国际金融科技监管实践及对我国的启示Word格式.docx

1、金融业务。金融服务的变革转变了传统的金融管理理念，借 助企业专业技术做维护，金融机构发挥自身优势，更集中精 力发展金融业务，这一阶段有效促进了资源的优化配置和利 用。第四阶段是金融科技完全融合。利用大数据、区块链、 人工智能等新技术，实现科技与金融行业的深度融合，进入 到金融服务、产品、金融交易等各个领域，相互发展、相互 影响。金融科技的发展过程是随着科学技术的发展而发展 的，是技术与业务共同发展、融合的结果。概括地看，我国的金融科技发展凸显以下特点：（一） 投融资增长快据了解，2016年，我国金融科技投资额增速为 42%。投融资的快速增长为我国金融科技发展提供了坚实的资金 支撑，反映了国家对

2、金融科技发展的高度重视和支持，以及 金融科技发展的良好前景。（二） 金融科技企业发展迅速目前发展较快的金融科技企业主要包括两类， 一类是以技术为核心，强力进入金融市场并提供金融服务的金融科技 企业；另一类是主要为金融机构提供科技服务，但自身不开 展金融服务的金融科技企业，包括基础 IT供应商、数据类服务商、互联网金融门户、前沿科技整合供应商。如采用某 融信云服务的中小金融客户已经遍布国内 26个省（市），覆 盖200多家法人中小银行和城市商业银行、农村商业银行、 外资银行和民营银行。（三）发展环境好主要表现在：消费方式呈现出跨越式发展，从现金消费 直接进入电子消费。据了解，2016年，第三方支

3、付机构共处 理移动支付业务970亿笔、金额高达51万亿元。互联网信 贷蓬勃发展，在个人消费信贷方面，我国的消费信贷占整个 金融机构信贷的20%左右，发达国家这个比例超过了一半， 我国的个人消费信贷市场具有巨大的发展空间。 新型消费市场的兴起，为金融消费者带来了福利，金融消费者多样化、 便捷化的消费需求促进了金融市场的快速发展， 优越的金融市场环境有效推动了金融科技的发展。目前，我国金融科技发展势头迅猛， 发展成果世界领先，发展前景一片向好，但存在的四大问题急需关注。一是发展 与风险平衡问题。金融科技是市场发展的客观产物，带来的 成果和存在的风险是并存的， 处理好发展和风险监管尤为重要，在推动发

4、展的同时避免系统性风险发生。二是风险复杂 化问题。金融科技推动了传统金融业转型，优化资源配置、 提高服务质量，但是基于金融科技背景下的服务方式虚拟 化、参与主体复杂化、业务内容混业化等进一步加深，隐藏 的信用风险、系统性风险更加复杂。跨行业、 跨部门的服务快速渗透，业务关联性越来越强，金融风险越 来越错综复杂，传染性、影响力更大；金融科技利用大数据、 云计算、人工智能等新型技术，将传统的业务流转变为信息 流，提高了效率，同时也加快了风险传导速度；过度包装的 金融科技新产品，不易被正确识别，往往存在更大风险隐患， 传统的风险防范措施不再发挥作用。三是技术依赖性问题。 金融科技发展是以大数据、云计

5、算等技术为基础的，在金融 科技发展下，金融行业与大数据深度融合，数据资源成为发 展的核心竞争力，数据采集、数据存取已成为常态化。对于 具有大量信息流、资金流和产品流等数据的商业机构来说， 数据高度集中，一旦出现数据泄密事件， 或是单一数据丢失， 就会构成个人隐私泄露威胁，甚至是金融安全威胁。同时， 大数据主要应用于精准营销、风控管理、金融决策等，如果 有虚假、错误数据存在则会严重影响决策判断。金融科技发 展基于科技技术发展，技术的先进性是相对的，随着技术的 发展，适时调整产业的发展，力争形成相互促进、相互发展 的良好态势，避免因为技术应用上的滞后而失去发展中的优 势和竞争力。二、国内外金融科技

6、监管经验及优劣分析（一）国际金融组织国际金融组织对金融科技监管提出的最新建议主要有： 一是金融稳定理事会（FSB）发表了金融科技的全景描述 与分析框架报告（以下简称报告），从创新内容和机构特征、创新动机、市场稳定性影响三个方面对金融科技创新 进行分析和评估。该报告标志着金融科技监管已正式进 入国际金融组织议题。二是巴塞尔银行监管委员会（ SCBS）成立了金融科技特别工作小组， 主要负责科技技术对商业银行的影响和对未来的监管， 同时负责对各个国家金融科技措施的调研。三是国际保险监督官协会（IAIS ）发布了保险 科技创新报告，从穿透式监管、持续性监管、协同性监管、 创新式监管、调整行为监管重点共

7、五个方面对保险行业金融 科技监管提出建设性建议。四是国际证监会组织（ IOSCO）发布了IOSCO金融科技研究报告，提出加强国际间合作、 加强信息共享的理念。（二）各？?国家或地区2008年金融危机对美国影响巨大， 美国对加强金融科技 监管、防范金融风险的关键性认识超乎从前，对金融科技的 监管相对更严格，限制更多。不论金融科技以何种形态出现， 都会根据其金融本质，把所涉及的金融业务按照其功能纳入 现有金融监管体系，即使超出现有的法律规定，美国政府也 会及时转变观念，做出调整，实现对新领域可能引起的隐患 和风险进行有效控制， 达到维持金融稳定的目标。2017年年 初，美国国家经济委员会发布了名为

8、 Fintech监管框架的白皮书，通过“多角度思考金融生态系统、以消费者为中 心、最大限度提高透明度”共十项原则对相关机构评估金融科技生态系统提出要求。 英国金融科技监管成效显著，重要做法是实现了“两个一”，即成立一个组织（金融 行为监管局）、建立一个机制（监管沙箱）。金融行为监管局（Financial Service Authority，FSA）2013 年 4 月成立， 承 担着对金融科技创新的监管。金融行为监管局主要做法有： 一是对发展迅猛的 P2P和众筹业务制定了详细的监管规则 和要求；二是按照 2009年英国金融服务管理局（Financiai Service Authority， F

9、SA）颁布的银行、支付和电子货币 制度将网络银行、第三方支付等纳入监管。三是推出“项 目革新”计划。该计划主要服务于金融科技创新企业，帮助 获取业务许可和了解掌握监管规则。四是启动了“监管沙 箱”。“监管沙箱”由英国最早实施，通过在一个相对较小、 适度宽松的监管环境中，对金融科技创新成果进行实验测 试，待测试成功后再推广。这种方法不仅对金融科技新成果 进行多方面验证，而且对能发现和预知的风险提前采取措 施，把隐患消除在完全投入市场之前，有效地保护了消费者 权益和维护金融稳定。“监管沙箱”机制在金融科技监管方 面发挥了积极作用，新加坡、澳大利亚、荷兰、中国台湾等 地也结合实际，推出或筹备具有本地

10、特色的“监管沙箱” 。新加坡金融管理局成立的金融科技与创新组织（FinTech & Innovation Group ，简称 FTIG）负责金融科技 领域的监管。2016年6月，新加坡金管局发布了 金融科技 监管沙箱指南（征求意见稿） 提出了 “沙箱”监管方案， 旨在为金融科技新成果创建测试环境，通过测试验证后，再 推向市场。这种方法为金融科技发展带来了更大的机会和发 展空间，政府也能根据实际市场的反应进行有效监管。新加 坡金管局的目标是通过“沙箱”制度和一系列相应的法律和 监管要求将新加坡建设成智能化的金融中心。日本金融科技监管根据科技创新主体的不同实施不同的政策规定，灵活性强。主要分为三种

11、类型：一是大型企业 集团的科技创新，实施全面支持政策，并以提供信贷服务为 主要内容，建立长久的互动合作关系。二是中小型企业的创 新，主要解决融资难、担保难问题，采用风险由中央与地方 共担、担保与保险相结合的信用保证机制。三是发展缓慢的 中小型企业、公益性或准公益性研发机构的创新，通过拨付 资本金和低利率的借款等扶持政策支持企业创新。 日本对金融科技的监管更偏重于对金融科技发展的支持， 根据不同的创新主体实施不同的监管策略， 有效满足不同主体的不同需求，针对性更强。2015年4月，澳大利亚监管机构证券投资委员会（ASIC ）成立了沙箱型创新中心，帮助金融科技初创企业 完成合规性工作。该沙箱型创新

12、中心为金融科技企业提供便 利化的服务，能够与ASIC的高层官员直接接触交流， 并通过相关申请审批程序， 使金融科技企业获得对自身商业模式进行合规性模拟测试的机会。同时， 2016年11月，澳大利亚议会颁布全新法案，对迅速发展起来的众筹业务进行了 规定。该法案对所有的投资者制定了保护措施，特别是对散 户补充了额外保护措施，有效保护了投资者利益。同时，该 法案对发行投资项目的企业进行了明确规定。我国的金融科技发展基于互联网的发展， 对金融科技的监管主要表现在对互联网金融的监管方面，包括四个阶段： 一是信息安全监管阶段。 此时的金融科技主要表现在金融业 信息化建设，金融科技监管主要表现在金融 IC卡

13、推广应用、移动支付技术标准制定等建立健全金融业信息基础设施和 强化信息安全两方面。二是风险警示阶段。随着互联网金融 的兴起，网络支付迅速发展，对暴露出的网络支付风险的监 管方式主要是风险提示的发布和与各界的交流沟通层面， 没有正式出台监管规定办法。三是监管规则初创阶段。在国家“互联网+”发展战略下，互联网金融步入了高速发展的快 车道，隐藏的风险隐患也随着互联网金融的发展逐渐浮出水 面，P2P倒闭、跑路事件等频频发生。 2015年7月，中国人民银行等十部门发布了 关于促进互联网金融健康发展的指 导意见（以下简称指导意见），标志着我国金融科技监 管治理架构正式建立。指导意见从互联网支付、网络借 贷

14、、股权众筹、互联网保险、互联网信托等多方面确立了互 联网金融主要业态，并对监管职责进行分工。随后，银行业监督管理委员会发布了 网络借贷信息中介机构业务活动管 理暂行办法，证券业监督委员会发布了关于对通过互联 网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知 、保险业监督委员会发布了互联网保险业务监管暂行办法 。此时，我国金融科技监管体系基本形成。 四是风险排查和集中整治阶段。2016年10月，国务院统一部署互联网金融风险专 项整治工作实施方案，主要对P2P网络借贷和股权众筹业 务、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务、第三方 支付业务和互联网金融领域广告等行为进行整治管理。同 期，银监会、证监会

15、和保监会分别出台了 P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案、股权众筹风险专项整治工作实 施方案和互联网保险风险专项整治工作实施方案 ，配合此次互联网金融整治工作。（三）国际金融科技监管经验优劣分析各个国家金融科技监管的优势主要表现在： 一是成立了监管机构或者咨询协调机构、研发单位。英国、新加坡成立 了专门的监管机构负责金融科技监管， 美国成立金融创新办公室，负责对金融科技新产品进行专门的审核、评估和评价 等，新加坡设立金融科技署，为金融科技企业提供一站式服 务。二是建立金融科技监管机制。英国、新加坡、澳大利亚 等国建立的“监管沙盒”机制，在推动金融科技发展、加强 风险监管方面取得了显著成效，美

16、国的“无异议函”政策和“监管沙盒”机制有异曲同工之处，在平衡鼓励创新发展和 防范风险方面，目前是相对理想的做法。三是建立规范的监 管制度体系。美国发布了Fintech监管框架，英国制定了 详细的P2P和众筹业务、网络银行等监管规则和要求，我国 银监会、保监会、证监会针对 P2P网络借贷、股权众筹、互 联网保险等风险制定了专项治理方案。 四是建立了金融科技发展远景规划。美国发布了金融科技监管框架、英国提出金 融科技振兴策略、新加坡发布了金融领域科技和创新计划 等，对金融科技发展进行科学规划，有利于金融科技监管有 的放矢。五是实施针对性监管，提高监管效率。这主要指中 国和日本。我国的分业监管，促进

17、监管专业化发展，针对不 同的金融科技新形态，有专属机构专属管理，更精细化、规 范化。日本根据不同的创新主体实施不同的监管策略，更多 的是提供针对性的发展需求，效率高、成效好。六是利用科 技？0管金融科技。监管科技（RegTech）是指使用新技术高 效解决合规要求，以减少如法定报告、反洗钱和反欺诈措施 等监管合规需求产生的费用。 英国等国提出了监管科技的构想。由监管机构设立知识中心，监管科技开发人员按照相关 监管需求，建立一套监管科技解决方案，通过监管的技术系 统直连每个金融机构的后台系统，实时获取监管数据，运用 大数据分析、数据可视化等技术完成监管的报告、建模与合 规等工作。应用科技手段监管金

18、融科技，突破了时间、空间的限制，有效的保证了金融科技的合规性，提高监管效率。 七是构建司法处理体系，英国成立了金融申诉专员服务公 司、澳大利亚成立了金融申诉专员服务机构等， 都建立了 “一站式”的金融业消费纠纷服务，有效保障了消费者合法权益。 各？国家金融科技监管的劣势主要表现在： 一是监管制度的衔接和监管的适度弹性。 金融科技发展使得现代金融更加复 杂化，伴随着科学技术的快速发展，监管者对现代金融的监 管更依赖技术、依赖数据、算法分析等，但是在宏观审慎和 微观审慎领域，监管的方式方法应有所区别，在相当一段时 期内，监管科技的发展还不能完全取代传统的监管方式，如 何将传统的监管优势和经验与最新

19、的监管科技联合起来， 这需要监管者和技术提供商共同协商。同时，金融业只是整个 市场体系的一部分，它与其他市场主体是有机联系的，目前 科学技术对金融业高度渗透，推动金融科技发展，促进金融 行业大转型，但科技对各市场主体的影响不均衡，即使对于 金融业各业务领域，科技的渗透程度也不一致，发展的速度 也参差不齐，所以在不均衡的发展局面下，实现各部分、各 市场主体的衔接也需要监管者进行思考。 金融科技发展是一个过程，即使在科技对金融业高度渗透的形势下， 由于成本、文化等因素影响，部分传统的金融业态也会保留，建立具有 弹性的监管体系，从金融业态本质出发，合理监管，不限以 何种形式出现，只探究金融本质，对其

20、监管。虽然美国在这方面做法突出，但是其他各国尚未建立适合本国发展的弹性 监管体系。二是监管规则的冲突。金融科技的发展推动传统 金融行业和金融科技公司深度合作， 例如金融机构使用金融科技公司架在云端的平台来提高中后台流程的效率， 效果明显。但是一家金融科技公司服务的对象不仅仅是一家机构， 有可能是境外分支机构、国外金融机构等，这就出现了数据 跨区域跨国界使用现象， 这与监管中要求数据本地化原则相 矛盾。各个国家金融科技发展规划、速度不一致，监管的方 式也不一致，全球一体化发展态势对具有严格的独立的监管 方式国家和地区提出挑战。 三是保证监管政策的透明度和公 平性。保证监管政策的透明度和公平性是维

21、护公众权益的必 然要求，同时也有利于政策的宣传和实施。美国金融科技 监管框架白皮书认为，提供透明的金融产品和服务的重要 性是从2008年金融危机汲取的重要教训之一。如何从金融 监管者、监管工具、监管技术等方面保证透明和公平，保持 中立角色是各个金融监管机构应该考虑的， 丰富监管政策宣传形式，通过白皮书、窗口指导、峰会活动等平台开展监管 政策宣传，并接受民众监督的监管政策需要各个国家长久坚 持下去。三、金融科技监管的建议（一）建立健全我国金融科技监管体系一是明确监管机构职责；二是明确金融机构、金融科技 企业、科研范围等各方权利和义务；三是建立完善金融科技 监管制度规定，从技术应用、数据安全、消费

22、者权益等各方 面建立基本的制度规范，形成完整的基础的监管制度体系。（二） 建立沙盒监管机制根据国际金融科技监管实践，试验型的“沙盒”监管办 法在鼓励金融科技成果发展、 创新和防范风险两方面具有积极作用。我国可结合实际，引入“沙盒”监管理念，在金融 科技推广前对其进行测试和检验， 对显性风险和可预知的风险提前监管，降低风险监管的滞后性，为消费者权益保护提 供第一道屏障，在监管后续市场运行和发展中产生的风险 时，可控性更大。（三） 加强信息共享加强与国际间金融科技监管经验交流，学习先进做法， 掌握金融科技风险新动态、新措施，防患于未然。加强监管 机构与金融科技企业信息共享， 在监管机构、金融科技企

23、业、 科研机构和消费者之间建立沟通机制，形成良性互动，共同 推进金融科技发展，维护市场稳定。（四） 完善金融科技风险监测和预警机制，防范系统性 风险加强技术风险防范，从源头监测漏洞，安全有效地推动 金融科技发展。建立健全金融科技整体风险监测和预警，特 别是对高风险领域的监测，建立行之有效的应急处置机制，防范系统性风险发生。参考文献1陈生强.金融科技的全球视野与中国实践 J.当代金融家，2017，（ 6）: 120-123。2胡滨，杨楷.如何构建中国金融科技监管新范式 J.当代金融家，2017，（ 1）： 109-111。3黄向庆.金融科技：国内实践与主要影响J.金融纵横， 2017，（ 9）:

24、 4-10。4李伟.金融科技发展与监管J.中国金融，2017，（ 8）：14-16。5林羽，蔡文德.金融科技国际监管经验借鉴与启示 J.中国信用卡，2017，（ 8）： 50-53。6伍旭川.金融科技监管的国际经验与启示 J.北方金融，2017，（ 7）: 12-16。7杨宇焰.金融监管科技的实践探索、未来展望与政策建议J.西南金融，2017，（ 11）： 22-29。The Practice of International Financial TechnologySupervision and Its Enlightenment to ChinaGAO Hongwei1 WANG Xiao

25、ying2（1 Xi an Branch PBC， Xi an Shaanxi 710075 2 BaojiMunicipal Sub-branch PBC ， Baoji Shaanxi 721000）Abstract: The financial technology （ fintech） is using technology to drive the financial innovation and to improve the financial system with the purpose of achieving a high integration of “ finance

26、+technology” . With the rapid development of the financial technology, all countries and regions in the world are promoting the development of the financial technology, and the supervision on its risks has also been achieved. Through the analysis on the practice of international financial supervision , the paper hopes to provide enlightenment to the further development of China s financial technology supervision.Keywords: financial technology; supervisionpractice; international experience