第四部分外汇期货2.docx

1、第四部分外汇期货2第四部分 外汇期货一、单选题1. 联系期货价格和现货价格的纽带是（B ）。A结算 B交割 C竞价 D下单2. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（C ）。 A日元 B澳元 C美元 D英镑3. 货币市场价格由（B ）决定。 A. GDP增速 B. 通货膨胀率 C. 利率 D. 贸易顺差4. 假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%，英镑兑美元的即期汇率是1.5669，那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（C ）。 A. 1.5885 B. 1.5669 C. 1.5985 D. 1.55855. 某投资者预期欧元将升值，于是在4月5日在CME以1.

2、1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。到了4月20日，期货价格变为1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（A ）美元。（不计手续费等费用） A. 盈利37812.5 B. 亏损37812.5 C. 盈利18906.25 D. 亏损18906.256. 假设间接报价法下，欧元美元的报价是1. 3626，那么1美元可以兑换（B ）欧元。A. 1.3626 B0.7339 C. 1 D0.82647. 假设直接报价法下，美元日元的报价是92. 60，那么1日元可以兑换（B ）美元。A92.60 B. 0.0108 C1 D. 46. 308. “来自中国外汇交易中心的最

3、新数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（D ）。A.升值或贬值无法确定 B.不变C.贬值 D.升值9. 非美元报价法报价的货币的点值等于（C ）。A. 汇率报价的最小变动单位除以汇率 B. 汇率报价的最大变动单位除以汇率C. 汇率报价的最小变动单位乘以汇率 D. 汇率报价的最大变动单位乘以汇率10. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（B ）。A. 间接标价法 B. 直接标价法C. 美元标价法 D. 一揽子货币指数标价法11. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1. 3600

4、（即1.3600美元=1欧元），合约大小为125 000欧元，最小变动价位是0.0001点。那么当期货合约价格每跳动0. 0001点时，合约价值变动（D ）。A13.6美元 B13.6欧元 C12.5美元 D12.5欧元12. 假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（C ）（和交易保证金相比）。A5% B10% C200% D0.05%13. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3502（即1.3502美元=1欧元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约。10天后，欧元兑美元期货的价格变为1.3602，交易者卖出10张合约对冲

5、平仓。那么交易者获利的结果为（A ）。A盈利12500美元 B盈利13500欧元 C_亏损12500美元 D亏损13500欧元14. 某交易者买入10张欧元期货合约，成交价格为1.3502（即1欧元=1.3502美元），合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1.3400，交易者的浮动亏损为（A ）（不计手续费等交易成本）。A12750美元 B10500美元 C24750美元 D22500美元15. 2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（B ）。A. 5月、6月、7月、8月 B. 6月、9月、12月、3月C. 4月、5月、6月、7 月 D. 5月、6月

6、、9月、12 月16. 假设当前日元兑美元期货的价格是0. 010753（即0.010753美元=1日元），合约大小为1250万日元，一个交易者卖出了5张日元兑美元期货。10天后，期货的价格变为0. 010796，交易者买入5张合约对冲平仓。那么交易者的交易结果为（A ）。A盈利2687.5美元 B亏损2687.5美元 C盈利2687.5日元 D亏损2687.5日元17. 外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括（D ）。A各国经济增长率 B各国通货膨胀率 C各国利率 D年内最高价18. 外汇期货的交易中，图表分析法是属于（ A）。 A基本面分析 B技术面分析 C长线分析 D短线分析19. 外

7、汇保证金交易的过程中，下单的价格与最后成交的价格有差距，这种情况称为（C ）。A逼仓 B滑点 C跳空 D挤仓20. 2005年7月，中国进行了汇率制度改革。人民币汇率不再盯住单一货币，而是参照一篮子货币，并且根据市场供求关系进行浮动。对于该浮动汇率制度的特点，以下描述正确的是（B ）。A基础货币的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持B以人民银行公布的中间价为基准，可以在规定的幅度内自由浮动C供求是决定汇率的唯一因素，可以无限制的波动D以人民银行公布的中间价为基准，在中间价上下1000个基点范围内自由浮动21. 外汇投机交易的特点不包括( D)。A全球性 B杠杆性 C高流动性 D投资性22.

8、2006年，（ C）正式推出人民币外汇期货。A.芝加哥商业交易所 B.香港交易所 C.中国金融期货交易所D.美国洲际交易所23. 以下（C ）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。A.人民币兑美元期货 B.人民币兑欧元 C. 人民币兑英镑 D.人民币兑日元24. 芝加哥商业交易所2011年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（B ）。A.100万美元 B.10万美元 C.1万美元 D.1千美元25. “金砖五国”中，最早推出外汇期货的国家是（B ）。A.巴西 B.俄罗斯 C.南非 D.印度26. 1992年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（B ）期货合约

9、，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。A. 欧元兑卢比 B. 美元兑卢比 C. 人民币兑卢比 D. 日元兑卢比27. 2005年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击365”的交易平台，并引入（D ）。A.外汇保证金交易 B.外汇期货交易 C.外汇远期交易 D.外汇期权交易28. 外汇市场的做市商赚取利润的途径是（B ）。 A价格波动 B买卖价差 C资讯提供 D会员收费29. 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（ D）。A利率 B现货价格 C合约期限 D期望收益率30. 假设当前英镑兑美元的汇率是1.5200（即1英镑=1.5200美元），美国1年期利率为4%，英国1年期利率为3%，那

10、么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率应为（C ）。A1.5300 B1.5425 C1.5353 D1.520031. 某日伦敦银行同业拆借3个月期美元利率为0.2348%，1年期美元利率为0.5553%，3个月期欧元利率为0.2880%，1年期欧元利率为0.5510%。同时，欧元兑美元的即期汇率为1.3736。本金100万欧元的3个月1年ERA( 远期的外汇远期协议)中，3个月合约远期汇率为1.3660，1年合约远期汇率为1.3451。对于先购入欧元再出售欧元的交易者而言，该ERA的价值为（ ）美元。A. 20987.9 B. -20987.9 C. 21027.4 D. -

11、21027.432. 某德国的投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。投资者买入40手欧元期货（12.5万欧元/手），成交价格为1.01，即期汇率为0.975；一个月后，期货价格为1.16，即期汇率为1.1。投资者期货头寸的盈亏是（A ）美元。A. 795000 B. 750000 C. -795000 D. -75000033. 某贸易公司A与银行B进行卖出外汇远期的交易。假设到期日为T1，远期价格为K1，到期后实际汇率为S1(S1K1)，A公司与银行协商，不交割该笔远期，而将其滚动到T2（T2T1）到期，远期价格约定为K2。如果

12、本国无风险利率为r，外国无风险利率为rf，远期价格K2应为（ ）。A. S1*EXP(T2(r-rf) B. S1*EXP(T2-T1)(r-rf)C. K1*EXP(T2(r-rf) D. K1*EXP(T2-T1)(r-rf)34. 银行间外汇市场是指境内金融机构(包括银行、非银行金融机构和外资金融机构)之间通过（D ）进行人民币与外币之间交易的市场。A.国家外汇管理局 B.外汇交易中心C.中国人民银行 D.上海清算所35. 国家外汇管理局由（ A）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。A中国人民银行 B外汇交易中心C财政部 D中国证券监督管理委员会36. 中国人民银行宣布从201

13、4年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（C ）。A千分之八 B百分之一 C百分之二 D百分之五37. 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（C ）。A掉期交易 B期货交易 C. 远期交易 D期权交易38. 跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF进行套利，总利润为（C ）。A. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用B. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收

14、益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用D. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用39. 目前美元兑人民币即期汇率为6.1070，外汇远期合约报价如下表所示：到期 报价现价 6.0778/6.10221个月 +11/+92个月 +30/+93个月 +100/+706个月 +215/+160某进口商将在3个月后付出一笔10万美元的货款，为了对冲汇率风险，该进口商向银行预购3个月期的NDF，成交价格为6.1060，金额为10万美元。3个月后，美元兑人民币汇率变为6.1360，则银行应付给该进口商（D ）美元。A. 488.92 B.

15、491.32 C. 632.56 D. 300040. 某美国公司将于3个月后支付1亿比索( Chilean peso)货款。为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订NDF合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。3个月后，若即期汇率变为0.0020，则（A ）。A该公司应付给银行5万美元 B银行应付给该公司5万美元C该公司应付给银行500万比索 D银行应付给该公司500万比索41. 与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（A ）。A风险较小 B高风险高利润 C保证金比例较高 D成本较高42. 对于个人投资者而言，决定外汇的无套利区间的最重要因素是（D

16、 ）。A冲击成本 B交易成本 C价格趋势 D期现价差43. 假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行（B ），等到价差回到正常时获利。A正向套利 B反向套利 C牛市套利 D熊市套利44. 假设美国1年期国债收益率为2%，中国1年期国债收益率为3%；人民币兑美元即期汇率为6.15，1年后汇率为6.10。投资者持有100万美元，投资于中、美1年期国债，理论上，1年后其最高收益为（D ）万美元（小数点后保留两位小数）。A. 2 B. 3 C. 3.84 D. 2.8245. 以下（D ）不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。A信用风险 B流动性风险 C法律风险

17、 D经营风险46. 某进出口公司欧元收入被延迟1个月，为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（C ）。A外汇期权 B外汇掉期 C货币掉期 D外汇期货47. 一位美国的投资组合经理将欧洲的股票市场和债券市场的配置从标配提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（C ）。A进行利率互换 B做空欧元兑美元外汇期货C做多欧元区信用违约互换（CDS） D买入美元指数48. 假设当前某期货的价格为50元。交易者进行开仓买入交易并持有到期。在期货到期交割时，期货价格为60元，那么交易者交割时所需要付出的金额为（C ）。A60元 B55元 C50元

18、 D10元49. 理论上外汇期货价格与现货价格将在（D ）收敛。A每日结算时 B波动较大时 C波动较小时 D合约到期时50. 假设外汇交易者预期未来的一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅，那么交易者应该进行（C ）。A正向套利 B反向套利 C牛市套利 D熊市套利51. 假设当前3月和6月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1. 3500和1. 3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。如果1个点等于0. 0001，那么价差发生的变化是（A ）。A价差扩大了5个点 B. 价差缩小了5个点C价差扩大了13个点 D价差扩大了18个点52. 假设当前6月和

19、9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1. 3050和1. 3000，交易者进行熊市套利，卖出10手6月合约和买入10手9月合约。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为1. 3025和1.2990。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为12.5美元，那么交易者的盈亏情况为（D ）。A亏损3125美元 B亏损1875美元 C盈利3125美元 D盈利1875美元53. 若本币升值，其他条件不变的情况下，（A ）。A进口企业将获利，出口企业将遭受损失B出口企业将获利，进口企业将遭受损失C进出口企业均将获利D进出口企业均会遭遇损失54. 外汇的会计风险与交易风险的区别主要在于（C ）。A本币 B地

20、点 C时间 D外币55. 在境内的指定外汇银行，居民个人目前可以用人民币兑换的是（C ）。A特别提款权 B德国马克 C泰铢 D比特币56. 世界上第一个出现的金融期货是（B ）。 A股指期货 B外汇期货 C股票期货 D利率期货57. 保证金比例越小，外汇期货合约的杠杆作用（B ）。 A越大 B越小 C不变 D根据不同合约变化58. 根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于（B ）。A支持购买力平价理论在长期成立B支持购买力平价理论在短期成立C支持购买力平价理论在长期和短期都成立D支持购买力平价理论在长期或短期都不成立59. 某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为6. 00，

21、美国市场年化利率为3%，中国市场年化利率为8%，假设12个月的美元兑人民币远期汇率为6.3，则某一国内交易者（A ）。A投资于美国市场收益更大 B投资于中国市场收益更大C投资于中国与美国市场的收益相同 D无法确定投资市场60. 由于汇率变动导致企业资产负债表变化的风险是（ D）。 A.储备风险 B.经济风险 C.交易风险 D.会计风险61. A国通货膨胀率为1%，B国的通货膨胀率是5%，那么根据相对购买力平价理论，A国货币将对B国货币在一年之内（B ）。A贬值4% B升值4% C维持不变 D升值2%62. 国内某投资者买入1份3个月期的人民币兑日元价格为15的远期合约，即期人民币兑日元的价格是

22、16。下列说法正确的是（B ）。A. 人民币贬值，远期合约头寸盈利 B. 人民币升值，远期合约头寸亏损C. 日元升值，远期合约头寸亏损 D. 日元升值，远期合约头寸盈利63. 某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值 为 1 亿捷克克朗，即期汇率为USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为 EUR/USD=1.4，则该投资者应该（ B）。A买入28手欧元期货合约 B卖出28手欧元期货合约C买入27手欧元期货合约 D卖出27手欧元期货合约64. 某美国进

23、口商在3个月后需支付40万欧元货款，为对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是1%，CME交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为125 000欧元）月度变动的标准差是1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是0.8。为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应该（D ）。A卖出2手欧元兑美元期货合约 B买入2手欧元兑美元期货合约C卖出3手欧元兑美元期货合约 D买入3乎欧元兑美元期货合约65. 外汇掉期的定义是（D ）。 A在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易 B在同一交易日买入和卖出数量近似相等

24、的货币 C即期买入一种货币，同时买入另一种货币的远期合约 D双方约定在未来某一时刻按约定的汇率买卖外汇66. 有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇风险的风险管理办法是(C )。 A提前错后法 B配对管理法 CBSI法 DLSI法67. 物价上涨幅度较大的国家，本币（C ）；降息的国家，本币（ ）。A. 升值 升值 B. 贬值 贬值 C. 升值 贬值 D. 贬值 升值68. 假设2008年4月1日，美国某公司在账簿上登录了一笔应付账款，金额为25万欧元，到期日为同年6月1日。该公司在4月1日买进两份（合约价值125000欧元）6月份到期的欧元期货合约来对冲外汇风险。假设4

25、月1日，欧元兑美元的即期汇率与6月到期的欧元兑美元期货合约的价格分别为1.06及1.10，而6月1日，欧元兑美元即期汇率与6月到期的欧元兑美元期货合约的价格分别为1.12及1.20。则公司该笔应付账款的美元净成本是（ ）万美元。A. 25 B. 25.5 C. 26 D. 16.5二、多选题69. 按照兑换的自由程度，外汇可以分为（ABC ）。 A自由兑换外汇 B有限自由兑换外汇 C记账外汇 D双边兑换外汇70. 外汇期货合约中标准化规定包括（ABD ）。 A交易单位 B交割期限 C交易频率 D最小价格变动幅度71. 下面属于避险货币的有（ABD ）。 A美元 B欧元 C法国克朗 D瑞士法郎7

26、2. 下面可以算作外汇资产的有（ABCD ）。 A外币现钞 B外币支付凭证或者支付工具 C外币有价证券 D特别提款权73. 按照惯例，在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有（AC ）。A日元 B欧元 C加元 D英镑74. 按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有（BD ）。A日元 B欧元 C加元 D英镑75. 常用的汇率标价法有（ABC ）。A直接标价法 B间接标价法 C美元标价法 D指数标价法76. 外汇期货的特性包括（ABCD ）。A标准化合约 B双向交易 C保证金制度 D当日无负债制度77. 外汇期货合约的标的物标准化条款包括（ABCD ）。A交割方式 B交易单位 C报价单位 D

27、交易时间78. 全球主要即期外汇交易市场有（ABCD）。 A伦敦外汇市场 B纽约外汇市场 C东京外汇市场 D新加坡外汇市场79. 交易所的外汇期货合约是标准化合约，交易所规定了合约的（ABCD ）。A. 交易币种 B. 交易时间 C. 交易价格 D. 交割月份80. 外汇期货交易与外汇现货保证金交易的区别有（ABC ）。A.外汇现货保证金交易的交易市场是无形的和不固定的B.外汇现货保证金交易没有固定的合约C.外汇现货保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都能成为交易品种D.外汇现货保证金交易的交易时间是间断的81. 在计算机撮合外汇期货的成交中，决定最新成交价的价格有（ABC ）。A买

28、入价 B卖出价 C1分钟平均价 D前一成交价82. 外汇期货投机者的作用主要有（ABCD ）。 A承担价格风险 B促进价格发现 C减缓价格波动 D提高市场流动性83. 以下货币中属于传统意义上商品货币的包括（ABCD ）。A. USD B. AUD C. JPY D. CAD84. 国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（BD ）。A买进美元外汇远期合约 B卖出美元外汇远期合约 C美元期货的多头套期保值 D美元期货的空头套期保值85. 在我国银行间外汇市场交易的外汇衍生品包括（ABD ）。A外汇远期 B外汇掉期 C外汇期货 D外汇期权86. 国家外汇管理局的基本职能包括

29、（ABCD ）。A参与起草外汇管理有关法律法规和部门规章草案，发布与履行职责有关的规范性文件B. 负责国际收支、对外债权债务的统计和监测，按规定发布相关信息，承担跨境资金流动监测的有关工作C. 负责全国外汇市场的监督管理工作，承担结售汇业务监督管理的责任，培育和发展外汇市场D. 负责依法实施外汇监督检查，对违反外汇管理的行为进行处罚87. 外汇期货套利交易中可能存在的风险包括（ABD ）。 A交易风险 B配对风险 C交易对手风险 D流动性风险88. 外汇套利交易包括（ABCD ）。A期现套利 B跨期套利 C跨市套利 D跨品种套利89. 假设当前在纽约市场欧元兑美元的报价是1. 2985 -1.

30、2988，那么当欧洲市场的报价为（BCD ）时，两个市场间存在套汇机会。A.1.2986 -1.2989 B.1.2988 -1.2990 C.1.2983 -1.2984 D.1.2989 -1.299190. 外汇套利交易中所面临的风险包括（ABD ）。 A交易风险 B配对风险 C交易对手风险 D流动性风险91. 为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该（ABCD ）。A.选择合适的交易对手 B.注意条约条款C.选择合适的交易平台或第三方中介 D.做好事先风险管理92. 投资者可以用来对冲国外资产外汇风险的金融工具有（AC ）A. 外汇期货 B. 外汇期权 C. 外汇远期 D. 外汇掉期93. 外汇市场上的交割制度主要分为（ABC ）。 A. 实物交割 B现金交割 C.混合交割 D仓单交割94. 根据外汇交易者在市场中所建立的交易头寸不同，外汇跨期套利一般分为（AD ）。A近月套利 B牛市套利 C熊市套利 D远月套利95. 外汇期货套利的形式主要有（ABC ）。A跨市场套利 B跨币种套利 C跨期套利 D交叉套利96. 一国货币当局调节汇率的主要手段包括（BCD ）。 A运用货币政策 B调整外汇黄金储备 C实行外汇管制 D向相关机构借款97. 外汇风险类型有（ABC ）。A交易风险 B会计风险 C经营风险 D对手风险98. 时间结构对外汇