毕业论文--万福生科财务造假案例分析及启示.doc

1、 西南财经大学Southwestern University of Finance and Economics2014届本科毕业论文（设计）论文题目： 万福生科财务造假案例分析及启示 学生姓名： 朱 雪 梅 所在学院： 经济信息工程学院 专 业： 财务管理（双学位） 学 号： 41010027 指导教师： 刘 阳 成 绩： 2014 年 5 月本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（毕业设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文引起的法律结果完全由本人承担。本毕业论文（毕业设计）成

2、果归西南财经大学所有。 特此声明毕业论文作者签名：作者专业：作者学号： 年 月 日西南财经大学本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称万福生科财务造假案例分析及启示论文（设计）来源自拟论文（设计）类型B导 师刘阳学生姓名朱雪梅学 号41010027专 业财务管理（双学位）开题报告内容：（设计目的、要求、思路与预期成果；任务完成的阶段内容及时间安排；资料收集计划；完成论文所具备的条件因素；写作的基本思路等。）一、设计目的众所周知，安然财务丑闻的相关问题最初是由媒体曝光的。与之相类似的是，2001 年，财经杂志率先报道的银广夏财务造假问题，该问题的曝光最终引发了我国资本市场审计等一系列相

3、关制度的变迁。十年过去了，对于中美两国而言，这十年可以说都是制度不断完善的十年。然而，不尽相同的是：在美国，安然之后再无安然；而在我国，绿大地、紫鑫药业等财务造假问题层出不穷，近期在美国市场上市的多家中国公司，也普遍受到了财务造假的质疑。近年来，我国企业会计信息失真现象又有所抬头甚至趋于严重，财务造假案例层出不穷，严重影响我国实体企业的市场形象，损害中小投资者的经济利益。探讨出现这一现象的原因以及如何防范会计信息失真的相应对策，既具有理论意义也有现实意义。二、设计思路近年来，随着国内外资本市场上频频出现的会计造假事件和股市欺诈大案，上市公司账面盈利的真实性不断地受到人们的质疑尽管某些公司的报表

4、账面上都出现了丰厚的盈利却因无力偿还到期债务而陷入财务困境，最终难逃破产清算的厄运。我打算从万福生科案例入手，分析财务造假的原因背景，再针对万福生科造假的原因提出建议和自己的结论。三、 预期成果通过对“万福生科”财务造假案例分析，总结出“造假”事件发生的原因，并得出自己的结论。四、 时间安排2013年10月10日前 各系修改论文选题参考指南，学院审查论文选题2013年10月20日 开始进行论文（设计）题目的方向选择2013年11月25日 指导教师审查开题报告，签字确认2013年12月06日 完成论文的大纲、细纲写作2013年12月27日 完成论文（设计）初稿2014年4月30日前 完成论文修改

5、稿2014年5月16日前 向指导教师提交定稿论文（设计），2014年5月23日-30日 完成论文（设计）答辩工作五、 完成论文的条件对数据的查找与确认主要参考文献【1】白景娜，浅析上市公司财务造假现状，金融商务，2010【2】陈义吉，浅谈财务造假及对策，九江学院学报（社会科学版），2011.02【3】范卓，简析上市公司财务造假动因，吉林省经济管理干部学院学报，2011.08【4】贾鑫, 我国上市公司财务造假问题探究,管理观察，2009.05【5】梁箫，IPO过程中报表粉饰动因_手段及防范措施探析，现代商贸工业，2012.12【6】梅新顺, 上市公司财务造假原因及对策分析, 财会通讯，2009.

6、13.22【7】杨德明，媒体监督与财务丑闻_针对紫鑫药业的案例研究，中大管理研究，2012.07【8】叶青山，关于日本奥林巴斯财务造假丑闻的分析与思考_基于伦理的视角，2011.08【9】朱琼, 财务造假问题探析,现代商贸工业，2008.02 指导教师签名： 日期：论文（设计）类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等；中文摘要【摘要】 从主板市场上的银广夏财务造假案，到中小板市场上的绿大地事件，再到创业板市场上的万福生科财务造假案，可以说，财务造假的案例在证券市场是屡见不鲜。这一个个弥天大谎带来的却是人们对证券市场的无尽失望，有人甚至认为这只是证券市场上的冰山一角，没有被揭露出来的财务造假，

7、估计也不在少数。虚假的会计信息，严重的扭曲了股票的真实价值，妨碍了证券市场的有效性，不利于资源的优化配置，极大挫伤了投资者的信心。因此，中国的证券市场亟需建立诚信机制，树立投资者的信心。本文将站在企业财务部的角度，根据创业板第一财务造假公司万福生科的案例，对造假手段、原因进行全面剖析，并通过事件引发的反思与启示提出相应建议。关键词：万福生科 财务造假 分析与启示AbstractFrom the main market of Yinguangxia financial fraud cases, the Green Earth events in small and medium-sized bo

8、ard, and then to the financial fraud case in GEM market of WanFuShengKe, we can see, the financial fraud cases in the securities market is often seen. Those downright lies let people feel endless disappointment to the stock market, some people even think that this is just the tip of the iceberg in t

9、he securities market. The financial fraud which has not been revealed is not in the minority. False accounting information, seriously twisted the true value of the stock, harmful to the effectiveness of the securities market, is not conducive to the optimal allocation of resources, greatly dampened

10、investors confidence to the stock market. Therefore, Chinese securities market is badly in need of establishing credit mechanism to establish the confidence of investors.This paper on the basis of the case of WanFuShengKe, review and analysis of the whole process of fraud, false means, reasons for a

11、 comprehensive analysis, put forward the corresponding suggestion reflection and inspiration through the event.Keywords: WanFuShengKe Financial fraud Analysis and Enlightenment目 录一. 绪论81. 选题背景82. 文献综述8二. 万福生科财务造假案例分析101. “万福生科”的财务造假事件回顾102. 造假手段分析113. 财务造假流程分析19三万福生科财务造假原因分析211. 内部控制环境较差212. 巨大的利益诱惑

12、223. 财务人员会计诚信意识不强烈23四. 反思与启示231. 建立健全内部控制机制232. 完善公司绩效评价机制和管理人员的薪酬制度243. 加强会计诚信教育机制24万福生科财务造假案例分析及启示一. 绪论1. 选题背景近年来，伴随着我国资本市场的快速发展，上市公司财务造假的现象愈演愈烈，近年来频频发生的一系列具有重大影响的财务造假案件，前有主板臭名昭著的银广夏，近有中小板情节恶劣的绿大地。现在，顶着“稻米精深加工第一股”光环的“万福生科”承认财务造假，成为创业板造假第一股。“万福生科”财务造假数额巨大，情节严重，为世人敲响了警钟，让人们在反思财务造假危害的同时，也应探究财务造假的表现形式

13、，挖掘财务造假的深层原因，并寻找治理财务造假问题的对策，对于保护广大投资者的利益、促进我国证券市场的健康发展具有重要的现实意义。2. 文献综述伴随着现代证券市场的发展和不断出现的新特点,国内外关于财务造假问题的有关造假性财务报告的研究颇多,证券市场受财务报告造假的深远影响,其中主要体现在财务报告信息虚假陈述,国外的相关实证研究己形成一定规模,研究成果比较成熟并应用于实践。我国的实证研究主要局限在财务造假的动因,财务造假的手段以及如何有效地发现财务造假等方面的幵展,缺乏国内案例的全面的、系统的研究。财务造假动因研究虽然不能作为证券市场财务造假的证据,却能向政策法规制定者提供更加有效的建议和启示。

14、及时警示造假预谋、发现造假的相关指标,从而防范大的财务造假行为的进一步发生。把握财务造假研究的主要理论成果是开展研究的前提，国内外主流研究集中在造假形成一般机理的因素分析上，从现有的理论上看，财务造假特征研究的经典规范性理论主要有以下几个：第一，冰山理沦。把财务造假看作海平面上的冰山，暴露在海面外的只是冰山一角，隐藏在海平面以下的部分更加危险、庞大。冰山理论主要说明，一个企业的内部控制制度的健全性和严密性决定肴发生财务造假的可能性。有关财务造假识别方面，应多注重对个体方面的考虑，挖掘人性方而的造假风险，个性化的行为史加风险，切勿用直觉进行分析。第二，舞弊三角论。1995 年,美国(Associ

15、ation of Certified Fraud Examiners)的创始人Albercht提出迄今对财务造假行为进行分析的最具代表性的财务舞弊三角理论。该理论是指舞弊产生的3个条件:压力、机会、借口。压力是包含经济压力、恶习压力、与工作相关的压力、其他压力四种类型。其中经济压力和恶习压力占主要部分,许多企业为了满足自身的利益便产生了强烈的动机。正如我国学者方俊雄说的,环境中若存在激进的财务业绩目标和目标未实现将被视为不可宽恕的两种特点,便会促发财务舞弊的发生。机会是指企业财务舞弊逃避的可能条件,财务舞弊的重要因素是信息不对称。借口即为自我合理化，主要包含现行的法律条文含糊不清、曲解利用、借

16、用自己的贡献获得更多的报酬、没人会因此受到伤害等。当三个条件同时成立时,意味着企业的舞弊可能性很大,但缺少任何一个条件都不能形成真正的财务舞弊。第三,GONE理论。GONE是于1993年被提出的,由该理论名字的四个字母G、0、N、E便可了解该理论的主要含义,即greed(贪心)、opportunity (机会)、need(需要)、exposure (暴露)。GONE主要表达的含义是造假者若起了贪念,并获得机会又十分需要金钱,便会造假。第四,风险因子理论。该理论认为风险因子主要包含一般风险因子和个别风险因子。其中一般风险因子是指组织或实体进行自我防护时操控的因素,例如,潜在的机会,造假者可能被发

17、现的机率,造假被发现后所遭受的惩罚程度。个别风险因子是指组织或实体操控以外的因素,例如道德品质,动机。若一般和个别风险因子结合在一起,便会产生造假。第五,三C模型。该模型理论是2002年由美国会计学者瑞扎伊提出的,三C分别代表财务造假条件(conditions)、公司结构(corporate)、选择(choice),该理论认为,这三种因素造成了财务造假。财务造假可能由于一种因素,但两个或者三个因素结合在一起财务造假的可能性就加人了.反之,若缺少一个因子,财务造假的可能便会F降。证券市场会计行为的兄化主要由于财务造假,以上相关理论都尤其重点。二. 万福生科财务造假案例分析1. “万福生科”的财务

18、造假事件回顾“作为一名扔掉铁饭碗自主创业的民营企业创始人，我可以自豪地告诉大家，公司的业绩是真实的。”2012 年 7 月 31 日，龚永福在深交所互动易交流平台信誓旦旦地说。他是创业板上市公司万福生科（湖南）农业开发股份有限公司董事长。仅仅一个半月后，即 2012 年 9 月 14 日晚，上市仅一年的“万福生科”突然发布公告称：公司因涉嫌违反有关证券法相关法律法规，收到中国证券监督管理委员会湖南监管局立案稽查通知书。湖南监管局决定于 2012 年 9 月 17 日起对公司进行立案稽查，并要求公司高管人员坚守岗位，积极配合调查。不过，面对此次立案稽查，“万福生科”并未停牌，但 2012 年 9

19、 月 17 日开盘后股价大幅下跌，下午跌停，18 日开盘再次下跌，两个交易日累计跌幅达 11.59%。2012 年 9 月 18 日晚，“万福生科”再次收到证监会稽查总队的再次立案调查通知。“万福生科”公告称：公司收到中国证券监督管理委员会调查通知书（编号：稽查总队调查通字 12788 号），因涉嫌违反证券法律法规，根据中华人民共和国证券法的有关规定，证监会决定对公司立案调查。接着“万福生科”被停牌达一个月。在 2012 年 10 月 25 日晚，“万福生科”才发布公告承认 2012 年中报财务造假，存在虚假记载和重大遗漏。这份长达 29 页的中报更正报告显示，2012 年半年报中虚增营业收入

20、 1.88 亿元、虚增营业成本 1.46 亿元、虚增利润 4023.16 万元，而且隐瞒了公司上半年循环经济型稻米精深加工生产线项目长期停产的事实，但“万福生科”对该重大事项未及时履行临时报告义务，也未在半年度报告中披露。对于此次中报出现的虚假记载和重大遗漏，“万福生科”解释为内部管理的放松，没有很好的执行内部控制制度，没有进一步加强法律意识和提高法制观念。但是，这样的理由显然难以服众。10 月 28 日， “万福生科”董事长龚永福在接受记者采访的时候是这样解释财务造假的原因的：“我们不想给投资者留下不好的印象嘛，虽然也不想这么做（财务造假）。我们前景是好的，后续发展也是好的。”2012 年

21、11 月 22 日，深圳证券交易所发布公告，对“万福生科”2012 年中报造假行为进行公开谴责。2012 年 11 月 23 日，“万福生科”发布致歉公告，称公司及董事长龚永福等高管被深交所公开谴责，并表示将“深刻认识检讨公司所犯错误，虚心接受监管部门的批评教育和处罚”。2. 造假手段分析面对近些年来财务造假屡禁不止，会计诚信缺失严重的证券市场，“万福生科”没能洁身自好，深刻认识到会计诚信的重要性，反而加入到财务造假的行列之中，给证券市场的平稳健康发展造成了极其恶劣的影响。然而“万福生科”是通过怎样的手段实现财务造假的呢？让我们从众多财务数据中寻找答案，揭开“万福生科”财务造假的谜团。（一）不

22、提存货跌价准备根据“万福生科”招股说明书显示：2008 -2010 年期间存货相关数据如表 2.1.1所示。“万福生科”存货账面价值分别为 14,252.99 万元、19,628.60 万元、19,013.24万元，在流动资产中的占比分别为 71.83%、75.09%和 66.99%，占资产总额的比例分别达到 45.22%、51.35%、37.57%。其中，原材料占存货的 比例较大，分别为 77.56%，77.00%和 2010 年 竟然达到了 82.18%。不过，在 1 亿-2 亿元的高存货下，“万福生科”却似乎对其风险视而不见，2008 年-2010 年三年以来未对这笔居高不下的存货提前计

23、提必要的风险损失。而众所周知，“万福生科”作为原材料库存的主要是粮食，而粮食在储存过程中需面对保管不善变质和重大意外灾害的风险，而目前全球粮食的价格波动也较为剧烈，造成重大的损失的风险性极高。我特意整理了与“万福生科”同属农产品制造且原材料库存种类类似，主营稻米制造销售的北大荒公司（股票代码“600598”）的同期存货相关数据。“北大荒”同期的存货跌价准备损失计提情况具体数据参见表 2.1.2。在2008 -2010 年，“北大荒”的原材料占存货比例分别为 66.95%，55.27%和 74.05%，比“万福生科”同期分别低 10.61%，21.73%和 8.13%。而“北大荒”所提原材料跌价

24、准备分别为 4,964.23 万元，3,949.11 万元，3,808.65 万元。而与此形成鲜明对比的“万福生科”却未计提过任何存货跌价准备，这样的做法令人无法理解。 表2.1.1“万福生科”存货相关情况 单位：万元2008年2009年2010年存货金额14,252.9919,628.6019,013.24其中原材料金额11,054.6115,114.2615,625.57原材料占存货比例77.56%77.00%82.18%存货占流动资产比例71.83%75.09%66.51%存货占资产总额比例45.22%51.35%37.57%存货跌价准备000数据来源：根据“万福生科”招股说明书整理 表

25、2.1.2“北大荒”存货相关情况 单位：万元2008年2009年2010年原材料账面余额175,636.15188,682.53484,535.68原材料跌价准备4,964.233,949.113,808.65存货262,328.13341,357.35654,330.72原材料占存货比例66.95%55.27%74.05%数据来源：根据北大荒 2008-2010 年度年报整理（二）虚构大客户销售数据，虚增应收账款财务会计的主要功能是对企业己经发生的交易和事项进行确认、计量、记录和披露, 并且在这个基础上向外界提供关于企业财务状况和经营成果的财务报告信息。但若发生的交易和事项是虚构的,那么据此

26、记录的财务报告自然也是虚假的。我国的一些企业却是主要通过构造实质上并没有的虚假的交易和事项,并让其“真实”地发生,从而实现粉饰财务会计报告的目的。这种在没有实物流和现金流的情况下虚构交易,也许是最方便的业绩创造手法了:虚构一个交易事项和交易对象,开一张发票或者收据,然后以此作为原始凭证,虚构交易就此完成。为了确保虚构交易的仿真程度,造假者会认真编制一份合同和产品的出库或发运单或者出口报关单,同时结转销售收入和销售成本,虚增利润就此而来。“万福生科”在 2012 年中报中，虚构了大客户信息，虚增了大客户销售数据。具体数据参见表 2.2.1。在 2012 前五大客户中，湖南祁东佳美食品有限公司、津

27、市中意糖果有限公司销售金额实为 222.80 万元、118.73 万元，却被虚报成 1415.61万元、1341.95 万元，虚增金额分别为 1192.81 万元和 1196.22 万元，虚增分别竟达 10倍和 6 倍之多，实在令人咋舌。更离谱的是，中报数据更正前，名列第三大客户的湖南傻牛食品厂（销售金额 1380.39 万元）、第五名的怀化小丫丫食品有限公司（销售金额1340.64 元），更正后均从前五大客户名单中消失，这实在是不符合常规，不得不令人怀疑报表的真实性。更正后第五大客户的销售额是 90 万元，也就是表明：傻牛食品厂和小丫丫食品公司的真实销售额因此还在 90 万之下。与此前中报中

28、公布的 1,380 万元和1,340 万元销售数据相比，“万福生科”虚增这 2 家客户的销售收入超过 14 倍（1,380万元/90 万元）。“万福生科”中报还显示，津市中意糖果有限公司是其公司第四大客户，销售金额为 1,342 万元人民币。但中报更正数据显示，“万福生科”向该客户的真实销售额仅为 119 万元，虚增销售收入幅度高达 10 倍。 表 2.2.1 2012年中报“万福生科”前五名客户的营业收入情况 单位：万元单位名称(调整前)单位名称(调整后)主营业收入（调整前)主营业收入（调整后)占营收入比例（调整前)占营收入比例（调整后)湘盈粮油经营部湘盈粮油经营部16,94.201,694

29、.206.28%20.58%祁东佳美食品亿德粮油贸易行1,415.61634.005.25%7.70%祁东佳美食品祁东佳美食品1,380.39222.805.12%2.71%津市中意糖果津市中意糖果1,341.95118.734.97%1.44%小丫丫食品焦作市菲爱诗1,340.6490.704.97%1.10%总计5,588.792,760.4326.59%33.53%数据来源：根据”“万福生科”2011 年度年报，2012 年中报更正的公告整理对比“万福生科”公布的前后中报的应收账款前五大客户名单，发现也存在重大变动。具体数据参见表2.2.2。原中报公告的 5 家公司应收款合计 512.29 万元，但更正后，这 5 家欠款大客户全部从应收账款前五名客户名单消失，应收账款的前五名合计也减少到 164.00 万元，减少金额达 348.29 万元。这样的数额巨大的金额调整实在不符合常理。再比较下应收账款金额的调整变化。调整前应收账款前五名单位合计 512.29 万元，调整后减少为 164 万元，减少 348.29 万元，减少 212.37%。调整前应收账款前五名单位合计占总应收账款比例是 37.78%，调整后应收账款前五名单位合计占总应收账款比 37.77%，比例几乎没有发生变动，可以推测出原中报披露的公司应收账款金额为 1,355.98 万元（512.29/37.78%），