天天基金专题研究指数宝推荐指基大盘点Word文件下载.docx

1、166007.OF中欧沪深300指数增强（LOF）0.14471.3493000311.OF景顺长城沪深300指数增强0.11422.8705100038.OF富国沪深300指数增强0.102423.7307000312.OF华安沪深300增强A（基金 净值 基金吧 购买）0.02740.1338450008.OF国富沪深300（基金 净值 基金吧 购买）指数增强-0.01155.0244519116.OF浦银安盛沪深300指数增强-0.05301.3407Choice资讯、天天基金研究中心，数据区间：2013/10/29-2014/4/30。（2）融通创业板指数增强（基金 净值 基金吧 购买

2、）（161613）-标的指数成长性强，高风险高收益本基金是跟踪创业板指数的增强指数性基金.本基金通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段，结合增强收益的主动投资，力争将本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均偏离度控制在0.5%以内、年化跟踪误差控制在7.75%以内、基金总体投资业绩超越创业板指数的表现。创业板指数是深交所多层次资本市场的核心指数之一，由市值较大、成交活跃度高、和最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。其成分股覆盖了25个东财一级行业中的16个，其行业分布集中度高。截至2014年4月30日收盘，其前三大行业市值占比和前五大行业市值占比分别为5

3、6.47%和75.88%。其市值占比最高的行业为医药生物（20.15%）、文化传媒（行情 专区）（19.03%）、信息技术（17.29%）；市值占比最低的行业为农林牧渔（0.33%）、有色金属（行情 专区）（0.80%）、餐饮旅游（0.80%）。创业板指数样本股中新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出。自基日以来创业板指数累计上涨28.32%，而同期上证指数、深证成指和沪深300指数分别累计下跌21.83%、28.33%和22.16%。创业板指数的平均单月回报、夏普指数、索丁诺比率和正收益月份占比均远高于上证指数、深证成指和沪深300指数，显示出其平均收益水平和风险调整后收益水平较高。而其月

4、度收益率标准差、下行标准差、最大回撤均较大，显示出其波动风险和极端损失风险较大。本基金跟踪标的为创业板指数，适合于高风险收益偏好的投资者关注。表格 3: 创业板指数与沪深300、上证指数和深证成指的风险收益指标创业板指上证指数深证成指平均单月回报0.94%-0.38%-0.44%-0.33%标准差9.15%5.50%7.00%6.41%夏普指数0.0749-0.1137-0.0988-0.0911下行标准差6.11%3.62%4.55%4.10%索丁诺比率0.1121-0.1730-0.1521-0.1423最高单月回报20.74%14.60%16.56%17.91%最低单月回报-14.15%

5、-13.97%-16.89%-15.57%最大回撤57.47%38.56%60.54%44.72%正收益月份占比51.06%42.55%40.43%2010/5/31-2014/4/30（3）华宝上证180成长联接（240019）-标的指数兼具高成长低估值特征，安全边际厚华宝上证180成长联接（240019）是一只ETF联接基金，其跟踪的标的指数为上证180成长指数。本基金对标的指数的跟踪目标是：在正常情况下，本基金相对于业绩比较基准的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。上证180成长指数依据主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率这三项成长因子构建成长性综合指标

6、，并据此筛选出上证180成分股中最具成长性的60只股票作为其成分股。截至2014年4月30日上证180成长指数的市盈率（TTM）为6.20，略高于上证180价值指数，低于上证180指数和上证指数，表明上证180成长指数在具备成长性的同时兼具低估值特点。自发布以来上证180成长、上证180价值和上证180指数分别累计上涨23.46%、9.41%和10.42%，同期上证指数、深证成指和沪深300指数则分别累计上涨6.38%、8.82%和12.53%。上证180成长的累计涨幅高于上证180价值和另外几个大盘蓝筹指数。上证180成长指数的平均单月回报、夏普指数、索丁诺比率、正收益月份占比均为6个指数中

7、最高的，显示出其平均收益水平和风险调整后收益水平较高。表格 4: 上证180成长、上证180价值、上证180与上证指数、深证成指和沪深300的风险收益指标上证180成长上证180价值上证1800.57%0.36%0.37%0.26%0.43%0.40%8.56%8.21%7.90%6.84%8.34%7.86%0.03700.01320.01510.00170.02160.01935.90%5.73%5.29%4.85%5.76%5.45%0.05370.01900.02260.00240.03130.027920.75%21.16%18.9286515.30%18.19%17.94%-27.

8、77%-27.46%-25.3329-21.81%-22.57%-24.22%87.14%84.09%80.30%71.98%92.80%78.47%52.38%49.21%50.79%VaR（95%）-11.37%-10.61%-10.19%-8.78%-10.66%-9.59%ES（95%）-17.77%-18.16%-16.75%-14.86%-16.66%-16.38%2009/2/1-2014/4/30本基金在近半年、近一年、近两年以及成立满三个月以来的日均跟踪偏离度绝对值均分别为0.06%、0.07%、0.07%和0.08%，远低于基金投资目标中设定的0.35%的上限；在近半年、近

9、一年、近两年和成立满三个月以来的年化跟踪误差分别为1.37%、1.64%、1.64%和1.83%，亦远低于投资目标中设定的4%的年跟踪误差上限。并且自成立三个月以来，其跟踪误差在逐渐缩小。本基金对上证180成长指数的跟踪效果良好，具备长期投资价值。二、 行业主题指数基金（1）鹏华深证民营ETF（基金 净值 基金吧 购买）联接（206010）-跟踪效果佳，标的指数增长潜力大鹏华深证民营ETF联接（206010）是一只ETF联接基金，成立于2011年9月2日，其投资于目标ETF，所跟踪的标的指数为深证民营价格指数。民营企业属于非公有制经济范畴，具有巨大的发展潜力。深证民营指数指数挑选出的是深圳证券

10、市场规模大、流动性好、具有代表性的100 家民营上市公司股票，选样时综合考虑股票的流通市值及成交金额，能够较好的反映深圳证券市场上民营企业股票价格变动的趋势，并向投资者提供投资标的。2009年以来，深证民营价格指数累计上涨57.80%，而同期上证指数、深证成指和沪深300指数则分别累计上涨9.99%、9.97%和16.10%。深证民营价格指数的累计涨跌幅大幅跑赢其余指数，优势明显。同期其夏普指数、索丁诺比率亦远高于上证指数、深证成指以及沪深300指数，显示出其风险调整后收益高。同时其最低单月回报和期望损失（95%）亦低于上证指数、深证成指和沪深300指数，表明其单月投资的极端损失风险较小。表格

11、 5: 深证民营价格指数与上证指数、深证成指以及沪深300指数的风险收益指标深证民营1.10%0.55%0.58%8.04%6.88%8.33%7.93%0.10600.02230.03610.04175.57%4.89%5.79%5.51%0.15320.05200.060019.29%-17.01%53.13%51.56%50.00%114.25%78.69%100.38%87.75%-11.09%-14.09%-14.76%-16.56%-16.28%2009/1/1-2014/4/30鹏华深证民营ETF联接在近两年、近一年和近半年的日均跟踪偏离度绝对值分别为0.07%、0.06%和0.

12、05%，远低于基金投资目标中设定的0.3%的上限；在近两年、近一年和近半年的年化跟踪误差分别为1.40%、1.27%和1.03%，亦远低于投资目标中设定的4%的年跟踪误差上限。可以看到鹏华深证民营ETF联接在投资于目标ETF的情况下依然对标的指数保持了良好的跟踪效果，并且跟踪误差仍在不断缩小。（2）国投瑞银消费服务指数（161213）-标的指数估值合理，防御性佳国投瑞银消费服务指数基金（LOF）（161213）是一只跟踪中证下游消费与服务产业指数的LOF指数基金，成立于2010年12月16日。本基金通过被动的指数化投资管理，实现对中证下游消费与服务产业指数的有效跟踪。本基金力求将基金净值收益率

13、与业绩比较基准之间的年化跟踪误差控制在4%以内，日跟踪偏离度绝对值的平均值控制在0.35%以内。中证下游消费与服务产业指数挑选了规模大、具有下游消费与服务产业特征的公司股票组成样本股，以综合反映沪深市场内消费服务产业股票的整体表现情况。当前，我国经济结构已经进入转型期，传统的投资拉动型增长模式正在逐渐让位于消费主导型增长模式。中证下游消费与服务产业指数的长期投资价值大。截至2014年5月14日，中证下游指数的市盈率（TTM）为15.40，处于较为合理的低估值水平。其行业分布的集中度高，其前三大行业市值占比和前五大行业市值占比分别高达54.10%和71.43%。市值占比最高的三个行业为医药生物、

14、食品饮料和交通运输。而金融和房地产（行情 专区）板块的市值占比分别仅有0.12%和0.54%。因此其与上证指数、沪深300等金融地产股市值占比较高的大盘蓝筹指数相关性低，主题特征鲜明。自发布以来中证上游、中证中游、中证下游指数分别累计下跌56.75%、41.83%和20.90%，同期上证指数、深证成指和沪深300指数则分别累计下跌35.94%、42.41%和36.98%。中证下游指数自发布以来表现出了较好的防御性，累计跌幅最小。考察区间内中证下游指数的平均单月回报、夏普指数、索丁诺比率、正收益月份占比均为6个指数中最高的，显示出其平均收益水平和风险调整后收益水平较高。其下行标准差以及最低单月回

15、报亦为6个指数中最佳，显示出其下行风险和极端损失风险较小。表格 6: 中证上游、中证中游、中证下游与上证指数、深证成指以及沪深300的风险收益指标中证上游中证中游中证下游平均值-1.21%-0.60%-0.10%-0.58%-0.53%8.94%7.57%5.80%5.60%7.02%6.48%-0.1629-0.1128-0.0595-0.1474-0.1215-0.12006.43%5.41%4.00%4.04%4.92%4.47%-0.2574-0.1698-0.0875-0.2228-0.1875-0.1868-21.34%-16.81%-11.04%27.64%16.78%11.44

16、%80.52%62.00%41.02%34.82%55.34%40.44%41.67%43.75%39.58%过去3个月涨跌幅-3.80%-4.31%-5.17%-0.63%-3.07%-2.00%过去12个月涨跌幅-33.87%-3.41%3.71%-7.23%-15.55%-11.80%2010/4/30-2014/4/29（3）国联安中证100医药（000059）-标的指数成长防御兼顾，历史业绩突出国联安中证医药 100 指数基金（000059）是一只跟踪中证医药100指数的股票型指数基金。本基金对标的指数的投资目标是：力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超

17、过0.35%，年跟踪误差不超过 4%。中证医药100指数是反映医药行业公司股票走势的指数。计算指数时对成分股采用等权重，配置较为均衡。随着人口老龄化加速、用药需求不断释放，医保覆盖从广度进一步转向深度拓展、医疗卫生费用支出占GDP比例逐步提升以及未来医疗服务水平不断提高、民营医疗服务机构不断增加，医药行业（行情 专区）未来增长空间较大，具备中长期投资价值。中证医药100指数反映了市值较大，最具代表性的医药行业公司股票走势。其流通市值和总市值高于中证医药、沪深300医药和上证医药指数，显示出其对医药主题行业的市场代表性较好。其投资风格偏向小盘-成长风格，但其与中证500（小盘风格指数）和创业板指

18、（成长风格指数）的相关性亦没有超过0.90，显示出其具有一定的规避市场风险的防御作用。表格 7: 中证医药100与其他主要医药指数和中证全指的市值与估值水平比较市盈率（TTM）医药1005012.315559.9628.46中证医药4077.164438.9529.25300医药2814.363012.1726.29上证医药4147.754503.1129.31132775.60176266.118.97医药100占中证全指比例3.78%3.15%-2014-5-14表格 8: 中证医药100指数与不同风格指数的相关性中证100中证500中证医药1000.640.890.730.86中证医药1

19、00指数自发布以来的累计涨跌幅（2.04%）、平均单月回报（0.52%）、夏普指数（0.0383）、索丁诺比率（0.0524）、正收益月份占比（62.16%）不仅大幅超越了上证指数、深证成指、沪深300指数，亦优于中证医药、沪深300医药和上证医药指数，显示出其风险调整后收益水平优于A股市场平均和其他三个医药指数。而其最低单月回报高于A股市场各基准指数，且最大回撤低于A股市场各基准指数，说明了中证医药100指数的极端损失风险低于A股市场平均水平。表格 9: 中证医药100与上证指数、深证成指和沪深300的风险收益指标0.52%-0.85%-1.22%-0.90%7.18%5.33%6.12%0

20、.0383-0.2069-0.2285-0.18735.24%3.54%4.32%3.98%0.0524-0.3116-0.3395-0.288014.46%15.35%-13.80%62.16%37.84%30.14%32.41%42.77%33.62%2011/3/31-2014/4/30表格 10: 中证医药100与中证医药、沪深300医药和上证医药的风险收益指标0.23%-0.12%0.29%6.50%6.76%-0.0037-0.05780.00584.67%4.56%4.88%-0.0051-0.08120.008011.96%11.60%11.90%-12.53%-13.46%-

21、14.62%54.05%27.73%29.50%31.58%三、 境外指数基金（1）博时标普500ETF联接（050025）-分散境内投资风险，标的指数表现稳定标普500指数是国际市场公认的美股风向标，它覆盖美国500家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，占美国股票市场总市值的75%，包括苹果、谷歌、可口可乐、星巴克、宝洁、耐克等一大批中国投资人耳熟能详的跨国公司。经过08年金融危机以来的调整，美国经济逐步恢复（尽管有起伏），目前是配置美股市场QDII基金的较佳阶段，标普500指数的中长期投资价值明显。本基金力求通过投资于博时标普500ETF基金，紧密跟踪标普500指数，追求跟踪误差的最小化。标普500指数在近10年的累计上涨70.14%，而同时上证指数和深证成指分别累计上涨27.00%和102.39%。尽管在近10年的收益水平上标普500指数与沪深指数相比并无优势，但在表现的稳定性方面，近10年标普500指数的月涨跌幅标准差、月涨跌幅下行标准差、最大回撤远低于上证指数和深证成指；其最低单月回报、VaR（95%）、ES（95%）亦均远高于上证指数和深证成指。标普500指数无论是表现的波动程度还是极端损失风险均远小于沪深A股市场平均水平。表格 11: 近10年美国三大股指与沪深股指的风险收益指标道琼斯工业平均纳斯达克标普5000.38%0.62%0.42%1.06%