中国铝行业研究报告分析Word格式文档下载.docx

1、然后，通入电流电解已熔化的氧化铝。这样，氧在碳阳极上生成并与后者起反响，同时铝那么在阴极上作为金属液层而聚集。已别离出的金属可以定时用虹吸法或真空法移出至坩埚中，然后将铝液转移到铸造设备中浇铸成锭。第二章 我国铝产业的宏观环境分析 一、政府主要监管政策演变及现有政策近年我国的铝产量快速增长，同时汽车、建筑、电子产品和运输业、电网建设和家用电器等行业对铝的需求旺盛， 为了宏观调控铝行业的开展，先后出台了如下政策：1、2022年由于国际市场氧化铝价格较低，诱发了地方盲目建设电解铝工程，国家有关部门为此发布了?对氧化铝进口暂实行自动登记管理?和?关于加强氧化铝加工贸易审批管理有关问题的紧急通知?，对

2、氧化铝的进口和加工进行管理控制。2、由于国内电解铝低水平重复建设，脱离实际盲目开展，为防止市场无序、过度的竞争，引发新的金融风险，20*年国家发改委要求停止审批电解铝的工程。3、20*年初国务院派出的联合检查组对氧化铝企业进行监督检查，对任何未按国家规定审批和没有落实合法铝土矿来源的氧化铝建设工程，一律不得自行开工建设；氧化铝生产企业不得收购无证开采的铝土矿，正在进行收购的必须立即停止4、20*年1月1日，电解铝的出口退税由15降至8。5、国家提高资本金比例、调高电价调控铝业开展。6、20*年12月28日，财政部和国家税务总局公布了?关于取消电解铝、铁合金等商品出口退税的通知?，自20*年1月

3、1日起，取消税那么号列为76011000的未锻轧非合金铝业内俗称“电解铝8的出口退税。7、自20*年1月1日起中国政府开始对铝出口征收5%的出口关税。8、氧化铝的进口垄断。目前国内氧化铝进口实行登记证制度，氧化铝进口权一般由五矿进出口公司和中国铝业股份简称“中铝拥有。对进料加工企业实行产能规模和环保证限制，产能小于万吨的企业和环保不达标企业不能自营进出口。许多铝业专家和已经通过国家审批的电解铝生产企业建议，尽快打破氧化铝的进口垄断局面。9、国内目前氧化铝进口的方式分两种：一种是取得?重要工业品进口登记证明?，一种是通过加工贸易进口。国家规定通过加工贸易进口的氧化铝一年内产品必须全部出口，不得在

4、国内销售。二、税收政策变化对铝行业影响分析 20*年1月1日起，国家取消了电解铝8%的出口退税，而且，20*年起，电解铝出口还将加征5%出口关税。限制出口，取消出口退税，对电解铝行业将产生如下影响：一洗牌在所难免对于国家限制性出口产品和一些资源性产品而言，取消出口退税可以调整出口产品结构，促进产业结构优化升级。目前，我国的铝工业投资已经过度。政府需要进一步降低出口退税率，以更加有效地控制电解铝低水平重复建设，加速淘汰一批高能耗、高本钱、原料无保障铝冶炼企业，促进铝产业结构优化。20*年，在国家宏观调控作用之下，国内电解铝企业有24家淘汰类自焙槽企业关停，39家企业亏损，31家企业处于亏损的边缘

5、，其余的利润同比也是大幅下降。20*年1月6月，国务院没有审批一个新电解铝工程，投资规模明显下降，已经停建产能达147万吨，缓建90万吨。有分析师认为，电价上涨、原料价格居高不下，再加上宏观调控遏制，20*年，对电解铝行业而言生存压力将会很大，可能会有80的电解铝企业将面临亏损。专家分析称，这一系列困难将迫使电解铝企业开展并购重组，优化配置资源，提高产业集中度，形成合理的产业链。此外，宏观调控提高了市场准入门槛，严格淘汰低质量高能耗企业，这也使具有资源优势、规模优势、本钱优势和技术优势的电解铝企业获得了较好开展时机。当然，退税的取消也会迫使一些缺乏竞争力的工厂在今年停产。二产能得到遏制我国是世

6、界上最大的电解铝生产国。20*年国内电解铝产量到达550万吨，20*年全年预计产量将至660万吨。值得注意的是，尽管我国已经将电解铝列入宏观调控的重点行业，但相比20*年，去年产量仍有较快增长。其中，交通运输有可能成为今后铝消费的最大行业，电线电缆业由于国家投巨资建设电力设备而需要大量的铝锭，房地产业虽然投资可能有所降温但前期高速增长的惯性将会延续对于铝的需求势头。这些状况反映出当前我国经济持续增长继续保持着对于铝在各个领域的消费需求，客观上确实有其合理性。但是，随着宏观调控效果的逐步显现，经济实现软着陆的过程势必成为抑制今后铝需求的重要因素，并将直接导致铝需求同步回落。国家取消电解铝出口退税

7、，并加征出口税，使电解铝的产能将进一步得到遏制。据业内人士透露，目前出口价比国内价高出约800元，在课征出口税及取消出口退税后，出口价比国内价高出4000元人民币才有利可图。三出口先稳后降取消出口退税政策可能会导致铝产品生产商开出更高的价格，从而损伤中国铝产品的出口竞争力。同时，这也意味着更多的铝产品将在国内市场进行销售，从而压低国内的铝产品价格。短期来看，取消退税对铝出口不会造成巨大的影响，因为20*年前10月铝出口量已经接近20*全年总出口量，预计全年将会提升接近40，到达140万吨左右。许多冶炼商会在出口退税取消前尽可能多地出口，而且在铝业中，进料加工贸易方式占90以上，以这种方式生产的

8、铝必须出口核销，其中有一局部进料加工属于长期合同。这样，在短期内不会造成铝出口量的大幅减少。这局部铝锭出口后，加工贸易项下进口氧化铝加工出口铝锭业务将会因退税降为零而大幅减少。从中长期来看，目前国内铝锭库存较大。取消铝出口退税政策后，出口商每出口1吨铝将减少约100美元的收入，企业出口铝的兴趣将受到打击，从而令国内的铝供给量增加。这样一来，铝产品市场价格下调将不可防止。四走出去势在必行国务院研究室副司长刘健生近日表示，国家今年在继续标准电解铝行业开展的同时，将鼓励国内企业向外开展，开发国外矿石资源，缓解国内的矿石紧缺压力。他的这一说法也得到了国家的发改委经济运行局冶金处肖春泉处长的证实。目前，

9、我国已探明的铝土矿资源储量只占世界总量的3，而几内亚、澳大利亚、巴西、牙买加等国具有丰富的铝土矿资源。从战略的角度，我们也应寻求全球资源，最大限度开发利用国外低本钱、储量丰富、保障程度高的铝土矿，同时保护好国内数量有限的、不可再生的铝土矿资源。近来，国家也出台了一系列的政策鼓励企业.20*年10月1日，商务部和财政部联合发文，给予走出去探测开采资源的企业以政策性基金补贴。这是个良好的开端，国内企业可以充分利用国家的有关政策申请扶持基金，在境外大展拳脚。第三章 我国铝行业总体运行形势 一、近期我国铝行业特点近两年我国的铝供给总量与需求总量根本平衡。与近几年相比，20*-20*年铝市场有几个比较鲜

10、明的特点：第一个特点是上下半年的运行差异增大，主要表现在：价格先涨后跌，铝价差“先扩大后收缩，进出口是先低后高；第二个特点是电价上涨对全年铝市场的影响持久而且明显；第三个特点是“非铝因素 对铝市场的影响突出，“原料缺乏，退税率下降，国家管制，民营资本进入产业链上游，国际合作 等因素不断激起市场波澜。二、我国铝生产开展状况 我国铝业的生产链条大致如下：铝矿开采氧化铝电解铝各种铝制品。1、铝矿开采截至1996年末，我国已探明铝土矿矿区310处，分布于全国19个省、自治区、直辖市，主要为：山西省的克俄、石公、相王、西河底、太湖石、郭偏梁一雷家苏、宽草坪；河南省的曹窑、马行沟、贾沟、石寺、竹林沟、夹沟

11、、支建；山东省的淄博；广西壮族自治区的平果那豆；贵州省的遵义团溪、林歹、小山坝等铝土矿区。铝土矿保有储量到达22.73亿t，其中A+B+C级7.05亿t，占总保有储量的31%，有关部门根据已有地质条件和成矿条件分析，我国铝土矿资源总量预计可达50亿t。我国铝土矿分布高度集中，山西、贵州、河南和广西四个省区的储量合计占全国总储量的90.9%山西41.6%、贵州17.1%、河南16.7%、广西15.5%，其余拥有铝土矿的15个省、自治区、直辖市的储量合计仅占全国总储量的9.1%，见中国铝土矿分布图和中国铝土矿主要产地一览表。中国铝土矿分布图2、氧化铝生产除了进口之外，我国的氧化铝生产，全国只有一家

12、企业中国铝业股份下称中铝，。它是当今全球第二大氧化铝生产商，控制着上游的原材料。近年国内氧化铝供给量迅速增长，但中国国内对氧化铝的需求量近年超过国内的产量。自一九九六年至二零零零年以后，中国的氧化铝生产以24.7% 的年复合增长率增长。以以下图例说明过去四年内中国氧化铝的生产、消耗和进口量：中国的氧化铝消耗量与产量和进口量之比照 单位：千吨资料来源： 产量资料由Brook Hunt ， 铝金属效劳Aluminum Metal Service提供，二零零一年十月；一九九七年和一九九八年的进口资料由CRU Monitor 氧化铝部份提供，二零零一年四月；一九九九年和二零零零年的进口数据由CRU M

13、onitor 氧化铝部份提供，二零零一年十月；消耗资料由中国铝业自有记录提供。我国政府不为氧化铝制订价格，也不管制氧化铝价格。由于中国铝业是中国唯一的氧化铝生产商，所以中国铝业为在中国生产的所有氧化铝制订价格。中国铝业在制订国内生产的氧化铝价格时会参考当时的进口价格。中国进口氧化铝的价格乃基于氧化铝的国际价格。氧化铝的国际市场价格不时会出现波动，而该等波动将对中国铝业的氧化铝价格产生影响，因为中国铝业的氧化铝价格随.国际市场价格的变化而进行调整。下表说明了中国月度氧化铝现货平均价格的波动情况，并将其与1998年1月至2022年6月之国际氧化铝现货平均价格加以比照。中国的氧化铝销售价格与国际价格

14、之比照 国际价格不包括增值税来自彭博；中国价格由中国铝业记录提供。下表说明中国氧化铝每月平均价格的波动情况，并将其与一九九八年一月至二零零一年九月之考虑进口关税、增值税、运输和其它费用后的同期进口氧铝每月平均现货价格加以比较。中国的氧化铝销售价格与进口价格之比照3、电解铝近年来，我国电解铝工业开展迅猛，目前已出现了产品价格持续下滑、总体供大于求的趋势，但投资过热、盲目开展的势头依然不减。1995年全国电解铝生产企业53家，电解铝产量187万吨。2022年猛增到128家，产量342万吨，产能约400万吨。当前电解铝行业存在的主要问题如下：一是生产能力增长过快。2022全国电解铝产量增长较快，达3

15、42万吨，比上年增产59万吨，增长21%。生产能力增长更快，2000年末全国电解铝生产能力318万吨，2022年末到达400万吨。电解铝供大于求趋势越来越明显。我国电解铝快速增长的背景是国际市场过剩。我国电解铝市场与国际市场根本接轨，2022年全球电解铝消费量比上年下降2.7%，电解铝供给量2447万吨，表观消费量2417万吨，供给量过剩30万吨。2022年底伦敦金属交易所电解铝库存量高达82万吨，创下了历史新高，相当于2.5个月的消费量，比2000年底的32万吨增加了50万吨，增长1.56倍。目前，世界电解铝厂平均开工率也缺乏，仅美国西北部地区就有163万吨生产能力闲置。二是产品价格下滑。受

16、全球经济不景气的影响，近几年来国际市场铝价持续低迷，2022年平均价格又由上年的每吨1550美元下降到1445美元，下降了105美元，降幅为6.8%。但尽管国内外电解铝市场接轨，由于我国生产增长过快，国内市场电解铝价格下降幅度远大于国际市场，平均价格由2000年的每吨16240元下降到2022年的14350元，下降1890元，降幅为11.6%。三是行业集中度降低。1995年全国电解铝企业平均产量3.5万吨，2022年减少到2.7万吨左右，而国外的平均产量为19万吨。在128户企业中，年产电解铝10万吨以上的仅8家，产量120万吨；5-10万吨的9家，产量59万吨;2-5万吨的30家，产量95万

17、吨；其余81家产量68万吨，平均年产量不到万吨。5万吨以下铝厂共111家，占总数的87%，而产量仅占48%。我国电解铝企业数量超过国外所有的电解铝企业数120家左右，但产量仅占世界总产量的14%。四是原料供给缺口越来越大。尽管国产氧化铝产量由1995年的220万吨增长到2022年的473万吨，但仍赶不上需求增长，进口氧化铝由1995年的119万吨猛增到2022年的335万吨。五是电解铝投资热有增无减。据了解，目前新建、扩建和拟建的电解铝工程仍有37个，投产后将新增产能340万吨。六是局部电解铝企业污染严重。由于电解铝生产企业排放的污染物氟化氢无色无臭，企业排污情况难以有效监督，局部企业或坚持用

18、污染严重的自焙槽生产，或以减少环保设施运转率降低本钱，换取经济效益。由于以上原因，还因为电解铝是高耗能行业，生产一吨电解铝约需要耗电15000千瓦时，于是出口铝就等于出口能源国家为了控制电解铝企业的盲目开展，先后出台了一系列政策来调控其开展，种种迹象说明，今后国家仍将加大对电解铝生产的调控力度。4、铝制品铝型材据初步统计，20*年中国铝型材产量可达万万吨左右，有家企业的产品首次登上中国名牌产品目录，数量和质量都实现了新的突破。在这一年的市场变化中，铝型材行业被提及最多的词有三个：转型、工业型材和出口，形象地概括了整个行业的年度特征。中国铝型材开展至今，铝型材厂密集的地域除了广东南海大沥之外，浙

19、江的湖州吴江一带，江苏的昆山江阴无锡一带，山东淄博烟台一带，辽宁营口大石桥一带，河南长葛等区域都在显形，成为新兴的铝型材企业区域密集地。与当初的“东北轻、“西北铝和“西南铝构成的北、西、南的三角分布相对应，逐步形成了以大沥为代表的珠三角、以江浙为代表的长三角、以辽鲁为代表的环渤海湾的南、东、北新三角分布，一些企业的品牌知名度和市场占有比例也在不断增长。外资的进入和区域势力的崛起，直接的结果就是加剧了行业的竞争。为了防止在弱肉强食的市场竞争中被淘汰出局，有先见的企业纷纷开始转型。目前，转型的普遍渠道就是通过引进先进设备、技术，提高企业的生产能力和加工工艺水平，实现产业的升级换代。为了降低市场风险

20、，进一步提升企业的综合竞争力，局部铝型材企业开始涉足新的领域，扩展自己的生存空间。产能最大的亚洲铝厂投资亿港元在肇庆兴建“亚洲铝业城，生产高精度铝合金板带材，堪称这次转型过程中的经典之作。技术、设备水平的提高和产业链的渗透都需要巨额资本的支撑，这单靠企业自身生产的积累已经难以在短时间内完成。为此，具有实力的企业纷纷涉足资本市场。亚洲铝厂已经在香港联交所上市，而兴发创新股份已经完成辅导期，即将在上海证券交易所上市，凤铝铝业也顺利进入辅导期。工业型材，特别是大型的交通运输铝型材充分展示了自己的市场魅力，赢得了众多资本的青睐。20*年，国内新建和扩建的大型铝型材挤压工程个，生产能力达万吨年。山东丛林

21、集团已经开展成为拥有台各种吨位挤压机的工业型材生产基地，东北铝型材巨舰辽宁忠旺集团那么兴建了一条的油压双动铝材挤压生产线，该公司还方案建设及的挤压生产线各一条。据了解，兴发和风铝也在筹划建设大铝材挤压生产线，准备介入大型工业铝型材的生产。西北铝、湖南经阁等企业也在不断加大工业型材的投入。全国铝材出口最大企业台山市金桥铝材集团斥资万美元兴建新厂，主要生产交通运输业使用的铝型材和硬合金的铝型材。企业规模的扩大，生产能力的集中，设备技术和产业的升级换代，以及得天独厚的本钱优势，使中国铝型材行业的整体竞争能力大幅度提升，铝型材的出口贸易不断增长，在国际市场占有的份额不断扩大，以出口为主的开展趋势日趋明

22、朗化。据不完全统计，20*年，中国铝型材的净出口量将达万吨以上，与20*年相比翻了一番。从目前的开展趋势看，随着国际贸易环境的进一步改善，产品品质的日益提高以及市场适应性的进一步加强，今后的几年内，中国铝型材的出口将会进一步增长，净出口量将会逐年上升，中国逐步成为世界铝型材的净出口大国。目前，中国已成为铝型材生产、消费与出口大国，但要成为一个强国，还有很长的一段路程需要努力。从市场的角度看，中国铝型材行业已经进入后圈地时代，规模的扩张已经不是首要目标。今后几年，建筑铝型材消费量已进入平稳期，市场需求将相对稳定，不会有太大的增长，市场的亮点在工业铝型材与扩大建筑铝型材的出口量。与工业兴旺国家相比

23、，中国铝型材行业还有很多软肋，小挤压机过多，结构与市场经济不相适应，技术开发力量薄弱，模具寿命过短，能耗高，废弃物排放不尽人意等等，仍然是摆放在铝型材行业面前需要解决的首要课题。三、我国铝产量概况及变化趋势 1、20*年我国铝进口、出口量中国20*年1-12月铝包括原铝和铝合金进口总量为103万吨，同比下增长17.3%，20*年12月进口铝82,177吨。中国20*年1-12月铝包括原铝和铝合金出口总量为168万吨，同比增长35.4%，20*年12月出口铝251,412吨 2、20*年我国铝半成品进口量 中国20*年1-12月铝半成品进口总量为610,317吨，同比增长14.8%，20*年12

24、月进口铝半成品57,146吨。3、20*年我国废铝进口量海关数据显示，中国20*年1-12月废铝进口总量为1.20百万吨，同比增长83.6%，20*年12月进口废铝149,592吨。4、1990-1999我国铝供求情况表近年来我国铝的消费量急剧增长。据统计资料，1990年我国铝消费量83.6万t，到1999年到达290万t， 我国的生产状况是，1990年产铝85.4万t，1995年精炼铝产量也翻了一番，到达186.97万t，1999年增至261.8万t。详细见下表：1990-2022年国内铝供求情况表年份产量万t进口量万t消费量万t出口量万t199085.46.183.64.5199196.2

25、4.498.56.91992109.623132.85.61993125.516.61356.81994149.816.9153.713.11995186.9738.8168.519.11996190.0736.7175111997207.228.8211.524.6199824130.624032.61999261.853.429030.155、我国铝产量增长示意图自1993年至20*年，由于经济开展对铝的需求加大，我国铝产量增长迅速，详细见以以下图中国铝产量增长的示意图:四、我国铝价格概况及变化趋势一铝价格影响因素铝作为一种被广泛应用的商品，期价格波动受多种因素影响，主要因素有生产量、库存

26、量、进口量、替代品价格和产量、电费的上下及国际国内政治经济形势等。1、铝的产量受技术、设备及资源的约束较大，一般情况下增长缓慢，但是一旦在技术上有所突破或者发现新铝矿，产量就会出现大的增长，从而影响供求关系。2、库存量是影响铝价的另一重要因素，企业在不同的市场环境下，会采取不同的增加或减少库存的措施，以保证生产所需原料并可回笼资金周转：政府在不同时期也会利用储藏来稳定铝市场。3、由于进出口量在国内的供给量各需求量中占有一定的比重，因此汇率的变动或其他原因引起的进出口的变化也会影响铝的供求。4、铝的用途广泛，可以替代其他材料，但是铝也可以由其他材料所代替，例如塑料、涂层或木材等在一些场合可以代替

27、铝，因此这些铝替代品的推广与应用也会影响铝的价格。5、由于铝的冶炼，需要大量的电力资源，因此，电费的上下影响着提炼，铝的本钱，从而影响铝价。6、国际辆政治经济形势也是影响铝的价格的重要因素，国际与国内铝业政策的变化等都会影响铝的价格。二我国铝价格概况 由于受到各种因素综合影响，我国近年铝价格走势如下：铝20*20*年走势图三 铝价格变化趋势分析在20*年里我国铝价将会面临新一轮的上涨行情。首先，20*年中期开始，国家对电解铝行业进行调控，从短期来讲不利于铝价的上涨，但是从长期来讲，保证了电解铝行业的健康可持续开展。伴随着20*年10月份国家九年来的首次加息，进一步加强宏观调控，促使一大批中小型

28、电解铝企业关、停、并、转，电解铝行业盲目扩张步伐放缓。从长远来讲，国内电解铝的供给量将呈稳步放缓，这对电解铝价格上涨是一个潜在的利好。其次，来自国家税务总局的信息说，中国政府在20*年1月1日起取消8的出口退税并且相应作出对铝出口征收5的出口税政策。从政策本身来分析，取消出口退税对铝价来讲会影响铝价的上涨，但铝价前期由17500元下跌至15500元左右已经消化了其中的利空因素。国家对铝出口征收5的出口税，从更深层来分析，将会对20*年全球铝供给造成限制，从而给国际铝价的上涨提供支撑。从20*年年底以来，London Metal Exchange简称“LME铝价已经提高了21，而沪铝20*年1月份铝合约那么下跌了2，作为国际上两个最主要的铝定价中心，价格出现偏离是不正常的。按照目前国际1900美元的铝价，折合成人民币应该在19000元左右，而对于目前只有16500元左右的铝价来讲，上涨空间巨大。再次，国际、国内氧化铝价格最高时超过5000元/吨，国产的氧化铝价格长期维持在4300元/吨，使得本钱急剧上升。据统计20*年16月亏损的电解铝企业超过40户，占总数32生产企业125户，其中已有20户电解铝企业先后停产，其中有10几户可能彻