浅析我国中小企业融资难的原因和对策Word下载.docx

1、Key words： SME； Financing Channels； Financing Strategies；Supply Chain Finance目 录一、我国中小企业融资研究现状1二、我国中小企业研究内涵及其主要融资模式 3（一）中小企业研究内涵3（二）中小企业主要的融资模式 3三、我国中小企业融资困难及成因探究4（一）中小企业自身存在的问题41.中小企业自身积累资金有限42.中小企业管理者自身素质比较低43.中小企业信用意识比较薄弱54.中小企业本身的各类信息不透明5（二）金融体系存在的问题51.银行系统审批制度严格、管理成本高52.信用担保体系存在缺陷63.追求贷款规模效益的经营

2、宗旨造成对中小企业的“惜贷”64.缺乏专门为中小企业服务的金融机构6（三）宏观环境存在的问题61.缺乏完善的法律法规的支持保障62.政府管理不规范，政策落实不到位73.资本市场发展不完善7四、解决我国中小企业融资困难的建议 7（一）加强中小企业自身的发展，增强其内在融资能力71.规范企业公司治理结构72.建立健全各项内部规章制度83.加快企业技术改造和产品创新，提高市场竞争力84.完善提升中小企业信用、风险管理能力85.实施融资模式创新，充分发挥供应链融资的作用8（二）金融机构要健全体制，加强对中小企业的支持力度 91.进一步加大金融创新步伐，鼓励金融机构发展92.积极加强银行与企业的信息沟通

3、，建立良好的银企关系93.改进金融服务，提高金融服务水平94.建立激励约束机制，发挥风险投资公司作用10（三）充分发挥政府在中小企业融资中的作用 101.加大财政金融支持力度，加快产业结构调整102.大力发展多层次资本市场，推动资本市场协调发展113.充分发挥政府职能作用，为中小企业的发展提供服务114.为中小企业发展建立健全法律保护体系125.加快建立健全中小企业信用担保体系126.政府加强基础设施建设，促进中小企业发展13五、结语 13参考文献14致 谢中小企业是我国国民经济的重要组成部分和有生力量，在国民经济中具有大企业无法替代的作用。据国家发改委统计，截至2007年底，我国中小企业创造

4、的最终产品和服务价值占到我国GDP的60%左右，上缴税收接近国家税收总额的50%，进出口总额的60%，国家发明专利的65%、新产品开发创新的80%，解决了75%以上的城镇就业，已成为支撑我国经济发展的基础力量并发挥着越来越重要的作用。然而，占全国企业总数99%以上的中小企业所占有的贷款资源却不到20%，其他融资方式几乎更是与其无缘，“强位弱势”的境遇使绝大多数中小企业遭遇“融资瓶颈”。特别是在金融危机的背景下，广大中小企业普遍存在着直接融资困难、融资渠道比较狭窄、自有资金缺乏、资金供需严重脱节等现象，成为制约中小企业进一步发展、走出危机困境的障碍。因此，继续深入探讨新形势下中小企业的融资对策，

5、具有重要的现实意义。一、我国中小企业融资研究现状截至目前，已有大量的文献对我国中小企业融资问题进行了相应的研究，这些研究主要体现在以下方面：赖小民（2009）认为，银行要根据国内外经济形势的变化，进一步加强和改善信贷管理，把握好信贷管理的“四个重点”：积极支持符合产业政策和信贷政策，对拉动经济增长、扩大内需和调整经济结构起关键作用的项目贷款；积极支持有效益、有市场的企业合理流动资金需要；积极支持中小企业特别是效益好的高科技企业合理资金需要；积极支持符合条件的消费贷款和增加农村信贷投入，为拉动内需提供有效的金融服务。董昆、县永平（2009）提出以价值链为核心，改进组织机构，使商业银行服务更贴近中

6、小企业。商业银行要以价值链为核心，改变现有的以行政区域划分总分行关系的组织模式，按不同客户对象进行划分，建立专门的中小企业贷款机构，实现银行组织机构扁平化，专门设计出台中小企业贷款管理的制度安排，简化程序，委托专门社会中介机构评级授信，降低经营成本和监督费用，建立紧密型的银企关系，达到银企双赢的结果。彭超平（2008）在其研究中提到，中小企业发展面临着六大困境即“融资贷款难、技术获得难、引人留人难、进入市场难、企业设立难、信息获得难”，这些困境的核心是“融资难”。据统计占企业总量0.5%的大型企业拥有50%以上的贷款余额，88.1%的中小企业贷款余额不足20%，并且中小企业融资成本最低也接近1

7、0%，远超过大企业的贷款成本。周俊生（2008）认为，在企业融资制度的“市场化”推行多年以后，我们应该好好总结其成败得失。一个企业进入了资本市场，并不等于进入了一个没有管制的自由市场，“市场化”也不等于可以由发行企业和承销商不受限制地任意开价。如果没有一个定价标准，那么当市场人气高涨的时候，企业势必可以募集到超出其实际使用要求的资金，使资金的利用效果大打折扣，使其他企业后续的融资出现困难。而且，在这样的一种机制下，企业与承销商之间的内幕交易也难以控制。在发行定价上，缺乏话语权的普通投资者只能听任其摆布，其合法利益无从保障。温蓓 （2007）认为作为中小企业应从加强财务内部控制来提高企业内部管理

8、水平，以便企业在融资中提供真实可靠的信用水平信息，企业为融资起到预防、纠偏、制衡和查错的功能，最终发挥警示、规范、协调和惩戒的作用。针对中小企业特点，财务内部控制还可采用按业务集中控制这种组织形式。以企业总部为控制中心，对企业资金管理、物资采购、产品生产销售等所有经济业务进行控制，这样有利于企业各种资料的搜集、整理，可以使用较先进的方法进行分析、评价，有利于对外提供信息。企业在建立和实施融资内部控制制度中，应当注意权责分配和职责分工，机构设置和人员配备尽可能科学合理。明确融资决策、执行、偿付等环节的内部控制要求，并设置相应凭证，记录如实记载各环节业务的开展情况，保证融资全过程得到有效控制。欧新

9、黔（2007）在全国小企业融资工作高层研讨会提出要从四个方面改善小企业融资的政策环境，促进社会经济又好又快发展。一是切实发挥政府的政策导向与资金支持功能，二是切实加大银行业各金融机构对小企业信贷的支持力度，三是拓宽融资渠道，构建多层次中小企业直接融资体系，四是切实提高中小企业综合素质和信用能力等。刘明康（2007）总结了国际上中小企业贷款方面的良好做法和先进经验，结合我国银行业金融机构及中小企业客户双方普遍存在的问题，指出建立和完善“六项机制”是银行业金融机构成功开展小企业贷款业务的关键，并就如何加大合理的政策支持力度、创造良好的信用环境、不断降低小企业贷款的外部成本、培育多元化的中小企业融资

10、市场体系等提出意见和建议。综上所述，如何应对当前复杂的国内外经济形势，探索出解决中小企业融资难的困境，促进中小企业有效发展的对策与措施，已经引起社会各界的广泛关注，并成为一个具有重要意义和现实价值的研究课题。本文从中小企业自身、金融体系及宏观环境三方面进行分析，分析他们各自存在的问题，并就如何促进中小企业更好的摆脱融资难困境提出建议和对策。二、我国中小企业研究的内涵及其主要融资模式（一）中小企业研究内涵我国对中小企业的界定主要以职工人数、销售收入和资产总额作为主要考察指标，根据国家财政部、原国家经贸委发布的中小企业标准暂行规:“中小型企业须符合以下条件:职工人数2000人以下，或销售额3000

11、0万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。”中小企业具有高风险、高收益并存的特征。此类企业的未来通常很难进行可靠的预测，所以存在较大的风险。 （二）中小企业主要的融资模式我国中小企业主要类型包括：国有中小企业、城镇集体企业、乡镇企业、个体私营企业等，其他们的融资模式主要为以下几种：1.银行主导型的融资模式这种融资模式是通过建立中小企业银行，使其充当中小企业融资的主要角色。中小企业可根据自身特点向这种银行申请信用贷款、贴现贷款、抵押贷款等。2.租赁型融资模式融资租赁模式是当企业

12、需要筹措资金、添置设备时，不是以直接购买的方式投资，而是以支付租金的形式向租赁公司借用设备。租赁公司按照企业选定的机器设备，先行融通资金，代企业购入，以租赁方式将设备租给企业实行有偿使用，从而以融物的形式为企业融通资金。3.募股型融资模式建立中小企业募股渠道，大量发展柜台交易，通过一些效益较好、潜力较大的中小企业上柜融资，既能解决小企业的融资和发展问题，又能为居民提供广阔的投资渠道。人们购买这种股票，比购买交易上市的某些股票，更加放心，更有投资价值。4.利用外资型融资模式对于资金积累、创新技术等竞争优势达到一定程度的中小企业，则可利用一些金融手段吸引外资。如采用股权交换成立合资企业，以设备、技

13、术入股，以合资企业进行抵押贷款等形式融得部分资金。这里的关键是进一步改善投资软、硬环境。国外大公司、大财团要进来，往往有长期投资的打算，他们是对着中国市场来的，是准备长期获利的，虽然他们也关心优惠政策，但他们更看重企业的效益如何。三、我国中小企业融资困难及成因探究在我国，中小企业规模比较小，经营比较灵活，发展起来比较迅猛。然而这些特点也决定了中小企业抵御风险的能力比较差，持续发展的后劲不足，在发展过程中难免遇到各种难以解决的问题。其中，融资困难的问题是最突出的“瓶颈”问题，它直接导致中小企业资源越来越匮乏，技术创新越来越乏力，市场占有率越来越低下，最终结果是破产倒闭，退出市场。经过认真分析和深

14、入企业调研，笔者发现中小企业融资难的问题主要表现以下这些方面：（一）中小企业自身存在的问题1.中小企业自身积累资金有限我国中小企业缺乏原始积累，内部资金不能满足需求，所以更多依赖外源资金。在利用社会扩股、公司上市、发行债券、筹集外资等融资渠道不畅的情况下，向银行借贷的间接融资成为中小企业融资的主要渠道。据统计，在我国中小企业的融资结构中，企业自有资金等内部融资占比约60%，外部融资中公司债券和外部股权融资等直接融资占比不到1%，银行贷款等间接融资占比为21%，其他渠道融资占比约为18%。由此可以看出，我国中小企业的贷款结构单一，主要依靠自身内部积累，外源融资比重过低。2.中小企业管理者自身素质

15、比较低据有关资料显示，我国大部分中小企业的管理者未接受过科学系统的企业管理知识的培训和教育，中小企业发展模式大多是家族式管理，自主决策权力过于集中，一般企业的投资权、决策权、经营权、管理权都集中于投资者或经营者自己手中，决策层凭经验主义去管理自身企业，企业管理者对会计和财务管理不重视，搞集权、拍脑袋；而会计从业人员又全权听命于企业老总，账目混乱，财务管理不规范，制度不健全，难以发挥会计监督的职能作用，致使企业的决策水平不科学，市场竞争乏力。3.中小企业信用意识比较薄弱我国多数中小企业财务透明度低，财务资料不齐全，不真实，银行无法对其进行准确信用评级。在市场经济条件下，信用在经济生活中起着十分重

16、要的作用，由于中小企业自身原因，银行在对其无法准确进行信用评级的情况下，出于银行自身资金安全考虑，不愿意把资金轻易贷给企业，即使有少数企业好不容易得到了贷款，由于经营者自身对信用的价值认识不够，信用意识比较薄弱，恶意拖欠贷款，到期不归还贷款，导致银行对中小企业的信任度降低，挫伤了银行对中小企业放贷的积极性，这样就形成了银行惜贷，企业贷款就难，企业贷款越难，就越不愿意轻易还贷的恶性循环。4.中小企业本身的各类信息不透明我国中小企业各类信息的不透明，信息公开程度低，主要表现在：大多数中小企业财务制度不健全，不需要会计师事务所对财务报表进行审核，缺乏财务审计部门认可的财务报表和良好的经营记录；与大企

17、业相比，中小企业的规模较小，持续经营的时间相对较短，且所从事的行业变更频繁，关联方的规模也较小，进而信息披露的渠道也较为狭窄。因此，金融机构很难对其信息有充分的了解，银企双方在对企业状况的了解层面上存在信息不对称。 （二）金融体系存在的问题1.银行系统审批制度严格、管理成本高我国是发展中大国，经济发展存在着地域差异，经济发展不平衡，导致了地方商业银行尤其是落后地区的商业银行本来资金来源就紧张，支持国有大中企业已力不从心，更没有多余的资金支持中小企业。近年来，各银行对信贷行为的约束机制明显加强，各基层银行信贷权限都被上级甚至总行收回，实行信贷资金的集中管理。我国大部分中小企业贷款普遍存在着数额小

18、、贷款频率高、资金使用急的特点，而大部分商业银行的信贷体制又过于集中，审批程序严重僵化，缺乏灵活性，过分重视担保抵押，并且所要求的抵押担保形式单一，单纯强调固定资产担保，再加上对中小企业过高的信用等级要求，这些都不适应中小企业的经营方式和经营状况。中小企业贷款操作及管理成本偏高，也是抑制商业银行对中小企业贷款积极性的一个重要方面。中小企业贷款一般金额不大、而且频率高、时间要求急，导致银行管理成本较高，则银行不愿意把资金轻易贷给企业。2.信用担保体系存在缺陷目前已成立的信用担保机构中，大部分行政色彩浓厚，注册资本到位率低，运转很不规范，同时存在担保基金量小，协作银行选择困难等问题。其次，中介机构

19、服务功能不到位，存在手续繁琐，收费项目多，重复论证，重复收费等问题。再次，担保公司实力不强，承担过低的风险责任使银行不愿把过高的信贷风险寄托于担保公司，与其发生交易，因此企业不能很好的获取银行的支持。3.追求贷款规模效益的经营宗旨造成对中小企业的“惜贷”在我国现行金融体系中处于垄断地位的国有银行，将其服务对象定位于国有企业和一些大企业，并且双方已经形成了较为牢固的伙伴关系。尤其是近年来，我国实行“抓大放小”的国企改革策略，各国有银行也及时进行信贷管理制度改革，实施集约化经营，最大限度地压缩了风险资产的比重，将更多的资金投向了大型企业。另外，为了强化信贷风险管理，各商业银行基本都实行了贷款风险终

20、身责任制。因此，无论是信贷员还是基层银行，都不愿意冒风险。4.缺乏专门为中小企业服务的金融机构在我国目前的银行组织体系中，还缺少专门为中小企业融资服务的政策性银行。虽然我国已有遍及城乡的中小商业银行如农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行等，但由于他们没有得到政策性融资权，自身问题都还没有解决，无法满足中小企业贷款需要。一些中小金融机构自从成立开始，并未从国有企业的体制中解脱出来，经营管理水平不高，发展能力不足，从而减弱了对中小企业的金融支持能力。（三）宏观环境存在的问题1.缺乏完善的法律法规的支持保障目前国内缺乏完善的法律法规体系，一是立法不规范，目前按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺

21、乏一部统一规范的企业立法，造成各种所有制性质企业法律地位和权利的不平等；二是法律执行环境差，一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧金融机构的“恐贷”心理。2.政府管理不规范，政策落实不到位扶持、鼓励中小企业发展的政策措施不到位，许多政策法规没落到实处，或者在落实上打了折扣；政府对中小企业的管理，涉及到工商、税务、物价、城建、环保、卫生、计量、质量监督等多个部门，在对中小企业管理中，往往出现相互交叉、缺乏协调的现象，增加了企业的负担；在对经济机构协调方面，由于政府调控不力，致使企业重复生产，处于粗放经营状态；在监督方面，有的政府部门未能很好的

22、履行监督职能，致使企业本身行为不规范。3.资本市场发展不完善现有的直接融资渠道对中小企业阻碍较多，中小企业融资的直接渠道主要有股票和债券两个市场。在股票市场上，国家对中小企业发行股票进行了严格的限制。按我国法律规定股份有限公司的注册资本最低为1000万元，上市公司股本总额不得少于5 000万元。这样致使一些中小企业不能发行股票来进行融资。在债券市场上，目前发行的债券多用于进行大规模工业技术改造、城市基础设施建设等资本密集型项目的投资，不仅留给中小企业的资金空间较小，而且当前债券的利率水平也难以为小企业所接受。所以中小企业直接融资的渠道较窄，国家的限制较多。四、解决我国中小企业融资困难的建议（一

23、） 加强中小企业自身的发展，增强其内在融资能力1.规范企业公司治理结构公司的运行绩效如何在很大程度上取决于他的治理结构的有效性。公司治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措，而且也影响公司的管理效率和内部凝聚力。因此，公司治理结构决定着企业的融资能力的必要条件，中小企业一定要规范公司治理结构，要大力推进建立现代企业制度。中小企业应按照以“产权明晰”为核心的现代企业制度要求，不断完善和改进运作机制，建立和完善法人治理结构，形成合理有效的内部约束和激励机制，不断提高经营管理水平。通过股份制改造、出售、兼并、重组、联营、合资等有效途径，真正建立适应市场经济体制发展的现代企业经营机制，解决中小企业普

24、遍面临的经营规模、经济实力和管理水平等问题，提高中小企业的竞争实力和盈利水平。2.建立健全各项内部规章制度企业财务管理是企业经营管理中的最重要的内容之一，而资金管理则是企业财务管理的核心内容。强化内部财务管理，不断增强资金积累能力和直接融资能力。企业科学的资本结构的确定也是企业财务管理的重要内容，有健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。管理者除不断提高自身业务素质及管理水平外，要加强财务人员业务能力的培训，确保财务管理职能充分发挥。3.加快企业技术改造和产品创新，提高市场竞争力当今，科技进步和创新成为世界的主题，技术演化的速度越来越快，而中小企业本身是新思想、新发明、新竞争形式的源泉，知识经济的发展为中小企业提供了更多的机会和挑战，中小企业在这场新技术革命中必须发挥自身所长，走高科技发展道路，依靠科技成果，加速企业技术改造，不断推出高质量的新产品，提高企业的竞争能力。4.完善提升中小企业信用、风险管理能力我国中小企业在信用管理方面，存在一些问题，由于大部分企业缺乏专门的信用管理部门，信用管理方法相对落后，企业简单地采取以赊销为导向的经营管理模式，但是忽视了应收账款、销售费用、负债、呆账、坏账的增加，偏离了最终利