基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1032篇.docx

1、基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1032篇2019年国家基金从业证券投资基金基础知识职业资格考前练习一、单选题1.利率互换合约，是同种货币资金的( )种类利率之间的交换合约，一般( )本金。A、不同；不伴随B、不同；伴随C、相同；不伴随D、相同；伴随点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节互换合约的概念【答案】：A【解析】：利率互换合约，是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约，一般并不伴随本金。知识点：理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式；2.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中，正确的是( )。 跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或

2、是否在正常的范围内 主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度 主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同 指数基金的跟踪误差较低A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：B【解析】：主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100则意味着该投资组合与基准完全不同。知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：3.下列关于资本资产定价模型的主要思想叙述中，不正确的是( )。A、资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿B、投资者

3、要想获得更高的报酬，必须承担更高的非系统性风险；承担额外的系统性风险将不会给投资者带来收益C、CAPM的一个假设即所有的投资者都进行充分分散化的投资，因此没有投资者会“关心”非系统性风险D、系数表示资产对市场收益变动的敏感度点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：B【解析】：投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别：4.( )适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的公司是更为理想的估值指标。

4、A、市盈率B、市净率C、市现率D、市销率点击展开答案与解析【知识点】：第7章第4节内在估值法与相对估值法的区别【答案】：B【解析】：市净率指标适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的公司是更为理想的估值指标。考点市净率模型5.利率互换的形式有( )。A、息票互换和币种互换B、息票互换和基础互换C、基础互换和交叉互换D、币种互换和交叉互换点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式【答案】：B【解析】：利率互换有两种形式：息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR

5、。考点互换合约的类型6.下列不属于技术分析假定的是( )。A、历史会重演B、市场行为涵盖一切信息C、股价具有趋势性运动规律D、股票的价格一直不变点击展开答案与解析【知识点】：第7章第3节股票基本面分析和技术分析的区别【答案】：D【解析】：技术分析的三项假定为：(1)市场行为涵盖一切信息。(2)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。(3)历史会重演。 7.筹资活动产生的现金流反映的是企业( )筹集资金状况。A、长期资本B、短期资本C、股份资本D、资产总额点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节利润和现金流的概念和应用【答案】：A【解析】：筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本(股票和

6、债券、贷款等)筹集资金状况。知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；8.净现金流量等于( )。A、现金流入-现金流出B、现金流出-现金流入C、现金流入+现金流出D、现金流入现金流出点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节货币的时间价值的概念 、时间和贴现率对价值的影响【答案】：A【解析】：某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，即：净现金流量=现金流入-现金流出知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；9.下列有关另类投资的说法中，正确的是( )。 另类资产包括如自然资源、基础设施、长短仓、外汇和知识产权等 股票、债券等属于另类投资

7、的对象 另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上 黄金投资、碳排放权交易也属于另类投资的方式A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第10章第1节另类投资的优势和局限【答案】：D【解析】：另类投资的主要类型包括：(1)另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。(2)另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。(3)私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。(4)对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。通过分类可以看出，另类投资的“另类”既可以体现在投资

8、标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上。而且除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外，另类投资还包括黄金投资、碳排放权交易、艺术品10.以下关于信息比率说法中，正确的有( )。 信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益 信息比率越小，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益 信息比率越大，则在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益 信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益进行风险调整的分析指标A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：C【解析】：信息比率计算公式与

9、夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；11.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险大小的定量指标，除了组合的方差外，还有( )。A、相关系数B、贝塔系数C、利率D、Alpha系数点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：B【解析】：答案是B选项，贝塔系数()是评估证券或投资组合系统性风险

10、的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。考点风险指标12.评价基金业绩需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和( )。A、时期选择B、操作策略C、基金经理的工作年限D、市场行情点击展开答案与解析【知识点】：第15章第1节投资业绩评价应该考虑的因素【答案】：A【解析】：不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别，因此，基金的表现不能仅仅看回报率。为了对基金业绩进行有效评价，必须加以考虑的因素有投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和时期选择。 13.( )是指在一定的持有期给定的置信水平下，利率和汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金寸头和资产组合或投资机构造成的潜在

11、最大损失。A、风险价值B、风险敞口C、信用风险D、利率风险点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节风险价值VaR的概念、应用和局限性【答案】：A【解析】：风险价值(VaR)，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；14.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是( )。A、财产保险公司可以将资金做长期投资B、一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的C、在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资D、短

12、期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资点击展开答案与解析【知识点】：第11章第3节不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：B【解析】：A项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付，并且理赔数量具有很强的随机性，它只能将资金进行短期投资，以保证流动性。C项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。D项说法错误，中年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期限可以超过10年。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制

13、等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；15.( )是指投资组合持仓与基准不同的部分。A、主动比重B、跟踪误差C、最大回撤D、下行风险点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：A【解析】：主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分。知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性；16.下列说法不正确的是( )。A、初始时间过后，当前价值会随远期价格的改变而发生变化B、当前价值的变化实际上取决于标的资产的现货价格、市场利率和其他因素的变化C、时间t=0时的远期价格是用当前的现货价格以现行利率向前推算出来的D、理论价格与

14、远期合约在实际交易中形成的实际价格一定不相等点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节远期合约概述【答案】：D【解析】：一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。知识点：远期合约的定价；17.不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的( )。

15、A、同方向增减B、反方向增减C、先增后减D、先减后增点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别【答案】：A【解析】：债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。知识点：掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；18.关于资产负债表的基本作用，下列说法错误的是( )。A、资产负债表列出了企业占有资源的数量和性

16、质B、资产负债表可以为收益把关C、资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险D、资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：C【解析】：资产负债表通常有以下四方面的基本作用：(1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。(2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等。(4)资产负债表可以为收

17、益把关。考点资产负债表19.下列说法正确的是( )。 最大回撤可以在任何历史区间做测度 投资的期限越短，最大回撤指标越不利，因此在不同基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间 从基金经理的角度看，来自客户的收入是其主要的收入来源，失去客户是致命的损失，任何投资策略均应考虑最大回撤指标，因为不少客户对这个指标相当重视 下行风险是投资可能出现的最坏的情况，也是投资者可能需要承担的损失A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：C【解析】：最大回撤的指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时

18、，应尽量控制在同一个评估期间。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；20.在没有异常的情况下，中位数和均值中，评价结果更合理和贴近实际的是( )。A、均值B、不确定C、无区别D、中位数点击展开答案与解析【知识点】：第6章第4节随机变量概念及其分布、概率密度函数*【答案】：D【解析】：与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。考点随机变量的数字特征和描述性统计量21.1年和2年的即期利率分别为S1=7和S2=8，远期利率是( )。A、93B、56C、901D、99点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节即期利率和远期利率

19、的概念和应用【答案】：C【解析】：例如，1年和2年期的即期利率分别为s1=7和s2=8，这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值：一种是将1元存在2年期的账户，根据定义在第2年知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；22.货币互换需要在( )交换本金。A、期初B、期末C、期中D、期初和期末点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式【答案】：D【解析】：货币互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约

20、的应用方式：23.( )只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可。A、所得免疫策略B、久期配比策略C、面值免疫策略D、现金配比策略点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节久期和凸性的应用【答案】：B【解析】：久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。知识点：掌握久期和凸性的应用：24.当期收益率没有考虑债券投资所获得的( )，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。A、收益B、利率C、资本利得或损失D、风险点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节到期收益率和当期收益率与债券价格的关系【答案】：C【解析】：当期收益率没有考虑债券投资

21、所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。知识点：掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系；25.与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以( )货币支付利息及本金。A、同种B、不同C、同种或不同D、任意点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式【答案】：B【解析】：与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方。知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；26.某上市公司包含资本公

22、积80万元，盈余公积150万元，负债60万元，未分配利润60万元，实收资本100万元，则该公司的所有者权益为( )万元。A、350万元B、200万元C、390万元D、100万元点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：C【解析】：所有者权益包括:盈余公积、未分配利润、资本公积、实收资本(股本)和其他所有者权益。所以所有者权益为=80+150+60+100=390万元。(负债的60万元不加)考点资产负债表27.基金业绩评价应遵循如下原则( )。 客观性原则 可比性原则 长期性原则 真实性原则A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第1

23、5章第1节投资业绩评价的原则【答案】：A【解析】：基金业绩评价应遵循如下原则：(1)客观性原则，(2)可比性原则，(3)长期性原则。知识点：掌握投资业绩评价的目的、原则和应该考虑的因素：28.下列关于事前和事后风险测度的说法，错误的是( )。A、事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况B、事前风险测度常用来衡量风险调整后的收益情况C、事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况D、风险测度可分为事前风险测度和事后风险测度点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节事前与事后风险测量的区别【答案】：B【解析】：风险测度分事前和事后两类。

24、事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况。事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况，常用来衡量风险调整后的收益情况。知识点：了解事前与事后风险测量的区别；29.CFA协会设立全球投资业绩标准(GIPS)是为了( )。A、制定统一的投资绩效评价标准，使投资业绩具有可比性B、规范投资者的投资行为C、监控全球投资风险，防止发生系统性金融风险D、对全球投资业绩进行整体评价点击展开答案与解析【知识点】：第15章第6节全球投资业绩标准 (GIPS) 的目的、作用和要求【答案】：A【解析】：投资业绩的计算和比较有多种方法，然而不同方法制作出来的

25、业绩报告之间缺乏可比性。为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准(GIPS)委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求30.在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的( )是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。A、货币时间价值B、期权时间价值C、期货时间价值D、负债时间价值点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节货币的时间价值的概念 、时间和贴现率对价值的影响【答案】：A【解析】：在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的货币

26、时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；31.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中( )的回撤。 最高点到最低点 最低点到中点 中点到最高点 起点到终点A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：D【解析】：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计

27、算方法、应用和局限性；32.( )，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。A、2011年7月B、2010年5月C、2011年5月D、2010年7月点击展开答案与解析【知识点】：第15章第5节基金业绩评价业务介绍【答案】：B【解析】：2010年5月，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。 33.远期利率指的是资金的( )。A、远期价格B、即期价格C、交割价格D、远期价值点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节即期利率和远期利率的概念和应用【答案】：A【解析】：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利

28、率水平。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；34.下列关于证券市场线说法中，不正确的是( )。A、证券市场线为每一个风险资产进行定价，它是CAPM的核心B、一项资产或资产组合的系数越高，则它的预期收益率越高C、证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价D、资本市场线可以指出每一个风险资产和收益之间的关系点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节资本市场线和证券市场线的概念与区别【答案】：D【解析】：资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；35.

29、下列关于系数局限性的相关说法中，有误的一项是( )。A、系数通常是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的B、对于投资管理人来说，要在短期内达到一个特定的系数目标，是非常困难的C、在应用系数进行投资组合对比时，可以不计所使用数据的时间区间D、系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：C【解析】：在应用系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。知识点：掌握系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；36.在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中，投资者的投资范围有( )。 股票 债券 无风险借贷安排 人力资本 私有企业 政府资产A、B、C、