海洋工程装备概念股.docx

1、海洋工程装备概念股2011年海洋工程装备概念股必将腾飞（附最新最全股票） 到2020年，我国高端装备制造业销售产值将占装备制造业销售产值的30%以上，国内市场满足率超过25%。2009年我国海洋生产总值已经占国内生产总值的10%，“十二五”期间这一比例将有望提高5个百分点达到15%。 未来海洋工程装备的发展趋势是深水化、大型化、设计更优化、采用高强度钢、配套更先进。其中，天然气勘探、钻采装备将成为发展重点。目前，在浅海油气开采设备制造方面，完全可由我国自行设计与建造的导管架平台及其他固定平台，工作水深未超过150米。我国正在加快南中国海油气资源的勘探开发，但这一海域水深在500至2000米，而

2、我国目前还不具备在这样水深海域进行油气勘探和生产的技术，因此迫切需要发展深海油气勘探和开发技术。“十二五”期间将在中国的近海大陆架和大陆坡再建设5000万吨的海上油气产能，带动2500亿-3000亿元的总投资。受益排在第一位的将是高端的海洋工程装备制造，主要包括钻井平台、浮式生产系统、工程船舶、水下工程等相关装备。 我国海洋原油的发现率仅为12.3，世界平均探明率为73%；海洋天然气发现率仅为10.9，世界平均探明率为60.5%；海洋石油开发程度只有7%，而储量替代率达到157%，未来增长空间较大。作为全球石油消费第二大国，2009年我国的原油对外依存度已超过50%，加快中国海洋石油工程业务的

3、发展已势在必行。未来10年我国油气产量将以20%的速度递增，海洋工程装备具有广阔的市场前景。计划2020年前，在深水投资2000亿，2015年南海深水区总产量2500万吨油当量，2020年5000万吨油当量，相当于1个大庆油田。未来我国海工装备复合增长率大概为20%。海洋工程装备概念板块和高铁板块一样，2011年必将比翼齐飞！ 海洋工程装备业涉及子行业包括：海洋油气发开、海工平台制造、配套设备制造、油气开采服务以及设备设总承等。天然气勘探、钻采装备将成为发展重点。 1、船舶制造： 600150 中国船舶、600072 中船股份、600685 广船国际； 2、海洋油气开发：600583 海油工程

4、、600150 中国船舶、601989 中国重工、000039 中集集团； 3、海工平台制造：600320 振华重工、600685 广船国际； 4、油气开采服务：601808 中海油服； 5、设备设计总承：上海佳豪(300008)、000852 江钻股份、002353 杰瑞股份；6、海上石油直升机服务：中信海直(000099)；7、综合录井仪、采油气树和油品分析仪：神开股份(002278)；8、钻采设备电控自动化产品：宝德股份(300023)；9、钻头、钻具制造：江钻股份(000852)、杰瑞股份(002353)、002423 中原特钢；10、海工设备钢材：鞍钢股份(000898);60001

5、9宝钢股份；601268 二重重装。11、油气输送不锈钢焊接管：久立特材(002318)；12、海上起吊设备吊索吊具：巨力索具(002342)；13、船用锚链和海洋系泊链:亚星锚链(601890)14、海底光电缆：中天科技(600522)；15、船舶舱室配套：002314 雅致股份；16、钻井、油田综合测试服务：000084 海默科技等。17、国内唯一一家全产业链一站式石油钻采装备制造商:山东墨龙002490 18、钢制管件、法兰以及管子加工和、类压力容器的生产制造：中南重工19、海洋雷达、通信、导航、电子干扰与对抗、电子科技产品和系统等:300065 海兰信；600990 四创电子；0007

6、77 中核科技；002151 北斗星通；002465海格通信；002241 歌尔声学。 20、海工设备产品运输：中远航运 附：部分上市公司简介 海油工程： 行业龙头优势：公司是国内海洋石油工程行业的核心企业，市场占有率达到90以上，国内尚无竞争对手，公司是天津市新技术产业园区认证的高新技术企业，国家一级施工企业。截止2010年中期公司拥有22艘大型工程船舶，包括4艘起重铺管船，4艘起重船，8艘工程驳船，4艘三用工作船，1艘动力定位船等。制造场地面积从18万平米增至589万平米，其中已建成145万平米，制造加工能力大幅提升。全年共运行47个上下游工程项目，项目数量同比增加42%，其中26个项目完

7、工。全年完成的工作量创历史新高，尤其是海底管线铺设718公里，同比增长近6倍，超过公司2005-2008年铺管量总和，达到国际同行较高水平。 行业背景良好：按国家发展规划，2004-2010年是我国海洋石油快速发展的时期，我国必将加大海洋石油开发力度，今后五年将投资1200亿用于开发海洋石油，这对公司来说，是加快发展的契机，中国海油“2010年能源供应总量达1亿吨油当量”的宏伟发展战略目标的实施，为公司的发展提供了良好机遇。2009年1月中国海洋石油总公司总经理傅成玉等领导到公司现场办公，明确表示海油工程是保障中国海油实现5000万立方米油气当量目标不可或缺的重要力量，是中国海油打造国际一流能

8、源公司不可或缺的重要力量。 建设青岛基地：公司总投资17.5亿元在青岛建设的亚洲规模最大海洋石油工程制造基地，场地面积90万平方米，海岸线长1208米，码头水深1012.4米。青岛基地共分三期进行，继2006年6月29日青岛场地一期成功投产后，2007年12月18日二期生产设施又提前投产，三期建设项目计划2009年全部投产。截至2009年底公司青岛大型船坞已经建成，两条钻井船正在坞内建造。2010年7月，为满足深水发展和建造大型项目的需要，青岛子公司拟新建5滑道并对3，4滑道进行改造，项目实施后，青岛场地年生产能力将增加2.05万吨，单一大型结构物的制造能力将提升至4万吨级，项目总投资为1.4

9、7亿元，建设工期为一年。 天津临港工业区：2010年7月，为解决天津地区场地和生产能力严重不足问题，满足船舶停靠和补给对码头岸线需求，保证渤海海域油田开发对场地的长远需要，公司拟在天津临港工业区购置土地建设临港工业区基地，临港工业区基地占地面积148.3万平方米，岸线长度2597米。同时注册全资子公司进行场地建设和后续运营管理，注册资金4亿元。 新建珠海基地：2009年12月，考虑到在南方没有深水大型工程船舶后勤基地以及南海和当前荔湾3-1深水气田项目开发的要求，公司决定在珠海高栏港经济区购置土地新建制造基地。基地建成后将成为大型深水海洋工程基地，为加快公司储备深水油气田开发能力和抢占南海深水

10、油气田资源提供有力支持和重要保障。董事会同意公司购置土地新建珠海高栏港经济区场地，土地面积约295万平方米。公司将根据市场需求和规划分期建设，首期投资额约10亿元，并计划于2010年建成。 开发海外市场：2007年上半年与MODEC公司签订了5年长期合作协议，正在跟踪及投标的海外项目有10余个。2008年海外市场工程订单额19.96亿元，较2007年增长233%。主要项目包括KONIAMBO大型镍矿冶炼厂4万吨模块建造工程，韩国三星印度VED海上安装项目等。本公司海外发展战略布局正在形成之中，已在香港，印尼，尼日利亚注册建立了分支机构。2010年4月，公司与雪佛龙澳大利亚公司签订了Gorgon

11、 LNG工厂工艺模块建造项目合同，该合同包括157个工艺模块的建造，总体重量3.7万吨，计划于2011年1月开工建造，2012年10月完工，工程建造合同额约为1.8亿美元，该合同的签订为公司进一步开拓澳大利亚及国际市场奠定了基础，为本公司加深与国际大型石油公司的合作，积极参与国际竞争积累重要的经验，同时有效提升本公司的经营业绩，风险提示：合同交易金额受人民币与美元汇率变动影响。 深水作业+国际市场：2008年本公司资本支出共计33.94亿元，主要用于“蓝鲸”船，深水起重铺管船和浅水铺管船的购建。近三年来，本公司完成了从浅水到300米较深水的尝试，完成了深水概念性设计和研究，随着国际化的建造场地

12、青岛制造基地和世界领先的大型起重工程船“蓝鲸”及相关配套装备设施的相继投产和深，浅水铺管船的建造，国内外市场开发取得重要突破。中集集团： 涉足海洋工程领域：公司持有50.01%权益子公司中集莱佛士，计划以每两股配一股的比例，发售13678.25万股可弃权，非包销附加股，每股附加股配股价为0.735美元。中集莱佛士的新股发行总收入约为1.005亿美元。公司作为中集莱佛士控股股东，最低将认购配股发行股份的50.01%，出资金额约为5026.75万美元，如果中集莱佛士其他小股东拒绝或放弃配股权，公司最多将认购配股发行股份的68.05%，出资金额约为6841.41万美元。莱佛士是国际领先的船舶及海洋工

13、程设施建造公司，目前是中国最大，全球第三大半潜式海洋工程装备建造商。公司专注于移动式钻井平台及其配套船舶，包括半潜式，自升式钻井平台，FPSO，FSO，平台供应船，铺管船，豪华游艇及其他船舶建造。2010年10月26日，中集莱佛士承建中国首座深水半潜式钻井平台COSLPIONEER在烟台举行交船仪式。这是中国海洋石油工程建造业最先实现交付的首座深水半潜平台。 道路运输车辆：公司为中国最大道路运输车辆的生产商，中国半挂运输车辆的最大生产商。集团2002年正式进入的新业务，主要包括半挂车及专用车的制造等。2009年报显示，公司在中国拥有深圳，上海，天津以及美国，澳大利亚等有20多个生产基地，25个

14、4S店和超过400家的服务站，2009年销售自卸车2.88万台，混凝土搅拌车4000多台，混凝土泵车60台，环卫车85台，分别比上年同期增长3.66%，31.92%，445.45%和553.85%。2010年1-9月，车辆累计销量为11.45万台，比上年同期增长64.29%。 研发优势：2009年集团各产业共开发新产品536种，新产品和重大改进产品的销售额预计占35%以上的比重。主持和参与国际，国家和行业技术标准制订18项，申报专利198件，其中发明专利92件。2010年7月23日，国家能源局在北京举行第二批国家能源研发（实验）中心授牌仪式。国家能源海洋石油钻井平台研发中心落户中集集团。据悉，

15、由中集烟台海洋工程研究院承担的“国家能源海洋石油钻井平台研发中心”，将依托烟台中集海洋工程研究院和中集海洋工程设计建造能力，着眼深海和超深海海洋石油钻井装备，加强大型海洋石油平台装备总装建造工艺研究能力，特殊海洋工程材料实验能力，深水石油平台全生命周期数字化设计能力的建设。中海油服公司是中国近海最具规模且占主导地位的综合油田服务供应商，操作着中国最强大的海上石油服务装备群，业务涉及石油天然气勘探、开发及生产的各个阶段，主要分为钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探勘察服务四大板块。公司作为中国近海钻井服务、油田技术服务、近海工作船服务和物探勘察服务的主要供应商，在市场上拥有和操作规模最庞大和功

16、能最广泛的大型装备群，具有较强的竞争能力。江钻股份 是亚洲最大、世界第三的石油钻头制造商，拥有潜江钻头制造厂、上海分公司和武汉钻头制造厂三个钻头制造基地，经营涉及油用钻头、石油装备、天然气和精细化工领域。主导产品油用牙轮钻头国内市场占有率多年保持在60%以上，国际市场占有率达到约12%；产品远销50多个国家和地区，形成13个门类1000多个品种，新产品型号每年以30%速度增长。 石油工业的前景依然长期看好。石油占世界能源消费结构比重将由目前的35%降至32%，不过，石油还将长期占世界能源消费结构的主导地位。我国石油上游勘探与生产资本性支出快速增长，钻井数量和钻井进尺数也迅速增加，这将提升钻井需

17、求，未来金刚钻将有更大应用范围。公司牙轮钻头在国内市场几近垄断，金融危机时期整体需求下滑、其他厂商经营困难时，公司市场占有率从金融危机前的60%多提升到70%左右。公司隶属于中石化集团，市场占有率是隶属于中石油集团的主要竞争对手成都石油总机械厂的2倍以上，其一半以上客户都隶属于中石油集团。公司牙轮钻头在高端产品占有率更高，3000米以上产品在国内达到基本垄断，制造技术是80年代石油工业部从休斯公司引进的，在国内独家拥有，许多产品在国际上也只有休斯和公司能生产。 公司钻头产品技术含量较高的高科技产品，专用合金结构钢和金属粉料（碳化钨钴粉结晶钨粉）为主的原材料占生产成本40%左右；由于钻头占钻探成

18、本比例相当低，原材料价格传导相对顺利，公司钻头产品能保持40%左右的较高毛利率。其他非钻业务稳步发展。此外，公司大股东曾经承诺给公司注入优质资产。2008年6月30日江汉石油管理局注入三机厂方案被否，江汉石油管理局表示会修改方案，但无具体时间表和方案。我们认为，目前只有三机厂适合注到上市公司，四机厂和公司业务相差较大，短期注入的难度较大。不过，无论何种方案，公司仍将会进行资产注入，而且都将能增厚业绩。 中国船舶 首先、行业预期：工信部2010年12月31日发布数据显示，2010年1-11月，我国船舶及浮动结构体出口金额368.4亿美元，同比增长47.0，增幅提高3.9个百分点。前11月进口金额

19、累计15.7亿美元，同比下降30.1，增幅下降122.3个百分点。2010年前11个月我国造船工业新承接船舶订单量6398万载重吨,是2009年同期新接订单量的2.8倍。预计2011年我国造船业完工量有望实现超过30%的较快增长。由于散货船和万吨以上级油轮的新船目前正企稳回升，而造船用中厚板价格受产能过剩影响在回落后难以大幅回升，因此预计该公司未来三年的毛利率将稳定在目前水平之上。 其次、订单饱满：在2010 年上半年手持订单就开始持续回升，目前为2100万载重吨，相当于现有产能的3倍，也就是说订单已经排至2013 年。该公司测算，根据目前订单价格和原材料成本情况，预计毛利率可以达到15-18

20、%的水平，这样的毛利率水平尽管无法与历史高点时候30%左右的毛利率水平相比，但是与历年数据相比，仍是一个非常不错的盈利水平。公司08 年以来的业绩储备和手持订单，可以保证未来3 年业绩的稳定增长。 再次、大股东实力雄厚：中国船舶工业集团公司组建于1999年7月1日，是中央直接管理的特大型企业集团，是国家授权投资机构，注册资本63.7430亿元。是中国船舶工业的主要力量，产能达到700万载重吨，仅次于韩国现代重工为全球第二大造船企业，已进入航运、航天、建筑、电力、石化、水利、环保、冶金、铁路、轻工等二十多个行业，形成大型钢结构、冶金设备、陆用柴油机组、压力容器、B超等一批重点产品。CSSC多元化

21、经营的领域，已涉及贸易、航运、金融、桥梁建设等领域，已发展成为在中国造船行业独占鳌头，在多个行业领域内快速发展的大型企业集团。在2005、2010年分别进入世界造船集团“五强”、“三强”的基础上，到2015年力争成为世界第一造船集团，从而推动中国成为世界第一造船大国。 第四、整体上市概念：该公司目前400 多亿的市值。预计该公司将步中国重工(601989)整体上市的资本运作后尘，该公司所在集团中国船舶工业集团公司有望将在2011 年4 月份之后年底之前启动整体上市工作，将集团没有上市的三块民船和三块军船资产注入该公司，三块民船资产即长兴岛二、三号线以及龙穴造船基地，产能相当于中国船舶(6001

22、50)的1.5 倍左右，三块军船资产即沪东中华、黄埔造船、江南船厂。 第五、航母概念：航母一直是中国重工(601989)引起市场关注的主要重要原因之一，其实市场不知的是中国重工(601989)所在的北船集团和该公司所在的南船集团都将参与航母的建造。该公司具有典型的航母概念且为航母概念的龙头品种之一。 第六、海工高端装备概念：该公司自主研发制造的3000 米深海钻井平台将在1、2 月份举行交付仪式，具体日期由客户中海油决定。该平台是国家863 计划项目，是我国目前为止技术难度最高的一座平台，具有里程碑意义。同时也是我国继1983 年成功自主开发“勘探三号”半潜式钻井平台后时隔20 余年再次斥巨资

23、设计建造最新一代的深水半潜式钻井平台。未来海工装备将是公司重要增长点。 第七、经营稳健：前三季度实现收入209.6亿元，同比上升10.6%；其中三季度实现营业收入79.3亿元，同比增长23.0%，前三季度净利润202285.55万元，每股收益3.053元，净资产收益率13.149%， 第八、含金量高、有扩张的潜力：总股本6.62亿股(全流通)，每股净资产23.22元，每股资本公积金7.635元，每股未分配利润13.949元。 第九、机构持筹：中信信托有限责任公司锦绣一号信托产品、中国人寿保险(集团)公司传统普通保险产品、中国工商银行南方隆元产业主题股票型证券投资基金、全国社保基金五零四组合、诺

24、德价值优势股票型证券投资基金、鹏华盛世创新股票型证券投资基金、南方策略优化股票型证券投资基金等机构在仓持筹。 宝德股份： 公司从事微电子及光机电一体化产品的设计、生产与销售；能源设备及石油机械自控系统的设计、生产与销售；电气、机械、液压控制系统的设计、生产、销售及技术服务；机电安装；软件设计；货物和技术的进出口经营等。宝德股份是我国石油钻采电控设备的龙头企业，国内主要客户是中石油、中石化、中海油这三大石油集团下属的油田及石油机械设备配套商。 公司将计算机技术、网络技术、现代电力电子技术运用于石油天然气开采，实现了从陆地走向海洋的整体发展目标。预计2010年以后，全球海上新增石油产量将全部来自深

25、海。因此，公司钻机电控系统的应用领域由陆地走向海洋战略就十分关键，整体来看，公司有着良好的发展前景。我国石油钻采设备电控自动化技术已经达到或者接近世界先进水平，部分产品还处于国际领先地位。但海洋钻探设备电控系统和高端产品仍然依赖于进口，伴随着以公司为代表的中国企业逐步实现技术突破，未来将实现进口替代。同时中国石油钻采设备出口交货值近几年快速增长。而且我国同类产品比国外产品便宜2535，性价比优势明显。较强的技术实力和性价比优势奠定了我国石油钻采设备较强的国际竞争力。公司主营业务的增长直接依赖石油钻采行业的景气度。产品在石油钻采设备电控自动化市场具有较强的竞争力，石油钻采设备的投资积极性与规模同

26、相关区域的政府宏观政策、经济发展状况及油气消费需求密切相关。我们对钻采设备电控自动化设备的短期需求表示谨慎。近期国际油价虽然有所反弹，但较高点还是回落了近60。油价回落直接影响了石油公司的开采行为，根据贝克休斯公司公布的全球开工钻机的数据显示，2009年5 月的开工钻机数量由2008 年最高峰的3557回落至1983 台。在此情况下国际油气开采的实际资本开支增长会非常有限，从而影响到对电控自动化设备的需求。公司募集资金项目立足于扩大主导产品产能，改善产品结构。项目需要资金16,000 万元，主要投向石油钻采一体化电控设备生产基地，并用于海洋深水钻机绞车智能控制系统生产、石油钻采钻机一体化控制系

27、统生产以及嵌入式一体化采油管理控制系统生产等3 个项目。这3 个项目立足于扩大产能，改善产品结构。 杰瑞股份： 公司从事油田专用设备、油田固井和压裂专用车的生产、组装、销售、维修；油田设备、矿山设备、工业专用设备的维修、技术服务和配件销售；为石油勘探和钻采提供工程技术服务；机电产品(不含品牌汽车)、专用载货汽车、牵引车、挂车的销售；油田专用设备和油田服务技术的研究和开发；计算机软件开发、自产计算机软件销售；货物及技术的进出口等。今年1月底刚刚上市的杰瑞股份公布半年报，净利润同比增长38%。与此同时，公司的流通股东榜单也有大幅更换，机构股东整体仓位增幅几乎翻倍。杰瑞股份公告显示，上半年营业总收入

28、达到3.94亿元，同比增长16.5%，归属上市公司股东的净利润为1.14亿，同比增长38.1%。针对营业收入增速减缓的问题，杰瑞股份称主要是因受金融危机的影响。不过与此同，公司在油田专用设备制造、油田工程技术服务两个板块营业收入实现了高速增长，而随着营业收入结构优化，高毛利率收入结构占比继续提高，公司的营业利润利润总额、净利润同比增长超过30%。公司称，随着原油价格的有效复苏，上半年新增订单的释放，预计公司下半年营业收入增速将快速回升。这一点似乎也得到了众多机构投资人的认可，公司前十大流通股股东的持股数量从一季度的297.9万股增加到589.2万股，整体仓位增幅达到97.8%。其中此前并未上榜

29、的中国银行-泰信优质生活股票型证券投资基金，以90.7万股成为第一大流通股东，而除去自然人华志勇小幅减仓，从第二降至第十外，此前在榜单上的中国建设银行-华夏红利混合型开放式证券投资基金、中国建设银行-华夏盛世精选股票型证券投资基金都有不小幅度的增仓。而新入榜单的东方证券、中国工商银行-广发策略优选混合型证券投资基金、东方证券-农行-东方红3号集合资产管理计划都增仓明显。而公司三季报显示，基金继续增仓，表明主力也看好公司今后的发展前景。公司连续数年净利润保持翻番式增长。公司2006年、2007年、2008年净利润分别为2026.6万元、4073.8万元和8788.2万元。超募资金拟投向油田服务。

30、公司此次共发行2900万股，扣除发行费用3591.37万元，募集资金净额为16.89亿元，募集资金超过项目使用募集资金的部分为13.79亿元。公司表示，对于超募资金的用途，将首先满足招股书所披露的投资项目，并会加大和强化投资力度；超募资金将重点投向行业毛利率较高的油田工程技术服务领域，建立固井、压裂、连续油管、液氮、防砂等作业服务能力，这一系列服务能力的建立，必须投入必要的作业装备，资本性支出较大。超募资金投入后将快速提升公司核心业务的市场占有率，增强盈利能力，从而更有效的延伸产业链条，为打造国内先进、国际知名的油田服务企业奠定坚实基础。 神开股份: 公司主要从事综合录井仪、钻井仪表、防喷器和

31、防喷器控制装置、井口装置和采油（气）树、石油产品规格分析仪器的生产、销售以及与上述产品相关的技术服务.虽然上半年神开股份业绩下降近20%，但是二季度业绩环比开始回升。上半年受金融危机的滞后影响，神开股份营业收入同比下降27.73%，其中，石油钻采设备销售下降明显，同比减少了32%。境内销售收入同比下降45%，境外销售收入同比下降23.86%。不过从二季度开始，收入和净利润降幅明显收窄，第二季度收入下降13%，环比增长一倍，净利润同比下降18.7%，环比增长1.33倍。上半年公司经营状况仍处于低谷，但最坏的时候已过去。由于公司产品是订单式小批量生产模式，并且加工、交付、验收周期较长，因此滞后于经

32、济复苏，上半年经营状况仍然不佳，经营活动产生的现金流净额下降了2.37倍。虽然目前公司的订单仍未出现大幅反弹，但是最坏的时候已经过去。我们认为未来公司的增长点主要来自于两个方面：一是全球钻机开机恢复对录井仪等设备需求回升；二是新产品SK-MWD无线随钻测斜仪和SK系列U型防喷器产品系列化，销售增加。公司在中报中预计2010年1-9月净利润同比下降幅度在-10%到-20%左右，第三季度通常是公司的交货淡季，预计四季度盈利将明显好转。石油钻采设备行业景气度与油价相关，滞后于全球经济半年到一年。受全球金融危机的影响，2009年全球原油需求下降，但是根据国际能源署最新预测，2010年全球原油需求达到约8,630万桶/日，超过2007年水平，而2011年石油消费再增长1.5%至879