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1、证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第一套2019年证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第一套一、选择题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。1.一个非个性化的市场，市场中的每一个买者和卖者都是市场价格的接受者，这个市场是()。A.完全竞争市场B.寡头市场C.垄断市场D.垄断竞争市场正确答案:A解析:2.某公司可转换债券的转换比例为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，()。A.该可转换债券当前的转换平价为50元B.当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利C.当该公司普通股股票市场价格低于

2、20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利D.当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元正确答案:B解析:A项，转换平价=可转换债券的市场价格/转换比例=1 000/50=20(元)。C项，当该公司普通股股票市场价格低于20元时，可转换债券持有人转股前所持有的可转换债券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，此时转股对持有人不利。D项，当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值=标的股票市场价格转换比例=3050=1500(元)。3.国债期货合约可以用()来作为期货合约DV01和久期的近似值。A.最便宜可交割券的DV01/对应的

3、转换因子和最便宜可交割券的久期B.最便宜可交割券的DV01和最便宜可交割券的久期/对应的转换因子C.最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子和最便宜可交割券的久期/对应的转换因子D.最便宜可交割券的DV01和最便宜可交割券的久期正确答案:A解析:国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子，国债期货合约的久期等于最便宜可交割券的修正久期。4.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，则对于该股票投资价值的说法正确的是()。A.该股票有投资价值B.该股票没有投资价值C.依市场情况来确定投资价值D.依个人偏好来确定投资价值正确答

4、案:A5.某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为()。A.6%B.6.6%C.12%D.13.2%正确答案:B解析:根据到期收益率的计算公式可得，880=6.垄断竞争厂商短期均衡时，()。A.厂商一定能获得超额利润B.厂商一定不能获得超额利润C.只能得到正常利润D.获得超额利润、发生亏损及获得正常利润三种情况都可能发生正确答案:D解析:在短期均衡状态下，垄断竞争厂商可能获得经济利润，也可能只获得正常利润，还可能蒙受亏损，这取决于短期均衡条件下，市场价格和平均成本的关系。垄断竞争厂商根据MR=SMC的原则调整产量和价格，直到使市场供求相等

5、和MR=SMC同时实现为止。此时的价格大于平均成本，厂商获得最大利润;价格小于平均成本，厂商获得最小亏损;价格等于平均成本，厂商经济利润为零。7.()往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。A.普通缺口B.突破缺口C.持续性缺口D.消耗性缺口正确答案:D解析:A项，普通缺口经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中;B项，突破缺口是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口;C项，持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口。8.道氏理论认为，最重要的价格是()。A.最高价B.最低价C.收盘价D.开盘价正确答案:C解析:

6、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。9.实践中，通常采用()来确定不同债券的违约风险大小。A.收益率差B.风险溢价C.信用评级D.信用利差正确答案:C解析:实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小。不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，也称为信用利差。10.从均值为200，标准差为50的总体中，抽出A.200，5B.200，20C.200，0.5D.200，25正确答案:A解析:中心极限定理：设均值为X，方差为11.下列不属于垄断竞争型市场特点的是(

7、)。A.生产者众多，各种生产资料可以流动B.生产的产品同种但不同质C.这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入D.对其产品的价格有一定的控制能力正确答案:C解析:垄断竞争市场竞争程度较大，垄断程度较小，比较接近完全竞争，而且要现实得多，在大城市的零售业、手工业、印刷业中普遍存在。从总体上说，这种市场具有以下特点: 1.厂商众多2.互不依存3.产品差别4.进出容易5.可以形成产品集团C项，“初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入”属于寡头垄断市场的特点。12.在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。一般来说，在衰退阶段表现较好的是()。A.医疗保健、

8、公共事业、日常消费B.能源、金融、可选消费C.能源、材料、金融D.电信服务、日常消费、医疗保健正确答案:A解析:13.短期内必补是()的特征。A.消耗性缺口B.突破缺口C.持续性缺口D.普通缺口正确答案:D解析:14.属于商业银行资产负债表中负债项目的是()。A.拆入资金B.应收利息C.长期股权投资D.存放中央银行款项正确答案:A解析:负债项目包括：向中央银行借款、同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、交易性金融负债、应付福利费、吸收存款、应付利息、应交税费、预计负债、应付债券、其他负债等。B、C、D三项均属于资产项目。15.有关零增长模型，下列说法正确的是()。A.零增长模型中假定对某一种股

9、票永远支付固定的股利是合理的B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值D.零增长模型在任何股票的定价中都适用正确答案:C解析:零增长模型的应用似乎受到一定的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，其对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。16.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称为()。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.结构化金融衍生工具正确答案:C解析:金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商

10、定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。其可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。17.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势做出判断，这是由衍生工具的()所决定的。A.跨期性B.杠杆性C.风险性D.投机性正确答案:A解析:金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双

11、方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势做出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。18.关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是()。A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响正确答案:B解析:B项，行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次分析，而公司分析是微观分析。19.下列关于量化投资分析的说法，不

12、正确的是()。A.量化投资是一种主动型投资策略B.量化投资的理论基础是市场有效C.基金经理在量化投资中可能获取超额收益D.量化分析法是利用统计、数值模拟等进行证券市场相关研究的一种方法正确答案:B解析:量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础是市场非有效或弱有效。因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额收益。20.货币供给是()以满足其货币需求的过程。A.中央银行向经济主体供给货币B.政府授权中央银行向经济主体供给货币C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币正确答案:C解析:货币供给是相对于货币需求而言的，

13、它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。21.投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期未来货币现金流和要求的最低收益率，该收益率又被称为()。A.当期收益率B.必要收益率C.内部收益率D.到期收益率正确答案:B解析:投资者对该债券要求的最低回报率，也称为必要回报率，其计算公式为：债券必要回报率=真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价。22.离散随机变量的概率分布为A.2.4B.1.8C.2D.1.6正确答案:C23.需求量的变化是指在其他条件不变时，由某商品的价格变动所引起的该商品的需求量的变动。下列关于需求量的说法，正确的是()。A.需求

14、量的变化受相关商品的价格变动的影响B.在其他条件不变时，消费者对商品价格预期的变动带来需求量的变化C.在几何图形中，需求量的变化表现为商品的价格一需求数量组合点沿着同一条既定的需求曲线的运动D.需求量的变化受消费者收入水平变动的影响正确答案:C解析:需求量的变化是由某种商品的价格引起的，与其他因素无关，在几何图形上，变现为商品的价格一需求数量组合点沿着既定曲线的运动。A、B、D三项描述的均为需求的变化。24.资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出的，下列不属于其假设条件的是()。A.存在一种无风险资产B.税收和交易费用均忽略不计C.投资者是厌恶风险的D.市场效率边界曲线无法确定正确

15、答案:D解析:资本资产定价模型假定：投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差对其进行评价;投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种;投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种;市场上存在一种无风险资产，投资者可以按无风险利率借进或借出任意数额的无风险资产;税收和交易费用均忽略不计。25.股权资本成本的基本含义是()。A.在一级市场认购股票支付的金额B.在二级市场认购股票支付的金额C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额D.为使股票的市场价格不受影响，企业应从所募集资金中获得的最小收

16、益率正确答案:D解析:26.当收盘价、开盘价、最高价、最低价相同的时候，K线的形状为()。A.光头光脚阴线B.光头光脚阳线C.一字形D.十字形正确答案:C解析:A项，当开盘价高于收盘价，且开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阴线;B项，当收盘价高于开盘价，且收盘价等于最高价，开盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阳线;D项，当开盘价等于收盘价，最高价大于开盘价，最低价小于收盘价时，就会出现十字形K线。27.与趋势线平行的切线为()。A.速度线B.角度线C.压力线D.轨道线正确答案:D解析:轨道线又称通道线，是在已经得到趋势线后，通过第一个峰和谷画出的趋势线的平行线，作用是限制股

17、价的变动范围。28.关于多元线性回归模型的说法，正确的是()。A.如果模型的R2很接近1，可以认为此模型的质量较好B.如果模型的R2很接近0.可以认为此模型的质量较好C.R2的取值范围为R21D.调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好正确答案:A解析:对于多元线性回归模型，仍然可以将因变量的离差平方和分解为残差平方和和回归平方和两部分，并用回归平方和与总平方和的比作为回归拟合优度R，R越大，模型拟合效果越好。29.多重共线性产生的原因比较复杂，以下不属于多重共线性产生原因的是()。A.自变量之间有相同或者相反的变化趋势B.从总体中取样受到限制C.自变量之间具有某种类型的近似线性关

18、系D.模型中自变量过多正确答案:D解析:如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系，这就产生了多重共线性问题。产生多重共线性的原因包括：经济变量之间有相同或者相反的变化趋势;模型中包含滞后变量;从总体中取样受到限制等。30.下列关于利率期限结构形状的各种描述中，不存在的是()收益率曲线。A.水平B.拱形C.反向D.垂直正确答案:D解析:收益率曲线按照曲线形状可划分为：正向收益率曲线;反向收益率曲线;水平收益率曲线;拱形收益率曲线。32.关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是()。A.上升三角形以看跌为主B.上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合C.下降三角形的成交量一直十分

19、低沉，突破时不必有大成交量的配合D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态正确答案:C解析:A项，下降三角形以看跌为主;B项，上升三角形在突破顶部的阻力线时，必须有大成交量的配合，否则为假突破;D项，下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。33.下列期权中，时间价值最大的是()。A.行权价为7的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为8B.行权价为15的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为14C.行权价为23的看跌期权，其权利金为3，标的资产价格为23D.行权价为12的看涨期权，其权利金为2，标的资产价格为13.5正确答案:C解析:时间价值=权利金-内涵价值。看涨期权的内涵价值=标

20、的资产价格-执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。A项，时间价值=2-0=2;B项，时间价值=2-(15-14)=1;C项，时间价值=3-0=3;D项，时间价值=2-(13.5-12)=0.5。34.失业率是指()中失业人数所占的百分比。A.健康成年人B.16岁以上的全部人口C.具有劳动能力的全部人口D.劳动力人口正确答案:D解析:失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。失业率是现代社会的一个主要问题。当失业率很高时，资源被浪费，人们收入减少。35.以下政策可以扩大社会总需求的是()。A.提高税率B.实行税收优惠C.降低投资支出水平D.

21、减少转移性支出正确答案:B解析:在经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优惠、增加财政补贴支出、增加企业和个人可支配收入、鼓励企业和个人的投资需求与消费需求，增加社会总需求，促进经济增长。36.如果货币供给减少，对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是()。A.利率上升，收入和消费减少，投资减少B.利率上升，收入和消费增加，投资减少C.利率下降，收入和消费增加，投资增加D.利率下降，收入和消费减少，投资增加正确答案:A解析:当货币供给减少，货币需求大于货币供给，利率会上升。由于国民收入与利率之间存在着反方向变化的关系，利率上升会导致消费者的收入减少，收入减少导致消费减少。同时，利率上升导

22、致投资成本增加，投资减少。37.当标的物的市场价格下跌至()时，看跌期权卖方亏损(不考虑交易费用)。A.执行价格以下B.执行价格与损益平衡点之间C.损益平衡点以下D.执行价格以上正确答案:C解析:当标的资产价格执行价格一权利金时，看跌期权卖方处于亏损状态。其中，执行价格一权利金=损益平衡点。38.由证券自身的内在属性或基本面因素决定，不受外界因素影响的相对客观的是()。A.内在价值B.市场价格C.公允价值D.远期价格正确答案:A解析:内在价值取决于证券自身的内在属性或者基本面因素，同时，市场价格基本上是围绕内在价值形成的相等，即该投资行为所产生的现金流的净现值等于0。39.产量X(台)与单位产

23、品成本Y(元/台)之A.产量每增加1台，单位产品成本平均减少356元B.产量每增加1台，单位产品成本平均增加1.5元C.产量每增加1台，单位产品成本平均增加356元D.产量每增加1台，单位产品成本平均减少1.5元正确答案:D解析:由题干中给出的回归方程可知，当产量X(台)增加1时，单位产品成本1，(元/台)平均减少1.5元。40.在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指()。A.股票的投资回报率是可变的B.股票的内部收益率是可变的C.股息的增长率是变化的D.股价的增长率是可变的正确答案:C解析:零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定

24、的，因此，零增长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。组合型选择题(共80题，每小题1分，共80分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。41.中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在()。 增强商业银行的存款支付与资金清偿能力 增强商业银行的信誉 控制商业银行的业务库存现金 调控信贷规模A.、B.、C.、D.、正确答案:B解析:中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在：调节和控制信贷规模，影响货币供应量;增强商业银行存款支付和资金清偿能力;增强中央银行信贷资金宏观调控能力。42.若通

25、过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果有()。 回归参数估计量非有效 变量的显著性检验失效 模型的预测功能失效 解释变量之间不独立A.、B.、C.、D.、正确答案:A解析:在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括：使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感;使得参数估计值的方差增大;由于参数估计值的方差增大，导致对于参数进行显著性t检验时会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误;由于参数估计值的方差增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。43.价差交易包括()。 跨市

26、套利 跨品种套利 跨期套利 期现套利A.、B.、C.、D.、正确答案:A解析:利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，称为价差交易或套期图利。价差交易又根据选择的期货合约不同，分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。44.在半强式有效市场中，证券的当前价格反映的信息有()。 公司的财务报告 公司公告 有关公司红利政策的信息 内幕信息A.、B.、C.、D.、正确答案:A解析:半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等。45.以行业的集中度为划分标准，

27、产业市场结构可以粗分为()。 寡占型 竞争型 极高寡占型 低集中寡占型A.、B.、C.、D.、正确答案:B解析:根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构可以粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和极低寡占型;竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。46.PPI向CPI的传导途径有()。 原材料生产资料生活资料 原材料半成品生产资料生活资料 农业生产资料农产品食品 农产品食品A.、B.、C.、D.、正确答案:B解析:47.白噪声过程需满足的条件有()。 均值为0 方差为不变的常数 序列不存在相关性 随机变量是连续型A.、B.、C.、D.、正确答案:A

28、解析:若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，则这样的随机过程称为白噪声过程。48.下列陈述中能体现货币政策作用的有()。 通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡 通过调控税率，调节居民的收入水平和投资需求 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定 引导储蓄向投资的转化，实现资源的合理配置A.、B.、C.、D.、正确答案:B解析:除、三项外，货币政策的作用还包括调节国民收入中消费与储蓄的比例。题中项属于财政政策调节的作用。49.证券估值的方法主要有()。 相对估值 无套利定价 绝对估值 资产价值A.、B.、C.、D.、正确答案:D解析:观察角

29、度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值的方法主要包括：绝对估值;相对估值;资产价值;其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。50.总资产周转率反映资产总额的周转速度，影响因素有()。 年初资产总额 年末资产总额 上期营业收入 本期营业收入A.、B.、C.、D.、正确答案:A解析:51.当期收益率的缺点表现为()。 零息债券无法计算当期收益 不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券 一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣 计算方法较为复杂A.、B.、C.、D.、正确答案:B解析:当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间的比较。其缺点是：零息债券无法计算当期收益;不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益的高低而评判优劣。52.若随机向量(X，Y)服从二维正态分布，则()。 X，Y一定相互独立 若rr=0，则X，Y一定相互独立 X和Y都服从一维正态分布 若X，Y相互独立，则COV(X，Y)=0A.、B.、C.、D.、正确答案:D解析:项，对于二维正