论文：温州民营企业海外投资对策研究Word格式.doc

1、投资发展周期理论 邓宁,The Theory of Investment Development Cycle，John Dunning,1981该理论对某国现有的经济发展水平和状况有重大影响，取决于一国的企业所具有所有权优势的状况，从而影响海外投资的状态以及海外投资的地位。根据所处阶段、影响投资发展周期等因素所占比重不同，提出对外投资的动态性是该理论的突出贡献。从微观角度分析，该理论与实际相背离，各国经济发展阶段的状况可以通过人均国民生产总值反映出来，并以此为依据进行各国的国际投资规模和优势状态判断，所得的结果肯定与事实不符。从宏观意义上分析，不论从哪个国家的经济入手分析国际投资，都可以得出它

2、的变化与该理论基本相符。 （二）威尔斯：小规模技术理论 威尔斯.Small-scale Technology Theory, Louis T.well,1983在国际化早期的阶段，小规模技术理论通过技术创新和适当的经营战略给予发展中国家跨国企业以启示，并且利用世界市场多层次、多元化的特性，在企业进入国际市场的竞争中获得成功。该理论从以下几个方面涵盖了比较优势，分别是小规模生产技术、倾向于当地采购、低廉的企业管理及营销费用和能够提供特殊产品。 （三）劳尔：技术地方化理论 劳尔The Theory of Localized Technological Change, Lall Sanjaya,19

3、83该理论主要内容是对发展中国家企业的成熟技术或者生产工艺进行改进，同时对技术和工艺进行合理的利用。技术地方化理论主旨是让发展中国家的企业在实施对外投资之前，自身形成并发展相应特定优势，提高对外投资的竞争力和成功率。通过对成熟技术的改进使得发展中国家的企业形成特有的国际竞争优势。规模经济与差异化产品也广泛存在于现实经济发展过程中。技术地方化理论的意义是不但要强调竞争优势的形成，也要对企业技术创新有一定的要求。然而，劳尔认为在现实经济中，局限性是只是存在于不同的企业对创新技术的理解程度。 （四）小泽辉智：一体化国际投资发展理论 一体化国际投资发展理论的核心思想是发展中国家的对外投资必须与其工业化

4、战略相结合，在发挥现有比较优势的同时激发潜在的比较优势。直接投资的模式以及发展完全根据是比较优势在投资过程中的动态变化。发展中国家对外投资的实施条件是出口导向战略，实施标准是增加企业的比较优势。经济发展在发展中的各国家处于不同的阶段表现出来的动态比较优势的互补性和差异性，给予国家由直接投资来进行经济转型并且实现赶超创造的机会。 （五）对外投资的不平衡理论该理论是以从根源上逆转战略地位、资产组合达到相对平衡的状态、让竞争力得到明显的增长为目的的。对于某些企业而言，内部有资产相对不平衡（如缺乏技术优势、无法形成规模经济等）的情况，可以在国外市场上选择对外投资的寻求补偿性资产。对外投资是处于相对劣势

5、状况下的投资企业增加竞争力的最有效办法，便于投资方在竞争中实现超越。三、温州企业海外投资现状与特点 （一）温州民营企业在温州经济中的地位温州民营企业较早的起步时间、快速的发展、巨大的贡献和居高的比重，一直是温州经济的主要特点，改革开放以来，温州民营企业由少到多、由低到高、由国内到国外发展越来越迅速。形成了世界独有的“温州模式”，并在温州的工业经济结构中占主导地位。民营企业指的是除国有资产控股企业、外商投资企业和中国境内外的所有企业，民营企业具体包括：合伙制企业、个人独资企业、股份有限公司、有限责任公司以及大部分的三资企业，其实际占比在80%以上，并且比重保持逐年增加。 温州企业对外直接投资现状

6、、动因及策略分析.财经管理 .道客巴巴 2012-9-26温州工业经济结构与进出口贸易分布，根据企业类型划分情况如表3-1所示：表3-1 2012年规模以上工业经济情况企业类别单位数（家）工业总产值实绩（亿元）比重（%）国有和集体企业32262.86.3股份合作制企业18684.802.1有限责任公司810892.1321.4股份有限公司63345.748.3私营企业28052188.7252.5三资企业306392.499.4总计42024166.68100数据来源：2012年温州市国民经济和社会发展统计公报2012年112月 温州经济的快速发展得益于温州民营企业所做出的巨大贡献。温州民营企

7、业的发展，也在一定程度上解决了温州城镇居民的就业问题，温州居民人均收入在全国名列前茅。温州民企的发展也极大地加强了温州民营企业的创新意识和风险意识。2012年，温州民营经济虽然有所放缓，但与2011年相比，还是有所增加。温州全市在2012年的生产总值（GDP）是3650.06亿元，若按可比价计算，增长率和2011年相比增加6.7%，实现工业总产值6839.36亿元，与上一年的增加幅度相比降了0.5%，其中工业经济全年实现工业增加值1615.07亿元。 2012年温州市国民经济和社会发展统计公告 中国温州（二）温州民营企业海外投资发展现状1、温州民营企业国际化发展方式：企业国际化可以分成以下两种

8、发展方式：外向国际化和内向国际化，其中外向国际化是由其内向国际化发展而来的。其中产品的进口、技术专利的购买、特许经营以及国内的合资合作等都属于内向国际化；出口服务和产品、转让自有技术和海外生产都属于外向国际化的发展方式。 温州民营企业“走出去”的发展方式是如何选择的。对温州的115家样本企业发展调查情况如表3-2所示：表3-2 企业国际化的发展方式类型方式企业数所占比重（%）内向国际化引进国外先进设备6556.7进口原材料3126.7引进技术、人才2320.0合资、合作企业43.3外贴牌生产3833.3代理出口6153.3自营出口（包括出口子公司、海外专卖店）10793.3建立海外办事处504

9、3.3海外技术合作或建立海外研究和开发中心2723.3建立海外生产性企业1916.7温州名营企业“走出去”的发展过程，更倾向于选择外向国际化方式。由图可知，从内向国际化方面来看，采用国外先进设备方式的企业所占比例最重为56.7%；其次是采用进口原材料和引进国外技术或人才，所占比重分别是26.7%和20.0%；合资、合作企业最少，仅为3.3%。从外向国际化方面看主要途径是自营出口、贴牌以及代出口的方式。随着政府逐步放宽外贸的出口权，越来越多的企业达到实现自营出口的目的，调查数据表明，只有个别样品企业没有选择自营出口。自营出口方式所占比例最高，为93.3%。代出口和贴牌分别占53.3%和33.3%

10、。另外，建立海外办事处的企业占43.3%；与海外企业有技术合作或建立了海外研究、开发中心的企业占23.3%；还有19家企业建立了海外生产性企业，这充分表明了，温州企业更多偏向于选择外向型国际化方式。 周朝霞，名营企业国际化、模式及对策研究以温州为例，2010.9浙江大学出版社2、温州民营企业海外投资现状温州民营企业是温州海外投资的主力军。在国际分工的程度逐步加深的过程中，温州民营企业将目标定位向海外市场转移。温州民营企业真正开始进行海外投资是从90年代起。至2003年止，温州民营企业已成功在33个国家和地区成立了158家企业，总投资达到了2919.23万美元，其中，中方投资占2308.35万美

11、元。从2004年开始，在国家鼓励跨国经营和境外投资相关政策的支持下，温州民营企业对海外的投资得到了快速发展，当年有72家温州企业进入海外投资的行列，总投资高达1530.3万美元，中方的投资成为主要来源，共计1131.0万美元。到2011年49家温州民营企业总投资16701万美元，中方投资15351万美元，带动温州企业进出口量近30亿美元 牛芳，中国企业对外直接投资的现状、问题及对策分析，经济研究导刊，2008.12。由此可了解到，温州民营企业海外投资发展的范围和规模都在不断扩大。欧洲、亚洲、非洲、中东及俄罗斯是重点投资区域，具体投资地分布如表3-3所示：表3-3 温州海外投资地区分布表（单位:

12、万美元）投资地投资总额中方投资美国8646804468欧洲及俄罗斯2281581015462中东及非洲1421540212344亚洲12691728584澳洲及南美洲870829其他地区87870合计6094601241757数据来自温州市外经贸局对外投资统计 3、温州民营企业海外投资方式主要有六大类型：1）营销网络型海外投资。温州民营企业直接在东南亚、欧洲、美国、阿联酋等一些国家投资建立贸易公司或者办事处。具体方法是通过贸易公司或者办事处，将温州生产的商品销售到东道国或者周边的一些国家。2003年之前主要就是以这种投资方式直接拉动温州企业的出口贸易量。2）生产型海外投资。温州的民营企业在南美

13、、东南亚、非洲等一些国家和地区建立了生产基地，用以加工企业在国内生产的原材料或半成品，然后，在当地或者在投资地所在国或者周边国家销售。例如: 在印度设厂的邦图化学品公司。3）资源型海外投资。在东南亚、蒙古、非洲等一些基础性设施不够发达的地区或国家，企业采用投资挖掘当地的资源，然后将产品运回，销往国内。例如：华帝公司在印尼采矿。4）企业在海外的置业。近几年，温州企业不断地以向外发展房地产获得投资利润，首先是在国内大面积买房买地，随后是在美国、欧洲、迪拜等一些国家买商店、住房、土地等。 - 5 -温州大学瓯江学院商务分院本科毕业论文正文（三）温州民营企业海外投资特点 1.分布相对集中、循序渐进的特

14、点 近年来，温州企业对外直接投资区位分布从总体上看呈现多元化、相对集中的趋势。这一特点的表现在经济较发达的国家和地区特别明显。至2010年为止，温州外贸进出口的总额为170.94亿美元，其中欧洲是投资总额占比最重的国家，所占总量的比例34.8%，为59.57亿美元；亚洲排名第二，共计40.24亿美元，占总量的23.5%；北美洲进出口额为19.07亿美元，占总量的比是11.2%；拉丁美洲的进出口额为13.31亿美元，占总量的比例是7.8%；非洲的进出口额为10.86亿美元，占总量的比例是6.4%；大洋洲的进出口额是2.23亿美元，占总量的1.3%。 数据来源于温州统计局 而区位选择的渐进特点，是

15、表现在温州企业海外投资项目在区位选择差异上。很多温州企业都经历过“由近及远、由熟悉及陌生” 的区位选择过程。在对外直接投资的初级阶段，一般选择先从地理距离以及心理上的距离都相对不远的周边国家与地区入手，接着再拓展到较远的拉美、非洲及欧美国家。渐进的区位选择方式有利于温州民营企业积累经验、降低风险，对于还处在人力资源，技术资源不是很发达阶段的温州企业无疑是最有效的。 2.资源寻求型特点 温州企业海外的资源寻求型投资选择目的是，获取当地较为丰富的矿产资源。国外资源地的选择是温州企业在投资国外资源时最为重要的要求，这还意味着企业所进行的海外投资也受到东道国各项政策的限制，不利于审批的快速通过，申请过

16、程缓慢将直接影响投资项目的进程。温州企业的资源型投资，针对的是审批相对较快但是总储量较少的矿业，资源寻求型有利于减小东道国政府的阻碍，使得海外投资项目速度加快。3.市场寻求型特点 经过近30年的发展，温州生产制造能力获得很大的发展，其中最占优势的是制造业。在国内处于比较劣势地位的传统轻工业行业如鞋类行业、纺织行业、服装行业的生产能力现状表现为严重过剩。相对于非洲、东南亚、拉美甚至东欧部分国家和地区却具有比较优势。这类温州制造业企业的特点是起步早、规模小、技术好、成本低，对于东道国内需求的满足和就业问题的解决都起到了一定的作用。4.营销网络型特点 温州企业在欧洲、东南亚、美国等国家投资建立贸易公

17、司或办事处，销售的产品是企业在温州生产出来并运输出去的，所以营销网络型的主要特点是向周围国家和地区辐射，便于产品运输。早期的温州境外投资最重要的选择方式就是这种模式，而且也是占海外投资比重最大的，同时还影响着温州企业所参与的出口贸易。四、温州民营企业海外投资的动因分析（一）利用东道国的优惠政策和政府的鼓励性政策外汇管理政策、资金鼓励政策、金融服务和出口退税政策以及政策性保险鼓励等几大部分都属于我国政府对企业海外投资的鼓励性政策。资金鼓励性包括：凡符合规定贷款条件的企业，有关银行对其到海外建厂提供信贷支持；从事境外加工贸易的企业可申请中央外贸发展专项资金扶持；企业从事境外加工贸易业务则可以提交援

18、外合作项目基金、援外优惠贷款的申请；为扶持企业进行生产规模的发展，特许从事境外加工贸易的企业用获得利润之后5年的利润来充实资本金；由境内国有银行对企业投资兴办境外加工贸易企业项目提供的人民币长期贷款，可申请由中央外贸予以贴息；从事境外加工贸易的企业申请经批准的周转外汇贷款，可申请由中央外贸予以贴息。外汇管理政策主要包括：对境外的加工贸易有关外汇风险审查手续的简化；境外加工贸易项目免交汇回利润保证金；适当延长境外加工贸易项目设备、技术、零配件、原材料的出口收汇核销期限等三个方面。出口退税政策指的是，对二手的设备按照除开折旧后，所剩的余额进行应退税款的计算；其次，对于原材料和新设备应退进项税额的税

19、款计算，则是按增值税专用发票所列明的条件算。温州政府对纺织产业有出口退税的扶植政策，温州的著名的美特斯邦威、森马以及报喜鸟集团，在出口过程中，都享受了这一政策性的优惠。（二）缓解生产力过剩问题，寻求新的市场国内竞争日益国际化，尤其是在我国进入世贸组织之后，而温州企业的发展空间更是受到很大的限制。在温州民营企业中部分产品已经相对产能过剩导致所生产的产品严重积压，例如鞋业、服装、汽车配件等初级加工行业。温州民营企业想从已经饱和的国内市场上寻求利润的想法，实施起来更是难上加难。而发展中国家中的一些技术落后的国家的情况，就像市场还未饱和的中国市场。这就意味着这些处于生产周期晚期的成熟和标准的民营企业可

20、以在那些国家充分实现企业的价值和获得盈利。在温州从事鞋业生产的康奈集团在海外开设了20多家分布在7个国家的鞋类专营店，完美的解决了相对于技术设备被闲置的问题。开展海外投资不但弥补了这一损失并寻求到新的市场需求，与此同时还可以开发国外的市场、提高产品和企业的国际竞争力。（三）避开贸易壁垒，获取最大化利益从国际市场的压力看,随着近年来国际市场上工业革命的不断发展，各个国生产的商品品种也越来越齐全，数量越来越多，甚至早已供过于求了。为了获取更多的国际市场，各种形式的竞争不断的发生在各国的企业之间，导致在海外投资领域，贸易摩擦此消彼长。同时，成为争夺市场的武器各种形式的贸易报复也蜂拥而至。一方面，为了

21、增强自身的国际竞争力，一些温州民营企业选择直接对外投资的方式，来躲避贸易壁垒、配额、关税、技术标准、保障措施、反倾销、许可证等，以实现产品的当地生产、当地销售，例：哈杉鞋业将意大利威尔逊的收购、明明光学到土耳其建厂；另一方面，温州企业选择以降低企业的运作成本的方案，注重考虑如何提高效益利用国外的廉价劳动力、土地资源、专有技术、工业产权以及闲置的设备等方面，用以应对各国关税税率变通等情况及问题，例中津公司出口炼铁设备到非洲，然后将烙铁运回国内。 阿森纳.温州在瞭望（四）注重国外市场信息、技术的搜集首先，采用兼并、收购的形式或者企业合营的形式，从当地企业处学习、借鉴并获取所需要的先进技术与管理经验

22、，然后再提高创新意识并不断创新，可以解决一些在出口过程中所可能面对的问题。绝大部分温州民营企业，甚至是在全国范围内的民营企业都存在着管理家族化的相同弊端，严重的阻碍了民营企业的发展。企业进行海外投资，除了能引进国外优秀的管理人才和创新人才之外，还能从根本上解决我国民营企业的弊端，因为它不仅能引进外国先进的管理技术，同时还能推动企业规范化发展；其次，与当地客户有效交流可以深入了解当地市场需求的信息，知己知彼才能摸清海外环境和注重点，以便于海外投资方案实施，巩固海外老市场、开发海外新市场。（五）投资风险的减小政治风险的不确定性直接影响企业海外投资目标的实施，而这里所指的政治风险就是，指各种政治力量

23、使国家的经营环境发生异常变化的可能性。温州中小企业可以在政局稳定的国家进行跨国投资。在稳定的政府、完善的政策的条件下，政治风险会大幅度减小，能够保证企业的生产经营决策的灵活性大，同时还可以规避国内风险，摆脱对某一国经济波动的依赖性，从而分散投资风险。 海外投资的六大非市场风险类型（1），国际商报2011.8.22.五、温州企业海外投资存在的问题及原因分析从现状来看，温州中小民营企业对外直接投资的企业投资规模较小、品种单一。温州企业涉及的高科技企业的投资贸易相对较少，多是从事生产加工、资源开发等劳动相对比较密集型的产业。同时影响企业的还有东道国的政策法规改变的风险、融资风险、行情变动风险以及汇率

24、等，严重的话会导致最终无法生存。温州企业海外投资存在的问题主要是两个方面。一是企业本身的经营管理问题；二是国家政府层面的支持力度问题。其中政府层面一般表现为政府多头管理，项目审批严格，海外投资保障机制不健全等方面，这也是我国企业面临的共同问题。本文对温州企业不同层面分析，找出民营企业对海外投资存在的问题及其原因。 （一）缺乏跨国经营的人才 温州中小民营企业在这几年的海外投资过程，普遍感到国内的熟悉国际经营环境的综合人才相当难找。假如在海外投资地寻找合适的人才，则需要一个可长可短的过程。假如在海外投资低寻找的是一个既要了解我国企业情况并且又熟悉当地企业经营管理的人才更是难上加难。温州企业进行海外投资时，一般被选为海外公司的经营管理负责人的人选，多是企业股东或股东的亲属朋友，而他们中的大部分的管理人员事实上并不具备跨国经营该具有的素质，同时他们的学历普遍偏低、对当地的语言掌握的也相当不纯熟，更不可能要求他们对世界经济、金融、文化知识有大体的了解，又从何处可谈对国际贸易惯例与法律法规的掌握。这一类的经营管理负责人对海外公司缺乏相应的监督和约束，在海外的在境外经营中，边学边干，当然也就缺乏一个长期持续目标和管理措施办法。形成这种状况的主要原因还是在于家族式管理是大多数温州企业采用的管理模