徐工机械000425Word文件下载.docx

1、在西藏投资超过1000亿元包括青藏铁路延伸线-拉萨至日喀则段在内的180个项目、西气东输和北京奥运会等一系列工程。要点三：主营优势公司所属行业为工程机械行业，主要从事工程起重机械，铲土运输机械，压实机械，混凝土机械，路面机械，消防机械及其他工程机械，核心零部件的开发，制造和销售业务。2010年公司主要产品的市场占有率及行业排名情况，起重机械市场占有率52.5%，行业第一，压实机械市场占有率28.1%，排名第一，路面机械市场占有率21.8%，行业排名第一，混凝土机械市场占有率3.9%，行业排名第三，铲运机械市场占有率6.8%，行业排名第五。要点四：获注大股东旗下两合资公司股权2014年11月20

2、日公告称，公司计划购买控股股东徐工有限持有的徐州罗特艾德回转支承有限公司和力士回转支承有限公司各40%股权。公告显示，徐州罗特艾德与徐州力士均为中外合资，均由蒂森克虏伯（中国）投资有限公司持有另外60%股权。其中，徐州罗特艾德注册资本4880万美元，经营范围普通货运、大型物件运输；生产回转支承、钢球、回转支承和钢球专用零配件，销售自产产品等。徐州力士注册资本5050万美元，经营范围：生产销售回转支承，仅限于徐州罗特艾德回转支承有限公司自产产品的批发、佣金代理、出口、售后服务和咨询服务以及其他相关配套业务。要点五：徐工机械整体上市A公司16.47元/股向徐工机械发行3.22亿股购买其拥有的徐州重

3、型机械有限公司90%股权，徐州徐工专用车辆有限公司60%股权，徐州徐工液压件有限公司50%股权，徐州徐工随车起重机有限公司90%股权，徐州徐工特种工程机械有限公司90%股权，徐州工程机械集团进出口有限公司100%股权，徐工集团工程机械有限公司试验研究中心相关资产以及徐工机械拥有的相关注册商标所有权。（09年8月发行完成）要点六：徐工机械整体上市B徐工有限承诺，09年重大资产重组注入资产对应的09年度，2010 年度，2011年度实现的净利润将分别不低于95897.62万元，101148.44万元和110918.48万元。若某个会计年度未能达到前述相应指标，差额部分现金补足。2010年公司实现2

4、9.26亿元，盈利预测完成率236.71%。要点七：徐工机械整体上市C徐工有限承诺，在09年重大资产重组交割日后未来五年内，徐州徐工筑路机械经过培育后，在其主要产品市场占有率位居同行业前列，资产质量得到明显提高，盈利能力较强时，将徐州徐工筑路机械在适当时机注入到徐工机械，在撤出对卡特彼勒（徐州）有限公司投资，徐州徐工挖掘机械资产质量和盈利能力得到明显提高，主要产品市场占有率位居同行业前列的前提下，将其在适当时机注入到徐工机械，徐工集团，徐工有限承诺，09年重大资产重组交割日后未来五年内，江苏徐工工程机械租赁盈利能力较强，融资租赁规模市场份额居同行业前列的前提下，将其在适当时机注入到徐工机械，徐

5、工有限承诺，未来在合资方同意，五家合资公司盈利能力较强的前提下，将合资公司的出资在适当时机注入到徐工机械。（2011年2月，徐工有限计划将徐工筑路100的股权协议转让予徐工机械，3月，确定收购徐工筑路机械100%股权价格为31200万元）要点八：合资设立收储公司2012年10月，公司拟向徐州徐工投资有限公司增资49,000万元人民币，由徐工投资与赣州市国有资产经营有限责任公司、赣州宏泰公路建设投资有限责任公司共同出资设立赣州稀土收储有限公司。收储公司注册资本为100,000万元人民币，主要从事稀土分离产品销售和稀土金属产品销售，稀土深加工产品开发，稀土生产化工原料、辅助材料销售，稀土技术服务咨

6、询。此次投资将拓展公司经营范围，提升公司在资源领域的知名度，有望实现丰厚的投资回报。要点九：定向增发2010年10月披露非公开发行上市公告书，1.63亿股定向增发股（限售）于13日起上市，雅戈尔投资，中财明远投资管理等八名机构投资者认购股份，发行价格为30.5元/股。）。其中，大吨位全地面起重机及特种起重机产业化基地技改项目总投资20.79亿元。达产后预计实现销售收入40.93亿元，净利润6.51亿元。大型履带式起重机技改项目总投资7.89亿元，达产后预计新增销售收入13.84亿元，新增净利润2.25亿元。混凝土建设机械产业化基地技改项目总投资14.36亿元，达产后可实现销售收入35.58亿元

7、，净利润4.82亿元。工程机械新型传动箱关键零部件技改项目总投资7.10亿元，项目达产后可实现销售收入10.50亿元，净利润1.51亿元。9大项目达产后年新增销售收入可达150亿，年新增净利润可达22.6亿。要点十：设立投资中心2012年4月，公司全资子公司徐州徐工投资有限公司计划出资20000万元与重庆昊融、中融信托和中新融创共同设立重庆昊融睿工投资中心，主要从事投资业务、投资管理、资产管理及有关咨询等业务。投资中心出资额为人民币100,002万元，其中重庆昊融出资额为1万元；中融信托出资额为80000万元；徐工投资出资额为20000万元；中新融创出资额为1万元，中融信托拟作为受托人专项设立

8、一个或多个信托产品，并以该等信托产品项下的信托资金作为对合伙企业的出资来源。要点十一：入股尼发公司公司与香港尼加拉瓜运河开发投资有限公司、尼加拉瓜发展投资有限公司以及基础设施开发公司四方，于4月23日签署参股尼加拉瓜发展投资有限公司框架协议。协议约定，公司将通过现金境外投资方式于开曼群岛设立全资子公司，并拟通过该子公司采取收购和增资的方式持有香尼公司下属的尼发公司1.5%至3%的股权。基础设施开发公司享有“连接尼加拉瓜共和国太平洋和加勒比海海岸的运河”建设工程项目（运河工程）的特许经营权，在包括对运河建设和融资不产生实质不利影响的必备条件下，公司将成为运河工程工程设备独家供应商。公司表示，公司

9、拟通过本次合作成为运河工程工程设备的独家供应商，取得工程设备的独家供应权；获得运河经营的未来分红收益。此外，上述合作将成为公司在全球范围内探索资本运作方式的一次重要尝试。如果本次合作能够顺利实施，可开辟出一条新的增长路径，为公司的可持续发展奠定更加坚实的基础。要点十二：海外发展2010年公司全力拓宽产品出口渠道，加强对出口业务的统管力度，出口创汇有了较好的增长，继续保持行业第一。出口国家和地区达112个，增加37个。要点十三：“十二五”战略（09年10月21日上海证券报）董事长王民提出，到2015年，徐工要实现营业收入超1000亿元，出口交货值达30亿美元，实现利税80亿元，公司的国际化指数达

10、到25%以上，20%以上的产品要达到当期国际先进水平，40%达到国际当前水平，进入世界工程机械行业前5名。今后还将加速资本运作和结构调整，大力发展全地面起重机和汽车起重机，用6年的时间赶超德国利勃海尔，积极推进与国内大型产业集团的合作，引进战略投资者，适时完成海外上市的工作目标。要点十四：技改项目2010年6月，公司计划通过控股子公司徐州徐工随车起重机公司投资14500万元实施桥梁检测车及环卫装备产业化技改项目。项目建设期为18个月。项目完成后，预计新增销售收入10亿元，净利润1.2亿元，2010年4月，1亿元设立徐州徐工铁路装备公司。预计未来三年内标的公司可以累计实现销售收入10亿元，累计实

11、现净利润0.8亿元。公司计划通过控股子公司徐州徐工特种工程机械有限公司自筹资金19475万元实施小型工程机械技改项目，项目建设期为1年。项目生产纲领为年产10000台小型工程机械。项目完成后，预计新增销售收入94000万元，利润9050万元。要点十五：起重机项目2010年11月，公司计划通过控股子公司徐州重型机械（直接间接持股合计持股100%）6.2亿元实施起重机再制造项目，项目建设期为24个月。完成后预计新增销售收入8.3亿元，净利润1.4亿元，内部收益率（税后）为20.78%，投资回收期（税后）为6.44年，计划通过控股子公司徐州重型机械27.4亿元实施全地面起重机建设项目，项目建设期为3

12、0个月。完成后预计新增销售收入91亿元，净利润12.36亿元，内部收益率（税后）为39.03%，投资回收期（税后）为5.42年。要点十六：H股发行+国际化2011年1月，拟发行H股，规模不超过发行后总股本的20%。募资拟用于：境内外研发体系的建设，拓展公司国际化业务，产业升级和零部件配套，建设和完善国内外营销网络，服务体系，补充流动资金，改善资本结构，及其他一般商业用途等。要点十七：股改题材09年8月19日大股东徐工机械拟增加限售承诺，自本次交易标的资产中“徐工”商标，三项专利最后一项权属证明办理完毕之日起，36个月内不得转让，但不设最低减持价格。要点十八：股东增持2014年7月，公司第一大股

13、东徐工集团工程机械有限公司通过深圳证券交易所增持公司股份78.07万股，占公司已发行股份的0.038%，平均价格为6.775元/股。同时，基于对公司内在价值判断和未来持续发展的信心，公司第一大股东徐工有限计划自首次增持之日起6个月之内，增持不超过徐工机械已发行股份1%的股份（含此次已增持股份在内）。上述增持后，徐工有限对公司持股数为10.17亿股，占公司已发行股份的49.31%，同时其承诺在增持期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。公司高管及持股：财务指标：股东持股：十大流通股东：十大股东：基金持股：股本结构：机构预测：重大事件：大宗交易：融资融卷：技术面：复权股价：274.40元。两年内涨

14、幅明细：经过多次增发分红派送，股价偏高，非安全股。5月29日，股价跌破5、10，20、30、60日线，踩120日线后弹回。指数修复至6月5日，5日、10日线成多头排列，20日线刚刚穿30日线和60日线。如果仅分析均线，行情进入启动期。连续4日换收率大于5%，5号当日成交量明显放大。但中间一天量能缩减，非完美量价齐升，留有隐患。MACD水下金叉一路向上突破0轴，红柱持续放大。趋势线正常。看好。筹码，中下位集中，14元-16元成本占70%。上攻力度不足，刚刚占上上轨。BOLL上轨线17.17，股价17.18。加上K线上影线多于下影线，反应上方空头力量阻力大，多方不占绝对优势。后期走势难料。KDJ：指数进入超卖区，但无交叉迹象。SRI：处于50线以上80线以内，股价处于强势地位。周MACD：水上有即将金叉迹象，水上金叉是强烈的买入信号。综述：该股股价偏高，在牛市不适合长期持有，近期有买入信号点出线，可以观察，逢低介入。近期牛市大盘风格转换较快，该股属于一带一路工程机械类，参与业务主要与道路基建挂钩，注意把握板块动向。该股近期呈震荡上行趋势，震荡幅度大，只可短线获利，不建议长线持有。最佳操作方案为高抛低吸，适合有较强技术能力的短线高手。藏香 写于 2015年6月5日新手作业，欢迎指正。