弹力纬纱分析报告.docx

1、弹力纬纱分析报告2017年弹力纬纱分析报告一、行业所处生命周期 3二、行业上下游的关系 31、上游行业情况 3（1）棉花种植 3（2）尼龙66 42、下游行业情况 4（1）服装行业 4（2）帘子布 4三、行业壁垒 51、技术壁垒 52、资金壁垒 53、市场壁垒 5四、行业监管 61、行业主管部门及监管体制 62、行业自律组织 63、主要法律法规及政策 7（1）行业主要法律法规 7（2）行业相关产业政策 7五、影响行业发的因素 81、有利因素 8（1）市场需求增加 8（2）国家政策鼓励 82、不利因素 9（1）受上下游行业制约 9（2）市场竞争激烈 9六、行业市场规模 10七、行业风险特征 12

2、1、市场竞争加剧的风险 122、行业政策变化的风险 123、受下游行业影响较大的风险 124、原材料价格波动的风险 13一、行业所处生命周期随着我国经济不断发展和进步，我国的劳动力、土地、原材料和能源等成本不断提高，为摆脱日益增高的成本约束，纺织行业正处于产业转型升级阶段。在国家提出的多项产业政策指导下，纺织行业将逐步调整发展模式和发展路径，在产业结构、竞争优势和市场格局等方面呈现出新的阶段性变化。二、行业上下游的关系从产业链上看，棉花要经历种植、纺纱、织布、印染和制衣等流程后才能到最终消费市场，对于棉纺纱加工业，上游主要为棉花种植业，下游主要为织布和制衣等相关行业。作为产业链中的中间环节和下

3、游产品的主要原料，棉纺纱加工行业整体发展易受到上下游影响。除此之外，上游还包括尼龙66 生产制造相关行业，下游还包括帘子布生产制造相关行业。同时，行业市场容量和未来发展空间也与汽车轮胎行业密切相关。1、上游行业情况（1）棉花种植棉花产量易受到种植面积、种子品质、自然气候和产业政策等因素影响。我国是棉花种植大国，但当前棉花收购价及政府补贴难以调动农民种棉积极性，棉花种植面积呈下降趋势，国内棉价持续升高，因此棉纺企业更倾向使用进口棉花，对进口棉花有一定的依赖性。同时，对于棉纺织企业，生产用棉多为过去采购的棉花，但定价基础多为当前棉花市价，因此产品价格和利润受棉花市场价格影响较大。（2）尼龙66目前

4、世界尼龙66 聚合物产能主要集中在英威达、奥升德、索尔维、杜邦和神马等大公司手中，尼龙66 产业自1938 年杜邦发明以来，历经长久发展，工艺成熟、品质稳定、规模效应明显。2、下游行业情况（1）服装行业中国是全球服装生产大国，改革开放以来，中国服装行业迅猛发展，历经转型，已经在国际市场形成了强有力的竞争力，为中国的出口创汇作出贡献，推动了中国国民经济的发展。近几年我国服装出口总额继续稳定增长，并出现了新一轮产业结构调整和升级，逐步向分工细分化、产品精细化发展。（2）帘子布帘子布作为非家用纺织品，主要用于轮胎骨架材料。随着汽车行业的发展，帘子布的市场竞争加剧，对产品性能、生产工艺、技术水平和制造

5、成本等方面要求逐渐升高。由于帘子布生产制造企业所面对客户主要为汽车轮胎制造公司，因此质量的好坏将最终影响到汽车轮胎的生产与制造。三、行业壁垒1、技术壁垒随着下游客户对产品的质量和性能要求不断提高，高性能产品需求逐渐增加，行业内企业需不断研发改进现有生产制造技术和设备，如产品质量不达标或性能难以满足客户需求，将只能在低端市场无序竞争，难以打入高端市场。此外，新技术研发是一个持续的过程，无相关经验的企业，难以短期内实现突破。2、资金壁垒纺织业属于资金密集型行业，需要投入大量资金用于建设厂房和采购生产设备与检测仪器，以保证产品精度与质量，同时，在生产经营过程中，还需要大量资金用于原料采购和支付相关费

6、用等。因此，进入本行业，初始和后续资金投入巨大，对企业的资金实力要求很高。3、市场壁垒在公司产品所处行业细分市场，出于对产品质量与耐久性的考虑，避免供应商之间相互恶性竞争，行业下游客户一旦确定供应商，往往形成长期合作关系。因此，经过长期、良好的应用和服务，行业的先进入者在其竞争领域能够建立起良好的用户基础、积累丰富的成功案例，从而树立良好的市场品牌形象，拥有稳定的客户群体，形成长期合作关系。而行业的新进入者往往缺乏成功案例和品牌知名度，难以在短期内培养出稳定的客户群体。四、行业监管在国家宏观经济政策的调控下，我国纺织业遵循市场化的发展，采取政府宏观调控和行业自律管理相结合的方式。1、行业主管部

7、门及监管体制目前行业宏观管理职能部门为中华人民共和国国家发展与改革委员会、中华人民共和国商务部和国家质量监督检验检疫总局，主要负责制定产业政策和发展计划、指导行业结构调整、研究规范市场运行和依法监督产品质量技术等。2、行业自律组织行业自律组织是中国纺织工业联合会。中国纺织工业联合会是全国性的纺织行业组织，主要负责制定行规行约、研究行业发展战略、综合协调行业关系和组织开展行业交流等。3、主要法律法规及政策（1）行业主要法律法规（2）行业相关产业政策五、影响行业发的因素1、有利因素（1）市场需求增加从市场需求来看，纺织品消费市场经过多年的发展，依然存在一定的提升空间，全球人口增长和经济复苏将促进纺

8、织品消费需求增加。同时，随着我国基础设施建设快速发展、城镇化率逐渐增加和人民生活质量不断提高，居民的消费理念将逐步从基础功能性消费正逐步升级为个性化和享受型消费，生活水平和购买力的不断提升将促进各类纺织品消费继续增长。（2）国家政策鼓励近几年来，国家出台了一系列的产业政策鼓励纺织业相关产业发展，纺织业生产企业将得到重点支持。2009 年4 月，国务院出台纺织工业调整和振兴规划，提出了多项政策措施及保障条件支持纺织业发展；2012 年1 月，工信部出台纺织工业“十二五”发展规划，将“发展新型纺织纤维材料产业、发展高端纺织装备制造业、发展高性能产业用纺织品和传统纺织分行业”列为重点领域； 2013

9、 年2 月，发展改革委出台产业结构调整指导目录（2011 年本）（修正），鼓励发展纺织行业多项产品与技术。在国家的相关政策支持下，我国纺织业呈现出良好的发展态势。2、不利因素（1）受上下游行业制约棉纺纱加工行业上游为棉花种植业，下游为服装行业。棉花种植易受到种植面积、种子品质、自然气候和产业政策等因素影响，价格波动幅度大且难以预测，下游服装行业直接面对消费市场，需求价格弹性较大，易受宏观经济影响。上下游产业链的不稳定加剧了纺织业的经营风险，对行业内企业的生产经营影响较大。（2）市场竞争激烈上世纪改革开放前，我国的纺织业主要是国有企业，改革开放后，行业进入门槛降低，在随后的几十年里，大量的民营企

10、业涌入其中，庞大的企业数量使得行业市场竞争日趋激烈，从而降低了行业整体利润水平。从企业规模上来看，我国纺织业多为中小型企业，普遍存在生产规模小、技术含量低、产品质量差和抗风险能力弱等问题，随着外来企业开拓中国市场的力度不断加大、国内生产原料和劳动力等成本不断增加，国内纺织企业将面对更为激烈的市场竞争。六、行业市场规模我国植棉历史悠久，是全球棉花生产和消费大国，然而，近几年由于棉花种植费工费时，且种植补贴远不及粮食作物，种植面积有所下降，再加上受极端天气影响，我国的棉花产量近年下降较快。根据Wind 资讯数据显示，2010 年至2016 年，我国棉花总产量整体呈现下降趋势，从2010 年的5,1

11、47.00 千吨下降到2016 年的3,957.00 千吨，减少了1,190.00 千吨。国内棉花产量低、价格高，导致棉纺企业更倾向使用进口棉花，对进口棉花有一定的依赖性。在国家多项产业政策实施与鼓励下，面对市场需求的逐步增长，我国纺织业近几年生产规模仍呈现一定的增长态势。根据国家统计局数据显示，2010 至2016 年，我国纱产量呈现上升趋势，从2,572.82 万吨增长到4,039.50 万吨，增长趋势明显。弹力纬纱是帘子布的纬向材料，经下游企业制成帘子布后作为汽车子午线轮胎骨架材料，弹力纬纱的需求量将受到子午胎外胎产量影响。根据国家统计局数据显示，2010 年至2016 年我国子午胎外胎

12、产量呈上涨趋势，从36,365.70 万条增加到68,643.01 万条，随着产量的增加，弹力纬纱的需求量也将逐年增加。七、行业风险特征1、市场竞争加剧的风险我国纺织企业数量众多但普遍规模不大，缺乏市场竞争力，随着外来企业开拓中国市场的力度不断加大，强有力竞争者将逐渐增多，另一方面，国内生产原料和劳动力等成本不断增加，也会促使原有企业加大技术研发投入，进而加剧市场竞争。2、行业政策变化的风险近几年有关纺织行业的政策逐渐增多，为纺织企业的发展提供良好的外部环境，但如果相关政策发生变化，或者某些领域、部门政策执行方面存在偏差，导致外部整体发展环境出现不利变化，将会影响纺织企业的经营业绩。3、受下游行业影响较大的风险棉纺纱加工企业面对的下游客户是织布或服装生产企业而不是最终消费用户，在产品数量、产品种类和产品规格等方面主要是根据下游企业的需求来确定。因此，棉纺纱加工行业受下游行业影响较大。4、原材料价格波动的风险棉花是棉纺纱加工行业最主要的上游原材料之一，由于生产棉纱的棉花收获面积、价格波动幅度较大且难以预测，从而加大了存货的管理难度，影响了生产成本和产品销售价格，因此存在原材料价格波动对棉纺纱加工企业收益水平造成影响的风险。