吉利集团对外投资案例分析.docx

1、吉利集团对外投资案例分析吉利集团对外投资案例分析吉利集团对外投资案例分析 班级:国贸一班 成员: 1 一、 公司概况. 3 (一)简介. 3 (二)FDI发展历程 . 3 二、不同动因下的FDI. 4 (一)资源追求型的直接投资. 4 1.智力资源方面. 4 2.资产资源方面. 4 3.信息资源方面. 4 (二)市场追求型的直接投资. 4 1.东道国市场关税. 4 2.规模因素. 5 3.为满足当地的消费习惯，风俗，口味必须在当地投资生产经营. 5 三、成功之处分析与启示. 5 (一)成功之处. 5 1.扩大市场份额-垄断理论优势理论分析，小规模技术理论分析. 5 2.技术自主创新-技术创新和

2、产业升级理论，内部化理论分析. 6 3.开拓市场，优化生产要素组合，节约资源投入-低成本说分析. 7 (二)启示. 9 1.不断的并购与扩张是企业发展必经途径. 9 2. 技术创新同时，要结合自身，保留自我，取其精华，取其糟粕. 9 3. 任人惟能，注重人才培训是跨国公司能够持续发展的关键. 9 4. 合作中牢记目标，协调分工，统筹管理. 9 四、不足与启示. 9 (一)不足. 9 1.资金关. 9 2.人才关. 10 3. 质量关. 10 4.转型关. 10 (二)启示. 10 1.结合自身实力，预留出储备资金 ，蛇吞大象是一个很冒险的行为. 10 2. 合作保质保量，品牌的质量关乎信誉.

3、11 3. 跨国并购应注意税收问题. 11 . 11 四、思考与总结.(一)海外并购的思考. 11 1、海外并购的目标是完善自己. 11 2.国内最需要的是产品和技术. 11 3. 进入他国市场之前要先做市场调研. 12 (二) 跨国合作的思考. 12 1.注重中国企业跨国经营环境评估. 12 2.有效规避跨国经营风险. 12 (三)总结. 12 2 吉利集团对外投资案例分析 摘要:吉利公司作为中国汽车工业自主品牌的缔造者自1997年正式进入汽车领域后尽管很少得到来自政府的支持更没有合资企业在金融和财税方面享受到的各种优惠政策同时还得顶着同行的“奚落”、“嘲笑”甚至“打压”但是在短短10年时间

4、里吉利一直以超常规的速度发展而且在对外投资走向国际化方面取得了良好的成绩。收购沃尔沃与英国锰铜合作都是其FDI的重要举措此外它还和其他境外企业保持着良好的合作关系。 关键词:FDI动因 收购沃尔沃 锰铜 一、公司概况 (一)简介 浙江吉利控股集团有限公司是中国最早也是最大的民营汽车企业，创建于1986年。 评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长性最好”的企业之一。吉利控股集团以“造老百姓买得起的好车，让中国汽车走遍全世界”为己任，为让更多的老百姓早一日拥有汽车，早一日享受快乐人生而不懈努力。 (二)FDI发展历程 1.2009年12月23日，吉利汽车确认已与福特汽车就收购沃尔沃一事，完成商

5、业谈判。但沃尔沃将保有关键技术和知识产权所有权。2010年3月28日吉利成功收购沃尔沃。 2.2006年11月，吉利集团与英国百年企业英国锰铜集团，在上海成立合资公司，生产伦敦黑色经典出租车TX4及其系列产品。此次采取中方控股的形式无疑是中国企业实施国际化、全球化的又一次有益的创新，将在中国汽车工业的发展史上留下重要的一页，给吉利汽车带来了全球化的视野。 3.目前，吉利已采用合资或合作等灵活的商业模式分别在埃及、乌拉圭、俄罗斯、埃塞俄比亚、乌克兰、伊拉克、斯里兰卡等地建立了KD工，形成了较为完善的海外营销和服务网络。 3 二、不同动因下的FDI (一)资源追求型的直接投资 这是最早在国际市场出

6、现的直接投资形态，企业为了稳定自然投入品资源的稳定，避免因为行业竞争因素导致上游产业为竞争者控制开始的垂直反向一体化的投资方式，是国际投资领域的主导性投资方式。 资源种类包括智力资源，资产资源和信息资源。 1.智力资源方面 在技术方面吉利收购沃尔沃获得了其核心技术，管理技能，经营技巧。吉利将通过沃尔沃拥有其关键技术及知识产权的所有权，并拥有大量知识产权的使用权，包括沃尔沃在安全和环保方面的知识产权。为确保剥离过程平稳完成，在过渡期间，作为交易的一部分，福特汽车也已承诺会在技术方面提供支持;在管理技能和经营技巧方面，吉利将保留沃尔沃在瑞典和比利时现有的工厂，并承诺沃尔沃瑞典总部和研发不变，工厂不

7、裁员，从而保留了沃尔沃原有的智囊团队。 2.资产资源方面 锰铜集团给吉利带来了相对优越，低成本的无形和有形资源。吉利与英国锰铜成立一家新的合营公司，由香港上市公司以4.186亿港元现金出资占有99%的权益。然后，以这个“只有一大包现金”的公司48%的权益换取英国锰铜570万新发行代价股，吉利由此成为英国锰铜第一大股东，占扩大后股本的23%;同时，吉利与英国锰铜共享技术。吉利、英国锰铜与吉利母公司上海华普，将成立合资公司上海英伦帝华汽车，各持股51%、48%及1%股权，注册资本5430万美元。锰铜公司给予吉利原材料，如铝锰锌等，和分销商的帮助。 3.信息资源方面 并购与合作都会获得相对完全，充分

8、的各类信息资源。信息资源和人力，物力财力和自然资源一样，同为企业资源。要像管理其它资源那样管理信息资源，它是是企业管理的必要环节，应纳入企业管理的预算。 (二)市场追求型的直接投资 1.东道国市场关税 这类投资就是以东道国作为产品和劳务的市场，原因是东道国存在着关税额非4 关税的贸易壁垒，而当地对销售产品和劳务的规模已经到达了市场所在地生产效率的水平。吉利以直接投资的方式可以顺利进入当地市场，避免了较大的阻碍。 2.规模因素 吉利已采用合资或合作等灵活的商业模式分别在埃及、乌拉圭、俄罗斯、埃塞俄比亚、乌克兰、伊拉克、斯里兰卡等地建立了KD工厂，为持续的深耕海外新兴市场奠定了坚实基础。吉利汽车已

9、出口至全球30多个国家，产品遍布南美、东南亚、中东、非洲和东欧等地区。在吉利在FDI之前一直在南美、东南亚、中东、非洲等地区销售，在此之后销售至亚洲，欧洲等西方国家，足迹往发达地区深入，扩张到全球各地。 3.为满足当地的消费习惯，风俗，口味必须在当地投资生产经营 如果吉利不直接进入国际市场，就难以贴近市场，了解消费者的偏好，口味及对产品的包装外形喜好，也不利于自身服务形象的展示。与那些当地企业，空间感和距离感往往让消费者觉得陌生，使得竞争处于劣势地位。 三、成功之处分析与启示 (一)成功之处 1.扩大市场份额-垄断理论优势理论分析，小规模技术理论分析 在金融危机肆虐全球，欧美发达国家汽车市场大

10、幅滑坡，知名跨国汽车品牌身陷囹圄的今天，坐拥全球最大汽车市场，享受了连续10年高速增长的中国自主品牌，纷纷开始了海外收购的步伐。前有腾中重工收购悍马，北汽集团收购萨博，后有比亚迪意欲吞并顶级豪华品牌迈巴赫，而这其中，吉利收购沃尔沃，是最引人注目的。 吉利从2002年开始就已经关注沃尔沃了，正式跟福特进行沟通也将近3年多。2008年底，吉利首次向福特提交竞购建议书，这份花了整整一年时间精心制作的建议书给福特留下了良好的第一印象。2009年10月28日，福特宣布吉利成为沃尔沃的首选竞购方。财报显示，2011年沃尔沃汽车公司营业收益从2010年的23亿克朗降至16亿瑞典克朗(约合2.378亿美元)。

11、去年沃尔沃的全球销量为44.9255万辆，其中在中国的汽车销量为4.7万辆，但中国是其增长速度最快的市场，同比增长54.4%，市场份额仅为0.3%。美国依然是沃尔沃汽车公司的5 最大单一市场，销量同比增长24.7%至6.7273万辆。第二大单一市场瑞典的销量同比增长10.5%至5.2894万辆。 垄断理论优势理论分析 垄断理论优势也称为特定优势论，是产业组织理论在跨国公司和直接投资领域应用研究的结果，是关于跨国公司凭借其特地的垄断优势从事国外直接投资的一种跨国公司理论。 (1)吉利收购沃尔沃获得技术优势。拥有技术优势是跨国公司最重要的垄断优势。沃尔沃被收购后其核心技术还是保存下来的，吉利可以把

12、此项技术与原先技术相结合并创新。也可以借鉴其核心技术用于国内品牌汽车之中，取其精华，去其糟粕。 (2)拥有先进的管理经验。福特公司具有良好的训练与教育的员工，经验丰富的经理人员和经过实践考验的、能有效运行的组织结构和机制，能保证整个企业的高校运营。这批人跟随着沃尔沃被收购来到了吉利，在之后的工作交流中吉利可以不断收集其先进的管理经验，到掌握、运用其经验。 (3)拥有相对全面灵通的信息。收购沃尔沃之后自然在美国占有小部分市场，分销网络，它们不仅可以收集全面灵通的信息，而且可以得到及时的处理。 (4)规模经济优势。大型跨国公司大都处在科学技术密集型、知识密集型行业，这些行业的规模越大，单位产品成本

13、越低，边际收益越高，这就是内部规模经济。吉利可以利用可以通过横向一体化取得这种内部规模经济优势能力。这种内部规模经济还会导致同行业在地域上集中，吉利与沃尔沃的技术集中，就促进专业化供应商队伍的形成，获得其专项提供并使之转化成公司内部利润。 小规模技术理论分析。 占据部分美国市场，我们的优势是相对的。 (1)发展中国家在民族产品的海外生产上颇具优势。沃尔沃被收购必将加入一些中国元素，成都、大庆工厂计划是沃尔沃本土化发展的一大举措。沃尔沃逐渐打开中国市场，进行本土化发展体现民族特色，这些就可以吸引华人眼球，启发民族情结，进入华人市场。 (2)低价产品营销战略。一般来说价格比同一类产品的价格越低，商

14、品的竞争力越强，吉利注重打造“老百姓买的起得车”，沃尔沃在被收购后就会脱去高档车的外壳，而体现物美价廉的特点。这一特点自然成为发展中国家跨国企业提高市场占有率的有力武器。正是由于发展中国家的产品具备特殊优势，是发展中国家在发达国家的直接投资也能具备独特优势。 2.技术自主创新-技术创新和产业升级理论，内部化理论分析 6 吉利明确提出进行战略转型，从“造老百姓买得起的好车”转型为“造最安全、最环保、最节能的好车”，进行产品的更新换代，把企业的核心竞争力从成本优势转向为技术优势。吉利全力推进质量改善活动，通过引入质量网、零缺陷等先进质量理念和“3824法”、GES评价等创新管理办法，迅速解决了原先

15、的质量缺陷。通过流程再造，吉利的运行更加顺畅、高效;淘汰不合格的经销商、供应商，让吉利的产业链更加健康;实施“产品线利润中心”战略，用高附加值的“新三样”产品(远景、金刚、自由舰)替代低附加值的“老三样”产品(豪情、美日、优利欧) 技术创新和产业升级理论分析 该理论试图从动态化与阶段的角度分析发展中国家的对外投资。该理论认为，发展中国家产业结构的升级，是发展中国家企业技术能力不断积累提高的结果;而发展中国家技术企业技术能力的提高是与它们对外直接投资的增长直接相关的。 吉利掌握了部分沃尔沃的核心技术，以及吉利公司本身技术能力的存在和积累，不断揉和，就能推陈出新。吉利技术累积不断增加，对外投资的范

16、围就从周边，发展中国家到发达国家，因此对外直接不仅要有野心，更要有自身的技术实力。随着技术累积固有的能量的扩展，直接投资的阶段不断提升。 内部化理论 所谓内部化，是指把外部市场建立在公司内部的过程。其目的在于，以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。内部化优势是在市场不完全条件下，跨国公司为了谋求企业整体利润的最大化倾向于将中间产品特别是知识产品在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场以避免外部市场不完全造成的损失。 吉利明确提出进行战略转型，从“造老百姓买得起的好车”转型为“造最安全、最环保、最节能的好车”，进行产品的更新换代，把企业的核心竞争力从成

17、本优势转向为技术优势。吉利全力推进质量改善活动，通过引入质量网、零缺陷等先进质量理念和“3824法”、GES评价等创新管理办法，迅速解决了原先的质量缺陷。 3.开拓市场，优化生产要素组合，节约资源投入-低成本说分析 吉利与英国锰铜成立一家新的合营公司，由香港上市公司以4.186亿港元现金出资占有99%的权益。吉利由此成为英国锰铜第一大股东，占扩大后股本的23%，并占英国锰铜董事会两个席位;同时，吉利与英国锰铜共享技术。吉利、英国锰铜与吉利母公司上海华普，将成立合资公司上海英伦帝华汽车，各持股51%、48%及1%股权，注册资本5430万美元，业务包括生产及出售伦敦出租车7 和高级轿车用零部件。

18、吉利与英国锰铜公司的合作属于战略联盟。跨国公司战略联盟又称公司间协议，是指两个或两个以上的跨国公司为实现某一或若干战略目标，一签订长期或短期契约为形式而建立的局部性互相协作、彼此互补的合伙、合作联合关系，其主要目的就是“通过外部合伙关系而非内部增值来提高企业的经营价值”。 战略联盟的目标是开拓市场，优化生产要素组合，节约资源投入。 (1)开拓市场 与英国锰铜的合作制造英国出租汽车，就可以开拓英国市场除了看中国内飞速发展的汽车需求外，低廉的劳动力和土地成本无疑是很大的诱惑，这也是除了汽车厂商外众多的电子厂商也在国内生产的原因，毕竟在技术水平不相上下的情况下，劳动力的成本将对最终的生产成本产生更大

19、的影响。因此，英国锰铜控股公司选择中国生产TX4，无疑将增加其产品的竞争力，以争夺的更大市场份额。 (2) 优化生产要素组合 从吉利方面来讲，此举有助于其品牌提升。英国锰铜与劳斯莱斯并列英国四大品牌之一，多年前曾由同一个董事会管理，值得注意的是，锰铜公司曾经长年代工劳斯莱斯的车身及其他零部件。持股英国锰铜公司后，吉利已经开始研发一款有中国特色、风格近似劳斯莱斯的豪华车型。一旦完成控股，吉利将借英国锰铜概念把新车向全球推广，锰铜的背景光环可以讲很多故事，而品牌形象也更容易提升。锰铜的品牌概念利用也必然促进英国锰铜的业绩改善。从锰铜方面，中国的制造成本低，这样有利于改善锰铜出租车的成本优势，抵御奔

20、驰威霆等的冲击。而更重要的是锰铜必须强化中国概念，这样就是公司未来发展的希望，其他股东的股权也能升值或至少减少亏损。而如果锰铜被吉利抛弃，则锰铜的资本市场表现将更差。 (3) 节约资源投入，分摊研究与开发成本 自此合作无疑为吉利公司节约了成本，通过跨国公司战略联盟形势来分担资源、分担成本，避免了企业优势自有资源缺乏的困境，减少了跨国公司战略性资源的过多投入。 技术协调论解释分析。吉利与锰铜公司的合作就是它们之间的只能与经济活动的相互协调。不同企业具有各自的优势，吉利有技术，锰铜有原料，合作之后就可以专业分工化的从事产业经济活动。 低成本生产说 在直接投资成因理论中，有一种基于国际贸易理论的比较

21、成本优势理论的观点，即厂商直接投资的目的在于通过产业转移到国外，降低生产成本，获得“效率利润”。结果，对外直接投资便成厂商在出口国产品和直接到消费地或低成本国生产这两种国际经营方式的选择结果。在锰铜与吉利的合作中，由于吉利面向8 英国市场时，还能接触到英国市场及第三国市场中的客户，因而更容易获得更多的市场份额。 (二)启示 1.不断的并购与扩张是企业发展必经途径 国际化，全球化才是当今企业的生存之道。并购与对外扩张有利于一个企业迅速进入他国市场并扩大其市场份额，有效利用目标企业的各种现有资源，充分享有对外直接投资的融资便利。跨国并购还可以有效降低进入新行业的壁垒，大幅度降低企业发展的风险和成本

22、，充分利用经验曲线效应，获得科学技术上的竞争优势等等。 2.技术创新同时，要结合自身，保留自我，取其精华，取其糟粕 在和英国锰铜的合作与对沃尔沃的并购中，吉利必须要保留自己的长处，及继续保持其价格优势，这就要求吉利不断提高生产效率，增强竞争实力。同时，吸收沃尔沃与锰铜的长处，为我所用。 3.任人惟能，注重人才培训是跨国公司能够持续发展的关键 在组织中，人力资源在所有资源中居于最重要的位置，现代企业的人才发掘和培养，已经成了企业的一项系统工程，世界上近百家长盛不衰的公司，无一例外地拥有自己的培训基地、学院和技校，吉利也拥有自己的人才培训基地。吉利集团在自主创新的过程中，也认识到、并充分发挥了人才的作用。吉利在收购沃尔沃时保留了沃尔沃原有的工作人员，保存了沃尔沃公司的精髓所在。 4.合作中牢记目标，协调分工，统筹管理 可以发挥整体效能，提高工作效率。协调分工能在充分发挥企业的特长优势的同时可以企业单方面存在的不足，在统筹全局中打到更高的工作效率。 四、不足与启示 (一)不足 1.资金关 为了收购