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1、证券投资分析证券投资分析（据说上期命中率 80%）2011 年 9 月证券从业资格考试考前押题 证券投资分析 总 10 套第 9 套证券投资分析 总 10 套第 9 套一单选题01：中国证券业协会证券分析师专业委员会于（ ）在北京成立。A: 2000 年 5 月B： 2000 年 7 月C： 2001年 1 月D： 2001年 8 月02： MACD 指标出现顶背离时应（） 。A:买入B:观望C ：卖出D :无参考价值03:分解、组合和整合技术都是对金融工具的结 构进行整合，其共同优点在于（ ）。A:成熟、稳定B:针对性和固定性C :灵活、多变和应用面广D:步骤的科学性 04:某投资者将 10

2、000元投资于票面利率 10% ，5 年期的债券，则此项投资的终值按复利计息是 （）元。A: 16105.1B: 15000C : 17823D : 1902305:通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖 的程序交易，以调整仓位，这种做法称（ ）。A:静态套期保值策略B:动态套期保值策略C :主动套期保值策略D :被动套期保值策略 06:某公司按票面价值发行一笔 5 年期债券，票面利率为 8% ，债券按国际惯例计息贴现，到期 一次还本付息，则债券到期收益是（） 。A： 9%B： 7%C： 8%D： 10%07：从利率角度分析，（ ）形成了利率下调的稳 定预期。A:温和的通货膨胀B:严重的通货膨

3、胀C ：恶性通货膨胀D :通货紧缩08:下列关于债券流通性的描述，错误的是（） 。A:流通性是指债券可以随时变现的性质B:流通性使债券具有可规避由市场价格波动而 导致实际价格损失的能力C:流通性好的债券与流通性差的债券相比， 具 有较高的内在价值D:流通性风险没有在债券的定价中得到补偿09：作为信息发布主体，（ ）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。A:证券交易所B:政府部门C ：上市公司D:证券中介机构10:会员制证券投资咨询业务管理暂行规定 规定会员制机构实收资本不得低于 （ ），每设立 一家分支机构，应追加不低于（）的实收资本。 A: 300 万元， 150 万元B

4、: 500 万元， 300 万元C : 500 万元， 250 万元D : 500 万元， 150 万元11:我国交易所市场对附息债券的计息规定是， 全年天数统一按（）天计算，利息累积天数规则 是 “按实际天数计算，算头不算尾、闰年 2 月 29 日不计息 ”。A: 360B: 364C : 365D : 36612：下列对机构投资者的论述不正确的是（ ）。A:从广义的角度来看，一切参加证券市场投资 的法人机构都可以视为机构投资者B:机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、 社保基金， 也包括参与证券投资的保险公司、 证 券公司， 境外合格机构投资者， 还包括一些投资 公司和企业法人C:机构投资

5、者具有资金与人才实力雄厚、投资 理念成熟、抗风险能力强等特征D:参与证券市场投资、资金在100万元以上的 法人机构才是机构投资者13：中国证监会同时颁布了 证券投资顾问业务 暂行规定和发布证券研究报告暂行规定 ， 这两个规定自（ ）起施行。A ： 1997 年 12 月 25 日B： 2010 年 10 月 12 日C: 2010年11月1日D: 2011年1月1日 14：证券组合中不同类型证券之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。A：马柯威茨模型B：夏普因素模型C：风险对冲模型D：套利定价理论15：调整现值模型以（）为指标，以无杠杆权 益成本为贴现系数。A：经济利润B：自由现金流C：资

6、本现金流D：权益现金流 16：关于ADR的应用，下列正确的是（）。A： ADR选择的是多空双方力量相除来表示力量对比，所以ADR距离1的绝对距离越迈，表 明多方力量越强B： ADR是以1作为多空双方的分界线的C： 一般来说，由ADR的取值可以把大势分成 几个区域，ADR取值在051.5之间是ADR处 在常态的状况，ADR大于1.5时，表示上涨势头 过于强烈，股价将有回头的可能D： ADR上升（下降）而综合指数向反方向移 动，则短期内会有反弹（回落）17:（）的出现标志着现代证券组合理论的开端。A：证券投资组合原理B：资本资产定价模型C:单一指数模型D：证券组合选择 18：某认股权证的理论价值为

7、7元，市场价格为 9元，则该认股权证的溢价为（）oA： -2 元B： 2元C：9元D： 9元 19：从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动 与GDP的变化趋势是（）oA：相吻合的B：相背离的C：不相关的D ：关系不确定的20：（）不属于波浪理论主要考虑的因素。A:成交量B:时间C ：比例D :形态21:在宏观经济分析中，总量分析法是（ ）A:动态分析B:静态分析C :主要是动态分析，也包括静态分析D :主要足静态分析，也包括动态分析22:光头光脚的长阳线表示当日（） 。A:空方占优B:多方占优C :多、空平衡D :无法判断 23:连续若干个涨停板， 伴

8、随着成交量大幅萎缩， 预示着（）。A:涨停趋势仍将继续B:上涨乏力，进入敏感区域C:涨升没有成交量的配合，可能即将改变趋势D :以上都不对24：从（）起，中国正式成为世界贸易组织 （WTO ） 的成员。A： 1994 年 12 月 27 日 B： 1995 年 1 月 1 日 C：2001 年 12 月 11 日 D ： 2002 年 1 月 1 日25：下列的说法，正确的是（） 。A：证券分析师应当将投资分析中所使用和依据 的原始信息资料进行适当保存以备查证， 保存期 应自投资分析、预测或建议做出之日起不少于两 年B：证券分析师在执业过程中所获得的未公开重 要信息不得泄露， 但可建议投资人或

9、委托单位买 卖C:证券分析师在十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位做出保证D ：证券分析师应当对投资人和委托单位根据其 资金量和业务量的大小区别对待26：下列论述，正确的有（） 。A:股票价格的变动反映了市场所有的信息B:应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足C:市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现D:市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差 异，损失信息是必然的27：某投资者的一项投资预计两年后价值 100000 元，假设必要收益率是 20% ，下述最接近按复 利计算的该投资现值的是（） 。A ： 60000 元B： 65000 元C：70000 元

10、D：75000 元 28：从（ ）形态上，国民生产总值是所有常住 居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值 与货物和服务净出口价值之和。A:价值B:实物C ：收入D :产品29:切线类技术分析方法中， 常见的切线不包括（ ）。A:趋势线B:黄金分割线C :平滑异同移动平均线D :角度线30:证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒 体对其所提供的稿件进行断章取义、 做有损原意 的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（）A:2年B:3年C :5年D :10年31：把职业投资分析师定义为 “是指从事作为投 资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据 进行评价或应用的个人 ”的是下列哪一个

11、组织 （）。A： ASFAB： AIMRC：EFFASD：FLAAF 32：在现金流量分析中， 下列不属于流动性分析 的财务指标是（ ）。A:现金到期债务比B:现金流动负债比C :现金债务总额比D :现金股利保障倍数 33:在应用 OBV 指标的时候，下列说法或做法 正确的有（）。A:在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显 露出脱离盘整的信号， 向上或向下突破且成功率 较大B：AR 指标把每一天都区分出多方和空方力量， 与之不同的是， OBV 指标根据收盘价确认当天 要么是多方能量，要么是空方能量C ：股价上升 （下降），但 OBV 并未相应地上升 （下降），则对目前的上升（下降）趋势的认定

12、程度就要大打折扣，有反转的可能D： OBV 不能单独使用，必须与股价曲线结合 使用才能发挥作用34:完全正相关的证券 A和证券B,其中证券A 的期望收益率为 16，标准差为 6，证券 B 的期望收益率为 20，标准差为 8。如果投资 证券A、证券B的比例分别为30%和70%，证 券组合的标准差为（） 。A: 3.8%B: 7.4%C : 5.9%D : 6.2%35: 2010 年 3 月 5 日，某年息 8%、每年付息 l 次、面值为 100 元的国债，上次付息为 2009 年 12 月 31 日。如净价报价为 103.45元，则累计天 数为（）。A： 59 天B： 60 天C：63 天D：

13、64 天36：波浪理论最核心的内容是以（）为基础的。A： K 线B:指标C ：切线D :周期37:在（）中，证券当前价格完全反映所有公开 信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供 任何帮助，未来的价格变化依赖予新的公开信 息。A:弱势有效市场B:强势有效市场C :半强势有效市场D :半弱势有效市场38:在（ ）中，使用当前及历史价格对未来进 行预测将是徒劳的。A:弱势有效市场B:半弱势有效市场C ：强势有效市场D :半强势有效市场39:某认股权证的理论价值是 5 元，市场价格是8 元，则该认股权证的溢价是()元。A: -3B: 3C : 13D : 4040:金融工程是 20 世纪( )年代

14、中后期在西方 发达国家兴起的一门新兴学科。A: 60B: 70C : 80D : 9041:假设某证券最近 6 天收盘价分别为 22、21、22、24、26、27,那么今天的 BIAS (5)等于()。A： 12.0%B： 12.5%C： 12.8%D： 13.0%42：有形资产净值债务率与（ ）无关。A:无形资产净值B:无形资产总额C ：股东权益D :负债总额43:（）最先提出用期望收益率和收益率的方差 来衡量投资的预期收益水平和风险。A:马柯威茨B:詹森C :特雷诺D :夏普44:从（）途径获得的信息具有较强的针对性和 真实性。A:历史资料B:媒体C :实地访查D:互联网 45 : （2）

15、该债券一年付息一次（）元。A: 81.45B: 63.11C : 70.12D : 68.1546:政府实施较多干预的行业是（ ）。A:所有的行业B:大企业C :关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业D:初创行业47:下列有关寡头垄断的叙述，错误的是（ ）A:这类行业的初始投入资本较大B:这类产品只有在大规模生产时才能获得好的收益C :这个市场完全被一家企业所控制D:生产者对市场的价格和交易有一定的垄断能48：（）是指证券组合所获得的高于市场的那部 分风险溢价。A:詹森指数B:贝塔指数C ：夏普指数D :特雷诺指数49:初级产品的市场一般属于 （）型的行业类型。A:完全竞争B:不完全竞争

16、C :寡头垄断D :完全垄断50:下列关于浮动利率债券的说法， 正确的是（）A:因考虑了通货膨胀因素，不会面临因通货膨胀上升而产生的购买力风险B:因考虑了市场利率因素，不会面临贬值风险C:比较符合投资者的需要，不会面临流通性风 险D:以上说法均不正确51：假设证券 A 过去 12 个月的实际收益率分别 为 1%，2%，3%，4% ，5%，6%，6%，5%， 4% ， 3% ， 2% ，1% ，那么估计期望方差 S2 为）A：2.18%B：3.18%C：4.18%D：5.18%52：假设证券组合中共有 10 只证券，权重分别 为 5%，5% ，10%，10%，20%，20%，10%， 10% ，

17、5% ，5% ，收益率分别为 0% ，1% ，2% ， 3% ，4% ，5% ， 6% ，7% ，8%，9% ，估计证 券组合的收益率为（） 。A： 3.0%B： 3.5%C： 4.0%D： 4.5%53：某公司年末会计报表上部分数据为： 流动负 债80万元，流动比率为3,速动比率为1.6,销 售成本 150 万元，年初存货为 60 万元，则本年 度存货周转率为（） 。A：1.60 次B： 2.5 次C：3.03 次D：1.74 次正确答案： D54：政府实施管理的主要行业应该是（） 。A:所有的行业B:大企业所在的行业C ：关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业D :新兴行业55:四只

18、股票出现了不同的换手情况， 最应该买 入的是（）。A :连续多日平均换手率在 7%8%的水平上B:突然有一日换手率高达20%，随后几天交投 清淡C:连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近 30%D:十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加 56：影响债券投资价值的内部因素不包括（ ）。A:债券的提前赎回条款B:债券的税收待遇C ：基础利率D :债券的信用级别57:下列说法正确的是（ ）。A:从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚 值期权的内在价值为负， 平价期权的内在价值为 零B:对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格， 期权的买方执行期权将有利可图C:对看涨期权而言，若市场价格低于协

19、定价格， 期权的买方执行期权将有利可图D :实际上，期权的内在价值可能大于零，可能 等于零，也可能为负值58：技术分析是以一定的假设条件为前提的， 这 些假设不包括（ ）。A:市场行为涵盖一切信息B:价格沿趋势移动C ：历史会重演D :投资者都是理性人59:价值培养型投资理念是一种（ ）的投资理 念。A:收益相对集中B:风险相对分散C :投资收益共享型D :投资风险共担型60:从股权流通制度来看， 目前在我国股票市场 中只有（）能够流通。A:社会公众股B:社会公众股和法人股C :社会公众股和国家股D :社会公众股、法人股和国家股二多选题01:中华人民共和国证券法在第 125 条和第169条明确

20、规定了可以从事证券投资咨询业务的两类主体（ ）。A:证券公司B:证券交易所C ：证券市场D:从事证券服务业务的投资咨询机构02:技术分析的理论框架体系包括（ ）。A:循环周期理论B:形态理论C : K 线理论D :指标理论03:关于中央银行货币政策对证券市场影响的论 述，正确的是（）。A:如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴 现率，通常都会导致证券市场行情上扬B:如果中央银行提高存款准备金率，通过货币 乘数的作用， 使货币供应量更大幅度地减少， 证 券市场趋于下跌C:如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情下跌D:如果中央银行提高再贴现率， 对再贴现资格加以严格审

21、查， 商业银行资金成本增加， 市场贴 现利率上升， 社会信用收缩， 证券市场的资金供 应减少，使证券市场走势趋软04：价值发现型投资理念中的 “价值发现 ”的含义 有（ ）。A:价值发现是一种投资于市场价值被低估的证 券的过程，在证券价值未达到被高估的价值时， 投资获利的机会总是大于风险B:由于某些证券的市场价值直接或间接与其所 在的行业成长、国民经济发展的总体水平相联 系，因此在行业发展及国民经济增长没有出现停 滞之前，证券的价值还会不断增加， 在这种增值 过程中又相应分享着国民经济增长的益处C :对于某类具有价值发现型投资理念的证券， 随着投资过程的进行， 往往还有一个价值再发现 的市场过

22、程， 这个过程也许还会将这类证券的市 场价值推到一个相当高的价值平台D:投资者作为战略投资者，通过对证券母体注 入战略投资的方式培养证券的内在价值与市场 价值05：关于指数平滑法，下列说法正确的是（ ）。A:应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数 a的取值。一般情况下，时间数列越平稳，a取 值越小B：只需要本期实际数值和本期预测值便可预测 下期数值，不需要大量历史数据C:它需要大量的历史资料，且权数的选择具有 较大的随意性，所以预测的准确性相对较差D :指数平滑法是由移动平均法演变而来的06：通过中国证券业协会举办的 CIIA 考试的考 生（ ）。A:可申请成为CIIA中国注册会员B：可获得由

23、中国证券业协会、ACIIA联合颁发的 CIIA 证书C:可免试CFA 一、二级考试D:可享受高级证券投资咨询人员待遇07:影响长期偿债能力的其他因素包括（ ）。A:长期租赁B:担保责任C :或有项目D:经济波动08：以下贴现现金流估值法中， 以自由现金流作 为指标的模型有（ ）。A:经济利润估值模型B:现金流贴现模型C :调整现值模型D :资本现金流模型09:我国财政补贴主要包括（ ）。A:职工出差补贴B:企业亏损补贴C :财政贴息D :房租补贴10:以下关于格雷厄姆和多德提及的 “安全边际（Margin-of safety）概念，说法正确的有 （ ）。A:任何投资活动均以之为基础B:安全边际

24、是指证券的市场价格低于其内在价 值的部分C:就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率， 或者代表企业价值超 过其优先索偿权的部分D ：对普通股而言， 它代表了计算出的内在价值 高于市场价格的部分， 或者特定年限内预期收益 或红利超过正常利息率的部分 11：2005 年中国证券业协会制定的 中国证券业 协会证券分析师职业道德守则 “执业纪律 ”一章 中，包括的规定有（ ）。A:证券分析师必须以真实姓名执业B:证券分析师不得以任何形式同时在两家或两 家以上的机构执业C:对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密，证券分析师不得泄露、传递、 暗示给他人或据以建议客户或其

25、他投资者买卖 证券D:证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严 正维护自身知识产权12：关于资本市场线，以下说法正确的有（） 。A:资本市场线方程为：B:资本市场线方程为：C ：由资本市场线所反映的关系可以看出， 在均 衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿D ：资本市场线方程对有效组合的期望收益率和 风险之间的关系提供了十分完整的阐述13:完全不相关的证券 A和证券B,其中证券A 方差为 40% ，期望收益率为 16%，证券 B 的方 差为 30% ，期望收益率为 12%，如果证券组合 P 为 50%A+50%B ，那么以下说法正确的有 （）。A:证券组合P的期望收益率为14%B:证券组合P的

26、期望收益率为15%C :证券组合P的方差为20%D :证券组合P的方差为25%14:关于行业生命周期的论述，正确的有（） 。A:处于衰退期的行业可能也有机会重新进入较高增长的阶段B:行业的衰退期往往比其他三个阶段的总和还要长C:行业生命周期四个阶段的分析适用于所有的行业D:行业注定都要走完一个完整的生命周期， 直至衰亡 15：下列哪些做法是正确的（） 。A:证券分析师对所有投资人和委托单位一视同 仁B:证券分析师针对不同客户提出买入相同证券 的建议C:证券分析师针对不同客户提出买入不同证券 的建议D:证券分析师针对不同客户同时提出买入和卖 出的建议16：根据该行业中企业数量的多少、 进入限制程

27、 度和产品差别，行业基本上可分为（ ）。A ：完全竞争B:垄断竞争C ：寡头垄断D :完全垄断17：证券组合管理的特点为（） 。A:强调分散投资以降低风险B:风险与收益相伴而行C:对风险、收益以及风险与收益的关系进行了 精确的定量D:承担了一份风险，就会有相应的收益作为补 偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低18：下列关于流动性偏好理论的基本观点， 正确 的是（）。A：投资者并不认为长期债券是短期债券的理想 替代物B：流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利 率之间的差额C:利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延 长偿还期所必需的流动性溢价 共同决定的D :债券的期限越长，流动性溢价越大，体现

28、了 期限长的债券拥有较高的价格风险 19:以下情况属于实值期权的有（ ）。A:对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格 时B:对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格 时C:对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格 时D ：内在价值为正的金融期权20：在 ADL 的应用过程中，下列说法或做法正 确的有（ ）。A:经验证明，ADL对空头市场的应用比对多 头市场的应用效果要好B:形态学和切线理论的内容也可以用于 ADL 曲线C: ADL 与股价同步上升，创新高，则可以验 证大势的上升趋势，短期内反转的可能性不大D: ADL 连续上涨了很长时问 （3 天或更多 ），而 指数却向相反方向下跌了很长时间， 这

29、是买进信 号21:与证券价格有关的 “可知”的资料包括（ ）。A：有关国内及世界经济的所有公开可用的资料B:行业的所有公开可用的资料C:公司的所有公开可用的资料D :个人、群体所能得到的所有私人的、内部的 资料22：下列关于增长型行业的描述正确的有（） 。A:增长型行业的运动状态与经济活动总水平的 周期及其振幅并不紧密相关B:增长型行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富 “套期保值 ”的手段C:增长型行业增长的形态使得投资者难以把握 精确的购买时机D:增长型行业的股票价格随着经济周期的变化而变化23：完全正相关的证券 A和证券B，其中证券A方差为 40%，期望收益率为 16%，证券 B 的方

30、 差为 30% ，期望收益率为 12%，如果证券组合P为50%A+50%B，在不允许卖空的基础上， 以 下说法正确的有（）。A:证券组合P为最小方差证券组合B:最小方差证券组合为BC:最小方差证券组合为36%A+64%BD:最小方差证券组合的方差为 30%24:关于套利交易，以下说法正确的有（ ）。A:套利行为有利于市场流动性的提高B:有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平C ：价差越大，套利的积极性越高，套利的人也 越多D :国际上绝大多数交易所都对自己可以控制的 套利交易采取鼓励和优惠政策25:根据上海证券交易所公司行业分类， 下面属于 可选消费 行业是（ ）。A:饮料B:纸类与林业加工C :休闲设备和产品D :纺织品、服装26:下列关于资产负债率的说法正确的是（ ）。A：