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1、如何在外汇等金融市场中取得成功，我认为应该以系统性博弈思维为主展开交易流程。 著名的混沌交易大师比尔 威廉姆认为金融交易是促进个人心智开发和身心平衡的最好良药，因为市场可以纠正人类天性中的很多弱点，市场可以让你的缺点变得如此的显而易见。不进入金融市场，你也许永远不知道自己是多么的脆弱、多么的盲从、多么的缺乏自制、多么的疏忽大意。对于一个人而言，最为重要的是知道顺应社会和经济发展的趋势，然后则是凡事考虑最坏的情况，留下防备措施和退路。而这两条人生法则，在金融市场的修炼中，将很快学会。 记得一位我认识的外汇交易高手告诉我，他在做人做事乃至对政治的看法上也是顺势而为，不为局部的现象所迷惑。长期居住在

2、中国香港的国家交易大师克罗，极为推崇墨菲定律和孙子兵法，其实金融交易就是让你在一次完整的进出场中体会一次完整的人生，所以，交易如人生，人生如战场，交易所遵循的原理与人生、与战争都是内在相通的。 真心诚意，格物致知，修身，齐家，治国，平天下。这是中国士大夫精神的最伟大写照，通过外汇交易，我们可以让自己的心智更加坚韧不拔，让自己的眼界更加开阔，让自己的见识更加广博，积累财富助于天下人民。 所以我真诚地邀请你们加入外汇交易者的行列，这是21世纪最伟大的竞技场。全球外汇交易量20倍于全球证券市场，其30年的发展速度远快于证券市场300年的发展速度。发达国家的个人交易者已经转向外汇市场，因为这里更加透明

3、，更加公平，交易时间更加灵活交易手段更加便捷。 但是，外汇交易并不容易，因为外汇交易需要的是整体智慧，为什么一些交易者可以在经过一段时期的研习之后达到一个很高的绩效水平，同时还能不断地提高自己的交易水平，而绝大多数外汇交易者基本上在步入外汇交易界之后就一直处于徘徊状态，这里面的区别就在于是否具有整体思维能力。 外汇交易是一个系统过程，如果我们不能以系统思维来驾驭外汇交易过程就基本不可能取得持续的高水平绩效。我将外汇交易分为四个关键步骤，其中前三个步骤是外汇分析，也是我经常说的三部曲，如下表所示： 外汇交易之所以难做，除了不具有系统思维之外，还因为市场具有随机强化特性和交易者具有倾向效应，而我要

4、在今后的日志中介绍的3+1步骤则是解决这两大问题的有力武器，如下图所示： 总论：外汇交易的终极哲学我的交易圣杯（1）外汇交易的终极合理流程：应对随机强化和一致强化的武器 外汇市场对于投机者而言无疑是最大的乐园，因为这里的流动性和波动幅度（杠杆融资后提升了获利和亏损的潜力）远远超过了其他投机品种。同时，这个品种也将交易者的一些缺陷放大很多，外汇交易就是一面镜子，能够将你身上隐藏的所有弱点都暴露出来，为什么会这样呢？因为在日常生活中，错误地觉得出现的消极后果往往是我们没有觉察到的，比如一次认识抉择本来是失误的，因为如果采取真正明智的决策你会做得更好，然而现在你却因为眼前的一些小成果而沾沾自喜。正因

5、为在日常生活和工作中，我们行事的结果不那么容易被观察到和意识到，才导致我们认识自己的行为我很少会犯错，因为相比交易而言我们更容易对自己持积极的看法和宽容的态度。然而，金融市场是截然不同的，它绝对是一面毫不含糊的镜子、一个效率极高的反馈装置，它能让你很容易地观察到自己的失误，更清晰地看到行为的结果，自然也让我们看到了日常生活和工作中看不到的真正自我，而中国自我并不像我们通常认为的那样优秀，毕竟在非交易场合我们的弱点很容易被隐藏起来（在我们眼前被隐藏，而不是真的不发挥作用了）。有些人会说自己在日常工作和交往中显然很成功，其实他应该认识到自己本来可以更成功的。 金融市场绝不允许在整体上有任何一个环节

6、缺失（即使某个环节可以薄弱一些），一旦你在某个环节上缺失了，就一定无法拥有持续的优良业绩。金融市场中错误的行为带来获利是很正常的事情，但是要持续做到这一点是不容易的；金融市场中正确的行为带来亏损也是很正常的事情，但是要持续做到这一点也是不可能的。凡是能够盈利的交易者必然按照交易的所有流程环节进行操作，而那些最优秀的交易者则必然在每个环节都处于平均水平以上。在现实生活中，你缺失某些环节会对你的交往和感情造成影响，只是你没有觉察到而已，工作中也是如此，但是交易中一旦你缺失某些环节，则长期下来你一定处于整体亏损的状态。 为什么我们会缺失这些环节呢？或者说为什么我们会忽略交易的关键环节呢？因为我们本身

7、的观念上存在某些漏洞，观念好比放映机，一旦它们存在瑕疵，则投射出来的影像即交易行为和交易结果必然是失败的。 金融市场的迷幻之处有两点：一是能够让你清楚地看到行为的结果；二是短期内你看到的结果未必表明你的行为是正确的，而长期累积的结果则倾向于对你的行为作出正确的反馈。金融市场对人的行为产生随机强化而非一致强化，准确地说应该是局部和短期内产生随机强化，整体和长期而言产生一致强化，所谓的随机强化，也就是正确的行为未必得到正确的结果，错误的行为未必得到错误的结果，一致强化则是正确的行为一定得到正确的结果，错误的行为一定得到错误的结果。强化是行为心理学学习理论的重要观点和手段，而强化也是金融市场对交易者

8、学习能力作用的过程。 一致强化有助于技能的迅速提高，但是，金融市场提供的强化却并不是一致强化，至少从局部来看是随机强化，所以其对学习主体的影响要复杂得多，对主体的思维能力和眼界要求要高许多。 人类具有短视倾向，容易受到近期结果的影像，而这恰恰中了市场的奸计，市场短期内的随机强化要么导致交易者陷入错误的行为，要么导致交易者无法辨认出正确的行为。为了摆脱市场的这种迷雾，我们需要一个完善而确定的交易框架和流程，从而使得我们的观念和行为可以在长期和整体上得到评估，这样就可以摆脱随机强化的制约，最终获得交易上的持久成功。一旦你有意识地按照一个完整的流程去操作，就可以克服人性的弱点，同时克服市场随机强化的

9、干扰。 总而言之，我们的交易面临内外两重干扰。第一重干扰是我们的一些偏见，最大的偏见是我们倾向于认为盈利的头寸应该尽快了结，亏损的头寸应该继续持有，这就是所谓的截短利润，让亏损奔腾的倾向性心理效应，这个效应也是行为经济学的主题之一。第二重干扰是市看吉姆尼易中的心理偏见和市场随机强化。也许你在交易过程中从来没有思考过这些问题，如果你想在交易这条路上继续前行，那么应该来好好看看这篇文章，好好理解，好好消化为什么绝大多数人都无法学会交易：局部随机强化的困境关于随机强化，这是一个人类一致忽视的主题，不知道大家看过国外一部类似主题的电影没有，叫杀人矩阵，里面就反映了人类是面对随机强化时存在的困境，当我们

10、介绍理科教育时，几乎所有试题的答案都算得上是一致强化的典范，而文科教育则未必，特别是作文题，这类题目的答案往往不是那么一致。因此，一个人在理科成绩上更容易快速的取得显著进步，而在语文和英语水平上却往往不太容易进步。文科的试题和答案更像是随机强化，而理科的试题和答案更像是一致强化。当然金融交易与文科试题和答案还是存在很多差别的，但这并不妨碍我们通过后者来理解前者的某些特点。我刚刚步入外汇金融交易的时候，就是没有认清这点。 如果我们将自己的眼光放在最近几笔交易上，或者是最近一波走势上，我们就步入了一个随机强化的陷阱。当你最近几笔交易赚钱的时候，你就认为正在使用正确的交易策略，甚至认为自己很聪明，那

11、么接下来的业绩表现一定击垮你的认知和自信；当你在最近一波走势中感觉良好的时候，在接下来的一波走势中你的感觉将变得相当糟糕，这就是牛市中股民将要经历的情况。市场在短期内呈现的随机强化特性利用我们的因果观念让我们徘徊在有效交易方法的大门之外：当B紧随A发生的话，倾向于认为A是B的原因，当一个交易结果B紧随一个交易行为A发生的话，倾向于认为交易结果B是由交易行为A导致的，其实真正的因果关系未必这么简单。 如上图，交易绩效是由市场和交易行为两者共同决定的，市场是我们所不能影响的（对于流动性充分高的外汇市场确实如此），所以我们只能适应市场的走势和特点（最大的特点就是局部和短期内的随机强化，也可以认为是市

12、场噪声波动），同时调整自己的交易行为。由于交易行为受到交易态度的影响，而交易态度又受到交易观念的影响，所以交易行为能不能适应市场，进而产生高水平的交易绩效最终取决于交易观念，交易观念并不像大家认为的那样是完全抽象的东西，因为观念比如表现为一定的流程和环节。心理偏差会通过交易行为干扰交易绩效的提高（这是我会在今后的日志当中提到，届时大家会更加明白）。而市场随机强化会利用心理偏差来干扰交易绩效的提高，使得交易者适应市场走势的想法导致悖逆市场走势的行为。 我们的敌人是自己，你可能觉得这是老生常谈，但如果你去仔细斟酌却发现真相未尝不是如此。如果交易者不存在心理偏差，市场的随机强化特性也就无法单独发挥作

13、用，正所谓外因通过内因发挥作用。不过，要迁善内因之前，必须认清市场的特性，因为这这特性恰好告诉了我们应该如何调整自己去适应市场，应该调整自己的哪些方面去适应市场的哪些特点。 你炒股炒了十年，或许你做外汇也做了快一年了，但你真的明白自己现在的交易处在什么样的水平吗？你知道市场是怎么回事吗？市场是如何利用你自己来欺骗和误导你吗？如你对这些问题的答案不清楚，则你的交易绩效也是空中楼阁。 通常而言，越是短线的交易越容易受到心理偏差和随机强化的误导，因为交易者对价格接触得越频繁则越容易感情用事，心理偏差就越严重，而交易的框架越短则越容易遭受市场随机强化的干扰，所以拉长交易时间框架可以同时克服心理偏差和随

14、机强化的负面影响。对抗心理偏差和随机强化干扰的最简单的方法之一就是拉长你的交易时间框架，而最有效的方法则是基于原则去交易，而最好的原则无疑是完善的交易流程。这是一篇写给做过交易的人的文章，看看上面提到的内容是不是自己在交易中也碰到过，提到的方法是不是真正能够帮助你走出困境。如何走出困境：整体观念和系统性交易当我们像墙头草一样来适应市场短期变化时很容易踏入持续亏损的快车道，以不变应万变，不变的是原则和流程，而不是具体的策略和计划，万变的是市场走势，也是我们基于不变的原则和流程市场走势的策略和计划。市场随机强化，而我们自己却因为心理偏差而甘愿沦为被市场剥削的奴隶，要从根本上克服这种情况就必须具备整

15、体观念，同时采纳系统性交易的原则和流程。 整体就是统一性和完整性。中医学非常重视人体本身的统一性、完整性及其与自然界的相互关系，认为人体是一个有机的整体，构成人体的各个组成部分之间在结构上不可分割，在病理上则相互影响。而且人体与自然界也是密不可分的，自然界的变化随时影响着人体，人类在能动地适应自然和改造自然的过程中维持着正常的生命活动。这种机体自身整体性和内环境统一性的思想即整体观念。整体观念是辩证思想在中医学中的体现，它贯穿于中医学的生理、病理、诊法、辩证和治疗等各个方面。整体观念可以说是中医学的最根本核心，这个精髓应该为我们外汇交易者做汲取。同病异治和异病同治表明中医也面临着随机强化的问题

16、，而整体观念恰好是治随机强化的一剂良药。人是一个复杂系统，外汇市场也是一个复杂系统，整体观念是处理复杂系统的强大工具。而且，中医的立体诊断法四种诊断途径互相参验，特别值得我们外汇交易者借鉴，比如将震荡指标与趋势指标相互参验、将价格与指标相互参验、将基本面与技术面相互相互参验等等。 与整体观念和复杂系统关系最密切的现代学术领域是控制论，控制论的诞生是20世纪最伟大的科学成就之一。现代社会的许多新概念和新技术都与控制论有密切联系。控制论是自动控制、电子技术、无线电通信、计算机技术、神经生理学、数理逻辑、语言等多种学科相互渗透的产物，它以各类系统所共同具有的通信和控制方面的特征为研究对象，不论是机器

17、还是生物体，甚至是社会，尽管各属不同性质的系统，但它们都是根据周围环境的某些变化来调整和决定自己的运动。在外汇交易中，我们能够控制的变量是持有的仓位，而不能控制的变量是外汇价格，当你学会利用控制论的思维去思考自己与外汇市场的关系时，你必将在外汇交易中迈向一个新的台阶，整体观念由此获得。 整体观念告诉我们要将交易者与市场看成一个整体，正如先前的日志里谈到的交易绩效的决定因素是交易者观念主导下的行为以及市场本身的运动，如果仅仅看到外汇市场的变化而忽视了交易者本身观念对交易绩效的影响则违背了整体观念。同样，市场本身也是一个整体，不管是其中的参与者还是汇价运动机制作用的各个环节，都是一个整体。从基本面

18、事件的逐步驱动到交易者心理层面的吸收和预期，资金的进出聚散最终呈现出汇价的变化，而汇价的变化反过来又影响较小资金交易者的判断（较小资金交易者以技术分析为主），进一步加速了汇价当下的走势，以此循环往复，但是最终决定汇价主流趋势的还是驱动因素，也就是基本面，而主流趋势的直接导致者就是大资金交易者和实体经济。上述这一连串的外汇波动机制和触发环节，如果你单单拆开来看，偏见于一域，就在某种程度上悖逆了整体观念，而我写这些日志的目的就是让大家能够贯穿外汇交易的所有环节。 单就技术分析而言，这里面也涉及很多具体运用整体观念的地方，一些看起来微不足道的细节，对你的交易却有至关重要的影响。在外汇日内交易中，我们

19、专注的是汇价近期和当下的走势，我们称为近视图。一旦你的目光缩小到当下近期的汇价走势，则你无疑违背了整体观念，换个角度来说你也就丧失了把握趋势的优势角度。当下汇价的起起伏伏已经完全俘获了你的思维，你已经在不知不觉中步入了市场设定的陷阱中。如果你能遵守整体观念的要求，则应该不时地在放大图和缩小图之间轮换观察，这样你既能站在全局的高度看行情发展趋势，又能着手于局部把握当下的进出机会，这就是杰出的外汇日内交易者的共性所在。单看近视图我们会变得近视，但看远视图我们会变得远视，如果结合起来看我们就能弥补两者的缺陷而获得两者的优势。不落两边，秉持中观，我们就需要这样的观察策略，但是更多的人倾向于看局部、看近

20、期，所以远视是需要我们刻意采用才能获得的习惯。 整体观念在外汇交易中的具体时间有很多表现形式，它最根本的表现还是系统性交易。交易的系统性并不等于机械性，它其实就是整个交易的环节要齐备、要流畅、要优化，交易流程的各个环节要相互兼顾。很多外汇交易者的方法都谈不上最基本的完整，大部分只有行情分析，没有仓位管理步骤，剩下的一部分人只有进场计划而没有出场计划，有一部分人有出场计划，但是出场策略和方式非常单一，不系统和不完备。一个能够取得持续成功的外汇交易者必然具备系统性交易的能力，一个长期失败、偶尔成功的外汇交易者必然不具备系统性交易的能力。交易的方法有很多种，但是归结起来无非是进出加减四个字的落实，如

21、何更好地落实它们则涉及行情分析和仓位管理步骤。进出是最简单的系统性思维，大部分股民和汇民根本没有进出的系统性思维，少部分具有进的思维而没有出的思维，这里的进不是进场那么简单，而是指具体的进场条件或者说进场点；这里的出不是出场那么简单，而是指具体的出场条件或者说出场点。稍微高级一点的交易系统则涉及进出加减，除了进场和出场的充分必要条件外，还有考虑中间的加仓和减仓问题。关于整体观念、系统性交易的关系，我用下图来表示：计划你的交易，交易你的计划：分析、计划、执行和总结交易没有计划性是绝大多数交易者的特征，计划你的交易，交易你的计划大家嘴巴上都念得很熟，关于这方面的空头道理也是一套一套的，但是一旦涉及

22、应该要怎么样的时候，绝大多数口若悬河的人就支支吾吾了。计划你的交易首先必须明白计划的构成部分，同时也要指导计划交易的流程；而交易你的计划也需要执行计划需要注意的事项。执行交易并不是像外界流传的那样只能依靠蛮力（意志力）来完成，其实我们应该学会与潜意识沟通，因为习惯植根于潜意识当中，如果光靠意志力来对抗根深蒂固的习性，你的交易将充满压力和阻力。如何与潜意识沟通，如何驯服你的潜意识以便为交易服务，注意有放松法和想象法，这里我就不花篇幅来讲了，通过放松我们能够更好的顺应交易纪律，顺应你的对手，你反而能驾驭它。 制定计划和执行计划是整个交易的核心，当然制定计划之前必然进行行情分析，然后基于特定的期望值

23、结构，根据凯利公式的基本原理推算出仓位，交易计划就制定出来了，然后就是交易的执行，涉及如何在自我天性和市场特性夹缝中求生的问题，最终则是对交易前三步进行总结，有每日的总结、有一段时间的总结，最终的目的是对整个交易的流程进行监督和优化。关于外汇的整个交易流程如下图所示。绝大多数交易者将交易等同于行情分析，对于谈论仓位管理和执行总结根本提不起兴趣，认为毫无用处，这些人根本不配做外汇交易，甚至根本不能进入这个行业。 我在从事外汇行情分析的时候，主要涉及三种类型的分析：驱动分析、心理分析和行为分析。所谓的驱动分析，就是找出驱动主流大资金交易者采取行动的因素，这些因素通常归入基本面分析；所谓的心理分析，

24、就是对参与外汇交易的主体思绪的分析，主要是大资金交易者和散户心态的分析。一般而言，大资金交易者是关键的少数，而散户则是次要的多数，因为散户在信息和资金乃至仓位管理策略上都处于整体下风；所谓的行为分析，则是针对所有交易者行为集合达到的动态均衡价格进行剖析，这是技术分析的主要领域。就手段和内容而言，驱动分析与基本分析大致重合，而心理分析一直没有得到普遍认可，但是却是暴利的秘密所在，这个秘密我会在今后的日志当中和大家分享。心理分析起着承上启下的作用，单纯的基本分析很难指导投机交易，而单纯的技术分析则很难走出市场周期性走势的障碍，我曾经有一位好朋友算是小资金增长上千倍的高手，他的特点就是善于心理分析，

25、甚至超过了所谓的基本面分析和技术面分析本身，当然他对于交易的期望值也就是风险报酬率和胜算率的分别也有独到的见解和超人的掌控，对于亏损他是非常苛刻的。 这里大家只需要明白分析手段多样性带来的好处，这就好比中医的望闻问切一样，三大分析工具的综合使用也能起到这个作用。最终，所谓的行情分析必须落实到交易计划制定中，而交易计划最终必须落实到执行和总结优化中，还是那句老话，计划你的交易，交易你的计划！这篇文章是对平时不做交易计划的人的提醒和对自己的内省，平时有事没事反复读读，胜过天天没头没脑的分析涨跌。我的圣杯不是技术指标，所以比你厉害技术指标本质上是一种分析工具，与盈利没有直接关系，因为它们一般不符合交

26、易的三要素要求。什么是工具？工具就是给人办事用的东西。谁是主人，谁是奴仆?这个都分不清楚的话，结果就必然是灾难性的。你看电影黑客帝国里面隐藏的佛教哲学，人自己造出来的东西把自己给统治了，仆人变主人，主人变奴仆，这里什么样的情景啊。技术指标本来是仆人，现在倒像变成了主人一般，你看现在多少人不是把技术指标当祖宗一样供奉起来，成天5日 10日 20日均线的叫啊喊啊的。如果你不知道怎样看待技术指标的作用，你就不应该贸然相信技术指标能像神仙一样有奇效。技术指标堆里面有交易的秘诀，有整个交易界的圣杯，这是那些一心扑在技术指标上的股民和汇民的最大特点。曾几何时我也是这样的人，那时只有见到一个指标就会用本子记

27、录下来，久而久之才发现这些东西完全没有一点依据，无非就是小孩的小学数学题，与市场的本质和真理隔了十万八千里远。 技术指标是交易策略的基础部分，但不是全部。技术指标是行情分析的一种工具，技术指标大多针对价格建立起来，与巴菲特等采纳的财务指标存在显著的不同。财务指标的发明都是基于很强的高级会计学原理，这些指标的发明是基于公司的实际运作需要和投资的实际需要，以便于经理人和股东了解公司的运营状况。技术指标的设计基本上与市场本质特征没有太多联系，其中约80%都是毫无用处的，对于行情分析没有什么用处。而真正有用的这部分也只是行情分析中技术分析的一个可以选用的工具，技术分析是行情分析的一个子系统，而行情分析

28、是整个交易的子系统，这样算下来技术指标在整个交易中所占的份额都到了忽略不计的程度。为什么一些交易者到了成熟阶段除了价格什么都不看了，其原因是他们反感技术指标，特别是副图上的技术指标。 技术指标的种类很多，令人眼花缭乱，但是其根本类型只有两种。在交易界专业不等于有效，专业的指标与有效的指标完全是两码事，这么多的指标其实都逃不了两种最基本的类型，即震荡指标和趋势指标，甚至江恩理论和波浪理论提出来的东西也是如此。蜡烛图和其他价格图一样是针对价格本身的分析，这类指标严格来讲也属于震荡指标，蜡烛图反映的是局部信息，它的形态与震荡指标一样总是那么敏感，它们的神经总是紧绷的。 单独谈指标认识不到指标的地位和

29、真正作用，指标的发明与当时的市况有一定的联系。当交易者处于一个反复震荡的市况时，他就会发明和采用震荡指标，这时候他进行的是区间交易；当交易者处于一个单边走势的市况时，他就会发明和采用趋势指标，这时候他进行的是趋势交易。当然，当市况中两种情形交替时，很多人恰好踏错了节奏。关于交易策略和指标以及一些附属性质，我归纳在下表供大家参考，希望能有所帮助了： 技术指标的两种类型分别对应市场走势的两类，是一一对应关系，没有真正的跨类型指标出现，也就是可以辨别当下和未来走势性质的单一指标出现。如果真的有这样的指标，那么这个人一个月就可以成为世界首富。当他知道当下走势是单边的话，那么采用趋势交易策略；当他知道当下走势是震荡的话，那么采用区间交易策略。 震荡指标和趋势指标的结合并不是一种无间的结合，单纯的技术分析永远无法分清当下和未来的走势性质。有些人把均线和RSI放到一起就认为可以同时应付两种市场了，这是非常美好的想法，但并不现实。当遇到单边走势的时候，均线开始发挥作用，而RSI开始制造麻烦；当