1易方达消费行业基金产品说明书Word文档格式.docx

1、五、中国消费升级趋势展望（券商专题报告集锦）.13一、易方达基金公司简介1、国内领先的综合性资产管理公司 九年历程易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，目前旗下设有北京、广州、上海分公司和香港子公司。易方达目前持有公募、社保、企业年金、QDII、专户投资管理等国内基金行业全部业务牌照。 雄厚的资产规模截至2010年3月31日，易方达旗下管理的各类资产的总规模超过2000亿元人民币，其中包括21只开放式基金、1只封闭式基金和多个社保、企业年金和专户投资组合，为投资人提供了丰富、多元的投资选择。易方达历年总资产管理规模情况图（单位：亿元） 突出的人才优势截至2010年3月31日，易方达

2、拥有投资和研究人员近60名，基金经理、投资经理的人均证券从业时间超过9年，研究人员全部具有硕士以上学历。公司投资团队人员稳定，勤勉敬业。 金牛基金公司易方达自公司成立到2010年5月31日，累计获得中国证券报主办评选的中国基金行业金牛奖24项，获奖总数居行业前列，2007至2009年度连续3次获得“十大金牛基金管理公司”荣誉，公司经营规范、诚信，投资业绩稳健、持续、良好。 2009年3只基金荣膺分类冠军，12只进入同类前1/3在刚刚过去的2009年，易方达旗下基金继续保持业绩领先。其中深100ETF、价值成长、货币市场B级基金均排名同类型基金业绩第一，全年净值增长率分别达到113.64%、10

3、2.90%、2.09%；旗下成立满一年、参与排名的16只开放式基金中有12只基金进入同类型的前1/3。基金简称净值增长率分类排名所在分类易方达深证100ETF113.64%1/36标准指数型易方达价值成长混合102.90%1/56灵活配置混合型易方达货币B2.09%1/18货币市场B级 2只老基金5年涨幅超4倍，2只封转开基金累计净值超5元根据天相数据，易方达策略成长自成立以来（2003年12月9日-2010年6月28日）累计净值增长率高达427.5%，易方达积极成长成立5年半以来（2004年9月9日-2010年6月28日）累计净值增长率达400.03%。易方达旗下另外两只封转开的老基金科汇和

4、科翔是目前市场上为数不多的累计净值仍保持在5元以上的基金。 400亿分红回馈客户易方达基金自2001年至2009年底，旗下基金累计分红超过400亿元，为投资人创造了丰厚的投资回报年份收益分配金额（万元）2002年3,7202003年15,2692004年65,5202005年87,9312006年271,6482007年1,890,8182008年1,549,9612009年149,671合计4,034,5382、易方达的成功之道 经营规范稳健易方达成立的2001年是中国基金业规范发展的一年，易方达是第二批筹建的基金公司中第一家获准开业的。在行业转型的特殊时期成立，易方达在管理上更加严格、规范

5、，这也为公司以后的发展奠定了坚实的基础。 股权结构稳定易方达基金的股东有：广东粤财信托有限公司，持股比例25%；广发证券股份有限公司，持股比例25%；广东盈峰集团有限公司，持股比例25%；广东省广晟资产经营有限公司，持股比例16.67%；广州市广永国有资产经营有限公司，持股比例8.33%。易方达基金股权结构稳定，股东支持公司发展。 秉承价值投资理念，投资管理团队阵容强大易方达一贯秉承价值投资理念，强调研究在投资中的主导作用，不断追求研究的深度和前瞻性。目前，公司已自主培养和建立起一支高素质的研究员队伍，形成了研究主导的投资文化，研究注重深度挖掘、实地调研、持续跟踪，投资与研究相互促进、良性互动

6、，为公司取得优异投资业绩打下了坚实基础。易方达基金公司的历史上曾经诞生过17位金牛基金经理，目前多数仍在公司投资管理岗位留任。 定位清晰、目标远大易方达基金的总体战略定位是：总资产规模第一军团，逐步建立覆盖全球的投资管理能力，业务结构均衡，发展基础稳健，有自己的特色，骨干团队稳定，品牌美誉度高。二、易方达消费行业股票基金介绍 产品概览基金全称基金代码基金类型开放式股票型基金投资目标主要投资消费行业股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。投资范围和比例不低于80%、不高于95%的基金资产投资于股票，其中投资于中证指数公司界定的“主要消费行业”和“可选消费行业”的股票比例合计

7、不低于基金股票资产的95%。业绩比较基准中证内地消费主题指数收益率85%+中债总指数收益率15%风险收益特征本基金属于证券投资基金中预期风险与预期收益较高的投资品种，理论上其风险收益水平高于混合基金和债券基金。同时，本基金作为行业基金，在享受消费行业收益的同时，也必须承担单一行业带来的风险。注：如果中证指数公司调整或停止行业分类，或者基金管理人认为有更适当的消费行业划分标准，基金管理人在履行适当程序后有权对消费行业的界定方法进行相应调整并及时公告，详见基金招募说明书。注：中证内地消费主题指数的具体编制方案见中证指数公司发布的相关报告 基金的投资1、投资理念本基金通过投资具有较强竞争优势的消费行

8、业上市公司，把握中国经济增长和居民消费升级过程中的投资机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。2、消费行业股票的界定本基金所指的消费行业由主要消费行业和可选消费行业组成。主要消费行业包括食品与主要用品零售行业、家庭与个人用品行业和食品、饮料与烟草行业；可选消费行业包括汽车与汽车零部件行业、耐用消费品与服装行业、消费者服务行业、媒体行业和零售业。本基金投资于中证指数公司界定的主要消费行业和可选消费行业股票的比例不低于股票资产的95%。3、消费行业个股投资策略在股票选择方面，本基金将从公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运营效率、财务结构、现金流情况、公司基本面变化等

9、方面，对消费行业上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上市公司。具体来讲，主要考虑的因素包括：1）具有完善的法人治理结构：公司已建立起完善的法人治理结构，经营活动高效、有序；2）具有较强的核心竞争优势：公司在管理水平、人才储备、资源禀赋、品牌或业务模式等方面具有较强的核心竞争优势；3）议价能力较强：公司具有较强的议价能力，对采购成本和销售定价控制能力较强；4）市场占有率较高：消费者对公司产品或服务忠诚度高，公司产品或服务市场占有率较高且保持稳定或继续提高；5）成长性较高：公司成长性良好，预期营业收入增长率高于行业平均水平；6）盈利能力较强：公司盈利能力强，预期营业利润率、净资产

10、收益率高于行业平均水平；7）运营效率较高：公司运营效率较高，总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等指标在业内处于领先水平；8）财务结构合理：公司资产负债结构相对合理，财务风险较小；9）现金流充裕：公司现金流充足，能够满足运营的需要；10）公司基本面即将发生重大变化：预期公司基本面处于变化的拐点，公司盈利能力将大幅提升。4、股票组合的构建与调整本基金将根据对消费行业各子行业的综合分析，确定各子行业的资产配置比例。在各子行业中，本基金将选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上市公司进行投资。当各子行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基金将对股票组合适时进行调整。 基金费率认

11、、申购费率认、申购金额M（含认、申购费）认购费率申购费率M100万1.3%1.5%100万M500万1%1.2%500万M1000万0.2%0.3%M1000万按笔收取，1000元/笔注：投资者重复认购，须按每笔认购所对应的费率档次分别计费。赎回费率持有时间（天） 0-3640.5% 365-7290.25% 730及以上0% 三、易方达消费行业股票基金营销要点 中国已跃升全球第五大居民消费国，消费行业前景值得关注1999年以来，中国的居民消费增速年均呈现两位数增长，2008年跻身全球前五大居民消费国之列。根据国家统计局2010年2月发布的数据，2009年全年中国GDP增长8.7%，其中最终消

12、费的拉动达到4.6个百分点，超过外贸出口成为拉动经济增长的第二大动力，消费产业的发展前景向好。全球前五大居民消费国统计数据表居民最终消费（2008年，十亿美元）居民最终消费平均年增长率（%）美国92253.9日本25000.0德国18814.2英国17516.3中国159312.1数据来源于WDI、国家统计局、中金公司，居民消费年均增长率计算时段为1999年至2008年，第三方数据仅供参考，不能作为投资依据。 成熟市场消费行业代表性指数长期表现良好美国、英国、德国等成熟市场的主要消费行业指数过去15年（截至2010年3月31日）的历史表现良好，超越同期该国股市的主要市场指数。“美国1”使用的消

13、费行业指数为S&P500 Consumer Goods Index，“美国2”为S&P500 Consumer Services Index，对应的市场指数均为标准普尔500指数；“英国”使用的消费行业指数为FTSE ASX Consumer goods Index，对应的市场指数为英国富时100指数；“德国”使用的消费行业指数为Prime Consumer Index，对应的市场指数为德国DAX100指数。指数表现数据来自bloomberg，第三方数据仅供参考，成熟市场消费行业指数的历史表现不代表中国的情况，不预示本基金的未来收益，也不代表任何投资建议。 中国：经济结构调整，消费拉动作用渐趋

14、增强经历了金融危机的出口下滑之后，促消费、扩内需已成为中国政府的长期政策目标。“十七大”报告将转变经济发展方式提升至“关系国民经济全局的紧迫而重大的战略任务”的高度，力求促进消费、投资、出口协调拉动经济增长；2009年中央经济工作会议上，促消费也成为“调结构”战略的重要立足点之一，相关扶持政策的陆续出台有望助推消费行业未来继续平稳、快速增长。 包容消费行业多元投资机会易方达消费行业基金将周期性相对较弱的主要消费行业与周期性较强的可选消费行业一并纳入基金的投资范围，覆盖食品饮料与烟草、耐用消费品与服装等8个消费子行业，覆盖流通市值达2.4万亿（2010年3月31日数据），使得本基金在消费行业的投

15、资机会更加广泛、多元，并且提供相对充足的市场容量与流动性。消费子行业股票数目流通市值（亿元）流通市值比例主要消费行业食品与主要用品零售18678.142.87%家庭与个人用品7309.841.31%食品、饮料与烟草937146.9630.24%可选消费行业耐用消费品与服装1194726.4620.01%汽车与汽车零部件674646.0419.67%零售业703770.4615.96%消费者服务291402.235.94%媒体14945.404.00%合并41723625.54100.00%数据来源于wind、中证指数公司，截至2010年3月31日 行业指数历史回报良好、精选个股追求超额收益中证

16、消费行业指数的历史（2004年12月31日至2010年3月31日）累计涨幅达482.69%，在全部中证行业指数中排名居前，中证可选消费行业指数达320.82%，表现良好。易方达消费行业基金投资于中证指数公司界定的“主要消费行业”和“可选消费行业”股票的比例不低于股票资产的95%，并力求通过进一步精选个股，追求超越业绩基准的收益。中证全部行业指数历史收益情况表：行业分类指数指数历史累计涨幅（2004.12.31-2010.3.31）中证消费482.69%中证可选320.82%中证能源306.57%中证材料241.74%中证工业232.72%中证医药462.94%中证金融374.43%中证信息15

17、1.67%中证电信281.82%中证公用130.53%数据来源于wind、中证指数公司，行业指数的历史收益不预示行业基金的未来表现，也不做为任何投资建议或收益担保，中证行业指数以2004年12月31日作为基日五、热点问答一、 发行安排问答1、 消费行业股票型基金的基金代码是多少？答：消费行业股票型基金的基金代码是。2、 消费行业股票型基金的托管人是哪一家银行？中国农业银行股份有限公司。3、 消费行业股票型基金的发行时间安排？本基金自2010年7月26日至2010年8月18日公开发售。4、 消费行业股票型基金是否进行规模控制？如何控制？本基金不设首次募集规模上限。根据认购的情况可适当延长募集时间

18、，但最长不超过法定募集期（三个月）；也可根据认购和市场情况提前结束募集。5、 消费行业股票型基金最低认购起点金额是多少？认购最低限额在基金募集期内，投资者通过代销机构或基金管理人网上交易系统（目前仅对个人投资者开通）首次认购的单笔最低限额为人民币1000元,追加认购单笔最低限额为人民币1000元；投资者通过基金管理人直销中心首次认购的单笔最低限额为人民币50000元，追加认购单笔最低限额也是人民币1000元。各代销机构对最低认购限额及交易级差有其他规定的，以各代销机构的业务规定为准（以上金额含认购费）。6、 消费行业的认购费率是多少？认购金额M（含认购费）1000元/笔投资者重复认购，须按每次

19、认购所对应的费率档次分别计费。7、 认购费率的计算公式是如何的？本基金的初始面值为每份基金份额人民币1.00元。基金投资者的认购金额包括认购费用和净认购金额，其中：净认购金额=认购金额/（1+认购费率）认购费用=认购金额-净认购金额认购份额=（净认购金额利息）/基金份额初始面值对于1000万元（含）以上的认购，净认购金额=认购金额-绝对数额的认购费金额认购份额的计算中涉及金额的计算结果均以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后二位；认购份数采取四舍五入的方法保留小数点后二位，由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。认购费用不属于基金资产。8、 认购期投资者的认购资金计息吗？

20、利率是多少？有效认购资金在募集期内产生的利息将折成投资者认购的基金份额，归投资者所有。认购专户利率0.72%，利息折份额。起息日：T+2日，截息日：L+1（L为发行结束日，节假日顺延），如L为周四，截息日为周日；如L为周五，截息日为周一。9、 认购申请是否可以撤销？认购申请一经受理不得撤销。10、 认购失败的款项如何处理？本基金不设置募集上限，不进行比例配售，没有比例配售退款。投资者的无效认购资金，将于认购申请被确认无效之日起七个工作日内划出。11、 是否可以通过老基金转换至消费行业股票型基金?认购期基金不开通转换业务，故不能将现在持有的老基金转换为消费行业股票型基金。转换业务开通时间将另行公

21、告。12、 消费行业股票型基金认购期是否可以作定期定额？若不可以那么什么时候可以开始办理消费行业股票型基金的定期定额业务?认购期基金不开通定期定额申购业务，定期定额申购业务开通时间将另行公告。二、 基金产品问答1、 消费行业股票型基金属于什么类型的基金？风险收益特征如何？本基金为主动股票基金，属于证券投资基金中预期风险与预期收益较高的投资品种，理论上其风险收益水平高于混合基金和债券基金。同时，本基金为行业基金，在享受消费行业收益的同时，也必须承担单一行业带来的风险。2、 投资范围和比例是如何规定的？本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行、上市的股票、债券、权证、资产支持证

22、券、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金可以投资在创业板市场发行、上市的股票及创业板上市公司发行的债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金为股票型基金，投资比例范围为：股票资产占基金资产的80%95%，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。3、 什么是消费行业企业？本基金所指的消费行业是由中证指数公司界定的主要消费行业和可选消费行业组成。附：中证消费行业公司分布图（截止2010年3月31日总股票数目

23、417只）4、 中证行业分类原则是什么？根据中证指数公司关于行业分类的说明，中证指数公司进行上市公司行业分类的方法为：“中证指数有限公司根据上市公司正式公告中不同业务的营业收入为分类准则，如果仅公司主营业务收入无法确定行业分类，将同时考察主营业务收入与利润状况。（1） 如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50%以上，则该公司归属该项业务对应的行业；（2） 如果公司没有一项主营收入占到总收入的50%以上，但某项业务的收入和利润均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上，则该公司归属该业务对应的行业；（3） 如果公司没有一项业务的收入和利润占到30%以上，则由专家组进一步研究

24、和分析确定行业归属5、 消费行业股票型基金的建仓期是如何规定的？消费行业股票型基金将在合同生效后六个月内达到上述基金合同规定的投资比例。6、 消费行业股票型基金的业绩比较基准是什么？中证内地消费主题指数收益率本基金股票部分主要投资于主要消费行业和可选消费行业股票。中证内地消费主题指数成份股由主要消费行业股票和可选消费行业股票组成，具有较强的代表性，因此股票部分的业绩基准采用中证内地消费主题指数。固定收益部分的业绩基准则采用了市场上通用的中债总指数。此外，本基金还按照预期的大类资产平均配置比例设置了业绩基准的权重。如果指数编制单位停止计算编制该指数或更改指数名称、或有更适当的、更能为市场普遍接受

25、的业绩比较基准推出，本基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则，履行适当程序后，调整业绩比较基准并及时公告。7、 消费行业股票型基金的收益分配是如何规定的？1、本基金的每份基金份额享有同等分配权；2、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的10%，基金合同生效不满3个月可不进行收益分配；3、基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。8、 消费行业股票型基金经理是谁？刘芳洁，男，1979年7月生，工学硕士，6年证券从业经历。历任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金科翔基金经理助理，现任易方达科翔股票型基金（原基金科翔）