有轨电车行业分析报告文案.docx

1、有轨电车行业分析报告文案 有轨电车行业分析报告 一、有轨电车的复兴 31、有轨电车发展历程 32、具备比较优势和适用性 4（1）优势和定位 4（2）适用情况 4二、现代有轨电车在欧洲 51、运行概貌 5典型1：作为大中城市公共交通的骨干网络 6典型2：在大城市与地铁、公共汽车相互补充 8典型3：作为新兴中小城市的快速线路 10三、在欧洲以外酝酿发展 121、澳大利亚 122、日本 133、北美 14四、投资建议和风险提示 15一、有轨电车的复兴 1、有轨电车发展历程 有轨电车的发展历程：1879年，德国工程师西门子在柏林的博览会首先尝试使用电力带动轨道车辆。20世纪初，有轨电车曾在欧洲、美洲和

2、亚洲的城市风行一时。但随着私家汽车、公共汽车及其他路面交通在1950年代起的普及，不少有轨电车陆续被拆卸。近年来，随着人口持续聚集，繁重的交通压力和污染排放成为大中城市日益头疼的难题。1990年代起，有轨电车在西方发达国家重新得到重视，经过现代技术改造的有轨电车重新焕发了活力。在欧洲的一些大中城市，现代有轨电车已成为非常普及的公共交通工具。 现代有轨电车主要特点：以传统有轨电车为基础进行改良，融入现代地铁、轻轨、电驱动汽车等新技术的现代公共交通工具，其中，低地板是现代有轨电车的主要标志之一（根据低地板占车体面积的比例通常分为70%和100%两种类型）。通过低地板化，有轨电车的上下车便捷程度大幅

3、提高，而轨道可以直接铺在路面上，通过半径很小的曲线，适应于城市地面路况。总体上，现代有轨电车具有快捷方便、节能环保、安全舒适、占用道路资源少的优势；而相对于地铁和轻轨，现代有轨电车的造价便宜、建设周期短、运营成本低。2、具备比较优势和适用性 （1）优势和定位现代有轨电车结合了地铁、轻轨运量大、快捷、环保的特点，和快速公交系统（BRT）造价低、建设快的特点。在速度相近的情况下，如果我们用“运量/造价”来衡量经济性，现代有轨电车要优于地铁、轻轨；而BRT虽然表面上是最经济选择，但它占用了大量既有路权资源，“与民争道”是无法回避的问题。 （2）适用情况在建设了地铁或轻轨的城市，在客流不足的城市外围地

4、区或城市中心线网覆盖不足的区域，现代有轨电车与地铁、轻轨形成良好的衔接。而在50-100万人口的中等城市，或是新建的卫星城，现代有轨电车可以作为骨干公交系统。在具有旅游特色的城市，现代有轨电车可以作为特色旅游公交线路的主力。二、现代有轨电车在欧洲 1、运行概貌 欧洲是有轨电车的发源地，也是有轨电车“现代化”的主战场。欧洲的城市历史悠久、人口密集，同时经济和资源的约束明显，有着适宜有轨电车发展的良好条件。目前，在德国、意大利、荷兰、法国、波兰等国的大中城市，现代有轨电车的营业里程合计已超过5,000公里，并且还在不断增加；其中，德国以超过2,500公里位居首位。欧洲的城市类型较多，其发展面临的资

5、源瓶颈跟中国有一定相似性，并且从经济发展水平来看，中东欧与中国东部沿海也较为接近，因此其现代有轨电车的发展最为值得参考。典型1：作为大中城市公共交通的骨干网络 萨格勒布（克罗地亚）：在欧洲一些50-200万人口的大中城市，现代有轨电车在城市公共交通体系中地位突出。例如，克罗地亚的首都萨格勒布，人口约77万人，包括周边村镇在总面积约1,291平方公里，目前共运行着15条有轨电车日线、4条夜线，总里程达到142公里，日客流量在56万人次。作为城市公共交通骨干网络，其有轨电车线路的典型特点是一个站点普遍有3条或以上线路停靠，换乘方便。目前，萨克勒布的有轨电车保有量在240辆左右，其中，日常投用数量超

6、过190辆，主要车型为MTK 2200，约有140辆。MTK 2200是Crotram公司制造的一种100%低地板有轨电车，3节编组，总长32米，车体宽2.3米，最大时速70公里，持续运行功率为390kW，总座位46个，站位156个（按每平方米4位计算）。典型2：在大城市与地铁、公共汽车相互补充 鹿特丹（荷兰）：在欧洲的部分大中城市，地铁、有轨电车、公共汽车形成有层次的立体公共交通网络，基本涵盖了城市居民的主要出行需求。例如，在荷兰鹿特丹，RET公司是主要的公共交通服务公司，运行着5条地铁线路、11条有轨电车线路和35条公交巴士线路，日发送旅客超过60万人。柏林（德国）：柏林作为德国的首都，居

7、民汽车保有量（358辆/1000人）却远低于全国平均水平（570辆/1000人），原因在于其有庞大的公共交通体系。在柏林居民的出行方式中，公共交通、汽车、步行、自行车分别占27%、32%、29%和12%，而根据MiD的调查，在18-24岁的年轻人中，选择公共交通方式的比例从2002年的35%上升至2008年的42%，同期，采用小汽车的比例从38%降至21%。 柏林的公共交通系统主要包括U-Bahn（地上铁）、S-Bhan（地下铁）、Tram（有轨电车）、Bus（公共汽车），主要运营者为DB和BVG两家公司。柏林的有轨电车共有22条线路、173个站点，经营里程为147公里，日均发送旅客约47万人

8、次。历史上，柏林有轨电车数量一度达到1,024辆，而随着新型低地板车辆的引进，单车载客量得到大幅提升，目前保有量在600辆左右。2008年以来，Bombardier（庞巴迪）公司陆续为柏林提供了新型有轨电车GT6-08和GT8-08，长度为30-40米，车体宽度为2.4米，核定载客量最大为75（坐席）+116（站位）。2009年，BVG公司的董事会决定购买99辆新车，总价为3.05亿欧元，并从2011年开始陆续接收新车。典型3：作为新兴中小城市的快速线路 蒙彼利埃（法国）：在欧洲，一些中小城市在20世纪初开始建设有轨电车线路， 其动向同样值得重视。例如，在法国的蒙彼利埃，首条有轨电车线路L1在

9、2000年建成通车，2006年L2投入运营，2012年L3和L4同时开始运营。蒙彼利埃的4条有轨电车线路，总计投资13.3亿欧元，单公里造价约2100万欧元。作为一个港口城市，蒙彼利埃的城区人口约为25万人，总面积约57平方公里，而有轨电车的日发送旅客高达28万人，现代有轨电车对政府和居民都是一种“经济适用”的选择。三、在欧洲以外酝酿发展 1、澳大利亚 早在19世纪末，有轨电车就开始在澳大利亚兴起，但正如在其他地区一样，随着汽车工业发展，有轨电车声势渐弱，不少线路陆续被拆除。20世纪末和21世纪初，经过现代技术的改造，有轨电车在澳大利亚重新得到重视。目前，墨尔本是澳大利亚唯一拥有成网有轨电车线

10、路的城市，其包括28条线路、1,773个站点，运营里程达到250公里，年发送旅客约1.83亿人次。 墨尔本的有轨电车保有量为487辆，其中，包括W型（老式单节电车，历史产量为752辆，现存约230辆，大部分已停用）、Z型（1970年代开始推出的单节电车，历史产量为230辆，现存约147辆）、A型（1980年代开始推出的单节电车，历史产量为70辆，均仍在服役）、B型（1980年代推出的双节电车，历史产量为132辆，均仍在服役）、C型（2000年代推出的3节低地板电车，服役数量为41辆），D型（2000年代推出的3节/5节100%低板电车，服务数量为59辆）。墨尔本的电车保有量情况显示了有轨电车随

11、着技术发展的几个关键节点，包括编组化、低地板化等。2、日本 有轨电车在日本同样历史悠久。早在1932年，日本就有82家有轨电车公司在65个城市开展经营，总里程超过1,479公里。由于战争的破坏和其他交通方式的冲击，日本有轨电车线路逐渐从大都市“撤退”，例如东京在1962年曾有41条有轨电车线路，而目前仅剩2条还在运转。在日本的一些县域地区，有轨电车相对保留较多。以广岛县为例，面积约8,500平方公里，总人口约287万，目前运行着8条有轨电车线路，总长度为19.0公里，车辆保有量达到271辆。目前，日本的有轨电车多为单节的老式车辆，运力相对有限，其作用更接近普通的公交汽车。3、北美 目前，多伦多

12、和新奥尔良是北美仅有两个仍保留着有轨电车网络的城市。多伦多拥有11条有轨电车线路，总里程为75公里，日发送旅客约29万人次。目前，多伦多的有轨电车保有量为248辆，以老式单节车辆ALRV、CLRV型为主。2007年开始，多伦多宣布将逐步更换其有轨电车，引进庞巴迪公司生产的LRT的车型，采用3节编组的100%低地板技术，2014年以后将陆续到位。通过升级换代，有轨电车将有望在多伦多重新焕发生命力。四、投资建议和风险提示投资建议：基于铁路改革配套措施有望陆续出台、同时车辆设备招标在即，我们维持对铁路设备行业“买入”的投资评级。考虑到新型城镇化对于高效经济的公共交通方式的迫切需求，我们建议密切关注现代有轨电车在国的市场启动，以及中国北车、中国南车、新筑股份等企业在有轨电车领域掌握关键技术、形成商业模式的进展。风险提示：铁路车辆招标进一步延迟导致企业排产不足的风险；现代有轨电车由于商业模式、政府财力、企业技术等因素导致市场启动低于预期的风险。