国际金融练习题三外汇交易Word格式文档下载.docx

1、CD两项的即期外汇交易的实际交割在成交后的第一个营业日进行的。3.外汇银行报价，若报全价应报出，若采取省略形式，则应报出（）。A.整数和小数点后的4位数，小数点后的2位数B.小数点后的4位数，小数点后的最后2位数C.整数和小数点后的4位数，小数点后的最后2位数D.整数和小数点后的2位数，小数点后的4位数选C。4.一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会_，利率较低的货币其远期汇率会_。（）A.升水，贴水B.贴水，升水C.升水，升水D.贴水，贴水，5.欧式期权和美式期权划分的依据是（）。A.行使期权的时间B.交易的内容C.交易的场所D.协定价格和现汇汇率的差距外汇期权的分类：按照交易的内容划分可分

2、为现汇期权和外汇期货期权；按照交易的场所划分可以分为场内期权和场外期权；按照协定价格和现汇汇率的差距划分可分为溢价期权，蚀价期权和评价期权。6.客户只在合同到期日必须履行合同进行实际交割的外汇业务是（）。A.美式期权业务B.欧式期权业务C.远期外汇业务D.择期业务AB两项可以选择交易，也可以放弃合约的履行。D项虽不可放弃合约的履行，但是可以选择交割日。7.在远期外汇合同到期前的任何一天，客户可以选择进行交割，也可以选择放弃执行合同的外汇业务是（）。A.择期业务C.美式期权业务D.远期外汇业务8.客户和银行签订外汇期权合同的最大风险损失是（）。A.现行市场汇率与协定汇率的差价B.保险费C.协定汇

3、率与远期汇率的差价D.利率波动所遭受的损失9.两角套汇是在（）交易中进行的。A.即期外汇B.远期外汇C.货币期货D.掉期外汇（四）多项选择题1.中央银行既是外汇市场的管理者，也是外汇交易的参加者。它参加外汇市场交易活动的目的是（）。A.贯彻执行汇率政策，干预汇率B.外汇投机C.进行外汇储备的货币结构的管理D.套期保值选ACD。中央银行是外市场的管理者，它参加外汇市场交易活动的目的不是外汇投机。2.在即期外汇交易中，资金的实际交割时间可以是（）。A.成交的当日B.成交后的第一个营业日C.成交后的第二个营业日D.成交后的第三个营业日选ABC。3.当远期外汇交易的交割日难以确定时，可以选用择远期外汇

4、交易来避免汇率变动所造成的风险损失。关于择远期外汇交易，下列说法正确的是（）。A.出口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约B。出口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约C.进口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约D.进口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约选BC。出口商将来有外汇收入，故出口商应该签出口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约；进口商将来要付出外汇，故进口商应该进口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约。4.在掉期交易的买卖交易中，相同的是（）。A.买卖的时间B.买卖货币的种类C.买卖货币的数额D.买卖货币的交割日掉期交易，是交易者买进或卖出一种交割日货币的同时，卖出或买进另一种交割日

5、的币种、数额相同的货币的外汇交易活动。掉期交易的特点是：买和卖的交易同时进行；买卖货币的种类、数额相同；买卖货币的交割日不同。5.关于掉期交易，下列说法正确的是（）。A.掉期交易又称时间套汇B.掉期交易只有即期对远期、远期对远期的交易，没有即期对即期的掉期交易C.通过掉期交易，可以调整银行资金的期限结构D.通过掉期交易，可以获取投机利润掉期交易包括即期对远期、远期对远期的交易，即期对即期的掉期交易。6.外汇期货合同的基本内容包括：（）。A.交易单位B.最小价格波动幅度C.最大价格波动幅度D.每日停板额选ABD。7.构成外汇期权合同的要素有（）。A.合同相关外汇币种B.合同到期日C.保险费D.远

6、期价格外汇期权合同的要素：买家和卖家，合同相关商品，合同到期日，期权价格，即保险费，协定价格。8.下列关于外汇期权的说法，不正确的是（）。A.合同有效期越长，保险费越低B.交易相关币种的汇率变动越剧烈，保险费越高C.交易相关币种的利率上升，并高于其他币种，保险费越高D.协定价格越低，保险费越高选AD。合同有效期越长，期权卖方承担的风险系数越大，保险费就越高，协定价格越低，期权买方获利的可能性越大，其行使期权的可能性越大，因而保险费就越高。9.要向银行支付保险费的外汇交易有（）。A.美式期权B.欧式期权C.远期外汇答案与解析：选AB。期权业务中，客户有是否履行业务的选择权，故需为选择权支付价格，

7、即保险费。（五）判断题1.外汇经纪公司代客户接洽外汇交易，旨在收取佣金，他们不承担任何外汇风险。选对。外汇经纪公司是指介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之间，为交易双方接洽外汇交易而收取佣金的中间商。外汇经纪人提高了外汇交易的效率，但不承担外汇交易的风险。2.目前，世界交易量最大的外汇市场是东京外汇市场。选错。目前，世界上外汇交易量最大的外汇市场是伦敦外汇市场。3.外汇交易总额中，外汇银行之间的外汇交易所占的比例最大。外汇银行同业间的业务占外汇交易总额的90%以上。4.传统的外汇交易的风险比新型的外汇交易的风险更大。新型的外汇交易是为了规避外汇风险应运而生的，但自身又具有极大的风险，比传统的外汇

8、交易的风险更大。5.在其他条件不变的情况下，即期汇率与远期汇率差异大致和利率差异保持平衡。由于国际间投机套利活动的存在，远期汇率与利率存在相互影响的关系。在其他条件不变的情况下，利率较低的货币的远期汇率升水；利率较高的货币的远期汇率贴水。其他条件不变的情况下，即期汇率与远期汇率差异大致和利率差异保持平衡。6.中国外汇市场的监管部门为国家外汇管理局，中国人民银行公开市场业务操作室为外汇市场调控部门，交易中心负责外汇市场组织运行。7.套汇交易的金额一般较大，因此风险也较大。套汇交易的金额一般较大，但基本不存在外汇风险。8.美国、德国、日本、英国和瑞士等国采用升水、贴水和平价来表示远期汇率。美国、德

9、国、英国等国采用升水、贴水和平价来表示远期汇率，而日本和瑞士采用直接标明远期汇率的方法表示远期汇率。9.我国某外贸公司因进口一批商品需向中国银行购买美元，当日中国银行的外汇牌价为l美元=8.02868.0326人民币元，则公司计算时应以1美元=8.0326人民币元为准。中国采用的是直接标价方法，前买后卖，卖出为1美元=8.0326人民币元。公司向银行买美元，银行使用卖出价进行计算。10.中国外汇交易中心是中国银行领导下的机构，它为各个外汇指定银行提供一个集中交易和清算的场所。中国外汇交易中心是中国人民银行领导下的机构，它为各个外汇指定银行提供一个集中交易和清算的场所，是独立核算的非营利性组织。

10、11.在间接标价法下，升水时的远期汇率等于即期汇率加上升水数字。升水表示远期汇率高于即期汇率，即远期外汇比即期外汇贵。在间接标价法下，如果远期汇率为升水，则远期汇率等于即期汇率减去升水数字。12.当代外汇市场的交易额迅速增长，远远超过经济交易的实际需要。“二战”以后，由于国际资本流动规模的扩大和国际结算方式的多样化，外汇交易成为国际投资与投机的热点，无论是牛市还是熊市，人们都在瞬息万变的市场上积极买卖外汇。目前，外汇市场一年的外汇交易额约为世界进出口贸易总额的80多倍。13.某美国银行在外汇交易中出现日元多头，若日元汇率上升，将使其蒙受外汇风险损失。多头是指外汇银行的买进多于卖出，如果美国银行

11、持有日元多头，当日元升值时，银行会获得收益而不是损失。14.在外汇期权业务中，一般美式期权的保险费比欧式期权的较低。在外汇期权业务中，一般美式期权的保险费比欧式期权的较高。采用美式期权，买方可以在合约到期或到期日之前的任何一个工作日放弃或要求卖方执行期权合约。与欧式期权相比，美式期权更灵活，但支付的保险费也更高。15.一般情况下，一国政府提高国内的利率水平，其货币的远期汇率会升水。一般情况下，一国政府提高国内的利率水平，其货币的远期汇率会贴水。16.无论是直接标价法还是间接标价法，升水均表示远期汇率比即期汇率贵，贴水表示远期汇率比即期汇率贱。17.远期外汇业务的买卖双方必须在合同中预先规定未来

12、交割时所依据汇率。远期外汇交易是指外汇买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定的币种、数额和汇率，由卖方交汇、买方付款的一种外汇交易。18.择期交易是在即期外汇交易的基础上发展起来的，比即期外汇交易灵活。择期交易是在远期交易的基础上发展起来的，比远期交易更灵活。择期交易是指远期外汇的购买者或出卖者在合约的有效期内的任何一个工作日，有权要求银行执行交割。19.做套利交易时，为避免汇率波动的风险，最好同时做一笔掉期交易。掉期交易是指在买进或卖出一种交割日外汇的同时，卖出或买进相同金额同一货币的另一种交割日外汇的外汇交易。为了防止资金在投入套

13、利交易期间的汇率变动风险，投资者可以将套利业务与掉期业务结合进行。20.货币期货业务从实质上说是一种保证金的买卖交易，一般都要求进行最后交割。货币期货业务从实质上说是一种保证金的买卖交易，一般不要求进行最后交割。大多数外汇期货交易均不进行最后的外汇实际交割，而是采取冲销原合同权利、义务的做法。21.如果一个外汇投机商愿意，那么在星期一至星期五的任何一天他都可以连续24小时不间断地进行外汇买卖活动。目前外汇市场已经全球化，全球各地区外汇市场能够按照世界时区的差异相互衔接，形成一个全球性的、星期一至星期五昼夜24小时周转的交易市场。所以如果一个外汇投机商愿意，那么在星期一至星期五的任何一天他都可以

14、连续24小时不间断地进行外汇买卖活动。22.外汇期权交易中的协定汇率不必由买卖双方在合同中预先确定。外汇期权交易中的协定汇率必须由买卖双方在合同中预先确定。24.如果某种外币兑本币的汇率低于期望值，即外币汇率偏低，中央银行就会向外汇银行向市场出售这种外币，以促使该种外汇汇率上升。如果某种外币兑本币的汇率低于期望值，即外币汇率偏低，中央银行就会向外汇银行向市场买入这种外币，以促使该种外汇汇率上升。25.与欧式期权相比，美式期权更灵活，但支付的保险费也更高。采用欧式期权，买方只能在合约到期日方可决定是否执行或放弃期权交易，不能提前交割。所以与欧式期权相比，美式期权更灵活，但支付的保险费也更高。26

15、.外汇期权交易中期权卖方的风险较大。期权对卖方来说，好处主要是可以取得期权费收入，但主动权掌握在买方手中，期权交易的卖方风险较大。（六）计算题见练习作业（七）简答题1.即期外汇交易的作用是什么？2.试简述间接套汇的方法和作用。3.试简述期货市场为什么可以对现货市场的交易进行套期保值。4.影响外汇期权的保险费的因素有哪些？这些因素是如何影响期权价格的？5.如何运用远期外汇交易进行保值和投机？请举例说明。6.简述掉期交易的应用。7.简述外汇期货的特点8.构成外汇期权合同的基本要素有哪些？（七）论述题1.外汇市场的基本功能以及在当代的基本特点是什么？2.请从实务操作的角度论证利率平价理论，即利息率和

16、远期汇率的关系。四、习题参考答案1.相同点：都属于外汇期权业务，都可以选择是否执行期权合同。不同点：欧式外汇期权交易美式外汇期权交易选择是否执行期权合同的日期不同期权的买方只有在合同到期日当天才可以决定是履行合同还是放弃执行合同期权的买方在合同到期日之前的任何一天都可以要求执行合同或放弃合同的执行保险费的高低不同较低较高2.相同点：都是预约购买或预约出卖外汇业务，都通过交易把外汇汇率事先确定下来，都有保值和投机的作用。远期外汇交易外汇期权交易客户是否可以放弃执行合同不可以可以是否缴纳保险费不缴纳缴纳预约买卖外汇的价格名称不同远期汇率协定价格/执行价格3.相同点：都是预约购买或预约出卖外汇业务，

17、都可以在合同到期前的任何一天执行合同。择远期外汇交易所属外汇交易的类型合同双方的权利不同合同买方可以要求执行合同，也可以放弃执行合同可以选择执行合同的日期，但是不能放弃合同的执行是否缴纳保险费不同标示汇率的名称不同协定价格4.相同点：都是以合同的形式把买卖远期外汇的汇率固定下来，交易的目的都是保值或投机。外汇期货交易交易的标的不同外汇期货合同选择权保证金的缴付不同交易双方都必须交付保证金，由结算所进行清算期权的买方需要向期权的卖方缴纳保证金（保险费）买方和卖方的权责是否对称不同买卖双方权责对称，都负有到期交割的责任买卖双方权责不对称，只有期权的卖方才负有应买方要求执行合同的责任，期权的买方没有

18、责任必须执行合同买方和卖方的损益是否对称不同买卖双方的损益是对称的期权买方损失一定，仅限于保险费，而收益可以趋于无穷大；而卖方则是收益一定，仅限于保险费，而损失可能趋于无穷大。交易场所不同场内场内或场外远期汇价协定汇价（三）单项选择题（四）多项选择题（五）计算题（六）简答题2.（1）利率平价理论认为：在其他因素不变的情况下，利率对远期汇率的影响是：利率高的货币其远期汇率会贴水；利率低的货币其远期汇率会升水。远期汇率的升、贴水率大约等于两种货币的利率差。（2）从实务操作的角度来看，银行经营外汇业务必须遵守买卖平衡的原则，即银行卖出多少外汇，同时要补进相同数额的外汇。假设英国某银行卖出远期美元外汇

19、较多，买进远期美元外汇较少，二者之间不能平衡。该银行必须拿出一定英镑现汇，购买相当上述差额的美元外汇，将其存放在美国有关银行，以备已卖出的美元远期外汇到期时办理交割。如果纽约的利率低于伦敦，则英国某银行将在利息上受到损失。因此，该银行要把由于经营该项远期外汇业务所引起的利息损失转嫁给远期外汇的购买者，即客户买进远期美元的汇率应高于即期美元的汇率，从而发生升水。（3）举例说明，远期汇率的升贴水率大约等于两种货币的利率差。（4）利率平价理论所揭示的利息率和远期汇率的关系，只是在一般情况下成立。在固定汇率制度下，有时会有货币法定贬值、升值；在浮动汇率制度下，远期外汇供求的因素都会对远期汇率的起伏产生影响。这些影响造成的远期汇率的升、贴水数字往往很大。与利率差异没有直接关系。欢迎您的下载，资料仅供参考！致力为企业和个人提供合同协议，策划案计划书，学习资料等等打造全网一站式需求