，但经济降幅仍然较大，就业形势仍在恶化，一些潜在的金融风险还可能暴露，实现复苏需要一个较长的过程。发达经济体继续负增长，但多数发达经济体的衰退步伐有放缓迹象。在经历了超过一年半的经济衰退后，美国经济开始呈现稳定迹象。美国商务部7月31日公布的数据显示，二季度美国国内生产总值以年率计算下降1%，GDP降幅比一季度低4.9个百分点。二季度的GDP数据表明，美国二战后最长的经济衰退或许正在接近尾声。但美国就业市场形势依然严峻，失业率还维持在26年来的最高水平（即9.5%）。欧元区经济也呈现好

10、转迹象。欧盟委员会7月30日发布的报告显示，反映经济信心情况的欧元区经济敏感指数和商业景气指数今年7月份继续回升。7月份，反映欧元区16国生产者和消费者对经济前景乐观程度的经济敏感指数较上个月上升了2.8点，升至76点，该指数已经连续4个月回升。7月份，欧盟27国的经济敏感指数也上升了3.9点，升至75点，大部分欧盟成员国的经济敏感指数均有不同程度回升。欧元区7月份商业景气指数也连续第四个月出现好转，但增幅仍然很小，仍处于历史低位。日本经济深度衰退，但部分领域也出现好像迹象。日本去年第四季度和今年第一季度国内生产总值按年率计算分别下滑13.5%和14.2%，降幅连续刷新战后纪录且大大超过欧美其

11、他发达经济体。二季度，由于新兴市场需求的增加，汽车和电子零部件库存减少，日本工业生产已经出现恢复的势头，但仍处于较低水平。7月29日，日本财务省时隔5年首次上调季度经济评估。报告称尽管日本经济形势依然严峻，但部分经济领域正呈现复苏或触底的迹象。日本就业形势也十分严峻。日本5月份失业率已达到5.2%，创下近6年来的新高。6月份零售额同比下降3%，为连续第10个月下降，更是自2003年以来最长的持续下降时间。1.1.2 国内经济企稳回升2009年2季度，随着国家一揽子经济刺激方案的逐步落实，我国经济趋于稳定，经济运行中积极因素不断增多，经济向上的动力进一步增长，国民经济企稳回升的趋势进一步明朗。

12、据国家统计局初步核算，2009年上半年国内生产总值139,862亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，比2009年1季度加快1.05个百分点。其中，第一产业增加值12,025亿元，增长3.8%；第二产业增加值70,070亿元，增长6.6%；第三产业增加值57,767亿元，增长8.3%。图 1 2006年1季度-2009年2季度各产业累计GDP同比增长趋势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理1.1.3 宏观经济改善对生物制药行业产生积极影响生物制药行业关系民生，其特殊性使其具有需求的刚性，受宏观经济变化影响相对较小，行业发展主要受政策的支配和影响。但作为经济主体的一个组成部分，生物制

13、药行业的发展不能完全脱离经济环境的变化，其发展与宏观经济有一定的相关性。2009年2季度，世界经济下滑速度趋缓，国内经济触底回升对我国生物制药行业产生积极影响，多数运行指标增长速度较2009年1季度有不同程度的加快。1.2 行业政策环境解读2009年2季度，国家对生物制药行业的扶持与倾斜政策进一步清晰与完善。首先，备受关注的新医改方案正式公布，新医改的深入和推进使得生物制药行业受益匪浅；其次，国务院正式出台促进生物产业加快发展的若干政策，并在其中提出了较为具体的生物制药行业发展战略，为行业的发展提供重大机遇；最后，国家再次上调部分产品的出口退税率，其中惠及部分生物制药产品，对相关企业会有利好作

14、用。1.2.1 新医改方案正式公布 生物制药行业受益匪浅 2009年2季度，备受关注的新医改方案正式公布，医改各项工作也在有序推进：国务院有关部门先后下发全面开展城镇居民基本医疗保险工作、解决关闭破产企业退休人员和困难企业职工参保、巩固和发展新农合以及提高医疗保险基金管理效率四个医改配套文件；卫生部启动实施6个重大公共卫生服务项目和9类基本公共卫生服务项目；基本药物制度实施意见、目录管理办法两个配套文件已经国务院常务会议审议通过。随着新医改的深入和推进，生物制药行业受益匪浅。新医改方案提出：从2009年起，逐步向城乡居民统一提供疾病预防控制等基本公共卫生服务，国家对基本公共卫生服务预防用药的放

15、量投入。随着新医改中对加强基本医疗卫生服务体系建设的具体实施与不断深化，生物制药产品的地位正在不断提升和加强。此外，在新医改坚持预防为主的方针下，生物制药行业中的疫苗行业市场也将迅速扩容，专注于疫苗生产的生物制药企业无疑会成为市场扩容的最直接受益者。1.2.2 生物产业促进政策发布 生物制药行业迎来重大发展机遇近年来，我国生物制药行业发展速度迅猛，与国际水平的差距不断缩小，显示出巨大的发展潜力，但产业化水平偏低，缺乏系统的发展战略也是行业发展的不争事实。2009年2季度，国家适时出台促进生物产业加快发展的若干政策，并在其中提出了较为具体的生物制药行业发展战略，这将为行业发展提供重大机遇。5月1

16、3日，国务院常务会议讨论并原则通过促进生物产业加快发展的若干政策。会议指出，中央财政预算2009年安排328亿元，2010年安排300亿元左右，同时带动企业投资，主要推动重大新药创制、艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等11个科技重大专项的实施。6月5日，国务院办公厅正式发布促进生物产业加快发展的若干政策（下称“促进政策”）全文。促进政策与中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见一脉相承，是继关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见之后的又一医改配套措施。促进政策确立了生物制药行业的战略性地位，提出要将包括生物制药在内的现代生物产业培育成为高技术领域的支柱产业和国家的战略性新兴产业。促进政策

17、提出了较为具体的生物制药行业发展战略：即在为生物制药行业研发提供进一步支持的基础上，重点推动生物制药行业的产业化进程，加快行业从幼稚期向成长期的转变。从长期发展来看，生物制药行业无疑迎来了重大的发展机遇。明确行业重点发展领域。促进政策明确提出，在生物制药领域要重点发展预防和诊断严重威胁我国人民群众生命健康的重大传染病的新型疫苗和诊断试剂，积极研发对治疗常见病和重大疾病具有显著疗效的生物技术药物等。结合科技重大专项的部署，生物制药行业今后的重点发展领域将侧重于创新性疫苗以及重大创新药物的研发，治疗恶性肿瘤、心脑血管疾病和艾滋病的基因工程重组药物有着巨大的市场潜力。对于生物制药企业来说，首先，疫苗

18、行业的龙头企业以及拥有重大创新药物的生物制药企业势必受惠于政策的支持；其次，具有一定的行业影响力，并且具有较强研发实力的大型生物制药企业也将获益；最后，具有潜在研发创新能力，在政策的推动下有能力解决研发资金瓶颈，并且经营稳健的中小型生物制药企业也有望受益。促进企业创新能力提升。促进政策明确提出，要充分发挥企业技术创新主体的作用，加强创新能力基础设施建设，切实做好生物技术成果转移服务等工作，加速自主创新成果的产业化。作为知识密集型和创新驱动型产业，自主创新能力是生物制药行业发展的关键。就目前形势而言，我国大多数生物制药企业以仿制药为主，处于低端市场，缺乏核心技术；少数生物制药企业具有一定的研发实

19、力，占据部分中高端市场。此外，尽管国外重要的生物制药品种基本上已经国产化，但生物制药行业的产业化能力却明显落后于国际领先水平。因此，提高企业自主创新能力以及加速企业自主创新成果的产业化成为生物制药行业发展的必然选择。促进政策指明了国家对生物制药企业创新的支持方向，并提出了较为具体的操作措施，这将为拥有生物技术科研能力，具备产业化平台的生物制药企业提供发展壮大的机会。加大财税支持力度，拓宽融资渠道。促进政策明确提出，加大对生物技术研发与产业化的投入。建立财政性资金优先采购自主创新生物产品制度。实施税收优惠政策。引导社会资金投向生物产业。支持生物企业利用资本市场融资。生物制药属于典型的高投入行业，

20、资金成为掣肘行业发展的首要问题，在促进政策推动下，政府主导下的投入增加将为做大做强生物制药行业提供有利条件，并间接带动企业投入和风险投资，从而使得生物制药市场加速扩张，行业发展得以振兴。此外，由于生物制药行业产品的研发周期比较漫长，碍于资金的压力，融资渠道不畅的中小型生物制药企业市场竞争力不强，在促进政策推动下，能有效利用资本市场融资的中小型生物制药企业也将迅速成长。1.2.3 财政部再次上调出口退税率 惠及生物制药行业2008年以来，受国际市场需求减弱、人民币升值、原材料价格和劳动力成本上涨等因素影响，我国出口增速放缓，出口企业利润大幅减少。为了应对目前中国经济增长放缓面临的挑战，尤其是出口

21、增速的放缓，我国多次提高部分商品的出口退税率，这不仅有利于相关行业的复苏进程，也给部分企业的盈利能力带来良好预期。2009年2季度，国家自2008年8月以来第7次提高部分商品的出口退税率，其中惠及部分生物制药产品，对相关企业构成利好。6月8日，国家财政部公布的关于进一步提高部分商品出口退税率的通知提出，从6月1日起，再次上调部分产品的出口退税率，涉及我国优势产品、劳动密集型产品、高技术含量产品和深加工产品共计2600多个10位税号商品。其中，涉及到生物制药产品的主要有胰岛素、人用疫苗、血制品等，这些产品的出口退税率由13%上调到15%。我国生物制药行业属于新兴产业，出口份额较小，加之国外对生物

22、制药产品的准入标准十分严格，以及国外生物制药企业对国内市场的冲击，我国生物制药企业在出口方面不占优势。此次出口退税率的上调，可以提升我国生物制药产品在国际市场的竞争力，并能在一定程度上减轻相关企业的负担，对生产胰岛素、人用疫苗、血制品等产品的企业构成利好。2 2009年2季度生物制药行业运行情况分析2009年2季度，生物制药行业投资情况依然乐观，生产、销售依旧保持平稳增长，出口增幅明显，创新能力提升空间较大。随着新医改中对加强基本医疗卫生服务体系建设的具体实施与不断深化，生物制药产品的地位正在不断提升和加强，与此同时，甲型流感蔓延也带来新的生物制药产品的需求，这都将为生物制药行业创造新的市场空

23、间。2.1 投资情况2009年2季度，中央财政多次拨付专用资金用于医药卫生体制改革的深化，这为医药行业的投资创造有利环境。在医药行业整体投资环境利好的带动下，生物制药行业的投资情况依然保持乐观。和2009年1季度相比，2009年2季度，我国生物制药行业固定资产投资情况呈现两个突出的特点：第一，完成投资额增速大幅提升，投资项目个数迅猛增加。国家统计局数据显示，2009年1-6月，生物制药行业实际完成投资115.2亿元，同比增长47.15%，比2009年1季度加快22.3个百分点；投产项目个数达75个，同比增长92.3%，比2009年1季度加快79个百分点。投产项目的迅猛增加表明国家对生物制药行业

24、投资力度加大，投资范围拓宽。第二，计划总投资保持增长，新开工项目个数保持较高增速。国家统计局数据显示，2009年1-6月，生物制药行业计划总投资447.1亿元，同比增长29.8%，比2009年1季度加快16.1个百分点；新开工项目191个，同比增长56.6%，比2009年1季度加快47.2个百分点。新开工项目个数和新开工项目计划总投资的高增长使得我国生物制药行业未来一段时间的投资增速仍将保持在较高水平。表 1 2008年1月-2009年6月生物制药行业投资情况单位：万元， 个时间计划总投资完成投资新增固定资产施工项目个数新开工项目个数投产项目个数2008年1-3月3,039,608 273,5

25、96 59,968 287 53 15 2008年1-6月3,443,966 782,903 189,032 372 122 39 2008年1-9月3,797,932 1,305,025 411,932 444 191 72 2008年1-12月4,580,890 1,959,547 890,605 528 266 189 2009年1-3月3,457,385 341,334 95,977 286 58 17 2009年 1-6月4,471,032 1,152,032 367,666 441 191 75 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理2.2 创新情况作为知识密集型和创新驱动

26、型产业，创新能力是生物制药企业的核心竞争力。2009年以来，我国生物制药行业新产品产值增长明显放缓，反映出随着全球性金融危机加剧，生物制药行业研发投入趋缓。2009年2季度，这种趋势仍在延续，但与2009年1季度相比，我国生物制药行业的创新速度有一定程度的好转，提升空间仍然较大。国家统计局数据显示，2009年1-6月，全国累计完成医药行业新产品产值为51.81亿元，同比增长6.3%，增速较上年同期回落13.7个百分点，略高于2009年1季度。表 2 2008年6月-2009年6月生物制药行业新产品产值情况单位：亿元， %时间当月新产品产值同比增长累计新产品产值同比增长2008年6月10.28

27、17.9 52.50 20.0 2008年7月10.22 35.6 62.80 21.7 2008年8月8.57 16.5 71.31 22.8 2008年9月10.57 14.9 81.89 21.5 2008年10月9.00 -1.2 90.88 18.7 2008年11月8.23 0.7 99.85 17.6 2008年12月9.47 -1.3 110.36 16.8 2009年2月6.04 19.4 11.89 2.1 2009年3月8.72 -0.6 22.62 6.1 2009年4月8.87 4.1 31.034.1 2009年5月8.33 -6.1 41.19 4.3 2009年

28、6月10.58 14.9 51.81 6.3 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理图 2 2007年-2009年同期生物制药行业新产品产值及其增速比较数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理2.3 生产情况生物制药产品主要为处方用药，2009年以来，受医保政策限制“大处方”的影响，我国生物制药行业工业总产值增速在经历2008年下半年约30%左右增幅的高速增长后，回落至20%左右。2009年2季度，这种趋势仍在延续，但与2009年1季度相比，我国生物制药行业工业总产值增速呈现稳中有升的态势。国家统计局数据显示，2009年1-6月，全国累计实现生物制药行业工业总产值403.19亿元

29、，同比增长22.4%，增速较上年同期回落5.4个百分点，较2009年1季度提高1.1个百分点。表 3 2008年6月-2009年6月生物制药行业工业总产值情况单位：亿元，%时间当月工业总产值同比增长累计工业总产值同比增长2008年6月74.92 25.1 357.43 27.8 2008年7月68.30 35.8 426.33 29.0 2008年8月64.85 31.3 492.41 30.3 2008年9月71.31 30.0 563.43 30.2 2008年10月67.42 31.9 630.50 29.9 2008年11月64.76 27.0 697.03 30.9 2008年12月

30、70.75 17.0 768.71 30.7 2009年2月54.46 40.7 101.73 21.1 2009年3月69.7926.2 170.0421.3 2009年4月70.70 24.6 240.4821.9 2009年5月74.92 23.6 316.76 22.4 2009年6月86.25 26.5 403.19 22.4 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理图 3 2007年-2009年同期生物制药行业工业总产值及其增速比较数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理2.4 销售情况2009年2季度，我国生物制药行业工业销售值继续保持较高增速，6月份单月上升至30.5%，接近2008年全年最高值。随着新医改中对加强基本医疗卫生服务体系建设的具体实施与不断深化，生物制药产品的地位正在不断提升和加强，与此同时，新流感蔓延也带来新的预防医疗产品的需求，这无疑将给疫苗等预防生物制药产品创造新的市场空间。国家统计局数据显示，2009年1-6月，全国累计实现生物制药行业工业销售产值383.59亿元，同比增长23.1%，增速较上年同期回落5.7个百分点，较2009年1季度提高1.9个百分点。表 4 2008年6月-2009年6月生物制药行业工业销售产值情况单位：亿元，%时间当月销售产值同比增长累计销售产值同比增长